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[期刊] 金融研究  [作者] 李培功  肖珉  
本文基于管理者在一定约束条件下追求自身利益最大化的逻辑思路,分析管理者任期与企业资本投资之间的关系,重点检验我国上市公司CEO的既有任期和预期任期对企业投资水平和投资效率的影响。研究结果发现,在管理者任期与投资水平的关系上,国有企业与非国有企业表现一致:CEO的既有任期越长,企业的投资水平越高;CEO的预期任期越短,企业的投资水平越低。在管理者任期与投资效率的关系上,国有企业与非国有企业表现不同:非国有企业的过度投资程度与CEO的既有任期及预期任期无关,而国有企业CEO的既有任期越长,过度投资问题越严重;CEO的预期任期越短,过度投资问题越能得到缓解。
[期刊] 中南财经政法大学学报  [作者] 艾永芳  佟孟华  
本文以2001~2016年我国A股上市公司为样本,考察了CEO与CFO任期交错对企业过度投资的影响。研究发现:CEO与CFO任期交错可以有效抑制企业过度投资倾向;同时,这种抑制作用只有当CEO权力较小时才显著,当CEO权力较大时不显著。总之,CEO与CFO任期交错可以抑制企业过度投资,但这种治理效用的发挥具有情景效应。
[期刊] 财会通讯  [作者] 王佳美  
本文以2003-2015年我国沪深证券交易所全部上市公司为样本,用CEO实际任职开始至研究的财务年度的长度用来度量CEO任期,用经行业调整的企业盈利能力的波动性来衡量企业的风险承担水平,从而检验CEO任期对于企业风险承担的影响。研究发现:CEO任期对于企业风险承担有着负相关的影响,即CEO任期越长,企业的风险承担水平越低;与非国有企业相比,国有企业的CEO任期对于企业风险承担的水平影响更加显著。这对于合理安排CEO任期,使得企业的风险承担水平得到控制,使得企业的投资水平符合企业所有者的利益具有重要的意义。
[期刊] 财会通讯  [作者] 王佳美  
本文以2003-2015年我国沪深证券交易所全部上市公司为样本,用CEO实际任职开始至研究的财务年度的长度用来度量CEO任期,用经行业调整的企业盈利能力的波动性来衡量企业的风险承担水平,从而检验CEO任期对于企业风险承担的影响。研究发现:CEO任期对于企业风险承担有着负相关的影响,即CEO任期越长,企业的风险承担水平越低;与非国有企业相比,国有企业的CEO任期对于企业风险承担的水平影响更加显著。这对于合理安排CEO任期,使得企业的风险承担水平得到控制,使得企业的投资水平符合企业所有者的利益具有重要的意义。
[期刊] 财会通讯  [作者] 苑泽明  张淑溢  李萌  史方  
数字经济的迅猛发展使数字化成为时代发展的必然趋势。但目前企业数字化转型的成功率较低,而数字化转型是CEO的工程,在企业数字化转型的进程中,CEO对其发挥的作用值得探究。基于此,文章以2007—2020年我国沪深A股上市公司为样本,检验CEO任期对企业数字化转型的影响。研究发现:CEO任期对企业数字化转型具有显著正向作用。渠道机制表明,CEO任期越长,越能够提高企业的创新能力,从而促进企业的数字化转型。进一步研究发现,在处于成长期的企业以及高科技企业的样本中,CEO任期对企业数字化转型的促进作用更为显著。
[期刊] 财会通讯  [作者] 任汝娟  周晋  冯少勤  
本文以高阶理论为基础,运用声誉机制理论、任期五阶段模型、任期期限理论等,对2009-2016年的A股上市公司CEO、CFO的任期差异与会计稳健性进行分析实证分析,研究发现(1)CEO与CFO的任期异质性与提高会计稳健性水平正相关,(2)CFO任职早于CEO更有利于企业会计稳健性水平的提高,(3)与国有上市公司相比,非国有样本中CEO与CFO的任期异质性对企业会计稳健性水平的影响更明显。
[期刊] 财经问题研究  [作者] 马彩凤  彭正银  
本文旨在从专用性人力资本特征视角,考察CEO任期与企业绩效的关系。基于2010—2014年沪深A股非金融类上市公司样本,本文的实证研究发现,CEO任期与企业未被操纵的真实绩效及企业互补资产的投资效率呈显著正相关关系,与企业被操纵的异常绩效呈显著负相关关系。这一结论表明,较长的CEO任期对企业绩效的提升具有真实性、可靠性和持续性的作用;为了进一步提升企业绩效,政府部门应减少对国有控股上市公司高管任职期限的干预,以使企业高管减少短期行为,形成长期稳定的预期,同时,尽快建立起市场化的CEO评价体系,完善管理层激励制度已成为我国上市公司治理中的重要任务。
[期刊] 当代财经  [作者] 陈伟宏  钟熙  宋铁波  
基于高层梯队理论和委托代理理论,以2009—2016年A股制造业上市公司为研究样本,理论分析并实证检验了CEO既有任期、CEO预期任期对企业慈善捐赠的影响,以及分析师关注度对上述关系的调节作用。研究结果表明:CEO既有任期与企业慈善捐赠呈倒U型关系;CEO预期任期与企业慈善捐赠呈正相关关系。进一步分析发现,分析师关注度削弱了CEO任期与企业慈善捐赠的关系。上述研究结论对深入理解企业慈善捐赠行为、完善公司治理机制和加强企业的人力资源管理具有一定的启示意义。
[期刊] 会计之友  [作者] 范涤  
上市公司CEO任期制度是当前资本市场制度建设的重要内容,对CEO任期的研究多数将重点放在CEO的既有任期上,较少研究CEO的预期任期。为探究CEO任期对企业盈余质量的影响,经筛选后选取了2010—2015年沪深A股上市公司中8 374个样本数据,基于高阶理论和预期理论从CEO的既有任期和预期任期两个方面分析了CEO任期对企业盈余质量的影响。研究发现:CEO的既有任期与企业盈余质量呈倒U型关系,而CEO的预期任期与盈余质量呈正相关关系。进一步研究发现,与国有企业相比,非国有企业中的CEO任期对盈余质量的影响
[期刊] 会计之友  [作者] 范涤  
上市公司CEO任期制度是当前资本市场制度建设的重要内容,对CEO任期的研究多数将重点放在CEO的既有任期上,较少研究CEO的预期任期。为探究CEO任期对企业盈余质量的影响,经筛选后选取了2010—2015年沪深A股上市公司中8 374个样本数据,基于高阶理论和预期理论从CEO的既有任期和预期任期两个方面分析了CEO任期对企业盈余质量的影响。研究发现:CEO的既有任期与企业盈余质量呈倒U型关系,而CEO的预期任期与盈余质量呈正相关关系。进一步研究发现,与国有企业相比,非国有企业中的CEO任期对盈余质量的影响更为显著,同时文章进行了稳健性检验,结论依然成立。文章的研究结论进一步完善了预期任期与盈余质量之间的关系研究,同时对高管任期制度改革有一定借鉴意义。
[期刊] 科技进步与对策  [作者] 乔朋华  周阳  李小青  
基于高阶梯队和资源依赖理论,以2009-2016年A股上市公司为研究对象,实证检验了CEO自恋对研发投资及企业价值的影响。结果表明:CEO自恋对企业价值有显著正向影响;研发投资在CEO自恋与企业价值间关系中发挥中介作用,CEO自恋可以通过研发投资对企业价值产生正向影响;相对于非国有企业,国有企业CEO自恋对研发投资及企业价值具有更为显著的正向作用。研究结论不仅丰富与拓展了CEO自恋相关理论,而且对我国企业价值提升及公司高管选择具有重要的实践意义。
[期刊] 商业研究  [作者] 陈守明  李杰  余光胜  
上市公司采用经营权和所有权分离的治理结构,使CEO无形中成为企业战略投资等重大决策的实际拥有者,CEO通过行使其权力对组织绩效产生重大影响。以沪市的197家制造类企业为样本,运用截面数据回归的方法,研究这些企业的CEO的任期长短与组织绩效之间的关系。研究结果最后表明,CEO的任期和组织绩效之间存在着倒U字型非线性关系。
[期刊] 软科学  [作者] 李金早  许晓明  
CEO个人学习和CEO战略风险意识等中间机制变量的设定,有助于阐明CEO任期向企业绩效转化的内在机理。在不同的隐含前提条件下,中间机制变量的作用强度、作用形式等会呈现出较大的差异。这是CEO任期与企业绩效之间的关系形式多样性的来源,也是相关理论表述相互抵牾、纷争四起的根源所在。
[期刊] 外国经济与管理  [作者] 许晓明  李金早  
本文总结了CEO任期与企业绩效间关系经典理论模型的要旨及成因,概括了以企业与环境匹配度、CEO变革态度和高管团队风险倾向等为中间变量的间接关系模型,并指出了现有研究在方法和产业环境因素界定上的不足;然后,在此基础上提出了CEO任期与企业绩效关系的综合理论模型,强调指出了产业市场因素对CEO任期与企业绩效关系的调节作用;最后对CEO任期与企业绩效关系模型在我国产业市场环境下的研究前景进行了展望。
[期刊] 科技管理研究  [作者] 宋铁波  翁艺敏  钟熙  陈伟宏  
众多前期研究已经关注到CEO任期对企业研发投入的影响效应,但已有研究结论远未达成一致。基于高层梯队理论,以2008—2017年我国中小板上市公司为研究样本,从高管团队特征视角重新剖析CEO任期与企业研发投入之间的逻辑关系。实证结果发现:CEO任期对企业研发投入具有显著的正向影响;高管团队特征对二者之间的关系具有调节作用。具体的,高管团队年龄、女性高管比例削弱了CEO任期与企业研发投入之间的正向关系;高管团队教育水平、高管团队国际经验增强了CEO任期与企业研发投入之间的正向关系;而高管团队任期对CEO任期与企业研发投入之间关系无显著影响。研究结论有助于缓解前期研究结论的矛盾,进而提出企业人力资源管理方面的几点建议。
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