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[期刊] 价格理论与实践  [作者] 张彦伟  
PPP模式是我国在基础设施领域内进行的重要实践与创新。PPP模式将非政府要素引入基础设施建设领域,从而来缓解政府投资需求旺盛与资金相对匮乏之间的矛盾。PPP模式的推动有助于加快我国的城镇化进程,提高公共产品与公共服务的数量和质量。但是,作为一种以融资为核心的项目投资模式,如何在PPP模式融资过程中确定融资约束,并进行定量分析,具有明显的现实意义与学术价值。本文采用定性分析与定量分析相结合的方法,将回声网络模型应用于PPP模式再融资预测,并以成熟案例数据作为训练数据对目标案例进行预测分析,从而寻找政策改进方向,扩展PPP模式的应用领域。
[期刊] 财会月刊  [作者] 蔡绍兴  
结合近期出台的PPP项目政策,给出几种可行的再融资方案,并从作为社会资本方的国有建筑企业角度分析不同再融资结构的特点及优势,结合项目案例验证其可行性,最后给出选择建议,以期进一步提高PPP项目社会资本方再融资落地的成功率。
[期刊] 投资研究  [作者] 吴刘杰  姜源  
基于资本监管新规的背景,本文以中国上市银行2004年10月1日至2011年9月30日发生的54个再融资有效样本,采用事件研究法和截面回归方法分析了上市银行再融资公告效应及其影响因素,并对其作用机制进行了阐释。研究发现:(1)从再融资模式的公告效应来看,定向增发有显著的负的公告效应,配股和次级债具有正的公告效应,而可转债和混合资本债券的公告效应不明显,具有巨大波动性;(2)从再融资模式公告效应的影响因素来看,中国上市商业银行不良贷款率、贷款扩张、资本指标、融资规模分别对定向增发、次级债、可转债和混合资本债券具有显著影响。
[期刊] 现代管理科学  [作者] 张婷婷  徐丽群  
随着快速城市化带来的公共基础设施的巨大需求,PPP模式被更多应用到公共基础设施项目中。由于公共基础设施项目有着资金投入较大、融资门槛高、准经营性等特性,因此,对该类项目融资的资本结构进行分析,可降低项目融资的风险与成本。同时,政府在项目不同时期提供的合理补偿模式,将有利于PPP模式在公共基础设施项目中更有效的应用。
[期刊] 现代管理科学  [作者] 刘珈琪  
"一带一路"是中国更加深入国际化舞台的通道,是21世纪中国的战略规划,它包含了丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路两个项目的实现。将PPP(Publ i c-Pri vat e Part nershi p)融资模式应用于"一带一路"的发展建设中是实现建设过程高效率、有效性、经济性的必然选择。文章运用项目管理WBS的理论知识,将"一带一路"的战略路线按区和实现形式进行分类,并形成"一带一路"结构图。结合PPP模式,绘制出"一带一路"融资结构参考图,为后续进一步利用PPP模式建设"一带一路"提供参考意见。
[期刊] 中国金融  [作者] 刘贵斌  
晋中市PPP融资发展的现状晋中市PPP模式在2015年正式启动,2015年年初预算中安排专项资金2亿元用于PPP项目的引导和扶持,通过面向全市的项目征集和重点项目库适合PPP模式项目的筛选,制成PPP项目投资目录,多项市级重点PPP项目落地。如,晋中-
[期刊] 中国土地  [作者] 白雪华  吴次芳  艾亮辉  
PPP模式,其典型的结构是,政府部门或地方政府通过政府采购形式,与中标单位组成的特殊目的公司签订特许合同。由特殊目的公司负责筹资、建设与经营。政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议,这个协议不是对项目进行担保的协议,而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签订的合同支付有关费用的协定。这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。采取这种融资形式的实质是,政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来换取基础设施加快建设及有效运营。PPP模式,能充分利用政府和私营机构各自的优势发展伙伴关系,即把政府机构的社会责任、远景规划、协调能力与私营机构的企业家精神、资金支持、技术手段和管理...
[期刊] 技术经济  [作者] 蔡东方  孔淑红  
通过构建不完全契约理论下的一般均衡模型,对比分析了PPP模式中的融资约束和融资激励对公共产品提供效率和社会福利的影响,并探讨了融资约束条件下的效率损失。结果显示:私人融资的专业性可以提高公共产品合意程度,但是私人部门的融资约束会抵消其专业性带来的好处,导致社会福利损失。最后针对民营企业参与PPP项目对政府提出建议:必须打破融资约束和制度歧视,完善和规范金融市场,在公平、竞争的市场环境下引入专业机构参与公共产品提供的各个领域。
[期刊] 技术经济  [作者] 蔡东方  孔淑红  
通过构建不完全契约理论下的一般均衡模型,对比分析了PPP模式中的融资约束和融资激励对公共产品提供效率和社会福利的影响,并探讨了融资约束条件下的效率损失。结果显示:私人融资的专业性可以提高公共产品合意程度,但是私人部门的融资约束会抵消其专业性带来的好处,导致社会福利损失。最后针对民营企业参与PPP项目对政府提出建议:必须打破融资约束和制度歧视,完善和规范金融市场,在公平、竞争的市场环境下引入专业机构参与公共产品提供的各个领域。
[期刊] 技术经济与管理研究  [作者] 袁永博  叶公伟  张明媛  
公私合作模式(PPP模式)越来越多地应用于基础设施建设当中,并逐渐成为解决大型准营利性基础设施融资难题的有力方式。本文首先对PPP模式内涵、应用范围、融资过程进行了剖析,肯定PPP模式融资优势的同时提出了其应用问题。其次建立了基于蒙特卡洛技术的融资结构优化模型,并对主要影响因素及其作用机理进行了分析。最后通过一个简化算例展示了模型的使用过程,证明了仿真模型的有效性。该模型在融资初期即考虑风险的合理分担,为融资谈判提供了一个较好的基准点,有利于缩短谈判时间、降低融资费用、提高PPP模式的使用效率。同时,通过
[期刊] 中国财政  [作者] 黄思雄  梁舰  何饶  
当前,PPP模式是各地基础设施及公用事业建设的首选操作方式,2016年10月财政部《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》指出,在垃圾处理、污水处理等公共服务领域且市场化程度较高,具有稳定现金流的项目"强制"采用PPP模式,那么作为传统模式下的融资方和建设方势必也得适应新形式的投资建设模式,但融资一直是困扰PPP项目落地的难题,从
[期刊] 中国财政  [作者] 黄思雄  梁舰  何饶  
当前,PPP模式是各地基础设施及公用事业建设的首选操作方式,2016年10月财政部《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》指出,在垃圾处理、污水处理等公共服务领域且市场化程度较高,具有稳定现金流的项目"强制"采用PPP模式,那么作为传统模式下的融资方和建设方势必也得适应新形式的投资建设模式,但融资一直是困扰PPP项目落地的难题,从
[期刊] 商业研究  [作者] 倪敏  李华  
本文运用Myers and Majluf(1984)的基本模型,以及结合我国特殊制度背景的修正模型,分析了股权再融资过程中盈余管理的作用,及其隐性动机对融资后股东价值的影响。分析表明盈余管理能够增加上市公司股权再融资机会,管理层为SEO进行的盈余管理既可能出于机会主义动机,也可能源于信息观动机,不同动机对SEO后股东价值的影响也不尽相同:机会主义动机在损害外部投资者或小股东利益的同时,增加了管理层及其所代表股东的利益,而信息观动机则有助于增加股东价值。
[期刊] 财会月刊  [作者] 李英攀  刘名强  王芳  邓宇  
面对自身资产结构冗繁、融资能力不足等短板时,大型建筑企业该如何选择项目的融资渠道进而优化项目融资结构,很大程度上影响着政府对PPP项目社会合作资本的选择。以融资主体(项目和企业)与客体(融资渠道)之间匹配程度为视角,可了解常用或适用于PPP模式的融资渠道,构建大型建筑企业项目融资渠道选择的评价指标体系,并利用层次分析法(AHP)和熵权法构成的组合权重确定评价指标的权重,在此基础上结合改进的TOPSIS理论构建出项目融资渠道选择决策模型,辅以实际案例进行应用和验证。
[期刊] 建筑经济  [作者] 任家强  楚慧婧  
以城市有机更新项目PPP融资模式为切入点,分析PPP模式的优势与不足并探究PPP与REITs融资模式的内在契合度,建立基于PPP+REITs的城市有机更新项目融资模式。研究发现,该模式具有利于盘活存量资产、拓宽融资渠道、加快资金回笼,提高资金利用效率等优势。
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