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[期刊] 现代管理科学
[作者]
杨刚 王洪卫
金融支持对1998年房改以来的上海房地产市场大发展影响巨大。文章通过运用状态空间模型和卡尔曼滤波解法,对该影响力从消费性金融支持和开发性金融支持两方面进行了实证研究。结果表明:金融支持使上海房地产市场提早启动,量价齐升迅速进入繁荣阶段,并形成明显泡沫;该影响力以2005年为界分成两个阶段,在不同的阶段对量价的影响效果及影响方式都显著不同,因此要适时、适度地发挥金融支持的正面影响和抑制其负面影响,才能促进房地产市场持续稳定繁荣。
[期刊] 价格理论与实践
[作者]
宋明
本文对现有房地产价格与信贷之间的关系进行扩展研究,将委托及信托贷款、集合信托计划等非银行信贷引入研究范畴,并基于我国2005-2014年的月度数据,进行GranGer因果关系检验和时变参数状态空间模型分析。结果发现,银行信贷与非银行信贷均对房地产价格存在"加速器"效应,并在信贷调控周期下呈现互补替代特征,但银行信贷价格与非银行信贷价格对房地产价格的影响存在差异,且对调控的反应表现不同,相比信贷价格因素,信贷规模因素与房地产价格的影响关系更为显著和持续。
[期刊] 金融与经济
[作者]
胡东婉 袁尧 杨刚
房改以来金融支持对中国房地产市场大发展影响深远。本文通过构建一个消费者与开发商的房地产市场局部均衡模型,对该影响力进行了理论分析,并在此基础上构建了状态空间模型,用中国数据对该影响力进行了实证研究。结果表明:金融支持是房改以来中国房地产市场量价齐升的重要原因,其对商品住房的量价影响都比较稳定,且对销量的影响更加显著。鉴于金融支持的影响特点和房地产市场的重要地位,可以将其作为宏观调控的重要政策工具来达到调节与管理经济冷热的目的。
[期刊] 金融与经济
[作者]
杨刚 管福泉 蔡选超 许丹丹
本文通过构建状态空间模型,实证分析了我国农村金融发展对农民收入的动态影响,结果发现我国农村金融发展对农民收入增长的影响比较显著,总体上看正向效应要大于负向效应,但是影响力在不断减弱。农村固定资产投资、农村金融结构效率和农村金融规模对农民收入增加有促进作用,尤其是固定资产投资对农民增收效果最为明显,但是长期效果有待提高,而农村储蓄率上升则对农户增收有不利影响。只有继续深化农村经济与金融体制改革,才能充分发挥金融对农业的支持作用,从根本上促进农民收入持续快速增长。
[期刊] 经济管理
[作者]
黄瑜
本文基于状态空间模型,利用2002~2009年的季度数据,就货币政策中间变量利率和货币供应量对房地产市场需求和供给的影响进行了动态测度,结果表明,首先相对于利率政策而言,货币供应量对于房地产市场的供求的影响要更大;其次货币政策对房地产需求的影响比其对供给的影响要大,但对二者都只有短期影响而无长期影响;此外货币政策的短期影响随时间推移逐渐趋于平稳,其一定程度表明我国的房地产市场逐渐走向成熟。本文最后根据分析结论,提出了相应的政策建议。
关键词:
货币政策 房地产市场供求 状态空间模型
[期刊] 财经理论与实践
[作者]
马亚明 姚磊
运用状态空间模型和脉冲响应函数考量我国股票和房地产市场的财富效应进行了时变特征研究,结果表明,目前我国股票市场长期内具有稳定的微弱负向财富效应,而房地产市场长期内存在稳定的正向财富效应,房地产市场的财富效应要大于股票市场。同时,2011年末的欧债危机,对于这两种市场财富效应的影响十分微弱。鉴此,应逐步增加居民股票收益,保持房地产市场价格的平稳运行,努力提高居民收入水平。
[期刊] 财经理论与实践
[作者]
傅贻忙 李小虎 张晨怡 谢柳莹
基于2004-2017年我国金融发展规模和房地产库存的省际面板数据,构建基准面板模型和门槛面板模型,考量金融发展规模对房地产库存的影响。结果表明:金融机构存款对房地产库存的影响具有区域差异性,东部地区和西部地区表现出抑制作用,全国和中部地区表现出促进作用,中部地区和西部地区显著。金融机构贷款对房地产库存具有显著的促进作用。股票市价总值对房地产库存的影响存在显著的门槛效应,随着人均GDP跨过门槛值,股票市价总值对房地产库存的影响由抑制作用转化成促进作用。此外,上市公司数量对房地产库存的影响在全国、中部地区表现出促进作用,且中部地区显著。市场化指数在基准面板模型中表现出抑制作用且不显著,但在门槛面板模型中表现出显著的促进作用。经济发展水平对房地产库存表现出促进作用,但不显著。
关键词:
金融发展规模 房地产库存 门槛特征
[期刊] 财经研究
[作者]
韩冬梅 刘兰娟 曹坤
文章首先对房地产价格泡沫进行了理论界定,并对基础价值的特点进行了分析。随后在检验变量之间协整关系的基础上,建立了商品房供给与需求的状态空间模型,基础价值作为一种状态变量被纳入到模型中,从而对上海市房地产价格泡沫问题进行了实证研究。研究结果表明上海市房地产价格泡沫已经出现,并且近四年来平均泡沫程度达到22.5%。
关键词:
房地产 价格泡沫 状态空间模型
[期刊] 金融发展研究
[作者]
张芳 李紧想 王锋
本文在测度1995—2016年长三角金融集聚和绿色经济发展(GGDP)的基础上,利用状态空间模型分析了金融集聚、城镇化对GGDP的长期动态影响,探讨了城镇化的中介效应,结果表明:(1)金融集聚能够优化资源配置和推动技术进步,促进绿色经济的发展,且这种正向影响随着时间的变化逐步增强;城镇化对经济增长的促进作用显著大于负向产出,即城镇化进程有助于提升绿色经济的发展;金融集聚能够通过投融资活动对城镇化提供正向支持,促进新型城镇化发展。(2)城镇化是金融集聚促进GGDP的重要中介路径,中介效应占总效应的84.89%。
[期刊] 财经研究
[作者]
李建强
文章在最优消费行为理论分析框架下,基于我国城乡二元经济社会中居民所特有的消费特点,将政府民生支出引入最优消费函数进行理论分析并利用1978-2008年的相关数据,对政府民生支出与我国居民消费需求的动态关系进行实证检验。结果表明:(1)改革开放后,政府民生支出对居民消费产生倒V字形影响;(2)政府民生支出对城镇居民消费的影响大于其对农村居民消费的影响;(3)投资性民生支出对居民消费的影响远大于转移性民生支出对居民消费的影响。
关键词:
政府民生支出 大额刚性支出 状态空间模型
[期刊] 经济问题探索
[作者]
刘贵辉
本文首先在理论上分析了货币信贷政策与房地产市场之间的关系,然后引入Dummy变量对差别信贷政策进行量化处理,运用ARDL技术就货币政策对房地产市场影响情况以及房地产市场对银行信贷的影响情况进行了系统性实证检验。检验结果表明,货币信贷政策工具对房地产市场的影响力从高到低依次为利率、货币供应数量、银行信贷和差别信贷政策,房地产市场对信贷影响比较大,实体经济对房地产市场影响并不明显。最后,本文提出了利用货币供应数量和利率手段调控房地产、高度关注信贷风险、完善并加大差别信贷政策执行力度等政策建议。
关键词:
货币信贷政策 房地产市场 实证检验
[期刊] 财经理论与实践
[作者]
张芷若 谷国锋
通过构建科技金融发展水平指标体系,采用指数合成法计算我国30个省(市、自治区)2001-2015年的科技金融发展综合指数,并基于空间计量模型,探究科技金融对区域经济增长的影响及其空间溢出效应。结果表明:我国各地区科技金融发展水平差距显著,呈现"东高西低"的空间特征;科技金融发展水平存在明显的空间相关性,在空间上表现出东部沿海地带"高高"集聚与西部欠发达地区"低低"集聚的特征;科技金融发展对区域经济增长的推动作用明显,且存在显著的正向空间溢出效应。
[期刊] 北京工商大学学报(社会科学版)
[作者]
杨碧云 肖英豪 张浩
文章利用2011年中国家庭金融调查(CHFS)数据,采用分组回归和逐步检验法对家庭房地产财富与家庭消费之间的关系进行了实证研究。实证结果表明:家庭房地产财富的增加会显著促进家庭消费,且对耐用品消费的影响程度要大于对非耐用品消费。房地产财富对家庭消费的影响存在异质性,具体表现为:财富效应在低收入家庭中最为显著,年轻户主家庭的房地产财富效应高于年老户主家庭,且东部地区家庭的财富效应高于西部。此外,本文深入研究了房地产财富影响家庭消费的机制,研究结果发现,房地产财富会通过影响家庭的风险态度来影响家庭消费;房地产
[期刊] 北京工商大学学报(社会科学版)
[作者]
杨碧云 肖英豪 张浩
文章利用2011年中国家庭金融调查(CHFS)数据,采用分组回归和逐步检验法对家庭房地产财富与家庭消费之间的关系进行了实证研究。实证结果表明:家庭房地产财富的增加会显著促进家庭消费,且对耐用品消费的影响程度要大于对非耐用品消费。房地产财富对家庭消费的影响存在异质性,具体表现为:财富效应在低收入家庭中最为显著,年轻户主家庭的房地产财富效应高于年老户主家庭,且东部地区家庭的财富效应高于西部。此外,本文深入研究了房地产财富影响家庭消费的机制,研究结果发现,房地产财富会通过影响家庭的风险态度来影响家庭消费;房地产财富越高的家庭,风险规避程度越低,家庭消费也越多。为此,文章认为,保持房地产市场平稳发展,并增加对年轻及低收入家庭的住房优惠将有利于促进房地产财富效应的发挥。
[期刊] 经济经纬
[作者]
骆祚炎
实证分析表明,居民消费存在过度敏感性,消费由当期收入决定的消费者所占比例不低于68%。收入和就业的不确定性、支出增长的预期、微弱的资产财富效应和流动性约束是导致过度敏感性的主要原因。较保守的消费习惯和利率效应的弱化也对消费的过度敏感性产生影响。为减缓过度敏感性对消费的负面影响,应该健全社会保障制度,建立多层次资本市场,健全消费信贷等社会信用制度,抑制住房和医疗等消费价格的过快增长。
关键词:
消费 过度敏感性 状态空间模型
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