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[期刊] 经济与管理研究
[作者]
尹海员 李忠民
流动性一般被认为是市场执行交易的能力,这种能力表现为交易的便利性和交易对价格冲击的最小化。对于流动性的衡量有基于买卖价差的方法、流动比率的方法、交易对价格的冲击的方法等等,许多文献在衡量流动性水平的基础上,就流动性对资产定价的影响进行了理论和实证研究,本文系统总结了这些代表性的模型和研究成果。最后本文认为应该在参考国外成熟理论的基础上,深入研究适合我国资本市场的流动性衡量方法、内在规律和对价格的作用机制。
关键词:
证券市场 流动性 资产定价
[期刊] 证券市场导报
[作者]
闵晓平
公司债券市场的一个显著特征是流动性相对较低,提升市场流动性是发展公司债券市场的关键问题。本文首先从交易即时性、交易规模、交易成本、价格冲击和隐含流动性等五个方面对公司债券流动性衡量研究进行了综述,然后从市场环境、债券发行人特征和债券特征等三个角度对公司债券流动性决定因素研究进行了文献回顾,最后对我国公司债券流动性衡量和决定研究的开展进行了评论。
关键词:
公司债券 流动性 债券市场
[期刊] 财会月刊
[作者]
许骞
Black(1996)指出"市场噪音对于我们认识的影响是非常重大的",这个噪音指的就是投资者情绪。它不仅对资本市场运行和投资者行为产生重要影响,还会切实影响到实体经济(Keynes,1936;Baker,2003;Polk、Sapienza,2009)。本文总结了已有的相关研究与发展动态,特别对投资者情绪的产生背景和具体涵义、计量方法及其不同渠道的影响机理进行了系统的梳理和述评,为后续的投资者情绪研究提供文献参考与理论支撑。
关键词:
投资者情绪 计量方法 影响机理
[期刊] 技术经济与管理研究
[作者]
夏新斌 曾令华
近些年来,"流动性过剩"已成为中国乃至全球经济和金融运行中的一个较为突出的问题,并引起了社会各界广泛的关注与讨论。本文对这些代表性的文献进行系统的梳理,为进一步的研究提供参考。
关键词:
流动性过剩 货币政策 研究综述
[期刊] 金融研究
[作者]
刘吕科 张定胜 邹恒甫
金融系统性风险是业界、学界及监管机构关注的焦点。本次金融危机的爆发更加凸显了对系统性风险进行衡量和监管的重要性。本文回顾了国际上对系统性风险衡量的最新研究成果,对基于财务报表数据、基于资产相关性、在险价值和宏观压力测试等衡量方法进行了比较和分析,并给出了研究展望。
[期刊] 金融理论与实践
[作者]
杨祖艳
货币流动性过剩程度的判断对货币政策松紧有着重要意义。本文系统总结了已有的货币流动性过剩衡量方法,并分数量指标和价格指标进行了综述。在比较了各指标的理论优缺点和实证度量稳定性之后,本文认为货币流动性过剩衡量指标的选取要考虑货币政策中介目标、研究目的以及货币政策对社会福利的最终影响。衡量我国货币流动性过剩,宜采用名义货币缺口、M/GDP、Credit/GDP等数量指标。
[期刊] 经济评论
[作者]
吴璟 郑思齐 刘洪玉
住房流动性是对住房变现能力的反映,从资产视角对住房和住房市场进行分析和研究时,流动性是不可忽视的重要因素。依托卖方角度住房搜寻模型的大量研究表明,住房流动性不仅取决于住房特征和卖方搜寻策略等微观因素,同时还受到住房市场景况的系统性影响,并因此成为监测住房市场的重要指标之一。在我国开展住房流动性研究的过程中,应当特别重视市场制度环境、开发企业销售策略等特有因素对住房流动性的影响,以及利用住房流动性指标实现对住房市场景况变化更为准确的把握。
关键词:
住房市场 流动性 住房价格
[期刊] 南开经济研究
[作者]
王朝明 胡棋智
本文以对收入流动性的测度为中心展开综述,介绍了收入流动性与收入流动性测度的基本概念,对收入流动性测度的重要的工具——转换矩阵做了详细说明。重点介绍了两种代表性的测度路线——收入流动性测度的公理方法和福利方法,并进一步评介了公理方法中的相对收入流动性与绝对收入流动性的测度方式,以及福利方法中的King指标和Chakravarty-Dutta-Weymark指标。此外还简介了收入流动性排序的不同做法,并简要介绍了其他非主流的测度方式。最后做了简单的评论与展望。
[期刊] 中国流通经济
[作者]
胡文龙 杜莹芬
科学、合理、精准地衡量企业税负,是企业税负相关研究的前提和基础。企业有效税率是目前国外学者研究公司实际税负的重要工具,我国学者也比较认可,只是在具体运用时,由于国别税制差异和研究目的不同,需要对"各项税费"包括的具体内容及范围和"计税经济来源"进行专门界定。与宏观税负合理性(即最优宏观税负)已有较为明确的标准不同,微观企业税负高低是否合理目前尚没有客观的判断标准,这使得比较企业税负水平无论得出何种结论都易受到质疑和挑战。
关键词:
企业税负 衡量指标 述评
[期刊] 会计之友
[作者]
张川 刘雷
媒体在现代社会中起着非常重要的作用,其在资本市场中的作用在近几年备受学者关注。文章搜集和整理了理论界学者和实务界同仁在核心期刊上发表的资本市场媒体作用研究的实证文献,并从媒体选择的来源、媒体量化的方式、媒体选择的特点、未来研究展望四个方面进行述评,以期更好地促进未来资本市场媒体作用的研究。
[期刊] 经济学动态
[作者]
杨大勇
“流动性”一般指资产在无损失状态下迅速变现的能力,换个角度说,是指用来跨期转移财富的(市场或非市场的)工具的可获得性。流动性问题始终是金融、财务等领域的核心问题之一。以往的文献中对流动性问题的探讨主要集中在消费者层面,原因是消费
[期刊] 经济学动态
[作者]
史永东 袁绍锋
上世纪80年代以来,通过流动性的研究实现对传统资产定价理论的校正成为理论研究前沿。从驱动市场流动性变化的因素出发,一方面,将交易成本所引起的市场非流动性纳入传统资产定价理论研究框架,进而采用一般均衡分析方法求解其对均衡价格的影响,从而构建了流动性与资产定价研究的基础理论;另一方面,放宽传统资产定价理论中对信息质量的约束,从交易机制与投资者行为等视角研究流动性形成的特殊机制,从而将流动性与资产定价的研究延伸到市场微观基础。因此,本文从流动性与资产定价的基础理论、微观基础和经验研究方法等方面回顾了近30年来这一领域研究中较为重要的文献。
关键词:
流动性 资产定价 微观基础
[期刊] 经济研究参考
[作者]
李杨 欧朝敏
银行稳定是一个古老而又弥新的课题,银行业自身的竞争显然对银行稳定有着重要影响。基于产业组织理论的框架,本文综述银行业竞争的衡量方法。首先界定银行业竞争的概念,在对现有文献梳理的基础上,文章总结并评述了不同的衡量方法。理论发展的脉络表明:只有通过拓展对银行个体的分析以构建其微观基础,对银行业竞争的研究才能进一步深入。
[期刊] 中国财政
[作者]
尚元君 殷瑞锋
财政能力是指一级政府为提供公共物品和服务从辖区内获得财政收入的能力,客观、科学、有效地衡量地方政府的财政能力是转移支付资金分配的基础。美国衡量财政能力的方法包括PCPI、RTS、IWE和GSP等,各种方法的应用条件和理论基础不同,也都存在优点和不足。
[期刊] 财会通讯(理财版)
[作者]
陈璇 刘静
IPO是公司进入资本市场进行直接筹资的重要渠道,国内外研究表明,IPO公司信息透明度与抑价现象之间有着高度的相关性。如何提高IPO公司信息透明度一直以来备受理论界与实务界关注,学者们采用不同的衡量方法对其进行研究。本文拟在分析回顾国内外IPO公司信息透明度衡量方法研究的基础上,从衡量方法
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