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[期刊] 世界经济  [作者] 王燕然  
股票市场的国际化与中国企业股票在海外上市中国社会科学院世界经济与政治研究所王燕然最早的国际股票投资可以追溯到1600年英国组织的东印度公司。最初投资者按一次航程筹集资金,每次航程结束进行结算,参与者收回自己的股本和利润;那时还没有真正现代意义上的股票...
[期刊] 国际金融研究  [作者] 吴润经  
“中国内地的改革开放,极大地促进了香港与内地的经济合作关系。中国企业在香港的投资经营也由此获得长足的发展。香港中国企业的经营方式,也出现由传统单调的独资(国家资本)经营,向独资、合资、合作等多种方式同时发展的变化。80年代中期起,部分中国企业更试图通过股份公司上市的途径,求得更快的发展。……”吴润经同志介绍了一些中资企业近年在香港通过控股或参股参与股票市场筹资活动的概况,井对在港中资企业及内地企业在港上市方式、方法、途径等问题提出了可供借鉴的意见。
[期刊] 财经科学  [作者] 刘存绪  
20世纪 8 0年代以来 ,国际资本市场一体化的趋势愈来愈明显 ,从而大大改变了各国证券市场的运行方式和运行环境 ,市场之间的波动日益变得“同步化”。显而易见 ,中国股票市场融入其间 ,既可共享国际资本资源、市场管理资源、信息传播资源 ,寻求股票市场获得超常规发展的能量 ,又要受诸如“金融风波”、“黑色星期一”多米诺骨牌联动效应的冲击 ,这就注定要求中国股票市场在这一场“智慧者的角逐”中趋利避害 ,找到最大的发展机会。
[期刊] 数量经济技术经济研究  [作者] 李剑阁  
中国的股票市场是经济体制改革进行到一定阶段的必然产物,也是社会主义市场经济体制的一个重要组成部分。随着经济体制改革的深入,特别是国有企业改革的深入,股票市场在推动企业转制、促进资产重组、改善资源配置、配合金融改革等方面的重要作用愈加突出,而目前中国股票市场存在的某些制度性缺陷,以及今后发展的方向,也越来越受到经济理论界和证券业业内人士的关注。本文只探讨企业改革和股票市场的关系,对其它有关方面的问题不作详细的讨论。
[期刊] 改革  [作者] 李剑阁  
中国企业改革和股票市场发展李剑阁中国的股票市场是经济体制改革进行到一定阶段的必然产物,也是社会主义市场经济体制的一个重要组成部分。随着经济体制改革的深入,特别是国有企业改革的深入,股票市场在推动企业转制、促进资产重组、改善资源配置、配合金融改革等方面...
[期刊] 经济科学  [作者] 郭世邦  
随着世界经济一体化的进展,特别是在国际金融交易的增长大幅度地超过国际商品、劳务交易量增长的情况下,发达工业国家的证券市场已成为国际资本流动的重要渠道之一,再加上生产国际化的迅速发展,进一步推动国际证券市场的发展和竞争,这又促进了证券市场的开放、变革和创新。当前世界发达国家和一些新兴工业化国家和地区都有不同规模的股票市场,其中主要的股票市场是:纽约股票市场、伦敦股票市场、法兰克福股票市场、东京股票市场和香港股票市场。
[期刊] 特区经济  [作者] 蔺建欣  
目前,从宏观经济背景来看,国内供给侧改革的持续发力,为我国经济的后续发展创造了先行条件。国内经济的向好,促使了人民币在世界货币地位中的提高,人民币国际化势在必行。同时,人民币汇率的变化与股市的波动息息相关,正因如此,人民币国际化与股票市场的关系就成为了众多学者关注的焦点。经论证,本文得到的结论是:从长期来看,人民币国际化指数、人民币兑美元汇率、货币供应量M2、外商直接投资额与中国股价之间分别存在正相关关系,而与联邦基金利率则存在负相关关系。
[期刊] 经济研究  [作者] 梁琪  李政  郝项超  
在全球股市的框架内,本文采用有向无环图和溢出指数方法,基于多维信息溢出的视角,对1994—2013年间全球17个国家或地区的股票市场的联动以及中国股市的国际一体化及其风险传导进行了研究,测度了中国股市信息溢出的方向、水平和动态趋势。研究发现:一方面,无论是样本股市间的总体溢出还是中国股市的方向性溢出,收益率和波动率溢出的动态特征都存在显著差异,前者在样本期内具有显著的上升趋势,后者更多地受到金融危机等极端事件的影响;另一方面,中国股市的国际化在2005年后得到逐步提升,且具有显著的唯一性、阶段性、不对称性和区域性等特征。研究结论对政府政策制定以及跨国投资者决策具有现实意义。
[期刊] 国际金融研究  [作者] 毛晓威  
股票市场问世至今已有上百年的历史。在长期的实践中,各国在股票市场发展模式、管理方式、运行机制等诸多方面总结出不少经验和教训。比较研究这些经验教训,对于发展我国的股票市场具有重要的意义。一、股票市场发展模式比较世界上股票市场的发展模式主要有:自然演进型和政府推动型两种。 1、发展速度比较自然演进型发展模式发展速度缓慢,从
[期刊] 国际经贸探索  [作者] 何晓晴  
我国企业目前已到了进入国际股票市场的最好时机,要抓住机遇,加快从国际股票市场筹资的步伐。要充分利用香港在国际资本市场的独特地位,争取有更多的企业在港上市;要充分利用纽约证券交易所在国际上的知名度及在国际投资者群中的影响力,进一步加强与它的合作,争取有更多的公司在纽约上市;对我国发行公司而言,也可考虑先在上海、深圳或香港上市,然后在伦敦做全球存托凭证上市,并可通过144A法规在美国销售。此外,寻求良好的国际律师的帮助,也应引起我们的重视。
[期刊] 浙江金融  [作者] 褚晓杏  刘正林  
我国股票市场国际化问题研究□褚晓杏刘正林证券市场的国际化是一国经济、金融综合发展水平的反映,也表明了一国经济与国际经济接轨的程度。一般来说,国民经济发展的水平越高,经济开放程度越高,其证券业的国际化程度也越高。随着我国证券市场的发展,我们不仅要根据国...
[期刊] 国际金融研究  [作者] 张碧琼  
本文运用EG A R CH模型,检验纽约、伦敦、东京、香港、上海、深圳股票市场之间日收益波动溢出的流星雨假定。结果表明,来自香港、纽约、伦敦的流星雨对上海、深圳市场日收益波动具有显著性影响。上海和深圳之间,上海和深圳分别与香港市场之间存在显著性双向日收益波动溢出效应。对1997年前后的亚洲金融危机的分析显示,跨市场波动溢出的流星雨现象在危机之后有所减弱,这说明亚洲金融危机后中国资本市场管制呈现加强的趋势。
[期刊] 财贸经济  [作者] 胡定核  
1993年9~10月间的“宝延风波”,开我国股票市场上企业收购与兼并事件之先河。随后,“万科”收购“申华”、“天报”收购“小飞乐”……一时间,收购题材.沸沸洋洋,撩动人心,成为去年下半年以来中国股市的一大热门话题。标志着我国股市发展已步入一个新的阶段,也给我们提出了许多需要解决的理论和现实问题,本文拟选择其中的几个加以简单的探讨。 一、股票市场上企业收购与兼并的意义及方式问题 “宝延风波”以前,我国的企业收购与兼并都是在有关主管部门控制下协议完成的,而不是直接通过市场自发完成的。股市收购现象的出现,打破了这种不正常的状况,它将使人们更准确地理解股市.理解股份制经济的实质。从这个意义上说...
[期刊] 统计与决策  [作者] 李天德  张亮  
随着全球经济一体化趋势的加强,发达国家股市之间的联动性呈现出增强的趋势。中国与国际主要股市之间是否存在这种联动效应?针对此问题,文章使用相关性分析,协整检验、脉冲分析方法,分三个阶段来测度。结果发现:中国股市与国际股市的联动效应是从2003年开始出现的;国际主要股市的波动会对中国股市造成冲击,但冲击效应不大,目前中国股市的波动主要还是受其自身的影响。
[期刊] 财经问题研究  [作者] 谢朝华  朱洪甲  
股票市场参与主体的利益追求是股票市场演化的原动力,竞争压力引发股票市场参与主体的适应性学习,技术和制度的适应性创新是股票市场演化的主动力,参与主体之间的动态博弈实现对创新技术与制度的选择,技术与制度的协同演化触发股票市场演化的结构—功能—效率的传动,五大机制逻辑展开,循环嵌套,共同维系股票市场的演化发展。改革发行制度,规范上市公司行为,可为投资者提供价值投资选择对象;构建学习环境,加强投资者教育,可落实投资者角色功能;完善创新选择机制,促进技术与制度适应性变迁,可夯实股票市场演化的主动力。三者奠定中国股票市场拉马克演化的基础。
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