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[期刊] 农业经济  [作者] 王军  张文中  李季刚  
农产品期货市场的特殊功能使其具有保障农业发展的作用。本文以玉米期货价格与新疆玉米现货价格之间关系为例进行了实证研究,全面、系统地剖析了期货市场对新疆玉米产业的保障作用。研究发现存在单向的从玉米期货价格到新疆玉米现货价格的因果关系。玉米期货价格对新疆玉米现货价格的影响显著;而新疆玉米现货价格对玉米期货价格的影响不显著。研究结果表明玉米期货市场是有效的,已经具有保障新疆玉米产业发展的作用。
[期刊] 农业技术经济  [作者] 陈雨生  乔娟  
套期保值者是期货市场诞生的最原始推动力,套期保值是期货市场最重要的功能之一。本文运用相关性分析、基差分析、套期保值效果值分析、合约流动性分析等方法及相应指标,对中国玉米期货市场(DCE)套期保值功能进行实证分析,并与美国玉米期货市场(CBOT)进行对比。结果显示,中国玉米期货市场套期保值功能正在逐步改善,但与发达的美国玉米期货市场相比还有较大改进余地。
[期刊] 中国农村经济  [作者] 田彩云  郭心义  
本文利用协整检验、格兰杰因果检验以及Garbade—Silber模型等方法对我国玉米期货市场的发现价格功能进行了实证分析。结果表明:我国玉米期货价格与现货价格之间存在协整关系,期货价格具有良好的发现价格功能;仅存在从期货价格到现货价格的单向格兰杰引导关系,而现货价格对期货价格不具有格兰杰引导关系;玉米期货市场的发现价格功能中期货价格起着决定性的作用。
[期刊] 宏观经济研究  [作者] 黄建新  周启清  
本文利用协整检验、Granger因果检验以及Garbade-Silber(GS)模型检验等方法,从多角度实证分析了中国玉米期货市场与现货市场价格关系,并与美国玉米市场进行了比较。结果表明:中国期货市场和现货市场之间存在长期均衡关系,这与美国玉米市场表现一致;中国玉米期货市场价格单向引导现货市场价格,而美国玉米期货市场与现货市场价格相互引导;期货市场价格在中国玉米市场的价格发现中起主要作用,而美国玉米现货市场与期货市场的引导作用基本持平。
[期刊] 企业经济  [作者] 陈标金  邹海荣  
中国玉米期货市场单个合约的套期保值与价格发现效率不高,但反映总体价格预期的玉米期货价格指数具有较高的套期保值和价格发现效率,玉米期货指数化组合套期保值策略可以提高套保效果;玉米现货价对利好消息反应更加敏感,具有易涨难跌特性,玉米期货价格指数对消息的反应基本是对称的,两个市场价格之间的日间波动不存在显著的相互影响;玉米现货价格与期货价格指数之间的基差约束着现货价和期货指数的形成与波动,当基差偏离其长期均值时,会牵引现货价作出同向变动,并使现货价波动性增大,同时抑制期货价格指数的变化和波动。
[期刊] 沈阳农业大学学报(社会科学版)  [作者] 殷婷婷  
期货市场在市场经济活动中对稳定市场价格、合理配置资金等具有不可替代的作用。玉米作为重要的农产品,是国家经济和国民生活的重要支撑,出于国计民生的考虑,国家对玉米价格波动进行政策干预,其中玉米临时收储政策对玉米价格影响显著。本研究结合玉米临时收储政策视角,以玉米期现货价格数据为基础建立VECM模型,通过平稳性检验、Johansen协整检验、Granger关系检验、脉冲响应分析和方差分解方法进行实证研究发现在价格发现功能的发挥中起到主导作用的是期货市场,并单向引导现货市场价格波动,随着非市场因素干扰的消除,现货市场在价格发现功能发挥中贡献度有所提升,根据实证研究结果与分析,提出通过推动资产定价市场化、加强期现货市场关联性、提高商品定价国际话语权、鼓励机构投资降低投机性四方面策略促进我国期货市场价格发现功能有效发挥。
[期刊] 沈阳农业大学学报(社会科学版)  [作者] 殷婷婷  
期货市场在市场经济活动中对稳定市场价格、合理配置资金等具有不可替代的作用。玉米作为重要的农产品,是国家经济和国民生活的重要支撑,出于国计民生的考虑,国家对玉米价格波动进行政策干预,其中玉米临时收储政策对玉米价格影响显著。本研究结合玉米临时收储政策视角,以玉米期现货价格数据为基础建立VECM模型,通过平稳性检验、Johansen协整检验、Granger关系检验、脉冲响应分析和方差分解方法进行实证研究发现在价格发现功能的发挥中起到主导作用的是期货市场,并单向引导现货市场价格波动,随着非市场因素干扰的消除,现货市场在价格发现功能发挥中贡献度有所提升,根据实证研究结果与分析,提出通过推动资产定价市场化、加强期现货市场关联性、提高商品定价国际话语权、鼓励机构投资降低投机性四方面策略促进我国期货市场价格发现功能有效发挥。
[期刊] 农业现代化研究  [作者] 戴俊生  刘晓媛  罗明英  陆朝晖  邱元德  
阐述新疆玉米生产条件、现状和产业化的必然性,分析新疆玉米产业化内涵、作用和特点,探讨了其发展的基本模式及制约因素,并在此基础上提出了加快实施新疆玉米产业化的对策建议:①重点培植和扶持玉米龙头企业;②适时培育北疆和南疆玉米批发市场;③建立和完善兵团和地方土地流转机制;④健全合理的利益分配机制和约束机制;⑤推动绿洲农区、城郊畜牧养殖业发展;⑥加强政府引导、扶持,促进玉米中介组织蓬勃发展。
[期刊] 价格月刊  [作者] 杨惠珍  韦敬楠  张立中  
为了弄清目前我国粮食期货市场价格发现功能的有效情况,以上市年份较久、市场成交规模量占比较大的玉米和小麦市场为例,选取了2006年2016年的月度相关数据,运用协整检验和VAR模型进行了实证分析。结果表明:粮食期货市场价格发现功能确实有所发挥,但发挥程度仍不充分,具体品种表现差异性较大。因此,应从完善期货市场交易品种与期货合约,培育市场参与主体,加快推广"保险+期货"创新模式等方面入手推动粮食期货市场的发展,不断提升其在调整农产品价格和促进农业发展中的作用。
[期刊] 价格月刊  [作者] 杨惠珍  韦敬楠  张立中  
为了弄清目前我国粮食期货市场价格发现功能的有效情况,以上市年份较久、市场成交规模量占比较大的玉米和小麦市场为例,选取了2006年~2016年的月度相关数据,运用协整检验和VAR模型进行了实证分析。结果表明:粮食期货市场价格发现功能确实有所发挥,但发挥程度仍不充分,具体品种表现差异性较大。因此,应从完善期货市场交易品种与期货合约,培育市场参与主体,加快推广"保险+期货"创新模式等方面入手推动粮食期货市场的发展,不断提升其在调整农产品价格和促进农业发展中的作用。
[期刊] 中国农村经济  [作者] 闫云仙  
本文运用最新发展的有向无环图和方差分解的分析方法,采用大连商品交易所的玉米期货价格和吉林玉米中心批发市场的玉米现货价格数据,对中国玉米期货市场的价格发现功能进行实证检验。实证分析结果显示,1月玉米合约期货价格与大连港口玉米平舱价格、3月和7月玉米合约期货价格与1月玉米合约期货价格、7月和11月玉米合约期货价格与3月玉米合约期货价格、11月玉米合约期货价格与7月玉米合约期货价格之间都具有同期因果关系;1月玉米合约期货价格对大连港口玉米平舱价格波动的解释程度在半年后达到了32%,3月玉米合约期货价格对1月玉米合约期货价格波动的解释程度在1个月后就达到了32%以上。玉米期货价格对玉米现货价格、远期玉...
[期刊] 农业技术经济  [作者] 邵永同  
本文通过构建条件均值方程和条件标准波动方程对大连商品交易所(DCE)玉米期货价格收益率与成交量、持仓量之间的信息传导关系进行了实证分析。研究发现:DCE玉米期货成交量和持仓量与价格收益率之间分别存在正向和负向关系,并且持仓量的变化对期货价格收益率波动更为敏感;将成交量和持仓量分为可预期部分和不可预期部分后,可预期成交量和不可预期成交量对期货价格收益率的影响是非对称的,不可预期成交量的变动对期货价格收益率的信息传导作用明显高于可预期部分。可预期持仓量对期货价格收益率波动存在负向关系,而不可预期持仓量对价格收益率不敏感;分解后的成交量和持仓量能更好地刻画其对期货价格收益率的信息传导作用。
[期刊] 农业技术经济  [作者] 吕东辉  郭鸿鹏  黄羽雪  
行为金融学研究表明,由投资者认知与行为偏差导致的资产定价偏差已成为各类金融市场的常态。本文借鉴股票、债券等金融工具的分析模式,对我国玉米期货市场的定价偏差进行了实证研究,并得出了相应的结论与启示。
[期刊] 价格月刊  [作者] 房瑞景  崔振东  周腰华  陈雨生  
本文运用相关性分析、单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应函数分析、G-S模型分析等方法及其相应指标,对中国玉米期货市场(DCE)价格发现功能进行实证研究,并与美国玉米期货市场(CBOT)进行比较。结果显示,国内现货市场信息不够透明、现货商未能获取足够的市场信息进行及时的理性决策,是中、美玉米期货市场功能发挥有效性差距的一个重要原因。
[期刊] 价格理论与实践  [作者] 温宇静  吴玉霞  
随着我国玉米期货市场的不断发展,其价格发现功能逐步显现。本文选择2008-2010年期现货价格日数据建立模型,采用相关性检验、协整检验、格兰杰因果检验等方法对我国玉米期货市场的价格发现功能进行实证研究。结果表明,在金融危机强冲击下玉米期货市场同样具有价格发现功能。
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