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[期刊] 财经科学  [作者] 孙彦林  陈守东  刘洋  
2016年民间投资下滑的原因是经济基本面恶化的结果还是民间投资自发的泡沫挤出行为值得探讨。自主编程实现的基于IHMM的IMS-ADF泡沫检验的结果表明,民间投资长期偏离国民经济且始终存在可预期破灭的理性泡沫,民间投资的下滑是泡沫生成与累积下的泡沫挤出行为的直接结果,但泡沫挤出速率偏快,易诱发系统性风险。结果分析认为类似"四万亿元"的大规模货币投放以刺激投资增长的措施不再可取,应当坚持通过体制机制、市场基础与政策调控的优化渐进式的改善民间投资状况。
[期刊] 当代财经  [作者] 傅东平  
房价上涨对居民消费具有财富效应与挤出效应双重影响。利用中国2000—2015年30个省(自治区、直辖市)的数据进行实证分析,结果显示,房价上涨抑制了消费需求增长,但不同类型的房产价格上涨对消费需求的挤出效应是不同的。对消费的挤出效应从大到小依次为住宅商品房、商业商品房、办公商品房和工业商品房的价格上涨。进一步以房价收入比度量泡沫化程度并作为门限变量,研究其对挤出效应的影响,发现不论房价收入比高低,房价上涨均抑制了消费增长,但房价上涨对消费的挤出效应在房价收入比6.607两侧具有显著的门限效应,跨越门限值后
[期刊] 当代财经  [作者] 傅东平  
房价上涨对居民消费具有财富效应与挤出效应双重影响。利用中国2000—2015年30个省(自治区、直辖市)的数据进行实证分析,结果显示,房价上涨抑制了消费需求增长,但不同类型的房产价格上涨对消费需求的挤出效应是不同的。对消费的挤出效应从大到小依次为住宅商品房、商业商品房、办公商品房和工业商品房的价格上涨。进一步以房价收入比度量泡沫化程度并作为门限变量,研究其对挤出效应的影响,发现不论房价收入比高低,房价上涨均抑制了消费增长,但房价上涨对消费的挤出效应在房价收入比6.607两侧具有显著的门限效应,跨越门限值后挤出效应显著增强。
[期刊] 西南金融  [作者] 谢保嵩  雷进贤  李鑫  
1994年的分税制改革和1998年的房地产市场改革,改变了中国经济增长中地方政府的财政政策路径,从而使地方政府在房地产行业和工业企业之间产生了偏向型财政选择。本文通过一个包含四部门的动态OLG模型,分析了房地产泡沫、工业企业和地方政府财政政策的关系,得到了"房价泡沫均衡"扭曲了政府财政政策、减少了社会福利的基本结论,并给出了相关政策建议。
[期刊] 投资研究  [作者] 郭戎  
现代经济活动中,金融、金融市场对社会扩大再生产的作用是十分重大的,而信用、金融市场本质上是一种虚拟价值符号的市场,作为一种价值符号的金融资本在此的运动已与现实中的商品、服务的运动相脱离,即其运动形式不再表现为G……W…G′,而直接形成G…G′…G″…...
[期刊] 经济问题探索  [作者] 周晓燕  徐崇波  
本文以卡斯-库普曼斯-拉姆齐模型为理论基础,通过建立可变参数状态空间模型动态分析了政府投资、国内生产总值、税收、狭义货币供应量对民间投资的影响,并利用1990-2014年度数据进行实证检验。检验结果表明,政府投资对民间投资具有显著性影响。大规模、长时期的扩张性财政政策会对民间投资产生短期的挤入效应和长期的挤出效应。在经济新常态下,政府应积极转变职能,以创新为驱动,加强供给侧结构性改革,充分发挥市场的决定性作用,让民间投资走上持续、快速、健康、稳步之路。
[期刊] 世界经济  [作者] 吴洪鹏  刘璐  
中国自2005年开始实行双稳健的宏观经济政策,这意味着实行了8年多的积极财政政策的结束,但是关于积极财政政策在实行过程中公共投资对民间投资产生挤出还是挤入效应的争论一直没有停止。本文采用1997年1月至2004年12月的月度数据,运用VAR模型对中国存在挤出效应的机制进行了经验检验。结果表明,可能会导致民间投资减少的三种挤出效应机制均不存在,公共投资的扩大产生了对民间投资的挤入效应。
[期刊] 经济经纬  [作者] 刘一欧  黄静  
笔者利用面板数据对我国东部、中部、西部三个不同地区的政府投资挤出(挤入)效应进行了研究。结论表明:东部地区政府投资挤入效应最明显,西部次之,而中部地区则最低。另外,民间投资除了受到政府投资的影响外,还受到经济波动、城市化率、基础设施水平、金融发展程度、城市的开放程度、市场化程度、合意的民间投资水平等其它因素的影响。
[期刊] 经济管理  [作者] 贾明琪  李贺男  
2008年受世界金融危机的影响,我国经济遭受了一定程度的冲击,严重影响出口。我国力求通过扩大内需的政策,稳定国内经济发展。然而,政府的大规模扩张性投资又会对民间投资产生影响,并且这种影响是不容忽视的。本文根据近些年的实际经济运行情况,探讨了我国政府投资对民间投资是否存在挤出效应这一重要问题,通过建立模型,分析挤出效应的影响因素,最后提出相关政策建议,以期政府能够很好地带动民间投资协调发展。
[期刊] 产业经济研究  [作者] 朱延福  宋勇超  
本文首先运用DEA-Malmquist指数法得出我国高技术产业与外商投资之间技术差距的变化,然后以其为调节变量,对1999~2010年我国高技术产业面板数据进行回归,得出如下结论:1.我国高技术产业领域内资企业与外资企业技术差距正在逐步缩小;2.引进的FDI技术水平应与东道国国内投资技术水平相适应,如果FDI技术水平脱离东道国技术水平的现实,非但不能产生良性循环,反而会使东道国企业由于与FDI技术差距过大而缺乏追赶动力,不利于FDI对东道国国内投资的挤入效应。
[期刊] 经济研究参考  [作者] 刘德伟  
近年来,我国民间投资增幅大幅回落,对经济发展造成诸多不利影响。究其原因,主要表现在以下五个方面:1.信心不足导致民间投资意愿下降。当前,世界经济仍处于国际金融危机后的修复和调整期。发达经济体经济复苏缓慢,新兴市场和发展中国家结构调整任务艰巨,我国经济发展进入新常态,各种不稳定不确定性因素增多。与此同时,国内劳动力和原材料成本上升,需求增速放缓,出口压力增
[期刊] 中国金融  [作者] 胡祖铨  乔天锋  
民间投资的投向领域分析民间投资规模的行业分布一是民间投资在第二产业中的规模高于第三产业,这与总体投资在三次产业间分布是有区别的。2014年,民间投资在三次产业间的分布比例是3.4∶5 0.3∶4 6.4,而总体投资则是2.4∶41.5∶56.1。二是民间投资规模最大的两个门类是制造业(45%)、房地产业(27.4%),两者合计已经达到
[期刊] 经济研究参考  [作者] 刘德伟  
近年来,我国民间投资增幅大幅回落,对经济发展造成诸多不利影响。究其原因,主要表现在以下五个方面:1.信心不足导致民间投资意愿下降。当前,世界经济仍处于国际金融危机后的修复和调整期。发达经济体经济复苏缓慢,新兴市场和发展中国家结构调整任务艰巨,我国经济发展进入新常态,各种不稳定不确定性因素增多。与此同时,国内劳动力和原材料成本上升,需求增速放缓,出口压力增
[期刊] 现代管理科学  [作者] 冯长春  陈剑阳  王乾  
一线城市的住房价格和需求不断攀升,直接导致投资过热。开发竞争又引发地价哄抬,最终导致供给侧的开发投资泡沫形成。文章首先通过假设开发法和剩余法分析住房投资开发的成本和利润构成,然后将住房的投资收益率与经济基本面增速对比,从而定量估算北京市住房开发投资泡沫化水平。结果表明,北京市住房开发项目的房价中,利润占比较高;住房开发项目平均投资收益率偏高,开发投资的预期上升,供给侧整体呈现轻微泡沫化趋势。但由于需求端的投资预期和刚性需求持续增长,短期内呈现供需两旺,市场风险总体可控。
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