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[期刊] 财经研究  [作者] 周兴河  
利率是一国经济的调节杠杆,历来为各国政府所重视。在我国,建设社会主义市场经济体制的宏伟目标客观上要求政府能够运用利率杠杆有效地调节国民经济运行。从目前来看,我国对这一杠杆运用得并不成功,利率政策基本上没有起到有效调节经济运行的作用,如何提高利率政策有效性是当前经济生活中的一大难题。根据我国现实,本文从银行信用(广义概念)角度、立足于利率对微观经济主体货币需求(主要是企业的货币需求)的影响,探讨提高我国利率政策有效性的对策措施。
[期刊] 经济理论与经济管理  [作者] 范志勇  冯俊新  刘铭哲  
美国"次贷危机"之后全球经济深陷长期停滞状态,欧元区与日本相继实施负利率政策。负利率打破了政策利率零下限的教条,对现有理论提出了挑战。本文分析了负利率政策可能的传导渠道和影响负利率政策有效性的因素,并对现有的政策效果进行评估。本文发现负利率政策较容易对市场利率和汇率等金融市场变量产生影响;但就实体经济复苏而言,负利率政策成败的关键在于是否能有效增加贷款需求和供给。
[期刊] 经济理论与经济管理  [作者] 范志勇  冯俊新  刘铭哲  
美国"次贷危机"之后全球经济深陷长期停滞状态,欧元区与日本相继实施负利率政策。负利率打破了政策利率零下限的教条,对现有理论提出了挑战。本文分析了负利率政策可能的传导渠道和影响负利率政策有效性的因素,并对现有的政策效果进行评估。本文发现负利率政策较容易对市场利率和汇率等金融市场变量产生影响;但就实体经济复苏而言,负利率政策成败的关键在于是否能有效增加贷款需求和供给。
[期刊] 改革  [作者] 冯安明  
长期以来,人们一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论,但至今仍未能统一人们对利率的认识。基于利率理论演变的简要回顾,重点对中西方利率政策有效性的研究现状进行系统梳理,以期对我国利率政策有效性的理论研究和实践工作提供一些借鉴。
[期刊] 世界经济  [作者] 李永胜  
提高利率几乎是每一个遭受攻击性外汇投机的国家中央银行采取的主要抵御措施,但一次次惨痛的教训敲响警钟:反狙击,提高利率并非明智之举。因为提高利率要受到国内金融体系和金融结构的制约,抵御效果则由于受种种因素的影响不尽理想,更严重的是投机者会利用央行的提高利率全方位地进行立体投机。要时攻击性外汇投机标本兼治,应在控制国际投机资本和完善游戏规则上下功夫。
[期刊] 宏观经济研究  [作者] 邓薇  苏应蓉  胡波  
近年来利率政策对于我国平抑产出波动的作用越来越显著。但同时,我国汇改进程中不断扩大的汇率波动会通过利差、银行流动性等引起平衡表效应,并影响利率政策有效性。本文以融入了汇率波动及利率因素的均衡产出模型为基础,从利率与汇率的联动、银行流动性效应等多角度分析了汇率波动对平衡表效应从而对利率政策经济绩效的影响机理,并通过实证分析发现不同汇率波动区间对于利率政策绩效的负面影响显著。本文认为,汇率波动对利率政策有效性的影响主要通过利率与汇率等渠道,而这些渠道的影响程度则与资产平衡表效应相关,所以政策措施也应立足于减弱
[期刊] 世界经济研究  [作者] 夏春秋  邵志勤  
作为实施货币政策的重要工具,利率的调整将会对国民经济的运行产生重要的影响。但是,利率对宏观经济的哪些指标产生影响,影响程度如何并没有统一的结论。本文利用中美两国近三十年的国民经济运行指标数据,实证利率对国民经济中重要经济运行指标的影响,认为中国利率政策的有效性发挥不足,美国的利率政策有效性发挥充分。同时分析了利率政策在两国产生不同的有效性的原因。并借鉴美国利率政策的实施经验,对如何增强中国的利率政策有效性提出建议。
[期刊] 金融与经济  [作者] 连娟  
利率作为宏观调控的工具对经济产生一定影响。通过对美国与中国的利率与经济增长率之间关系的实证分析与比较,说明中国的利率政策有效性较弱,并从中美利率结构、金融市场供求双方和市场体制方面,对其原因进行探讨,最后就增强我国利率政策的有效性提出几点建议。
[期刊] 南方经济  [作者] 肖利秋  
文章通过对1996年我国连续降息以来利率对储蓄、消费以及投资影响的实证分析,显示我国利率呈现低弹性特征。中央银行长期实行将利率维持在低于竞争性均衡水平的低利率政策是导致我国利率缺乏弹性的制度因素;作为利率政策效应发挥的微观经济主体,往往从自身利益出发,最终降低了利率传导机制的效果;金融市场的不完善又进一步制约了利率政策效应的发挥,由此决定了现阶段我国利率政策仍不能有效地对实体经济部门产生影响。
[期刊] 统计与决策  [作者] 黄金秋  肖艳  吴婷婷  
[期刊] 管理世界  [作者] 周立群  伍志文  
央行会不会加息?支持者和反对者看法各异,对加息政策的有效性各执一词。对于经济过热、投资和信贷扩张、通货膨胀、资产价格波动、货币总量扩张和国际短期资本流动等问题的不同判断,成为最终左右加息与否的重要因素。笔者利用中国1997年5月至2004年5月的月度数据对利率政策调整的有效性进行了综合评估。研究表明:利率调整对于产量、物价等宏观经济变量的影响并不直接和明显,存在不同的时滞效应。利率对国内经济部门和国外经济部门、对资产价格和产品价格的影响存在不对称性,利率的综合效应很不确定。利率调整应该注意协调好国内效应和国际效应、资产价格效应和产品价格效应、即期效应和时滞效应、结构效应和综合效应的关系。总的说...
[期刊] 金融研究  [作者] 黄金老  
宏观调控须与发展市场相结合,利率手段则是典型的市场化工具。由于货币政策传导机制不畅、总储蓄率以及银行存差依然偏高等因素,2004年首季度推出的间接型紧缩性货币信贷政策效力甚微。随后采取的窗口指导之类的直接型紧缩性货币信贷政策迅即有效,但直接型紧缩性货币信贷政策因震荡太大特别是引起贷款的大起大落而不可持续使用。同时,考虑到再贷款和再贴现浮息以及扩大贷款利率浮动幅度不能替代存贷款利率提高、现在的企业等经济主体对利率相当敏感、调高利率并不会对人民币汇率构成显著升值压力、负的存款利率将破坏金融稳定性、调高利率的负面影响可以综合权衡等因素,果断提高存贷款利率是适当、必须的。
[期刊] 金融研究  [作者] 姚佩运  贾素霞  
隐性提高利率的十种表现人民银行临漳县支行姚佩运,贾素霞据调查,某些金融机构隐性提高利率主要有以下十种表现:1、提前收取贷款利息。主要是对个体贷款户不是执行利随本清的结算原则,而是提前索要利息,比如预定贷款期限1年,其实质是变相提高了贷款利率。2、扣收...
[期刊] 宏观经济管理  [作者] 樊彩跃  易强  
今年年初以来,国民经济再次出现高位加速增长的势头,一季度GDP同比增长11.1%,增速比上年同期加快0.7个百分点,比去年全年加快0.4个百分点。其原因主要是由于贸易顺差急剧扩大致使流动性过剩问题加剧,由此导致固定资产投资和信贷增长明显反弹;同时,大量资金继续流向股市和房地
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