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[期刊] 现代管理科学  [作者] 柯东昌  李连华  
文章以我国2007年~2011年中国中小板和创业板上市公司为研究样本,实证检验了企业的债务资本成本和权益资本成本与企业R&D投入强度的之间的互动关系。文章的实证研究结果表明,企业的债务资本成本和权益资本成本越低,会促进企业提高研发投入强度;同时,通过构建联立方程模型的方法来考察控制内生性后的实证结果表明另一个重要的具有启示性的结论:企业的研发投入强度对企业的权益资本成本也有显著的负向影响,而且这一结论在多个回归结果中也非常稳健。
[期刊] 宏观经济研究  [作者] 岳正坤  石璋铭  
本文通过选取文化产业增加值和风险投资规模,运用协整分析、格兰杰因果检验、误差修正模型,实证分析了中国文化产业与风险投资发展之间的长期均衡关系和短期波动影响。实证结果表明:长期看,中国文化产业与风险投资之间具有协整关系,但风险投资与文化产业发展之间并没有必然的内在联系,文化产业与风险资本的发展并没有形成良好的互动共生关系;短期看,风险投资波动会使得文化产业发展出现小幅度的波动,但是这种波动往往对文化产业发展没有长期实质性促进作用。
[期刊] 商业经济研究  [作者] 熊凤山  周志军  
零售企业竞争力与业绩的可持续增长建立在研发创新的基础上,而在激烈的市场竞争环境中,零售企业能否确保创新方向的准确性直接决定着创新活动的有效性。零售企业唯有动态转移创新重心,确保创新重心落在零售行业竞争关键处,才能确保竞争优势的切实构筑。同时,研发投入跳跃是零售企业在探索创新与利用创新之间的转变,其可能对零售企业业绩产生一定作用。基于此,本文实证分析了创新重心转移、研发投入跳跃与零售企业业绩的互动关系,旨在引导零售企业合理转移创新重心、调节研发投入,进而实现业绩增长。
[期刊] 财会通讯  [作者] 霍晓萍  任艺  
本文以2012—2016年中国A股上市公司为研究样本,按照要素密集度将样本公司所在行业划分为技术密集型、资本密集型、资本技术密集型、劳动密集型和劳动技术密集型五个行业大类,分别考察不同行业背景下研发投入对股权资本成本的影响。结果显示:研发投入与股权资本成本存在显著的正向关系,研发投入的资本成本效应显著;对于不同要素密集度的行业,研发投入对股权资本成本的影响作用存在差异,在技术密集程度较低的行业中,这种影响作用具有更为明显的滞后效应。
[期刊] 经济师  [作者] 余天雯  
文章在翻阅和分析前期研究成果的基础上,以相关理论为基础,运用实证研究方法,分析了研发投入与企业投资效率的关系。研究发现:研发投入投资越多,投资效率越高;增强研发投入对企业投资效率有较大的促进作用。
[期刊] 财经问题研究  [作者] 王维国  颜敏  
人力资本和外商直接投资(FDI)都是一国经济增长的驱动因素,但两者并不独立,而是互为补充的,东道国人力资本及其结构影响到一国吸收FDI的能力,同时FDI能够增加东道国的人力资本存量,改善人力资本结构。本文在分析两者之间关系的基础上,针对我国目前的情况,提出要加大我国的教育投资,提高人力资本水平,改善教育不平等观点来积极吸引FDI。
[期刊] 现代管理科学  [作者] 刘彦磊  季成  
文章首先对养老金投资与资本市场互动关系的作用机制进行分析,并结合中国和OECD国家的相关数据进行实证分析,结论表明养老金投资资本市场可以有效实现自身保值增值;且会对资本市场稳健发展起到积极的推动作用。现阶段国内养老金投资资本市场对资本市场的积极作用较弱,但该效应正随着养老金体系的不断完善和资本市场的不断成熟而逐渐增强。
[期刊] 现代管理科学  [作者] 刘彦磊  季成  
文章首先对养老金投资与资本市场互动关系的作用机制进行分析,并结合中国和OECD国家的相关数据进行实证分析,结论表明养老金投资资本市场可以有效实现自身保值增值;且会对资本市场稳健发展起到积极的推动作用。现阶段国内养老金投资资本市场对资本市场的积极作用较弱,但该效应正随着养老金体系的不断完善和资本市场的不断成熟而逐渐增强。
[期刊] 财政研究  [作者] 杨俊龙  
把保险企业剩余货币资金进行多角化的投资,提高投资收益率,使未来赔款有一个合理而有效的保证,才能使保险企业做到真正保险,使广大人民切身利益获得保证。从国际经验看,保险资金进入资本市场,分享资本市场发展的果实,是保险企业剩余货币资金多角化投资的一个必然选择。
[期刊] 世界经济研究  [作者] 李平  齐丹丹  
本文分析了人力资本与国际引文技术知识扩散互动的内在机制,构建了包含人力资本水平与国际引文技术知识扩散量两个方程的联立模型,并进一步将人力资本分为异质型与同质型人力资本,以我国地区面板数据为样本,实证检验不同人力资本与国际引文技术知识扩散的互动关系。结果表明,总体人力资本显著促进了国际引文技术知识扩散,且国际引文技术知识扩散也具有显著的人力资本增值效应,二者之间存在互动的良性循环。就人力资本的进一步分类表明,异质型人力资本与国际引文技术知识扩散之间已经形成良性互动关系,但由于同质型人力资本水平较低,其与国际引文技术知识扩散之间尚未形成互动关系。
[期刊] 管理科学  [作者] 肖作平  
通过建立资本结构与公司绩效的联立方程,应用三阶最小二乘法估计方程拓展已有的研究。在控制相关变量下,实证结果表明:①资本结构与公司绩效存在互动关系;②财务杠杆与公司绩效负相关;③第一大股东持股比例与公司绩效成反向的U型关系;④除风险外,影响发达国家资本结构的公司特征因素也以同样的方式影响中国上市公司资本结构。
[期刊] 当代经济科学  [作者] 郭凤娟  丁剑平  
选取1998—2021年的季度数据建立时变参数向量自回归(TVP-VAR)模型,从实证角度分析人民币国际化、人民币汇率、跨境资本流动的动态时变关系。研究表明,短期内,三者存在以下关系:第一,人民币国际化推动人民币短期升值,但人民币升值对于人民币国际化的促进效果却越来越不明显,因此未来不能只靠人民币升值来实现人民币国际化;第二,人民币国际化冲击为短期跨境资本流动注入动力,但是短期跨境资本突然涌入不利于人民币国际化,因此要加强对跨境资本流动的管理,防范其冲击人民币国际化的进程;第三,人民币升值会导致跨境资本流入的短期波动增大,跨境资本的涌入也会破坏人民币的币值稳定,因此在当下中国致力于推动人民币国际化的背景下,不应忽略汇率强烈波动对于国际资本流动的冲击以及对于人民币国际化的影响,需要适当缩小人民币汇率浮动空间,以有效维持人民币汇率稳定。
[期刊] 技术经济与管理研究  [作者] 许辉  祝立宏  
资本市场与证券投资基金之间是否存在着相互促进、共同繁荣的良性互动以及如何实现,这是一个理论和实践上都存在争议的课题,本文通过构建资本市场与证券投资基金互动机制及约束条件,并以此分析中国资本市场与证券投资基金互动关系,研究表明资本市场能促进证券投资基金的发展,但证券投资基金并没有有效地促进资本市场发展
[期刊] 现代财经(天津财经大学学报)  [作者] 汪平  刘旭  
研发投入是极具战略意义、高风险的企业投资项目,对于企业未来竞争实力的变化发挥着重大的作用。单纯地以会计绩效来评价研发投入的质量无助于人们对研发投入价值的判断。对于具有一流研发平台和优良研发传统的企业来讲,高风险的研发投入反而会有助于企业整体风险的降低,提升企业价值。本文站在股东和资本成本的角度,考察了研发投入之于企业的贡献。数据显示,投资者对于企业的研发投入会做出正向的反映,这种反映将降低企业的资本成本水平;研发投入与滞后期的资本成本呈现负相关关系;同时,本文还发现,非国有资本更加青睐研发投资。伴随着混合
[期刊] 现代财经(天津财经大学学报)  [作者] 汪平  刘旭  
研发投入是极具战略意义、高风险的企业投资项目,对于企业未来竞争实力的变化发挥着重大的作用。单纯地以会计绩效来评价研发投入的质量无助于人们对研发投入价值的判断。对于具有一流研发平台和优良研发传统的企业来讲,高风险的研发投入反而会有助于企业整体风险的降低,提升企业价值。本文站在股东和资本成本的角度,考察了研发投入之于企业的贡献。数据显示,投资者对于企业的研发投入会做出正向的反映,这种反映将降低企业的资本成本水平;研发投入与滞后期的资本成本呈现负相关关系;同时,本文还发现,非国有资本更加青睐研发投资。伴随着混合所有制改革的不断深化,相信中国企业的研发投入会出现一个持续的增长态势,对中国科技水平的提高做出更大的贡献。
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