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作者: 王(66314); 李(54890); 张(54883); 刘(51656); 陈(35010); 杨(26499); 晓(24855); 赵(21191); 周(20870); 华(19559); 文(18635); 吴(18502); 明(17308); 林(17222); 志(17037); 伟(16949); 孙(16407); 丽(16297); 徐(16087); 黄(15721); 玉(13705); 军(13388); 平(13297); 朱(12609); 郭(12368); 胡(12160); 红(12148); 建(12093); 春(10788); 云(10643)

学科: 济(101162); 经济(101056); 业(95201); 企(86359); 企业(86359); 管理(82465); 方法(45245); 数学(36894); 数学方法(36307); 财(33822); 业经(32846); 农(30758); 中国(28459); 融(27575); 金融(27574); 银(25903); 银行(25868); 务(25750); 财务(25708); 财务管理(25666); 行(24826); 企业财务(24411); 农业(22333); 制(22019); 地方(21387); 技术(19266); 贸(18673); 贸易(18654); 理论(18530); 易(18141)

机构: 学院(330200); 大学(320338); 济(137812); 经济(135221); 管理(132262); 理学(114381); 理学院(113256); 管理学(111302); 管理学院(110720); 研究(101248); 中国(86407); 财(65935); 京(65413); 科学(61580); 农(57175); 财经(52110); 所(50375); 江(49369); 中心(49063); 业大(48914); 经(47289); 研究所(45465); 农业(45170); 经济学(41859); 北京(40094); 州(39937); 财经大学(38550); 经济学院(38050); 商学(37549); 商学院(37197)

基金: 项目(221050); 科学(175844); 基金(162018); 研究(158981); 家(141406); 国家(140175); 科学基金(122600); 社会(103522); 社会科(98578); 社会科学(98553); 省(89006); 基金项目(85478); 自然(80247); 自然科(78526); 自然科学(78505); 自然科学基金(77128); 划(72871); 教育(72434); 资助(66148); 编号(63623); 重点(49828); 创(49639); 成果(48564); 发(48015); 部(47452); 创新(45704); 业(45468); 国家社会(43127); 课题(43095); 科研(42689)

期刊: 济(150502); 经济(150502); 研究(90603); 中国(61111); 财(55857); 管理(53121); 农(52705); 学报(47738); 科学(45689); 融(42828); 金融(42828); 大学(36433); 农业(35380); 学学(35315); 技术(30243); 业经(27764); 教育(26750); 财经(25796); 经济研究(24606); 经(22154); 业(21196); 问题(18748); 技术经济(18193); 财会(17493); 商业(16942); 统计(16606); 策(16303); 现代(15787); 版(15344); 贸(14937)

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金融强国视域下融资平台债务规模扩张对中小企业融资约束的影响

[期刊] 中国农村经济 [作者] 刘楠楠凌语阳

本文构建一个包括银行和企业的两部门模型，将融资平台债务与中小企业融资纳入统一理论框架，并基于2013-2019年中小企业数据、融资平台公司数据和地级市宏观统计数据，探讨融资平台债务规模扩张对中小企业融资约束的影响及其作用机制。研究发现：融资平台债务规模扩张会推高中小企业的信贷利率水平，降低中小企业的信贷规模，强化中小企业面临的融资约束。同时，链式作用机制检验结果表明：融资平台债务规模扩张主要通过中小企业信贷利率、信贷规模等多条路径共同作用于中小企业融资约束。据此，本文从融资平台公司转型和风险治理视角提出缓解中小企业融资约束问题的政策启示。

关键词：融资平台债务中小企业融资约束信贷利率信贷规模

融资平台债务扩张对中小企业信贷融资与资源配置的影响

[期刊] 财贸经济 [作者] 周博梁蕴佳

更好地提高公共财政支出的效率对于当前中国经济持续增长具有重要意义。本文以银监会2011年对地方政府融资平台的信贷融资限制政策为冲击,结合丰富的微观数据,从效率损失的视角为我国宏观经济调控提供了政策启示。研究发现:以负债率为考核的信贷限制政策使地方政府通过注入土地资产来降低融资平台的负债率,随后的债券发行监管放松促使其融资方式从信贷融资转向债券融资,而规模扩张动机和较低的债券融资成本进一步刺激了融资平台债务规模扩张;融资平台债务规模的扩张对中小企业的投资、雇佣、工资和收入都产生了挤出效应,其中的重要渠道是,商业银行持有大量融资平台发行的债券间接挤出了中小企业的信贷融资;基于Whited和Zhao (2021)的融资错配模型,本文发现中小企业在面临债务融资受阻时,由于缺乏权益融资的渠道而不能灵活地调整其投入和产出,并最终导致了资源错配。本文的研究结果表明,融资平台债务规模增长伴随的挤出效应和资源错配效应严重制约了公共财政支出的稳增长效果。

关键词：债券融资挤出效应资源错配效应融资平台

数字普惠金融、债务融资与中小企业融资约束

[期刊] 财会通讯 [作者] 苏亚民毕妍

本文选取2011—2019年深市主板A股中小企业样本数据，分析了数字普惠金融是否能够缓解中小企业融资约束以及其中的作用机制。研究发现，数字普惠金融的发展显著缓解了中小企业融资约束。中介效应检验结果表明，基于债务融资的视角，数字普惠金融有助于扩大中小企业商业信用规模和银行借贷规模，进而缓解企业融资约束。进一步地，对于非国有、经济发展水平较高地区以及金融监管较强地区的中小企业，数字普惠金融发挥的缓解效应更强。

关键词：数字普惠金融融资约束商业信用规模银行借贷规模

地方政府融资平台债务扩张的金融约束分析

[期刊] 经济体制改革 [作者] 黄飞鸣

地方政府融资平台为弥补地方政府投资项目建设的财力不足而兴起。随着地方政府投资项目的大规模推开,地方融资平台的债务规模大肆扩张。本文在对地方融资平台债务扩张的原因进行文献梳理的基础上,从金融约束理论的视角对地方融资平台债务扩张进行了分析,认为在存贷款利率管制下,地方融资平台与商业银行一起分享这种金融约束政策创设的租金,并提示应警醒地方融资平台的风险,尤其是道德风险因素;治本之策在于利率市场化。

关键词：金融约束地方政府融资平台债务扩张

地方政府隐性债务与民营中小企业融资约束——基于金融分割的视角

[期刊] 中央财经大学学报 [作者] 刘乐峥吴晓斌

地方隐性债务的主要风险之一是通过市场化的渠道长期影响企业行为，对经济增长的可持续性造成负面影响。笔者立足于我国信贷市场中金融分割的特征，分析了地方政府隐性债务对民营中小企业融资约束的影响以及背后的传导机制。在此基础上构建地区企业债务成本与负债水平的联立方程，结果表明：在金融“结构分割”与“地理分割”的影响下，地方政府隐性债务扩张仅加剧了本地民营中小企业的融资约束；由于存在融资渠道的差异，相比于更具有隐性债务特征、以银行贷款为主的地方政府非标准债务，城投债等相对公开透明的地方政府标准债务并未影响本地民营中小企业融资约束。文章的机制分析还发现，基于中小银行发展的金融“结构分割”弱化，以及省内较弱的金融“地理分割”,均可以抑制地方政府隐性债务增加对本地民营中小企业融资约束的负面效应。以上研究为如何防范化解地方隐性债务风险进入实体经济中提供了新的视角。

关键词：地方政府隐性债务民营中小企业融资约束金融分割

地方债务置换与融资平台债务扩张

[期刊] 财贸经济 [作者] 李一花李林巍王一迪

中央主导债务置换极易强化地方政府的救助预期。本文将通过依申请公开途径收集整理的241个城市2015—2018年置换债券和融资平台新增城投债数据相匹配，研究债务置换对融资平台债务扩张的影响。结果发现，债务置换导致融资平台城投债净发行额增多，其内在机制在于债务置换激励了地方财政支出（尤其是投资性支出）过度扩张并且降低了投资支出效率，由此助长了新增城投债的举债需求。异质性分析发现，上述影响主要存在于地方政府债务管理体制改革尚未落实、出现专项债券用途调整、PPP项目融资规模较小、省以下财政体制改革不完善和金融监管力度较弱的城市。拓展分析表明，债务置换阻碍了融资平台的市场化转型，不利于提升融资平台的自生能力。本文的分析为研究债务置换与地方隐性债务风险提供了新的经验证据，同时对建立防范化解地方债务风险长效机制提供政策启示。

关键词：债务置换地方政府融资平台城投债隐性债务救助预期

中小企业融资模式创新:区域集优债务融资

[期刊] 浙江金融 [作者] 费宪进郭舒萍

区域集优债务融资模式是解决中小企业融资难的新模式。本文在介绍区域集优债务融资模式的基础上,分析了浙江省开展区域集优债务融资的优势,详述了区域集优债务融资的运作模式,并提出了推进区域集优债务融资模式的对策建议。

关键词：区域集优中小企业融资模式债务融资

中小企业融资结构与融资约束研究

[期刊] 财会通讯 [作者] 于佳卉陈旭东

本文以2006年-2013年中小企业板上市公司的数据为样本,分析了融资结构对融资约束的影响。研究发现,我国上市中小企业的资产负债率与其融资约束存在着U型的二次曲线关系,资产负债率过高或过低都不利于缓解企业的融资约束;而股权集中度与融资约束存在着显著的正相关关系,上市中小企业应改变其家族式的管理方式,降低股权集中度,提高公司治理效应,缓解融资约束。

关键词：融资结构融资约束中小企业

地方债务扩张对企业债务融资的门槛效应——基于债务规模和债务结构双重视角

[期刊] 财会月刊 [作者] 陈宝东孔文平

近年来，我国地方债务与企业债务问题备受学术界和政府的关注。本文以2012～2020年省级地方债务与A股上市公司面板数据为样本，探究地方债务与企业债务规模、债务结构两个方面的非线性关系。结果表明，地方债务扩张对企业债务融资具有门槛效应。从规模上看，地方债务扩张对企业债务融资的正向效应随其规模的增加而递减；从结构上看，地方债务扩张对企业金融负债、经营负债均存在非线性效应，此外，地方债务扩张对短期负债的门槛效应显著，但对长期负债不显著。进一步研究发现，两者之间的非线性效应只存在于非国有企业中，由于预算软约束的存在，地方债务扩张对国有企业债务融资表现为促进作用。因此，政府可制定差异化的去杠杆政策，加强融资平台与民间资本的合作，大力发展直接融资市场；企业自身也要进一步优化融资结构，适当提升金融负债和长期负债占比，提高自身的融资能力。

关键词：地方债务扩张企业债务融资门槛效应挤入效应挤出效应

地方政府债务、银行业结构与中小企业融资约束

[期刊] 金融与经济 [作者] 盛虎程爽杨怀东

选取2008-2018年中小板与创业板数据,利用现金-现金流敏感性模型,研究地方政府债务、银行业结构对中小企业融资约束的影响。研究发现,中小银行规模占比更高的银行业结构会显著缓解中小企业融资约束,但这种结果具有规模异质性和区域异质性。进一步研究发现,地方政府债务的增长挤占了以地方性银行为主的中小银行信贷资源,导致中小规模化的银行业结构不但没有实现缓解中小企业融资约束作用,反而加剧了同样存在规模异质性和区域异质性。根据研究结果,建议各地方政府在优化区域银行业结构的基础上,应该合理规范地方政府负债行为,使中小企业的融资环境得到切实改善。

关键词：银行业结构融资约束地方政府债务现金-现金流敏感性

中小企业债务融资风险分析

[期刊] 财会通讯 [作者] 杨薪燕许婕

中小企业债务融资具有较强特殊性,如何构建更加科学实用的债务融资体系,关键是要立足于中小企业现实需要,有效杜绝债务融资过程中风险的发生,这些都是中小企实施债务融资之前必须要考虑的问题。本文从风险控制角度出发,从不同角度介绍当前中小企业债务融资情况以及特点,分析企业内部经营现状以及外部融资环境产生的影响等,提出建立有效的风险控制体系,进一步强化我国中小企业债务融资风险控制能力。

关键词：中小企业风险监控融资模式