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[期刊] 世界经济  [作者] 张明  付立春  
本文试图从金融危机在不同类型金融机构之间的传导扩散来解释次贷危机如何由局部的信贷危机演变成金融市场上的系统性危机。研究发现,不同金融机构在危机中出问题的原因迥异。所有金融机构通过出售风险资产来完成去杠杆化,导致金融市场上出现持续的流动性短缺、信贷紧缩、股票市场大跌与国际短期资本流动逆转。次贷危机将通过各种渠道对消费、投资与出口造成冲击,最终影响实体经济增长。危机将通过贸易与资本流动渠道由美国传递至全球其他国家。
[期刊] 经济学动态  [作者] 彭兴韵  吴洁  
本文对美国次贷危机到全球金融危机的演进过程进行了简要回顾,认为危机的根源是过去20多年里美国过分地追求完全自由市场竞争的结果,它再次暴露了自由竞争市场的缺陷。文章还分析了从次贷危机到全球金融危机演变与深化的机制,以及政府应对这次危机所采取的方方面面的措施和危机后的金融发展。文章最后总结了这次危机给中国带来的几个方面的启示。
[期刊] 世界经济研究  [作者] 雷良海  魏遥  
美国次贷危机根源于房地产市场繁荣背景下激进的住房抵押贷款行为,本质是由房价下跌和利率提升导致的信用危机引发的信贷紧缩和金融市场流动性缺失。文章以美国次贷危机的传导基础为切入点,利用金融危机传导模型来分析美国次贷危机的传导机制。在其传导过程中,美国次贷危机形成了从信贷市场到资本市场、从资本市场到信贷市场、从金融市场到实体经济和从国内市场到国际市场的传导路径。在金融全球化的背景下,美国次贷危机通过金融市场和实体经济传导到全球市场,并对全球经济发展造成不确定性影响。
[期刊] 国际经济评论  [作者] 张明  
基准利率上升和房地产价格下跌引爆了次贷危机。次级抵押贷款证券化、金融机构以市定价的会计记账方法和以在险价值为基础的资产负债管理模式,导致危机从信贷市场传导至资本市场,而去杠杆化在资本市场的危机深化中扮演了重要角色。商业银行被迫为传统融资渠道枯竭的特别投资载体提供信贷支持以及受损商业银行不得不降低风险资产比重以符合资本充足率监管要求,导致危机从资本市场再度传导至信贷市场。次贷危机造成美国住房投资萎缩,资产价格泡沫破灭通过财富效应、托宾Q效应和金融加速器机制抑制了美国居民消费和企业投资,信贷紧缩也对居民消费和企业投资造成负面影响,上述原因导致危机从金融市场传导至实体经济。在经济和金融全球化背景下,...
[期刊] 云南财经大学学报  [作者] 尹继志  
早期金融危机生成机制分析强调的是经济周期变化使企业经营状况恶化,进而导致金融体系不稳定。现代金融危机生成机制分析注重的是投机冲击和金融体系脆弱等因素的作用。美国次贷危机由房地产泡沫、房贷市场风险、房贷资产过度证券化和金融监管失灵等因素共同促成。金融危机一经发生,就会在货币市场、资本市场和银行体系传导扩散,造成金融市场动荡乃至经济衰退。对金融危机生成和扩散机制进行分析,从中吸取经验教训,对维护金融稳定具有现实意义。
[期刊] 金融研究  [作者] 易宪容  王国刚  
这次美国金融危机是近20年来一连串事件长期信用无限扩张的结果。这种信用无限扩张的主要工具是影子银行。在金融全球化的国内外背景下,影子银行是一个创造流动性的新的融资体系。它的实质就是为了规避正式监管规则而由发起人设计一套如何把市场流动性转变银行流动性的金融产品及市场安排。其目标就是通过流动性增加来提高金融资产的杠杆率,过度地使用公共性的金融体系,从而为金融机构谋取利润最大化。这种新融资模式既为流动性的转换与聚集创造条件,也为流动性突然中断及整个金融体系突然崩溃留下巨大的隐患。本文就是从这个角度揭示这次美国金融危机的流动性传导机制及内在机理的。
[期刊] 统计与决策  [作者] 程勉贵  梁工谦  
文章通过扩散模型,建立了农村危机事件过程中群众受到信息传播作用影响的心理变化模型,研究得到了系统的均衡点,分析了系统最终均衡状态的性质,通过仿真分析得出了关键参数的影响作用,并且给出了相应的管理学解释。
[期刊] 农业技术经济  [作者] 朱月季  张颖  胡晨  
作物病害危机发生的研究情境应重新审视"理性小农"和"生存小农"两大理论传统,诉诸于新的有限知识假设更加贴近研究情境,农户在作物病害危机发生时表现为不确定性下的随机采纳决策和局部遵同效应。本文基于改进的谢林模型和澄迈县蕉农调研数据,采用ABM方法对枯萎病发生情境下蕉农面对两个抗病新品种的采纳决策进行仿真模拟,模型较好地拟合了海南澄迈县蕉农的实际采纳决策进程。研究发现,两个新品种在蕉农群体中的扩散存在"优先接触"效应,最初遭受作物病害的少数蕉农的随机选择,会对两个新品种在蕉农群体中的扩散效果产生影响;"优先接触"效应会经由蕉农社会网络的互动得到放大,最终形成两个新品种在区域上的"隔离"秩序;当两个新品种之一存在显著优势时,两个新品种在蕉农群体中的扩散最终将收敛于优势新品种覆盖所有蕉农的局面。由研究结论提出以下建议,作物新品种在中国农村地区的推广应关注农户知识学习,利用"优先接触"效应占领市场先机,重视农户间的互动,打造优质品种的核心竞争力。
[期刊] 经济学家  [作者] 张桥云  吴静  
2007年美国爆发次级贷款危机,导致多家金融机构倒闭、股市大跌,影响到美国经济及全球金融市场。本文通过对美国住房金融体制的运行机制——住房抵押贷款一级市场、二级市场之间的关系及其风险流动机制的分析,来探寻引起危机的真正根源。研究发现住房金融市场存在两种机制,一是风险转移与回流、扩散与放大机制;二是证券化使得抵押贷款规模自我膨胀机制。本文认为不能因为发生次级贷款危机而否认美国住房金融制度的成功经验,如对中低收入等特定群体购房的担保机制、多样化的贷款产品、发达的二级市场等。导致次级贷款危机的根源不在于住房金融制度本身,过度发放次级抵押贷款和监管失控才是引发危机的关键,加息只是一个诱因。
[期刊] 图书情报工作  [作者] 史波  金洪志  
运用复杂适应系统理论构建公共危机网络信息扩散的政府应对仿真模型。该模型以现实为基础,以有限信任Deffuant模型为依据,由网民、网络媒体、政府及它们之间的交互规则组成。运用Netlogo仿真软件进行模拟仿真,分析政府介入时间、政府公信力、政府信息真实度和政府引导与监管等政府主体属性在不同参数设置下的演化结果。并在此基础上提出公共危机网络信息扩散的政府应对建议,以期为政府有效调控公共危机网络信息扩散提供决策依据。
[期刊] 武汉金融  [作者] 胡婧  
次贷危机下美国NASDAQ股票价格指数的实证分析说明,美国股市存在失衡——过度依赖货币政策,即美联储量化宽松的货币政策对美国股价的影响远远超过了其它宏观经济变量,妨碍了货币政策中介和最终目标的实现。建议采取依股票价格而相机抉择的货币政策机制,货币政策的制定中应纳入以股票价格为代表的资产价格。
[期刊] 情报理论与实践  [作者] 吕斌  李国秋  杨国庆  
笔者认为整个危机的演变过程与危机管理的过程一直伴随着危机信息流,通过对危机信息流的掌控——如事先的采集与监控、事中的有效分析,以及处理过程中的定向扩散等,可以对危机进行有效管理。文章针对危机管理的事前管理、事中管理和事后管理,挖掘出了危机管理中的信息流和信息需求,并提出了危机管理的信息流控制方法。
[期刊] 中国工业经济  [作者] 郑振龙  吴靖乐  
[期刊] 开发研究  [作者] 花海燕  于玮  
近年来产品伤害危机从发生频率、发生次数均呈现不断上升趋势,危机发生后,引发了消费者的心理恐慌,再通过口碑传播及大众媒体的扩散之后,给企业声誉造成了极大的不良影响。在两类产品伤害危机扩散的路径中,媒体扩散是极为重要的一种。弄清产品伤害危机中影响其在媒体扩散的因素与扩散趋势之间的关系对于企业采取恰当应对措施至关重要。本文首先界定了产品伤害危机扩散的内涵,同时介绍了已有研究成果对重大突发事件的扩散阶段划分情况,通过非正式访谈,在归纳、分析影响产品伤害危机的媒体扩散因素及明确产品伤害危机在媒体扩散趋势衡量标准的基础上,通过案例研究初步探讨了影响产品伤害危机中扩散因素与媒体扩散趋势之间的关系,并依据本文...
[期刊] 南方金融  [作者] 刘亮  
本文运用实证研究方法,从美国次贷危机的影响出发,着重考察金融危机期间欧洲各国的财政刺激政策和救助措施及其对主权债务危机的传导。结果表明,美国次贷危机所带来的全球金融动荡和欧洲银行业的经营情况对欧洲主权债务危机有较大影响。对于政府而言,为金融机构提供担保是比直接的财政支出救助更好的应对金融危机的政策选择。
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