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[期刊] 证券市场导报
[作者]
于宏凯
共同基金资产规模的增长一直伴随着基金费用水平是否过高的争论。基金费用水平对投资者的回报影响非常大,例如年度运作费用增长1%,18年后投资者的基金股份价值将减少18%。
[期刊] 证券市场导报
[作者]
亚瑟·莱维特 李为 水东流
SEC与基金业的关系为合作伙伴关系,两方都担负着责任。基金业承担着操作责任和公众责任,它须使这个行业保持创新与竞争的状态,并保护投资者的利益。SEC承担的诸多责任中,最重要的是尊重自由市场的神奇力量,并在可能的时候利用市场的方式如信息披露,解决市场的问题。证监会与基金业的关系为美国的投资者提供了半个多世纪的良好服务。
[期刊] 国际金融研究
[作者]
鄂志寰 周景彤
美国信用评级业发展已经有上百年的历史。市场高度垄断、严重的"顺周期"现象、利益冲突、金融市场及监管当局对评级的严重依赖是当今美国信用评级市场存在的四大问题。目前美国信用评级业形成了以行业自律为基础、NRSRO注册与美国证券交易委员会(SEC)直接监管相结合的信用评级监管体系。美国信用评级市场发展及监管变迁对我国的启示是:应逐步打破国际评级市场完全由美国评级机构垄断的现有格局,必须逐步构建有中国自身特色的本土评级体系,并将本土评级体系的培育与国内债券市场建设、"走出去"战略及人民币国际化战略结合起来,降低国内监管部门及市场主体对外部评级机构的依赖。
关键词:
信用评级 声誉资本 NRSRO
[期刊] 外国经济与管理
[作者]
张颁豪
共同基金(Mutual Fund)是在美国极为流行的一种融资、持资和有价证券管理相结合的金融工具;是投资目标相同的众多私人投资者和机构共同集资、委托专业投资机构投资于各类有价证券并盈利的资金管理机构。
[期刊] 外国经济与管理
[作者]
益智
美国共同基金之管窥益智在一个各方面都发展得较为成熟的经济中,证券市场的影响会渗透到大众生活的各个领,域。美国就是这样一种较为典型的经济。由于证券市场在运作过程中技术性非常强,因此普通投资者大都借助于共同基金间接地投身于证券市场。美国证券市场上的共同基...
[期刊] 财经科学
[作者]
王琳
共同基金是一种金融中介机构,它是通过筹集小额的资金所形成的一定数量的投资基金,即由专业经纪人所管理的股票、债券和其它金融证券的投资组合。共同基金以其分散投资、分散风险、进行专业的投资管理、成本低、易兑现、流动性大等优点,而深受广大投资者的欢迎。共同基金于十九世纪起源于英国,第二次世界大战后得以迅速发展,盛行于世界各国,尤以美国最为发达。因此,研究美国共同基金对我国深化金融改革具有极其现实的借鉴意义。
[期刊] 投资研究
[作者]
张波
1998年,美国长期资本管理基金(LTCM)的杠杆倍数达到56.8倍,最终导致了它的破产,这一事件使对冲基金的高风险特性开始受到广泛关注。而亚洲金融危机更是将宏观型对冲基金抛至抨击的浪尖,相关监管问题也引起了激烈的争论。尽管LTCM 事件之后对冲基金的风险偏好有所下降,但
[期刊] 国际金融研究
[作者]
黄琦
浅析美国银行业监管体制的发展变迁中央财经大学黄琦美国对银行业的监管一直是以立法为基础,其目的在于防范银行作业风险,保障存款人利益,维持金融业的稳定发展,并配合货币政策的贯彻执行。100多年来,美国的银行监管体制经历了一个从无到有,从松散到完整,进而走...
[期刊] 证券市场导报
[作者]
龚宇
作为资本市场"看门人",信用评级机构在减少信息不对称、提高市场效率方面发挥着不可替代的作用。早期美国信用评级业的发展以"声誉资本"为基础,主要受市场自律机制约束。此后,美国监管部门对信用评级结果的过分倚重使评级机构获得了强大的市场话语权,并造成了其"权重责轻"的怪象。"次贷危机"的爆发令信用评级机构面临前所未有的考验,同时也暴露了美国信用评级业监管体制之弊端。
关键词:
信用评级 市场监管 次贷危机
[期刊] 金融发展研究
[作者]
郭帅 马凌霄
金融监管的制度演进遵循着特定的发展路径,十八世纪末至今美国金融体系所经历的冲击和变革,以及因此带动的金融监管体制演变,是研究监管制度变迁的重要背景与素材。2008年金融危机的发生使看似完善的美国金融监管制度受到了空前挑战,也促使新的一轮监管改革全面启动。此轮改革不但重塑了美国国内金融业发展模式和监管体制,还将对全球金融体系的未来走向产生持续影响。我国应当从美国金融监管的历次变革中汲取经验教训,适时推动我国监管体制改革以适应金融业发展需要。
关键词:
金融监管 改革 金融体系
[期刊] 金融理论与实践
[作者]
李勋
美国的对冲基金市场在世界上最具活力,这在很大程度上得益于其发达而灵活的监管立法,其主要由《证券法》、《证券交易法》、《投资顾问法》和《投资公司法》等构成。美国的对冲基金监管立法具有发展性、严密性、针对性和全面性等特点,其不足主要在于立法目的有失偏颇,侧重于提高金融体系的效率,而忽略了对冲基金造成系统性金融风险的问题。但是随着实践的深入,其必将进一步丰富与完善。
[期刊] 价格月刊
[作者]
李文鹣 阕君蓉
证券投资基金自在英国创立以来,以其较高的安全性、流动性,多样化和稳定的盈利性等特点,赢得了投资大众的青睐,在经济发达的国家得到快速发展。到1996年底,美国的各类基金多达6200家,比纽约证交所的上市股票还要多,美国的投资基金总资产高达3.5万亿美元...
[期刊] 证券市场导报
[作者]
邵恒
由于税费因素,税前收益高的基金并不意味着税后收益同样高。因此,共同基金投资者在面对税费因素的情况下,更应关注税后收益而非税前收益;同时,基金管理人应追求为投资者提供税后收益最大化。
[期刊] 国际贸易
[作者]
彭真明
共同基金亦称投资基金,近年来在我国得到迅速发展,然而我国对投资基金的立法严重滞后,目前正处于试验阶段。我们可从“论美国共同基金法规对我国的适用”中,借鉴国外的立法经验,少走弯路。
[期刊] 国际金融研究
[作者]
齐绍洲
90年代以来的“新经济”进程中,美国共同基金获得异常迅猛的发展,金额已近4万亿美元。1998年3月,美国人投向共同基金的资金额平均每天高达17亿美元,平均每个交易日就有25个新基金问世,基金已逾1万多只。随着共同基金总量规模的急剧扩大、品种结构的日...
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