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[期刊] 山西财经大学学报  [作者] 杨小平  谢海娟  常启军  
外部制度环境对公司现金持有价值具有重要影响,政府干预与外部制度环境紧密相关。通过实证检验可以发现,公司现金持有价值和资本支出边际价值低于账面价值,而且随时间推移边际价值呈现显著的下降趋势,说明过度投资降低了现金持有价值。这一结果表明,政府干预会进一步降低公司现金持有价值,国有企业表现得更加明显。政府干预对公司现金持有价值的影响机理是通过促使公司过度投资等途径影响公司的现金持有决策,并最终影响现金持有价值。
[期刊] 山西财经大学学报  [作者] 韩雪  
以我国2009-2013年沪深A股上市公司为样本,考察了产权性质对上市公司现金分红决策的影响,并从地方财政压力和企业金字塔层级两个维度检验了政府干预动机、干预便利程度对不同产权上市公司现金分红影响的截面差异。研究发现:相比于民营上市公司,国有上市公司倾向于派发更少的现金股利;地方财政压力越大,国有上市公司相比民营上市公司派发的现金股利越少;金字塔层级越低,国有上市公司相比民营上市公司派发的现金股利越少。
[期刊] 山西财经大学学报  [作者] 宋艳伟  
文章首先从财政管理体制、中央与地方财政收支以及1994年分税制改革三方面考察我国分权改革财权和事权的不对称造成的地方政府的财政压力,然后讨论为缓解财政压力地方政府突破已有的财政收入预算约束,将政府之外的资源转变为政府可支配(正式的或非正式的)财政能力的激励动机。在此基础上,通过对地方政府预算内、外财政融资向金融财政化演变路径的分析,指出地方政府将缓解财政压力的途径转移到金融控制上,由此金融财政化的制度扭曲程度在地方政府层面上被放大。信贷资源服务于地方政府造成信贷资源配置效率的损失。最后,运用我国1985~2005年的省级面板数据为上述分析提供了经验支持。
[期刊] 税务研究  [作者] 刘建民  梁合昌  吴金光  
2016年我国推行全面营改增并出台增值税收入划分调整过渡方案,改革后地方政府财力是否得到有效弥补,地方政府收入行为是否有所变化,值得我们关注。通过测算比较营改增后增值税收入划分调整前后地方财政压力的变化,发现增值税收入划分调整未能有效弥补省级政府因营改增带来的财政压力。由于各省的收入划分方案在改革之后并没有变化,甚至有的省提高了省本级税收分享比例,导致市级政府财政压力加剧,并倾向于选择非税手段作为应对财政压力的重要途径。本文利用广义双重差分模型实证检验了地级市财政压力对政府非税收入的影响,揭示了营改增后导致地方政府非税行为变化的机制,最后从优化调整央地税收划分、规范省以下财税分配关系、健全地方税体系等方面提出应对策略。
[期刊] 中国软科学  [作者] 洪源  张玉灶  王群群  
从央地财政关系下的地方政府举债策略行为视角出发,将财政压力、转移支付与地方政府债务风险纳入统一分析框架,解析影响地方政府债务风险的关键制度因素。在此基础上,基于2007—2016年省级面板数据,运用带工具变量的面板数据模型和面板门槛模型,对财政压力与转移支付对地方政府债务风险的综合影响效应和路径进行了实证分析。结果表明:财政压力是地方政府大规模举债的重要动因,它对地方政府债务风险有显著的正向刺激影响。同时,考虑央地财政关系中财政压力与转移支付的互动结合才是解释当前地方政府债务风险的关键制度因素,转移支付对于地方政府债务风险的影响显著存在于财政压力的门槛效应,随着地方政府面临的财政压力加大,转移支付对于地方政府债务风险的影响由负向抑制转为正向刺激。据此,从改革央地财政关系缓解地方财政压力、治理转移支付道德风险问题等方面提出了防范地方政府债务风险的政策建议。
[期刊] 当代经济科学  [作者] 赵卫斌  陈志斌  
本文以2001—2006年国有上市公司的经验数据为样本,对国有上市公司实际控制人按照行政级别分为中央政府和地方政府,以当前国有资产管理体制以及国有资产布局调整为制度背景,在分析国有企业成长性和投资机会的差异后,研究发现,在具有同样成长性的情况下,如果上市公司属于中央政府控制,其持有现金的价值大于地方政府所控制上市公司。
[期刊] 技术经济与管理研究  [作者] 李尚蒲  张日新  
基于财政收入视角,本文回顾了我国财政改革历程,认识到宪政背景、意识形态和地方可支配财力对财政分权的重要意义。分税制改革是政府间财力的重新分配。分税制改革至今,中央和地方的税收分享不断调整。中央通过扩大共享税范围,增加了分享比例,集中税收,上收财力。分税制规定了政府间的预算内财政收入,并没有规定支出,实质上增加了地方政府财政支配权。地方政府预算内财政收入减少,却不断扩大财政支出的规模。地方政府通过增加非税收入规模,提高中央转移支付额度,实现收支平衡。地方政府提高财政可支配收入的积极性和经济建设的积极性相互交
[期刊] 经济研究参考  [作者] 晓宇  
由于3月中旬开始各地陆续出台限购政策,4月份销售出现大幅回落,房地产交易环节产生的税收均不同程度下滑。分析人士预计,未来房地产相关税收将减少,势必对地方财政收入产生影响,但从4月份数据看,影响还不是太大。财政部日前发布的数据显示,4月份,全国一般公共预算收入16 784亿元,同比增长7.8%。全国一般公共预算支出13 636亿元,同比增长仅为3.8%。可以看出,收入、支出增速回落明显,今年
[期刊] 经济研究参考  [作者] 晓宇  
由于3月中旬开始各地陆续出台限购政策,4月份销售出现大幅回落,房地产交易环节产生的税收均不同程度下滑。分析人士预计,未来房地产相关税收将减少,势必对地方财政收入产生影响,但从4月份数据看,影响还不是太大。财政部日前发布的数据显示,4月份,全国一般公共预算收入16 784亿元,同比增长7.8%。全国一般公共预算支出13 636亿元,同比增长仅为3.8%。可以看出,收入、支出增速回落明显,今年
[期刊] 经济管理  [作者] 黎文飞  唐清泉  
本文研究地方财政行为波动与企业创新的关系,旨在解释中国式分权下的地方政府行为如何影响我国企业的创新活动。以2002—2012年中国A股上市公司为样本,研究发现:地方财政行为的频繁波动破坏了以财税为核心的政企双边关系的稳定性和可预期性,这种不确定性导致企业创新活动的减少,表现为财政行为的波动性越大,创新性投资活动就越少;而且这种负面影响无论在国有还是非国有企业、大规模还是小规模企业中都是显著的,这说明财政波动对不同类型的企业创新都产生了负面影响;而地方政府质量的提高不仅促进了企业的创新活动,而且有助于缓解财政行为波动对企业创新的负向影响。本文提供了地方财政行为影响企业创新活动的微观证据,为地方政...
[期刊] 经济与管理研究  [作者] 王勇  刘志远  郑海东  
本文基于现金持有竞争效应的视角,理论剖析和实证考察地方国有企业是否具有市场竞争实力及其政府干预的影响。研究结果发现,地方国有企业现金持有具有显著的竞争效应,且仅存在于受到政府干预较弱的地方国有企业中,表明了政府过度干预会弱化企业市场竞争力。进一步研究表明,政府过度干预异化了企业现金资源的用途,使企业的税费负担和非生产性支出增加,进而弱化了其现金持有竞争效应。
[期刊] 财会通讯  [作者] 张洪刚  
政府利用财政补贴干预企业行为是为了更好地实现政府的产业政策,促进经济增长。我国政府实施财政补贴的具体动机是什么?财政补贴实施现状如何?如何规范我国企业财政补贴行为?本文从政府干预理论的视角,分析探讨我国企业财政补贴中存在的问题及形成原因,提出相应的对策建议。
[期刊] 税务研究  [作者] 陶勇  
近些年来,我国地方财政能力的差异呈现不断扩大的趋势。财政分权改革过程中政府间财力分配体制设计的缺陷,是导致我国地方财政能力差异扩大的体制性原因。本文从中国政府间财力分配的两次过程,来分析这一制度对地方财政能力差异的影响,并对如何完善我国政府间财力分配体制、缩小地方财力差异提出对策建议。
[期刊] 云南财经大学学报  [作者] 薛凤珍  蒙永胜  
基于中国财政制度分析了转移支付与地方财政平衡的制度关联,运用向量误差修正模型方法研究转移支付在县级地区面临财政压力下平衡财政预算方面的作用,并对财政各组成部分的动态调整过程进行了系统分析。研究表明:县级地区转移支付收入与地方本级财政收入几乎具有同等的平衡财政预算作用;转移支付收入与地方财政本级收入的变动是由自身引起,不受支出部分的影响;地方财政压力主要源自地方财政支出的波动,并且当地方财政支出增加时,主要依赖一般性转移支付和专项转移支付,其次是地方财政本级收入,但地方财政本级收入在后期作用不明显。经济发展水平不同的地区,转移支付引发地方财政支出扩张方面存在差异。据此,应当建立可持续增长的县级财政收入体系,因地制宜、合理规范和优化转移支付制度,并构建省级以下各级财政支出动态管理机制。
[期刊] 山西财经大学学报  [作者] 陈春华  
以国有上市公司为样本,实证检验了不同层级政府控制的国有上市公司的现金持有价值的差异。研究发现,地方政府控制的上市公司的现金持有价值显著低于中央政府控制的上市公司的现金持有价值,这种差异的产生源于两类企业的公司治理和财务特征的差异:中央政府控制企业的公司治理更为有效,根据债务期限结构认定的中央政府控制企业融资约束程度相对更高,对提升现金持有价值有正向影响。
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