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[期刊] 商业时代  [作者] 宋从涛  
本文以2005-2008年中国民营上市公司为研究对象,实证研究了政治关联对企业绩效的影响,研究显示,企业绩效与政治关联显著正相关。进一步分析了制度环境对政治关联与企业绩效关系的影响,结果发现,在低制度环境组下,企业绩效与政治关联显著正相关,而在高制度环境组下,企业绩效与政治关联无显著的相关性。
[期刊] 经济经纬  [作者] 余汉  蒲勇健  宋增基  
笔者以2009年2014年821个民营上市公司为研究样本,在充分考虑不同的制度环境下,对民营企业家隐性政治资本对公司绩效的影响进行了理论分析与实证检验。研究发现:具有政府工作背景的企业家能够帮助公司获得更多的资源来提高公司绩效,企业家在政府部门的工作时间亦能正向影响公司的绩效。在法制环境不甚完善、金融市场不够发达、政府干预力度较大的地区,企业家的隐性政治资本对公司绩效提升方面能够发挥更大的作用。
[期刊] 经济经纬  [作者] 余汉  蒲勇健  宋增基  
笔者以2009年~2014年821个民营上市公司为研究样本,在充分考虑不同的制度环境下,对民营企业家隐性政治资本对公司绩效的影响进行了理论分析与实证检验。研究发现:具有政府工作背景的企业家能够帮助公司获得更多的资源来提高公司绩效,企业家在政府部门的工作时间亦能正向影响公司的绩效。在法制环境不甚完善、金融市场不够发达、政府干预力度较大的地区,企业家的隐性政治资本对公司绩效提升方面能够发挥更大的作用。
[期刊] 管理世界  [作者] 罗党论  刘晓龙  
在我国,由于政府对行业准入的严格管制,很多行业的进入壁垒很高,基本上都是由国有企业垄断。近年来随着市场化的改革,某些政府管制的行业逐渐允许民营资本进入。本文以2004~2006年民营上市公司为样本发现,民营企业采取政治策略能有效帮助其进入政府管制行业,进而显著提高企业绩效,促进了企业的发展。换言之,民营企业与政府的政治关系越好,其进入高壁垒行业的可能性越大,而进入了高壁垒行业及进入程度越大的企业的经济绩效要显著高于其他企业。这加深了我们对民营企业建立政治关系的动机及效果的理解。
[期刊] 会计之友  [作者] 彭宇  
文章以我国2007—2010年在沪深交易所上市的民营企业为样本,实证检验了政治关联对民营企业债务融资的影响。研究发现:政治关联能为民营企业带来更多的债务融资,并且,在制度环境较为落后的地区,政治关联帮助民营企业获得债务融资的效应更显著。这说明在我国制度环境发展落后的条件下,政治关联作为一种非正式的机制,可以缓解制度环境发展水平落后给民营企业带来的消极影响,并帮助民营企业获得债务融资。
[期刊] 经济管理  [作者] 梁莱歆  冯延超  
民营企业的政治关联使其投资时受到的资金约束较小,管理层容易过度自信,并可能受到政治目标和政治利益的影响。因此,政治关联企业更可能盲目扩大投资规模,导致过度投资。本文以2006~2009年在深、沪交易所上市的民营企业为样本,实证检验了政治关联和企业过度投资之间的关系。研究结果表明,政治关联企业的过度投资水平显著高于非关联企业,并且政治关联程度越强,企业过度投资水平也越高。
[期刊] 华东经济管理  [作者] 刘星  蒋水全  付强  
文章立足于我国特定的制度环境,在政治关联理论与资本结构理论相融合的理论分析框架下,从静态和动态两个维度探讨了政治关联会如何影响民营企业的资本结构及其动态调整速度,以及制度环境对此传导效应的影响。检验发现:政治关联有利于缓解融资约束,且此效应在货币政策趋紧阶段或市场化进程较慢的地区表现更突出。但政治关联对资本结构调整速度的影响具有两面性:一方面,政治关联带来的融资优势会减小资本结构的调整摩擦,进而加快其调整速度;但另一方面,政治关联后的预算软约束预期也可能导致企业优化资本结构的动力减弱,从而阻碍了资本结构的
[期刊] 审计与经济研究  [作者] 黄新建  张会  
以2005年—2008年的民营企业为样本,实证分析地区环境、政治关系与企业审计需求之间的相互关系后发现,在市场环境差的地区,企业更倾向于选择低质量的审计师、更有动机寻求政治关系,并且在审计师选择上,政治关联与地区环境有着相互替代的作用;而有政治关系的企业更倾向于选择低质量的审计师,选择低质量审计师的企业往往对应着更大程度的盈余管理。研究结果不仅丰富了政治关联的文献,而且对我国法制化建设有一定的启示。
[期刊] 管理评论  [作者] 李四海  陈祺  
中国民营经济高速增长背后成功的政治和经济制度安排是影响市场参与各方会计行为和会计选择的重要因素,本文根据民营企业外部环境中的制度安排,探讨了市场制度、法律制度和政治关联制度对会计信息在民营企业债务融资中契约有用性的影响。研究发现,作为转型经济背景下产权保护替代机制的政治关联会显著减弱会计信息的债务契约有用性,并且在市场进程慢、法制水平低的地区,这种影响更为显著。研究同时发现政治关联对民营企业贷款过程的影响是通过获得政府隐形担保的方式完成的,而非直接干预债权人贷款决策过程。这些研究结论表明在中国转型经济的背景下外部制度安排成为了民营企业债务契约签订过程中契约双方考虑的重要因素,当把会计信息与经济...
[期刊] 经济评论  [作者] 唐建新  卢剑龙  余明桂  
本文以1990-2008年间非金融类民营上市公司为样本,检验银行关系和政治联系是否影响银行贷款。研究结果发现,那些聘请了现在或曾经在银行工作的人士担任总经理或董事的企业能够获得更多的银行贷款。但是,在没有银行关系的民营企业中,政治联系并不能促进企业获得更多的银行贷款。同时建立政治联系和银行关系的企业也没有能够比只建立其中一种关系的企业获得更多的银行贷款。这些结论表明,在中国基于非正式的关系确实可以给受到融资约束的民营企业带来银行贷款方面的融资便利。其中,银行关系相对于政治联系是一种更为普遍和有效的非正式关系。
[期刊] 商业经济研究  [作者] 易也嵘  李谢  
创新效率是衡量企业创新水平的有效标准。中国民营企业的创新效率由哪些因素决定、融资约束对企业创新效率的作用以及政治关联对融资约束以及企业创新效率产生什么样的影响是本文关注的焦点。利用动态面板数据模型,本文对2003-2008年269家民营上市企业进行实证检验,考察了融资约束对企业创新效率的影响,并进一步探讨了企业建立政治关联强度不同对企业创新效率及融资约束的差异化影响。研究结果表明,融资约束越大,企业创新效率越高;政治关联有助于缓解融资约束,但是会降低企业创新效率。而且政治关联强度越大,这种作用更加明显。基于此,企业建立政治关联要结合自身的发展情况来考虑。同时,严格地监督和审核政府的创新优惠政策...
[期刊] 金融研究  [作者] 罗党论  甄丽明  
融资难是制约民营企业发展的关键因素,而这种金融困境从根本上讲是一种信用困境。本文构建的理论模型论证了民营企业的政治关系对其融资中的作用,并以中国民营上市公司2002~2005年的经验数据为样本,实证检验了民营企业的政治关系对减轻融资约束的作用。研究发现,相对于没有参与政治的民营企业来说,有政治关系的民营企业其外部融资时所受的融资约束更少;同时,越在金融发展水平低的地区,民营企业的政治关系对其融资的帮助越明显。
[期刊] 金融研究  [作者] 唐松  胡威  孙铮  
以2004~2007年间所有的民营A股上市公司为样本,本文对政治关系与股票价格的信息含量(以公司的股价同步性衡量)之间的关系进行了实证检验。检验结果发现,与没有政治关系的公司相比,有政治关系的公司的股票价格同步性显著较高。并且,政治关系与股票价格同步性之间的正相关关系只在市场化程度较低、政府干预较多以及法制水平较差的地区存在。进一步区分政治关系的类型发现,代表委员类政治关系显著提高了公司的股价同步性,而政府官员类政治关系对股价同步性的影响则不显著。
[期刊] 技术经济  [作者] 王建刚  杜义飞  
基于知识基础观,以2010—2014年262家中国上市公司为样本,检验了不同来源的知识流量与企业绩效的非线性关系,以及不同来源的知识流量之间的互补或替代效应。研究结果表明:内部知识开发和地理位置分别与企业绩效之间存在倒U型关系;并购重组与企业绩效之间存在U型关系;内部知识开发与并购重组之间存在相互替代效应,该替代效应对企业绩效产生负向影响;未发现内部知识开发与地理位置之间存在互补或替代效应。
[期刊] 技术经济  [作者] 王建刚  杜义飞  
基于知识基础观,以2010—2014年262家中国上市公司为样本,检验了不同来源的知识流量与企业绩效的非线性关系,以及不同来源的知识流量之间的互补或替代效应。研究结果表明:内部知识开发和地理位置分别与企业绩效之间存在倒U型关系;并购重组与企业绩效之间存在U型关系;内部知识开发与并购重组之间存在相互替代效应,该替代效应对企业绩效产生负向影响;未发现内部知识开发与地理位置之间存在互补或替代效应。
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