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[期刊] 中南财经政法大学学报  [作者] 许罡  
本文以我国非金融上市公司为样本,考察高管投行背景对公司投资行为的影响,研究发现:拥有投行背景的高管更偏好金融投资;高管具有投行背景的公司的金融投资收益率相对更高,表明投行背景具有价值优势;政策投资机会会抑制金融投资偏好,当公司所在行业受惠于产业政策支持时,上述正相关关系显著减弱。本文的研究结论从高管专业背景的角度拓展了公司金融化的解释,丰富了相关文献,也从微观层面提供了产业政策影响公司行为的证据,对认识公司金融化现象提供了一定的参考价值。
[期刊] 管理科学  [作者] 黄福广  贾西猛  田莉  
风险投资机构的决策不仅与被投资对象的未来成长空间有关,也受到投资机构多方面特征的影响。根据高层梯队理论,在风险投资的复杂环境下,风险投资机构高管团队作为主要决策者,其特征对投资决策起决定性作用。选取194家中国风险投资机构为样本,从高管团队知识背景的角度分析风险投资机构高科技投资偏好形成的原因,构建Logistic模型和oLs模型,检验高管团队不同教育背景(显性知识)和从业经验(隐性知识)对高科技投资偏好的影响。研究结果表明,风险投资机构高管团队知识背景和从业经验显著影响其高科技投资偏好。高管团队中具有理工类教育背景和高科技从业经验的成员比例较高的机构更倾向于投资高科技企业,金融从业经验的成员...
[期刊] 统计与决策  [作者] 高杨  黄明东  
文章以2010—2020年我国上市公司中非金融、非ST企业为样本,使用固定效应模型和中介效应检验模型实证分析了高管教育背景对企业社会责任履行的影响,并探究了影响的作用机制和不同条件下影响的异质性。结果表明:高管的受教育程度显著提升了企业社会责任的履行;机制检验结果表明,教育背景通过改变高管的风险偏好水平促进企业社会责任的履行;异质性检验结果表明,所有权性质抑制了高管教育背景对企业社会责任履行的促进作用,市场化程度与高管教育背景在对企业社会责任履行的影响中存在互补效应。
[期刊] 财会通讯  [作者] 刘婷  
文章以2012—2020年A股上市公司作为研究样本,考察了高管金融背景与公司创新效率之间的关系。研究发现:高管金融背景与公司创新效率之间呈负向关系;股权激励能够抑制高管金融背景对创新效率带来的负面影响,改善公司的创新效率;高管金融背景与公司创新效率之间的负向关系,在高管年龄较大的公司以及聘任女性作为高管的公司中更加显著。
[期刊] 人口研究  [作者] 靳永爱  宋健  陈卫  
文章利用2016年全国6省12市生育调查数据,分析中国城市家庭已婚已育一孩妇女的生育偏好与生育计划及其影响因素,结果发现:有24.4%的人计划生育二孩并且有明确的时间安排,有5.1%的人计划生育二孩但没有时间安排。生育偏好受个体家庭生活和成长环境的影响,跟公婆居住、有兄弟姐妹的女性更可能有二孩偏好,但这些因素并不对生育计划产生影响;现实两大限制因素——经济成本和照料压力影响生育二孩的计划,但并不对生育偏好产生影响;男孩偏好是一种现实促进因素,第一个孩子是女孩的女性更可能有生育第二个孩子的计划;生育计划和生育偏好之间的偏离也主要受到现实因素(年龄、家庭收入、照料可获得性、性别偏好)的影响。
[期刊] 会计之友(上旬刊)  [作者] 李长春  
文章就我国投资者对上市公司股利政策的偏好与公司股利分配政策进行了实证研究。研究表明,市场投资者普遍喜好股票股利和混合股利,对现金股利反应较为冷淡;上市公司的股利政策以股票股利和混合股利为主。在此实证研究的基础上,文章运用行为金融理论对投资者偏好和上市公司的股利分配政策分别进行了分析。
[期刊] 经济研究  [作者] 刘潇  程志强  张琼  
本文使用2012年度中国居民与机构公共卫生行为跟踪调查(CBPHS)数据,研究了健康对居民投资风险偏好的影响;论文特别关注健康指标的选取对于结果的可能影响,分别用主观、客观和主客观综合健康状况来度量。本文发现,首先,健康状况更好的个体更倾向于选择风险性金融资产,并且客观健康状况相比于主观健康状况的影响更加显著;其次,较年轻的个体其投资风险偏好受到其健康状况的影响更大;再次,在不同收入人群中,健康状况对居民金融投资偏好的影响有所不同:低收入人群的投资风险偏好并不会显著地受到健康状况的影响,而居民的健康状况会显著地影响高收入人群中风险性金融资产的投资偏好。
[期刊] 经济与管理研究  [作者] 邓建平  陈爱华  
以中国2007—2012年A股民营上市公司为研究对象,本文运用双重差分法(DID)和倾向得分匹配法(PSM)实证研究了高管金融背景与企业现金持有水平的关系。研究发现,当企业现金持有水平越低时,企业就越有动力引入金融背景的高管,在引入金融背景高管后,其现金持有水平确实得到了改善。但是,以上研究结论只是在产业政策支持的行业中成立,在产业政策不支持的行业中,现金持有水平与企业引入金融背景高管并没有显著关系,同时即使企业引入金融背景高管后,其现金持有水平也没有显著变化。以上研究结论表明,改善财务柔性是企业引入金融背景高管的重要动因,而产业政策是影响高管金融背景与现金持有水平关系的重要变量。
[期刊] 经济与管理研究  [作者] 邓建平  陈爱华  
以中国2007—2012年A股民营上市公司为研究对象,本文运用双重差分法(DID)和倾向得分匹配法(PSM)实证研究了高管金融背景与企业现金持有水平的关系。研究发现,当企业现金持有水平越低时,企业就越有动力引入金融背景的高管,在引入金融背景高管后,其现金持有水平确实得到了改善。但是,以上研究结论只是在产业政策支持的行业中成立,在产业政策不支持的行业中,现金持有水平与企业引入金融背景高管并没有显著关系,同时即使企业引入金融背景高管后,其现金持有水平也没有显著变化。以上研究结论表明,改善财务柔性是企业引入金融
[期刊] 财会通讯  [作者] 马跃  
股权并购投资作为企业增长的重要驱动力,其能够对企业的生产经营产生深远影响。文章选取2007—2020年我国A股上市公司为样本,研究股权投资并购对企业未来绩效的影响。通过实证检验发现,股权投资并购显著提高了企业的未来绩效,提高了企业的成长性。对其中的影响机制检验发现,股权投资并购后降低了企业的经营风险,进而提高了企业未来的绩效表现。同时考察高管财务金融背景发现,当高管团队中财务背景成员占比较高时,股权并购投资对企业绩效的正向影响更显著。
[期刊] 会计之友  [作者] 韩守富  张欣  郭军  
基于企业能力理论和高阶梯队理论,选取2009—2017年我国A股上市公司为研究样本,研究了经济政策不确定性对企业研发投资的影响,并考虑高管政治背景层级,检验了高管政治背景特征对两者关系的调节作用;进一步考察了这种调节作用在非国有企业、国有企业中的差异。实证结果发现:经济政策不确定性促进了企业的研发投资;高管政治背景特征加强了经济政策不确定性对企业研发投资的促进作用;尤其是在非国有企业中,高管政治背景对经济政策不确定性与研发投资的促进作用更为明显。文章有利于企业优化高管结构,提高创新能力,同时也为政府部门制定经济政策提供有益参考。
[期刊] 东北亚论坛  [作者] 徐博   邹松洋  
气候政策是俄罗斯推进国家发展和国际治理的重要议题。2022年全面爆发的乌克兰危机对俄罗斯的气候政策造成了重大影响。俄罗斯气候政策的发展由治理观念、政策偏好以及国际合作三方面构成,三个要素间蕴含着复杂的影响关系。文章分析了乌克兰危机背景下俄罗斯气候政策的构成要素、政策调整逻辑、政策特点和政策影响。在治理观念方面,国家主义对于国内社会稳定以及国际气候治理主权的重视是俄罗斯气候政策的重要构成因素。在政策偏好方面,俄罗斯气候政策通过充分发挥国内自然资源优势的方式保障能源经济利益,同时争取开发全球能源市场的有利地位。在国际合作方面,俄罗斯气候合作呈现出既保持与美欧的气候议题沟通渠道,同时逐渐与全球南方国家建立气候技术合作项目的特点。在三者互动关系的共同作用下,俄罗斯气候政策围绕国内安全、能源经济以及国际治理三方面做出调整,影响了俄罗斯国家发展、国际气候治理、中俄经济合作的进程。
[期刊] 会计之友  [作者] 李春玲  褚晓瑛  李玉兰  任莉莉  
文章以2007—2012年派现的上市公司为样本,基于股利迎合理论对机构投资者偏好与公司现金股利政策的关系进行了实证研究。研究表明,派现力度大的公司对机构投资者具有更大的吸引力;同时,机构投资者的现金股利偏好又导致上市公司较高的股利支付倾向,即股利迎合理论能够解释机构投资者偏好对上市公司股利政策的影响。
[期刊] 经济经纬  [作者] 李世刚  
笔者以2007年~2011年中国A股上市公司为样本,实证检验了上市公司女性高管对管理者过度自信、上市公司融资偏好的影响。研究结果表明,女性高管能显著降低上市公司过度自信的概率,降低上市公司投资—现金流的敏感性,降低内部融资偏好;在控制女性高管影响后,管理者过度自信增强了内部融资偏好。本研究为提高管理层的异质性、发挥女性的治理作用提供了经验证据。
[期刊] 财经理论与实践  [作者] 张艾莲  潘梦梦  刘柏  
以中国沪深两市2010—2015年A股上市公司为研究对象,实证检验管理者过度自信和女性高管对上市公司融资偏好的影响。结果表明:当中国上市公司进行融资时,遵循的融资偏好依次为股权融资、债权融资、内部融资;而当公司内部的管理者过度自信时,容易选择更冒险的融资方式;在加入高管性别作为调节后,发现女性高管能够理性调整融资方式,具体表现为整体降低过度自信管理者的激进程度,使得过度自信产生的融资偏好趋近理性。
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