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[期刊] 经济管理
[作者]
刘维奇 牛奉高
本文基于MF—DFA方法,对上证综合指数(代表沪市)和深圳成份指数(代表深市)的多重分形特征作了实证分析与比较。结果表明,沪深两市均存在多重分形特征,而且前者更加明显。进一步分析了沪深两市多重分形的成因,认为沪市的多重分形特征更多由长记忆性所致,而深市的多重分形性更多依赖于其分布。同时发现,随着金融市场的逐步完善,沪市的多重分形特征逐步减弱。
[期刊] 财经科学
[作者]
朱玺
本文对我国沪深两市的大宗交易制度演进过程作了详细梳理 ,并根据对我国大宗交易市场数据的分析 ,总结了沪深两市大宗交易呈现的特征。在文章最后一部分 ,针对我国大宗交易制度应当在交易方式、交易时间、交易价格限制 ,以及大宗交易制度的其它方面提出了放宽条款限制的建议。
[期刊] 南方金融
[作者]
田存志 张飞
本文采用Madhavan,Richarson and Roomans(1997)模型对沪深两市A股市场的信息非对称程度进行了经验比较。首先将隐性价差分解为逆向选择成本和指令处理成本两部分,然后以隐性价差中逆向选择成本所占的比重作为市场信息非对称程度的衡量指标,最后以该衡量指标实证比较了沪深两市的信息非对称的日内变动模式和大小。经验分析表明,沪市信息非对称程度的日内变动模式呈倒"U"形,而深市信息非对称程度的日内模式无明显规律;与沪市类似,深市信息非对称在开盘初期呈上升趋势和午市连续竞价的末期呈下降趋势;沪市的信息非对称程度在大多数交易时段要大于深市。
关键词:
逆向选择成本 信息非对称程度 日内模式
[期刊] 经济学家
[作者]
王晋忠 梁贺 李俊霖
分形市场理论已被广泛用来解释市场运行,本文借助该理论研究沪深300指数期货市场。数据样本取自2010年4月16日到2015年2月25日,共1177个交易日,以5分钟、1小时、日收益率序列作为分析对象,和正态分布比,发现它们存在尖峰肥尾现象,Hurst指数值分别是0.548,0.602,0.703,显著大于0.5,V统计量分别是57天、59天、71天。3种不同抽样频率的时间序列一致表明,我国股指期货市场具有持续性特征,考虑到样本空间有限性问题,非周期循环长度计算不会那么精确,可以认为存在一个55—75天的非周期循环长度。
[期刊] 财会月刊
[作者]
庄飞鹏 胡鲽予
以2018~2023年沪深两市上市公司审计报告中的关键审计事项段为研究对象,从事项数量、事项内容、事项确认理由、审计结论、披露形式和前后年份信息差异六个方面系统分析关键审计事项的信息特征及其变化情况。研究发现:注册会计师在选择关键审计事项时比较谨慎,较少披露审计结论,披露内容在一定程度上反映了市场的关注热点,以纯文本方式披露为主,详细度和精确度在持续提升;四大所与非四大所在审计结论披露和披露形式上存在较大差异;从连续披露来看,事项数量在持续下降,内容越发集中于收入和减值,同一家企业前后年份的关键审计事项差异化信息在明显减少。如何避免不同企业和同一企业不同年份的关键审计事项信息趋同是提升关键审计事项信息披露质量的重大挑战。
[期刊] 西北农林科技大学学报(社会科学版)
[作者]
谭庆美 吴金克
利用MF-DFA方法对上海证券市场日收益率波动进行研究,结果表明上海证券市场具有明显的多重分形特征。但实行涨跌停板制度前后,上海证券市场多重分形的成因不同。实行涨跌停板制度前,上海证券市场多重分形特征仅受长程相关性和胖尾分布这两个因素的影响。而实行涨跌停板制度后,多重分形特征除受长程相关性和胖尾分布这两个因素的影响外,还受其他因素的影响。
[期刊] 数量经济技术经济研究
[作者]
胡雪明 宋学锋
本文运用多重分形消除趋势波动分析(Multifractal Detrended Fluctuation Analysis:MF-DFA)方法对深沪股票市场进行实证对比研究,发现两市均具有多重分形结构,深成指的广义Hurst指数数值大于上证综指的相应值,深成指比上证综指呈现出更强的状态持续性。
[期刊] 统计与决策
[作者]
马锋 李立恒 黄越 何涛
通过利用R/S分析和MF-DFA分析方法,研究沪深300指数的多重分形特征,结果发现沪深300指数存在较为明显的长程相关分形特征,即系统存在状态的持续性。通过MF-DFA分析,发现沪深300指数存在多标度特性,结合多重分形谱发现用单一的分形模型去研究沪深300指数的分析特征是不合适的。
[期刊] 中国科技论坛
[作者]
蒋志文 陈强
上海"科创22条"出台将满一周年之际,深圳市颁布了旨在推动科技创新的深圳版"科创22条"。通过对沪深两市"科创22条"的对比研究,发现两市在施政理念、推进重点以及施行风格等方面存在较大差异。同时,研究发现造成这些差异的主要原因在于两市不同的使命目标、人口压力以及发展历史等方面。此外,通过对比沪深两市的"科创22条",在财政科技资金管理、科技创新资源的开发思路等方面获得了有益的启示。
关键词:
科技创新政策 比较研究 上海市 深圳市
[期刊] 统计与决策
[作者]
蒋倩
在很多金融实践问题中,如风险管理、最优投资组合选择、衍生产品定价和套期保值等,准确估计各市场收益之间波动性的动态相关关系具有重要意义。文章运用BEKK模型对上证A股指数与深圳A股指数的收益相关性进行实证分析,实证结果表明深沪两市的相关性是时变,且市场之间的相关性日益增强。
关键词:
BEKK模型 相关性 上证A股 深圳A股
[期刊] 上海经济研究
[作者]
李娟 邵鹏
本文以上证综合指数和深圳成指为研究对象,通过协整分析以及向量自回归(VAR)模型,来检验上证和深证之间存在的内在关系。结果表明,沪市和深市之间有一定的相互影响,但不存在长期均衡关系,说明它们对信息的反应程度不是非常一致,并且研究结果也显示深市比沪市具有更大的风险,且是沪市在引导深市。
关键词:
上证综值 深证成指 向量自回归(VAR)
[期刊] 中国科技论坛
[作者]
蒋志文 陈强
上海"科创22条"出台将满一周年之际,深圳市颁布了旨在推动科技创新的深圳版"科创22条"。通过对沪深两市"科创22条"的对比研究,发现两市在施政理念、推进重点以及施行风格等方面存在较大差异。同时,研究发现造成这些差异的主要原因在于两市不同的使命目标、人口压力以及发展历史等方面。此外,通过对比沪深两市的"科创22条",在财政科技资金管理、科技创新资源的开发思路等方面获得了有益的启示。
关键词:
科技创新政策 比较研究 上海市 深圳市
[期刊] 武汉金融
[作者]
王婷 倪志毅
本文运用协整分析的方法,对沪深两市基金指数的联动关系进行了实证分析,结果表明,沪深两市基金指数的变动存在长期稳定均衡关系。
关键词:
基金指数 单位根 协整 误差修正模型
[期刊] 财务与会计
[作者]
徐景峰
在一个有摩擦的证券市场中,交易成本是影响市场流动性和市场质量的不可忽略的重要因素。具体而言,交易成本可分为显性成本和隐性成本两部分。前者包括印花税、交易佣金等费用,后者是交易者为获取流动性所必须承担的成本。关于市场流动性的度量方法很多,其
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