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本文以我国期货市场中硬麦WT101与WT309两个疑似操纵案例为样本,应用面板数据处理技术,构建了一个多变量判别分析模型。结果表明模型能够很好地刻画出期货操纵行为的特征,模型预测正确率达到88.89%,在被操纵合约交割之前2个月,模型能持续地发出报警信号,给监管者足够的时间处理操纵风险。同时,本文应用Logistic回归分析结果表明,期现货价差与总持仓量等单变量也具有较好的预警效果。

关键词：期货市场市场操纵监管预警市场监管

我国期货市场操纵行为防范的研究

[期刊] 南方金融 [作者] 张红娜

我国期货市场作为资本市场的有机组成部分,在现代市场体系中具有重要地位和独特作用。如何有效防止市场操纵,规范市场运作,确保市场流动性和价格信息的真实有效,是建立一个健康的、持续发展的市场面临的需要很好解决的重要课题。加快健全法规制度,加强市场监控,有效防范市场操纵风险,保护投资者利益是期货市场各个要素共同努力的方向。本文介绍期货市场市场操纵的表现形式,市场操纵现象分析,提出市场操纵的风险防范建议。

关键词：期货市场操纵防范对策

期货的市场操纵行为比较

[期刊] 山西财经大学学报 [作者] 巫文勇

期货交易中的操纵市场对期货市场的稳定与发展存在危害,他们均被各国的法律所禁止。但是,要对其进行明确的区分,则显得十分困难。文章通过对行为人所采取的行为方式等进行比较,试图发现其的差异和不同的市场危害。

关键词：期货交易市场操纵行为方式

欧盟关于市场操纵行为的监管与立法实践

[期刊] 证券市场导报 [作者] 张保华李晓斌

随着金融市场一体化的推进,欧盟加强了对操纵市场行为的监管。新的监管框架由《关于内幕交易和操纵市场(市场不当行为)的指令》以及欧盟委员会制定的一系列执行措施构成。监管框架的主要内容涉及操纵市场行为的定义及其监管范围、股份回购计划及安定操作的豁免以及主管机关的执行及合作等。

关键词：欧盟市场操纵监管立法

跨市场操纵行为监管研究

[期刊] 上海金融 [作者] 谢杰

有效把握跨市场操纵的经济机理并提出针对性的市场操纵法律规制措施,能够在保护投资者权益的基础上兼顾做空等市场投机因素的风险承担与价格发现的功能保护与市场效率优化。跨市场操纵具有较低的自我遏制性,应当作为资本市场法律规制的重点。应当在信息披露上强化卖空交易的监管,而非直接限制卖空交易,更不应设置一定的连续卖空数额标准并将超过这一交易量限度的卖空交易规定为市场操纵违法犯罪。在《证券法》修订、《刑法修正案(九)(草案)》正在征求意见的立法条件下,有必要明确界定跨市场操纵行为违法性与犯罪性,将衍生品市场交易中的操纵行为类型与认定规则明确纳入规制范畴。

关键词：跨市场操纵价格关联市场支配机理规制

我国股指期货市场期现联动型操纵行为研究

[期刊] 财会月刊 [作者] 周伍阳李攀艺

本文首先基于我国证券市场的指数结构与市场氛围,分析我国股指期货市场存在的期现联动型操纵模式与原因;然后选择银行股作为标的物模拟操纵案例,并采用高频数据进行实证分析,发现期现联动型操纵三种模式中的间接模式是符合中国证券市场的典型模式,且主要是利用股民非理性的羊群行为,案例中的中信银行涨停板效应带动大盘走势,在短时间推升沪深300现货指数来实现期现联动型操纵。最后,根据实证分析,提出完善指数设计方案、增加市场深度并做好期现市场的监管,以降低证券市场操纵风险的建议。

关键词：股价指数股指期货市场操纵期现联动

中国期货市场价格操纵行为的动态识辨方法研究

[期刊] 经济问题探索 [作者] 左大鹏刘庆富

在给出期货市场价格操纵行为识辨方法的理论基础及识辨过程的基础上,本文分别从被操纵合约交割月与后继月期货合约价格差,交割月对连续两个后继月期货收益的回归剩余,期货价格与非交割地现货价格的相对变化,季节性模型,最后交易日前后、当年、他年同月期货价格相对变化,以及期货价格与库存量、仓单量变化关系等角度进行了实证研究,探寻了识别期货市场价格操纵行为的统计分析方法,实证结果显示,这些方法是有效的,这为定量识辨中国期货市场价格操纵行为及从政策法规层面加强对价格操纵行为的监管提供了可行方法与操作依据。

关键词：期货市场价格操纵行为动态识辨

借鉴美国经验加强对我国期货市场操纵的监管

[期刊] 金融理论与实践 [作者] 黄运成李海英诸晓敏

在对美国期货市场发展过程中的操纵现象进行历史回顾的基础上,分析期货市场操纵现象的变化趋势,并总结美国期货市场监管操纵行为的成功经验,为我国期货监管部门加强市场操纵的监管提供有价值的借鉴。

关键词：期货市场操纵现象风险控制

商品期货市场操纵的监管:美国CFTC的经验和借鉴

[期刊] 金融与经济 [作者] 袁开洪

上世纪90年代,中国期货市场曾深受市场操纵问题的困扰,后随着1998年的市场整顿逐渐被规范,但这并不意味着市场操纵已离我们远去。基于此,本文通过对CFTC市场操纵方面的研究,试图为我国期货市场的发展提供一些借鉴。

关键词：商品期货市场操纵 CFTC市场监管

中国股指期货市场与股票市场的跨市操纵与监管

[期刊] 当代经济研究 [作者] 石晓波周奋

我国资本市场还存在着许多问题，如投资者民事赔偿制度缺位，账户实名制存在漏洞，限仓制度形同虚设，对操纵行为的处理不及时，对到期合约的监控不足，跨市场危机处理缺乏经验等。这导致股指期现市场之间存在较大操纵空间，跨市操纵交易利润丰厚。为加强反操纵监管，我国应建立投资者诉讼赔偿机制，加强对＂隐名账户＂的监管，完善跨市场危机处理程序，以保护中小投资者的权益。

关键词：沪深300股指期货跨市操纵跨市监管