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[期刊] 中国科技论坛  [作者] 朱伟民  
本文围绕企业组织的共性问题,探讨了董事会中的大股东、董事会的规模、董事长和CEO是否分设以及外部董事对企业创新决策的影响。认为除了董事会的构成,还要综合考虑其他因素才能更好地认识董事会在创新决策中的作用。
[期刊] 证券市场导报  [作者] 严若森  朱婉晨  
本文基于信息决策理论与社会角色理论,以2007~2015年中国沪深两市A股上市公司为研究样本,就女性董事这一董事会的人口统计学特征变量对企业创新投入的影响进行了实证研究,并考察了董事会权力集中度这一组织特征变量对此影响的调节作用。研究结果表明:(1)女性董事与企业创新投入之间存在一种"倒U型"的非线性关系,亦即,随着董事会中女性董事的数量或比例的增加,企业创新投入呈现出先上升后下降的演变趋势;(2)董事会权力集中度能够调节女性董事对企业创新投入的影响关系。本文建议,企业在聘请女性董事时,既要考虑女性董事的数量或比例的临界阈值,亦要结合企业自身所处的生命周期阶段,尚需正视董事会集权程度的实际情形,并考虑对企业创新投入的现实需求或潜在预期,以尽可能实现女性董事对董事会治理优化与企业创新的双重改善与促进。
[期刊] 科技进步与对策  [作者] 凌士显  白锐锋  
[期刊] 审计与经济研究  [作者] 李强  李壮壮  蒋洮  
聚焦董事会本地化的“度”,从个体和群体角度分析本地董事对企业创新的作用机理,通过匹配2007—2019年我国A股上市公司注册地与董事会成员籍贯地数据,实证检验董事会本地化对企业创新的影响以及在不同权力、文化情境下的异质性。研究结果表明:董事会本地化与企业创新之间呈倒“U”型关系,适度本地化能够促进企业创新,但过度本地化会损害企业创新,而且这种倒“U”型关系在董事长是本地人、地区信任文化氛围浓厚的情况下更加显著。进一步的中介机制检验发现,董事会本地化通过影响企业风险承担水平和董事会人力资本质量进而作用于企业创新。此外,良好的媒体监督和法律环境有助于抑制董事会本地化对企业创新的负面影响。研究结论从董事会成员地缘属性视角丰富了企业创新影响因素的文献,揭示了董事会本地化对企业创新的“双刃剑”效应,对推动企业创新具有较强的指导意义。
[期刊] 管理评论  [作者] 陈修德  栗辉杨  马文聪  吴小满  
基于失败容忍这一全新理论视角,本文将高管薪酬存在黏性与否视为董事会是否容忍高管团队经营决策出现失败的标志性事件,采用总经理薪酬黏性、薪酬最高的前三位高管薪酬黏性两个指标对董事会失败容忍程度进行高管个体和高管团队两个维度的测度。在此基础上,以2008—2016年中国沪深两市A股上市公司为研究样本,运用面板数据分析模型和倾向匹配得分模型(PSM)实证检验董事会失败容忍对企业研发投入的影响,并运用最新的interflex分析方法进一步探究上述影响效应在不同产权性质、技术类型和市场化程度下的异质性情况。本文的研究结果表明:(1)董事会失败容忍对企业创新投入具有显著的正向影响,提高董事会失败容忍程度有利于激励企业高管进行更多研发创新投资;(2)相对于国有企业和高新技术企业而言,董事会失败容忍对非国有企业和非高新技术企业研发投入的正向促进效应更强;(3)企业所在地省份的市场化程度越低,董事会失败容忍的创新激励效应会越强。本文研究发现为Manso(2011)等文献提出的失败容忍理论增添了中国资本市场的新经验证据,对转型期中国企业基于创新激励考量设计高管容错机制具有重要的理论参考价值。
[期刊] 财经理论与实践  [作者] 朱健  朱文博  王辉  
基于资源依赖理论与高层梯队理论,依据2011-2016年深沪两市A股上市公司数据,考量董事会人力资本、外部社会资本对企业创新投入的影响。结果表明:董事会人力资本与企业创新投入呈正向关系,董事会外部资本对企业创新投入有一定促进作用,但董事会外部资本对董事会人力资本与企业创新投入关系的调节效应并不显著。鉴此,应优化董事会人力资本,拓展董事会外部社会资本,注重人力资本与外部社会资本的良性互动。
[期刊] 财会通讯  [作者] 刘亚伟  马明雪  刘华  
作为董事会内部的隐性力量,董事会非正式层级是影响其治理效率和效果的关键因素。文章以2002—2017年沪深A股上市公司为研究对象,考察董事会非正式层级对企业创新能力的影响。结果表明:董事会非正式层级对企业创新能力有显著的激励效应。进一步研究发现,董事会规模越大,上述激励效应越弱;董事会互动程度越高,上述激励效应越强。董事会非正式层级对企业创新能力的激励效应主要通过董事会决策效率的提升与公司代理成本的降低来实现。
[期刊] 会计之友  [作者] 李文勤  葛军  
文章选取2009—2020年我国A股上市公司作为研究样本,分析了董事网络对企业创新的影响。研究发现,网络中心度高的董事可以从网络中获取更多资源,这些资源能够被企业所运用,从而提高企业创新投入和创新绩效;机构投资者持股比例较高的情况下,董事网络中心度对企业创新的促进效应被弱化;媒体关注度较高的情况下,董事网络中心度对企业创新的促进效应被强化。研究结果通过了系统广义矩估计(GMM)、Tobit回归等一系列稳健性检验,为董事网络的经济后果研究提供了新的证据。
[期刊] 科技进步与对策  [作者] 周雪峰  李珍珠  王卫  
基于资源基础理论,以2010-2018年沪深A股上市企业为样本,从结构性嵌入角度研究董事会网络位置对企业双元创新的影响,并检验市场化进程对二者间关系的调节作用。研究发现:(1)董事会网络中心度对探索式创新的影响呈倒U型,对开发式创新的影响呈正U型;(2)市场化进程能够增强董事会网络中心度对探索式创新的倒U型影响以及对开发式创新的正U型影响;(3)将企业战略类型纳入研究框架,发现董事会网络中心度对探索式创新的倒U型影响以及市场化进程的调节作用在防御型企业与进攻型企业中均显著,而董事会网络中心度对开发式创新的正U型影响以及市场化进程的调节作用主要表现在进攻型企业中。
[期刊] 科技进步与对策  [作者] 吕桁宇  马春爱  汤桐  曹梦瑶  
董事会非正式层级是影响企业治理能力与创新效率的关键因素。采用“结构—响应—效率”研究范式与中介效应检验方法,以2007—2020年中国A股上市公司为样本,实证研究董事会非正式层级对企业创新效率的影响及作用机制。结果表明,董事会非正式层级与企业创新效率呈显著正相关关系;董事会非正式层级与企业创新机会响应呈显著正相关关系;董事会非正式层级通过激励企业创新机会响应促进创新效率提升。在国家创新驱动发展战略背景下,结论有助于打开董事会内部互动过程的“黑箱”,深化董事会非正式层级影响机制研究,为优化董事会治理结构、提升企业创新效率提供现实启示。
[期刊] 当代经济科学  [作者] 赵旭峰  温军  
本文在代理理论的框架内考察了公司治理之董事会治理与企业技术创新投入的关系,并基于2004-2008年501家中国上市公司的数据对此进行了实证研究。结果表明:1)董事会规模与企业技术创新投入存在不显著的负相关关系;2)独立董事占比与企业技术创新投入存在显著的正相关关系,独立董事占比较高的企业其技术创新投入要显著高于独立董事占比较低的企业;3)董事长与总经理两职分离的制度安排对企业技术创新投入有显著的积极影响,两职分离的企业其技术创新投入要显著高于两职合一的企业;4)董事会股权激励对企业技术创新存在积极影响,董事会股权激励水平越高,企业技术创新投入越多,但这种发现仅具有较低的统计显著性。
[期刊] 现代管理科学  [作者] 郭卫锋  周建  宫慧  
文章采用事件史分析方法,利用Cox比例风险模型,检验企业以往的并购经验与董事会特征如何影响企业并购战略决策。实证检验发现,企业的并购经验于企业做出后续并购战略决策的可能性显著正相关;董事会规模与企业做出后续并购战略决策的可能性负相关;董事长-CEO二职兼任与企业做出后续并购战略决策的可能性负相关;并购战略的不同类型会影响企业并购行为。研究结论对中国企业进行并购战略决策具有参考价值。
[期刊] 商业经济研究  [作者] 王思薇  牛倩颖  
为了检验董事会特征对技术创新的影响,本文收集中国46家流通业上市公司2008-2017年的相关数据,建立统计分析模型,运用Eviews8.0软件进行实证研究。研究结果表明:独立董事占比、拥有技术背景的董事占比对中国流通业上市公司的技术创新具有显著的正向促进作用,两职合一、男性董事占比、董事会规模、董事平均年龄对中国流通业上市公司的技术创新具有显著的负向促进作用,而董事会会议次数、前三名董事的薪酬总额、董事受教育水平、董事持股比例对中国流通业上市公司的技术创新不具有显著的促进作用。因此,中国流通业上市公司应继续完善董事会治理结构,以加快其技术创新的发展。
[期刊] 财会通讯  [作者] 刘胜楠  杨世忠  
本文以2013年至2017年2956家企业数据作为研究样本,检测技术创新能力对企业绩效的影响以及高管持股和董事会会议强度的调节效应。研究表明:我国上市公司当期的研发投入和申请专利的数量对于提升当期、滞后一期以及滞后二期的企业绩效具有重要作用,高管持股和董事会会议强度能够进一步加强技术创新能力与企业业绩之间的正相关关系。
[期刊] 科技进步与对策  [作者] 袁天荣  王霞  
创新既是企业获取长期竞争优势的决定因素,也是我国经济高质量发展的内生动力。董事会作为战略决策机构与治理核心,其内部运作机制必然会影响企业创新水平。基于关系契约理论,以2008—2019年沪深A股上市公司为数据样本,实证研究董事会非正式层级对企业创新的影响。结果发现,董事会非正式层级越清晰,企业创新水平越高,而当股权集中度较高、CEO处于非正式层级最高位时,董事会非正式层级与企业创新间的正相关关系会被削弱。进一步研究发现,董事会非正式层级可以通过降低企业环境不确定性和抑制管理层短视行为提升企业创新水平;区分创新类型后,相比于策略性创新,董事会非正式层级更能够显著提升企业实质性创新的可能性;董事会非正式层级能够提升企业价值。结论基于新的研究视角从微观动态交互层面理解董事会结构特征对企业创新的影响,对企业加强董事会建设、提升创新水平具有重要借鉴意义。
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