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年份: 2024(7443); 2023(11038); 2022(9305); 2021(8989); 2020(7663); 2019(18138); 2018(17492); 2017(34288); 2016(18237); 2015(20708); 2014(19951); 2013(20036); 2012(18468); 2011(16838); 2010(17031); 2009(15794); 2008(15643); 2007(13438); 2006(11879); 2005(10808)

作者: 王(49574); 李(41425); 张(41230); 刘(39393); 陈(26867); 杨(19969); 晓(18706); 赵(15903); 周(15891); 华(14891); 吴(14201); 文(14172); 明(13316); 林(13245); 志(13088); 伟(12984); 孙(12219); 徐(12151); 黄(12092); 丽(11341); 平(10367); 军(10215); 玉(9885); 朱(9601); 胡(9499); 郭(9252); 建(9132); 红(8798); 春(8380); 云(7958)

学科: 济(87297); 经济(87202); 管理(51306); 业(50626); 方法(44780); 企(41929); 企业(41929); 数学(41480); 数学方法(40897); 中国(23871); 财(21346); 农(19423); 贸(17986); 贸易(17968); 易(17516); 制(15921); 业经(15260); 融(13844); 金融(13844); 地方(13838); 务(13720); 财务(13681); 财务管理(13656); 企业财务(13135); 学(13042); 银(12995); 银行(12987); 行(12495); 农业(12381); 理论(11185)

机构: 大学(260392); 学院(257015); 济(120749); 经济(118851); 管理(101304); 研究(89832); 理学(87537); 理学院(86651); 管理学(85137); 管理学院(84655); 中国(72238); 财(55312); 京(54951); 科学(48684); 财经(44537); 所(44196); 经(41003); 中心(40216); 研究所(39685); 经济学(39465); 农(36916); 江(36206); 经济学院(35639); 北京(35478); 财经大学(33635); 业大(33093); 院(32185); 范(30606); 师范(30332); 农业(28770)

基金: 项目(168985); 科学(135985); 基金(128472); 研究(123281); 家(111675); 国家(110904); 科学基金(96342); 社会(82168); 社会科(78285); 社会科学(78266); 基金项目(65768); 自然(61508); 省(61020); 自然科(60286); 自然科学(60273); 自然科学基金(59275); 教育(57819); 资助(55515); 划(52999); 编号(46965); 部(40084); 成果(38221); 重点(38206); 国家社会(35742); 发(35586); 创(35469); 教育部(35436); 人文(33438); 创新(33220); 大学(33206)

期刊: 济(124547); 经济(124547); 研究(80517); 中国(51265); 财(43479); 管理(39831); 学报(35450); 科学(34859); 农(32254); 融(29112); 金融(29112); 大学(28320); 学学(26499); 教育(25055); 财经(23665); 技术(22847); 经济研究(22725); 农业(21858); 经(20376); 业经(17110); 贸(16973); 问题(16478); 统计(16036); 国际(14944); 世界(14623); 业(14123); 策(14087); 技术经济(13781); 决策(12816); 理论(11448)

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Fama-French五因子模型比三因子模型更胜一筹吗——来自中国a股市场的经验证据

[期刊] 南开经济研究 [作者] 赵胜民闫红蕾张凯

Ｆａｍａ－Ｆｒｅｎｃｈ在原有三因子模型的基础上增加了ｒｍＷ和ｃｍａ两个代表公司盈利能力和投资水平的因子，发现ｈｍＬ成为冗余变量，这一结论与我国已有研究相悖。五因子模型的解释能力是否因市场而异，就我国股市而言，五因子是否比三因子解释能力更胜一筹尚无定论。本文通过对我国ａ股市场交易数据和财务数据的实证分析发现我国股市市值效应和价值效应明显，而ｒｍＷ和ｃｍａ两个因子无益于诠释股票组合的回报率。与美国股市的经验相反，三因子模型更适合我国，因子定价模型的有效程度因市场发展水平和投资理念而异。本文对资产定价的理论和实证研究提供了经验和参考。

关键词：价值策略 Fama-French三因子模型 Fama-French五因子模型资产定价

Fama-French五因子模型在中国股票市场的实证检验

[期刊] 金融研究 [作者] 李志冰杨光艺冯永昌景亮

本文以1994年7月至2015年8月A股上市公司为样本,考察五因子模型在中国股市不同时期的应用。主要结论有:(1)全样本下规模、账面市值比效应显著,经三因子模型调整后盈利能力及投资风格效应仍显著,但不存在显著的动量或反转效应;(2)五因子模型有非常强的解释能力,比CAPM、三因子及Carhart四因子模型表现更好;(3)股改前市场风险占据主导地位,盈利能力、投资风格及动量因子"冗余",股改后这三个因子的风险溢价显著;(4)股改后存在经五因子模型调整后仍显著的反转效应;(5)股改后实际收益率与预期收益率的差

关键词：因子模型盈利能力投资风格

Fama-French五因子模型在中国股票市场的实证检验

[期刊] 金融研究 [作者] 李志冰杨光艺冯永昌景亮

关键词：因子模型盈利能力投资风格

中国股票市场流动性与动量效应——基于Fama-French五因子模型的进一步研究

[期刊] 金融经济学研究 [作者] 宋光辉董永琦陈杨炀许林

针对Fama-French五因子模型不足以很好解释股票市场的动量效应,本文从因子定价模型出发,依据流动性溢价理论,将流动性作为风险因子加入五因子模型中构成六因子模型,并采取六因子模型对动量效应进行解释,经过对中国股票市场大量实证检验发现:流动性与动量效应显著负相关,且加入流动性因子的六因子模型对动量效应的解释度有了很大提升,解释度高达75%以上。这一发现在一定程度上缓解了现有资产定价模型在面对动量效应解释方面的尴尬境遇。

关键词：股票市场流动性动量效应风险因子

中国股票市场流动性与动量效应——基于Fama-French五因子模型的进一步研究

[期刊] 金融经济学研究 [作者] 宋光辉董永琦陈杨炀许林

关键词：股票市场流动性动量效应风险因子

Fama-French三因子模型与股权分置改革效应研究

[期刊] 数量经济技术经济研究 [作者] 廖理沈红波

本文采用Fama-French三因子模型研究了中国股权分置改革的市场效应及其影响因素。根据在2006年底已经成功实施股权分置改革的1058个有效样本,我们发现:股权分置改革的市场效应显著为正;市场效应与股改对价显著正相关,表明送股越多,越向市场传递有利的信号;股权集中度越高,市场效应越低;股权制衡度越高,市场效应越好,表明未来的控制权市场对流通股股东利益有正面影响;全面实施的公司比试点的公司有着更好的反应。这些发现为提高股票流动性,改善公司治理结构,保护投资者利益提供了实证证据。

关键词：股权分置改革公司治理市场反应股权制衡

公司成长影响股票收益吗？——基于Fama-French三因子模型的扩展

[期刊] 财会通讯 [作者] 夏宇

我国证券市场成立以来虽然不过30余年,但发展迅速,这必然在一定程度上伴随着我国A股上市公司的成长,股市的高收益与高风险并存的特点,不仅使相关学术领域成为热点问题,同时也是吸引众多投资者参与的重要原因,公司成长是否影响股票收益呢?股票收益的影响因素一直是资产定价理论体系研究中的关键问题,本研究借鉴了国内外学者已有的研究经验和方法,以Fama-French三因素模型为基础对其进行检验,并创新性的加入成长因子形成Fama-French四因子模型,通过模型拟合度和显著性与三因子模型进行比较,说明加入成长性因子形成的Fama-French四因子扩展模型在我国证券市场具备更强解释力度,进而拓展资产定价方面的理论研究并提出相应现实建议。

关键词： Fama-French三因子模型公司成长资产定价股票收益

基于Fama-French三因子模型对我国上市银行股的实证检验

[期刊] 统计与决策 [作者] 勾东宁王维佳

文章以我国沪深两市16家上市银行为研究对象,将这16只个股按规模和账面市值比分成四组,运用Fama-French三因子模型进行实证检验和回归分析。实证检验结果表明:四个组合Fama-French三因子模型回归所得市场风险测度β值都显著,且都小于1,说明银行业收益波动对市场收益波动的敏感度不高,波动幅度小于市场波动幅度,银行业整体系统性风险较小,其风险报酬小于市场平均风险报酬;对于小盘银行股和大盘低账面市值比银行股来说,规模效应和账面市值比效应存在,对于大盘高账面市值比银行股来说,这两个因素不显著;我国银行业中较小规模、高账面市值比的股票风险报酬最高,可被看做银行业中的成长股,适合在牛市持有;市值较大的银行股多为国有控股,属于银行业中的价值股,适合长期价值投资。

关键词： Fama-French三因子模型银行股规模账面市值比

投资者情绪对股票收益影响的实证研究——基于Fama-french三因子模型

[期刊] 会计之友 [作者] 尹莉娅

基于2010年4月至2016年3月的月度数据,首先使用主成分分析方法构建了投资者情绪指数,然后将其作为情绪因子加入到经典的Fama-French三因子模型中,以分析投资者情绪对股票收益的影响。研究结果表明:投资者情绪能够对股票收益产生显著影响,但投资者情绪对股市的解释程度较低,加入情绪因子的三因子模型则能对股票收益进行较好的解释;小盘股、高市盈/净率股和高价股的股价对于投资者情绪的反应更加敏感。为降低投资者风险,减小股市波动,最后根据研究结论提出了相关建议。

关键词：投资者情绪股票收益三因子模型

全球市场一体化——全球情景下Fama-French三因子模型检验

[期刊] 技术经济 [作者] 杨金海范黎波

通过在全球情景下检验Fama-French三因子模型,分析了新兴市场与发达国家的市场一体化水平。沿用Griffin的研究方法,利用涵盖35个国家、时间跨度超过30年的股票市场数据,分析并比较了基于世界、国际和本国三种视角构建的Fama-French三因子模型在解释股票收益差异上的适用性。结果如下:不同国家或地区在市值因子(SMB)、账面市值比因子(HML)和市场资产组合(MRF)上的相关性不足以说明市场一体化水平;三种模型对发达国家和发展中国家的股票市场都具有解释力;与Griffin的研究结果一致,Fam

关键词：市场一体化新兴市场发达国家股票收益三因子模型