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[期刊] 财经问题研究
[作者]
张志强
科技创新和资本市场的发展,凸显了股权或股票价值评估的重要性。目前流行的评估基本无外乎应用Gordon增长模型的绝对价值评估,以及应用市盈率等评估比率方法的相对价值评估。然而,深入分析发现,Gordon增长模型实际上没有应用可行性,而评估比率方法没有理论合理性。多方面比较分析发现,ZZ增长模型(至少)与Gordon增长模型有同样的理论合理性;同时可以容忍一定的参数估计误差,有应用可行性。基于ZZ增长模型推导出的三个理论比率模型,可以从根本上改进评估比率方法缺乏理论合理性的缺陷。不仅如此,ZZ增长模型特别适合评估目前两大方法都不擅长的高增长的股票,这意味着作为ZZ评估系列模型的ZZ增长模型以及ZZ理论比率模型在互联网和高科技公司的价值评估中大有用武之地。
[期刊] 技术经济与管理研究
[作者]
杨学锋 欧阳建新
股票价值评估是股票投资者面临的基本问题。本文从股票的本质属性出发提出了一套合理的股票价值灰色评估体系。通过对股票价值评估的实例分析,得到了满意的结果。
关键词:
股票价值 灰色多层次决策 模糊集理论
[期刊] 经济问题
[作者]
闫存岩
随着市场经济的发展,企业价值不仅成为企业在市场交易的定价基础,更重要的是在企业管理的决策中成为驱动目标和管理核心。然而,对企业价值评估现有的方法远不能满足经济发展的需要。在企业价值评估的经典理论和分析企业价值评估一般方法基础上,提出了构建企业价值增长评估模型。
关键词:
企业价值理论 企业价值增长 评估模型
[期刊] 数量经济技术经济研究
[作者]
赵振全 陈守东
证券市场在各国经济发展中的融资作用已越来越突出,其中股票市场占有重要地位。股票的定价理论和模型研究成为证券理论的重要研究课题,本文将借鉴上述理论、模型的启示,从分析股票的理论价值出发,提出股票的价值评价模型,希望它能更准确地反映股票的理论价值,为股票筹资与投资的合理定价提供参考。
[期刊] 技术经济与管理研究
[作者]
李慧军 袁启华
[期刊] 统计与决策
[作者]
毛艺萍 王斌会
本文利用时间序列相邻两项之差建立回归方程,用最小二乘法对修正指数曲线、龚珀兹曲线和罗吉斯蒂增长曲线三种模型中的参数进行估计,并与三和法所得结果进行比较,通过实例分析了它们在预测中的应用。
[期刊] 数量经济技术经济研究
[作者]
肖永
本文首先介绍了效率工资的经典模型——夏皮罗-斯蒂格里兹模型,探讨了效率工资的形成以及非自愿失业出现的原因,及失业的“威胁”作用。另外,本文在符合效率工资模型的基本假定条件下,融合代理理论和强制性储蓄假说,构建了效率工资增长模型,提出了效率工资增长模型的关键等式,且由等式隐含地决定了效率工资的最优增长率。此外,还分别分析了效率工资的最优增长率与贴现率、厂商生产技术和工人偏好之间的关系。最后,探讨了最优就业路径和调整成本问题等等。
关键词:
效率工资 最优增长率 调整成本
[期刊] 统计与决策
[作者]
张运峰 尹敬东
在经济周期福利成本研究中,波动对增长的影响是人们争论的焦点之一。虽然大量实证研究表明许多国家的人均GDP增长率的均值与标准差之间存在统计显著的负相关关系,但缺乏理论上的说明。文章通过构建随机增长模型发现,随机冲击的增大不仅会使产出增长率的标准差增大,同时也使增长率均值减小。在数量上这就表现为增长率标准差与均值之间出现反向变化关系,从而为实证研究结论提供了一种说明。
关键词:
波动与增长 随机增长模型 技术冲击
[期刊] 价格理论与实践
[作者]
张恪渝 霍忻
本文运用上证股票指数和我国名义GDP增长率的月度数据,通过所构建的VAR模型及ARMA模型进行样本内、外预测,分析我国股票价格指数与经济增长间的动态关联,并进行模拟。实证结果表明,当我国股票市场出现大萧条时,经济增长水平也会出现显著下滑现象。股票价格指数包含了经济运行走势信息,会对我国宏观经济的稳定性产生深刻影响。此外,由于我国股票指数受到冲击后会有较长"记忆",因此经济增长也会维持12期以上的响应。
[期刊] 财会通讯(学术版)
[作者]
马崇明
本文对股票价值决定因子研究的发展和连续时间股票定价模型的建立进行了分析,着重探讨了周期波动条件下的股票价值决定因子模型,采用上市公司财务和股价数据,对企业价值决定因子是否会对企业价值产生实际影响,以及能否比现有模型提高对股票价格的解释能力进行了实证分析,并得出了相关结论。
[期刊] 财会通讯
[作者]
刘珍珍 朱卫东 李玲玲
本文基于期权定价理论和债券定价理论,采用KMV模型法对我国上市公司的信用风险度量进行了理论研究和实证分析。并从企业价值的本质出发,以不同指标代替资产价值增长率,对KMV模型进行修正。实证结果表明,修正后的KMV模型识别违约样本的能力增强,且以每单位平均资产的营业总收入增长率代替资产价值增长率时,识别能力最强。
[期刊] 经济研究
[作者]
田晓文
双向纯增量模型———以新的理论估计中国经济增长田晓文(澳大利亚国立大学亚太研究院国立发展研究中心)改革开放以来,中国经历了举世瞩目的高速经济增长,其增速超出了包括四小龙在内的所有东亚新兴工业国家(地区)。这与以前形成鲜明对照,当时中国在增长速度上被...
[期刊] 经济与管理研究
[作者]
刘宝汉
本文研究了国外自然资源与经济增长关系模型。根据发展中国家经济特点,按照资源生命周期理论,构建了新理论模型,动态分析后得出新的结论。自然资源开发初期具有水平效应,资源经济发展形成资源开发福音;自然资源开发实现资金积累,通过培育壮大制造业,可实现可持续发展,形成资源发展的后续"福音";但如果过度依赖自然资源,随着自然资源的枯竭,制造部门不能替代资源部门的增长,将可能出现不同程度的资源"诅咒"现象。
关键词:
自然资源 经济增长 理论模型 资源诅咒
[期刊] 上海经济研究
[作者]
高辉
文章利用1998~2009年的季度数据,通过构建联立方程模型,利用GMM估计方法系统考察了中国金融中介、股票市场与经济增长之间的相互关系。实证研究结果表明:金融中介发展与经济增长二者相互影响,但作用方向不同:金融中介的总体规模对经济发展的影响为负;经济增长对于金融中介的发展存在显著的正向作用;股票市场发展与经济增长二者相互之间的影响并不显著;从金融中介发展与股票市场发展的相互关系来看,股票市场发展对金融中介发展有较大促进作用,但金融中介发展对股票市场发展的作用不明显。因此,要切实转变我国的经济增长方式,积极发展中小商业银行,规范股票市场的运作,以促进我国金融与经济协调、可持续发展。
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