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[期刊] 财贸经济
[作者]
一、国债发行政策、国债市场及其对货币与资本市场发展的支持意义由于国债发行政策的转变,目前在证券交易所上市交易国债品种正在趋于减少。到今年第一季度末,上海证券交易所上市交易的国债现货尚只有5只债券,国债回购有8个品种,上市交易的债券余额也随着品种的减少...
[期刊] 金融理论与实践
[作者]
黄志刚 朱剑锋
论国债与货币市场和资本市场的关系黄志刚朱剑锋目前,国内理论界对国债与货币市场和资本市场的关系认识混乱。大部分人认为国债市场属于资本市场,因为资本市场包括中长期借贷市场和证券市场,而国债市场又是属于证券市场的(安体富、周升业,1996年)。也有人认为国...
[期刊] 金融研究
[作者]
张馨 袁东 杨志勇
论国债与货币市场和资本市场的关系张馨袁东杨志勇一、应重新定义货币市场与资本市场迄今为止,人们通常以金融交易期限的长短为标志,将金融市场区分为两个部分,即期限一年之内的为货币市场,一年以上的为资本市场。这种区分方法是有其历史缘由的,因为在以往金融市场不...
[期刊] 经济评论
[作者]
何先应 何国华
目前我国货币市场与资本市场的发展严重不均衡,资本市场优先发展,货币市场发展滞后。同时,货币市场和资本市场内部各个子市场之间也存在着严重的结构性失衡的特征。造成这种状况的根本原因在于:过分注重金融市场的筹资功能,而忽视其应有的政策功能;对货币市场和资本市场实行人为的“隔离”政策,造成两个市场之间收益率的明显差别,促使货币市场资金大量违规流入资本市场;企业产权改革滞后,社会横向信用体系缺失。因此,为了提高我国金融市场体系的运作效率,必须大力发展货币市场,规范发展资本市场,特别是疏通货币市场与资本市场之间的联结渠道,促进货币市场与资本市场的协调发展。
关键词:
货币市场 资本市场 均衡性 协调发展
[期刊] 金融研究
[作者]
中国货币市场与资本市场的现状及发展建议中国人民银行内蒙古分行课题组一、中国货币市场与资本市场的现状1.货币市场的现状我国货币市场是于80年代逐步建立起来的,起步比较晚。到目前为止,票据贴现市场、同业拆借市场、短期融资券市场、大额可转让定期存单市场逐渐...
[期刊] 南开经济研究
[作者]
李志辉
近年来,中国在市场化改革进程中初步形成了较为完善的国债市场体系。作为“金边债券”的国债以其具有的安全性、收益性和流动性,正越来越多地受到投资者的青睐和追捧。同时,国债在实现其政府筹资功能、宏观调控功能方面正发挥着越来越大的作用。本文试图通过对近年来国...
[期刊] 当代财经
[作者]
袁东
文章认为,我国国债的运行机制应作如下改革:一是增加国债品种;二是固定发行时间;三是每年付息一次;四是扩大无券国债的发行与流通;五是进一步推行国债的市场化发行;六是建立完善国债一级自营商制度;七是发展国债期货、期权和回购市场;八是建立市场平准基金。
[期刊] 浙江金融
[作者]
王旭祥 汪圣明
自1979年中国政府决定重新启用国债以来,中国国债规模迅速扩大。特别是在1997年亚洲金融危机爆发后,随着积极财政政策的实施,国债运用的力度进一步加大。2003年以后,随着财政政策由积极转向稳
[期刊] 财经问题研究
[作者]
李松森 牟敦忠
自1981 年恢复国债发行和1988 年开放国债二级市场以来, 我国国债市场取得了长足的发展, 一个具有中国特色的国债市场已经初具规模。随着市场经济的发展和国家为扩大内需而实施积极的财政政策, 国家将加大运用国债手段调节控制经济的力度。因此, 国债市场的进一步发展, 将为国家财政加强对宏观经济运行的调节控制发挥更大的作用。本文针对我国国债市场存在的问题提出了进一步发展国债发行市场和国债流通市场的对策。
关键词:
国债 发行市场 流通市场
[期刊] 证券市场导报
[作者]
张育军
T-bond market is an essential part of a capital market.Under the Chinese context, it is imperative that currentfree market policies be adhered to and new products beintroduced. Development of exchange market should begiven greater emphasis in order to maintain a balancedgrowth of regulated and OTC m...
关键词:
我国国债 市场发展方向
[期刊] 当代财经
[作者]
周颖刚 陈世渊
我国国债市场的发展自一开始就和我国的经济改革和发展紧密联系在一起,成为经济改革和发展的重要一环。2008年金融危机席卷全球之际,一些发达国家的国债市场成为了一个"避险"的天堂,这对于提出我国国债市场的发展战略具有非常重要的借鉴意义。我国国债市场的发展战略包括:发行特种国债实行国民经济第三次债务大重组;进一步发挥国债市场在利率市场化进程中的作用;继续发展国债市场,形成统一的市场体系;借鉴欧洲美元市场的发展经验,立足人民币国际化,发展国债离岸市场。
[期刊] 武汉金融
[作者]
黄孝武 赵乾安
人民银行定期发布的《货币政策执行报告》为市场投资者提供了关于中央银行货币政策立场的重要信息。基于中国国债市场收益率数据,本文实证分析了国债市场在《货币政策执行报告》发布前五日窗口期内的市场响应。结果表明,国债市场存在对货币政策公告的预响应现象,国债收益率的期限溢价在《货币政策执行报告》发布前的窗口期内显著提高。随着国债收益率期限的延长,国债市场预响应的显著性逐渐减弱,说明该现象在中短期的国债收益率中表现更明显。进一步区分《货币政策执行报告》政策立场倾向后,本文发现当政策立场为宽松(紧缩)时,国债市场的预响应表现为更低(更高)的期限溢价。本文为完善中央银行沟通制度、增强人民银行对市场预期管理能力提供参考。
[期刊] 财贸经济
[作者]
中国国债市场:现状、问题及进一步的发展中国社会科学院金融研究中心一、中国国债市场的发展从1981年算起,中国的国债已经有了近14年的历史。从市场发展的角度来考察,在这不长的时期中,中国的国债制度经历了三次重要的转折。国债在1988年开始有了二级市场,...
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