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在中国特色社会主义市场经济体制下，货币政策和财政政策促进国企和民企发展的作用机制、传导路径及政策效果有所不同。本文构建DSGE理论模型，考虑我国经济实际运行状况并纳入企业异质性特征，研究了税收、政府支出和货币政策等外生冲击对国有企业和民营企业就业、投资和产出的非对称影响。并且，基于2010—2019年沪深A股国有企业和民营企业上市公司数据进行实证检验。研究发现：消费税、资本所得税和劳动所得税的减税政策能较好地惠及民企，推动民企发展；积极的财政支出和宽松的货币政策则更利于国企提升效率，同时引致国企挤占民企的融资和发展空间；另外，以劳动力替代弹性反映的“体制性优势”影响各宏观经济政策的效应。因此，为了避免单一宏观经济政策造成国企与民企“此消彼长”，应采用积极的财政政策和稳健货币政策的政策组合实现“国民共进”。

关键词：财政政策货币政策 DSGE模型异质性企业国民共进

实施区域性货币信贷政策——解决县域金融困境的新思路

[期刊] 上海金融 [作者] 中国人民银行武夷山市支行课题组

当前 ,我国货币政策实施的效果在城乡显现出明显的差异性和不均衡性。稳健货币政策在大中城市的有效性表现得越来越充分 ,而在县镇则面临着有效需求严重不足的挑战。县域金融的困境制约了县域经济的发展 ,从而危及全国经济持续增长的动力和基础。文章指出 ,县域金融困境的实质是中小企业融资难的问题 ,造成这一状况的原因在于货币政策传导机制出现了障碍 ,解决这一问题的关键在于改革现存的对县域经济起抽血作用的金融体系 ,发展与县域经济活动相适应的金融机构和金融产品 ,疏通城乡资金正常的供求渠道。文章同时指出 ,为了确保上述改革的成功 ,实施有区别的区域性货币信贷政策显得尤为必要 ,这在国外已有成功的经验 ,而我...

关键词：县域有效需求区域性货币信贷政策金融体系传导障碍

运用货币政策工具促进绿色信贷:思路、目标与机制设计

[期刊] 南方金融 [作者] 李思敏

有效扩大绿色信贷投放，对于支持绿色发展具有重要意义。本文在对广东金融机构开展绿色信贷情况进行调查研究的基础上，比较不同货币政策工具在绿色信贷领域运用的方式方法，论述运用货币政策工具促进绿色信贷的思路、目标和机制设计，提出货币政策工具在绿色信贷领域的运用应以提供中长期资金融通为主，以中长期的绿色抵押补充贷款为主要操作工具，同时可综合运用绿色再贷款、绿色再贴现等工具向金融机构提供中短期的资金支持，形成期限结构和功能互相补充的、专项用于促进绿色信贷的货币政策支持体系。

关键词：绿色金融宏观审慎评估绿色抵押补充贷款绿色再贴现绿色再贷款