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作者: 王(46795); 张(39265); 李(39006); 刘(37075); 陈(25197); 杨(18739); 晓(17880); 赵(15249); 周(14937); 华(13613); 吴(13314); 文(13260); 明(12208); 伟(12191); 林(12000); 志(11971); 孙(11691); 徐(11314); 黄(11304); 丽(11188); 平(9380); 军(9373); 玉(9203); 胡(8937); 朱(8924); 郭(8650); 建(8509); 红(8104); 春(7610); 云(7565)

学科: 济(81489); 经济(81417); 管理(60769); 业(59897); 企(52202); 企业(52202); 方法(45385); 数学(41769); 数学方法(41405); 财(27188); 中国(20609); 务(19972); 财务(19937); 财务管理(19898); 企业财务(19127); 农(17764); 贸(16161); 贸易(16152); 易(15834); 业经(15407); 制(15276); 技术(11769); 农业(11739); 融(11503); 金融(11501); 银(11445); 银行(11440); 划(11301); 体(11289); 地方(10772)

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基金: 项目(174074); 科学(141790); 基金(134758); 研究(127011); 家(115844); 国家(115010); 科学基金(102298); 社会(86889); 社会科(82895); 社会科学(82876); 基金项目(71120); 自然(65889); 自然科(64522); 自然科学(64510); 自然科学基金(63443); 省(62763); 教育(58858); 资助(55832); 划(53800); 编号(48241); 部(41692); 重点(38388); 国家社会(37939); 成果(37378); 教育部(37312); 创(37050); 人文(35969); 发(35218); 创新(34702); 科研(34143)

期刊: 济(111291); 经济(111291); 研究(70814); 财(46008); 中国(39920); 管理(39654); 科学(32479); 学报(31402); 大学(26021); 农(25500); 学学(24848); 融(24033); 金融(24033); 财经(22777); 技术(21435); 经济研究(19982); 经(19420); 农业(17733); 教育(16052); 业经(15686); 问题(15088); 贸(14621); 财会(13803); 统计(13780); 技术经济(12834); 世界(12792); 会计(12672); 国际(12573); 策(12555); 理论(11507)

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控股股东类型与公司绩效——基于中国上市公司的证据

[期刊] 统计研究 [作者] 王鹏秦宛顺

Using a firm-level dataset from China’s A-share stock market over the period of 2001～2004,this paper examines the effects of large shareholder’s control rights and the separation between control rights and cash flow rights on firm value(Tobin-Q).We find that large shareholders’ control rights are associated with negative “entrenchment effect”.Also we find a negative effect with the separation.but it is different among different owner type:the negative effect is larger for central government-owned and university-owned listed firms,and is smaller for local government-owned and private-owned.

关键词：控制权分离水平控股股东控股类型公司绩效

控股股东类型与公司价值:来自上市公司的证据

[期刊] 证券市场导报 [作者] 吴刚刘丹

本文建立了一个状态依赖模型,分析了不同股权类型下公司价值与控股股东所持股权比例之间的关系。当政府控股时,公司价值与控股比例存在左高右低的U型曲线关系;私人控股时,公司价值与控股比例存在横S型曲线关系。利用上市公司的数据检验结果显示,政府相对控股还是绝对控股并对公司价值没有显著差异,家族相对控股比绝对控股更有利于公司价值的提升,而其他类型控股者在居于绝对控股地位后会更加关注控制权的共享收益而非剥夺其余股东。

关键词：控制权比例股权类型公司价值

控股股东的控制权、所有权与公司绩效:基于中国上市公司的证据

[期刊] 金融研究 [作者] 王鹏周黎安

本文从最终控制人的角度,根据2001-2004年中国A股市场数据,研究了控股股东的控制权和现金流权(即所有权)对公司绩效的影响,结果表明控股股东的控制权有负的“侵占效应”,现金流权则有正的“激励效应”;控制权的“侵占效应”强于现金流权的“激励效应”;随着两者分离程度的增加,公司绩效将下降,并体现出递增的边际效应。本文进一步从资金占用的角度验证了控股股东控制权和现金流权的这两种效应。

关键词：控制权所有权控股股东公司绩效资金占用

控股股东与小股东之间的代理问题:来自中国上市公司的经验证据

[期刊] 管理评论 [作者] 余明桂夏新平潘红波

本文分析中国上市公司控股股东与小股东之间的代理问题。我们将持股比例达到或超过30%的股东定义为控股股东。实证检验结果发现,有控股股东存在的公司,其市场价值显著低于无控股股东存在的公司;控股股东担任上市公司高级管理者的公司,其市场价值显著低于控股股东不担任上市公司高级管理者的公司。而且,控股股东持股比例对公司价值具有显著的负面影响。本文还发现,不同类型的控股股东控制的上市公司,其市场价值也显著不同。特别地,政府作为上市公司最终控股股东的公司,其市场价值显著低于家族、外资和集体企业作为最终控股股东的公司。本文将有控股股东存在的公司相对于无控股股东存在的公司的市场价值折扣率定义为控股股东的代理成本,...

关键词：公司治理代理问题控股股东企业价值

多元化与控股股东代理成本——基于中国上市公司的经验证据

[期刊] 财会通讯(学术版) [作者] 陈咏英

本文通过分析2001～2004年中国上市公司的数据,发现上市公司总体多元化与控股股东代理成本显著正相关。民营控制上市公司和地方政府直接控制的上市公司的多元化水平与控股股东代理成本无显著关系。对于中央政府控制和地方政府间接控制的公司,多元化都显著增加了控股股东的代理成本。在拓展性检验中没有发现中央政府间接控制上市公司与地方政府间接控制上市公司,在多元化与控股股东代理成本的关系上存在显著区别,说明无论是中央政府还是地方政府,在集团控制的国有上市公司中,控股股东通过多元化掏空上市公司的现象都同样严重。

关键词：多元化控股股东代理成本

股权分置改革、控股股东与现金股利——来自中国上市公司的证据

[期刊] 武汉金融 [作者] 高峻

本文以2003-2007五年间存在控股股东的分红上市公司为研究样本,采用多变量回归分析方法对股权分置前后上市公司现金股利政策进行了比较研究。实证研究结果表明,股权分置改革前,上市公司每股现金股利与控股股东持股比例正相关,支持现金股利的"侵占"假说;股权分置改革后,存在控股股东的上市公司现金股利支付水平下降,并且每股现金股利与控股股东持股比例的正相关系显著减弱,从而证实股权分置改革后现金股利的"隧道"效应减弱。

关键词：股权分置改革控股股东现金股利

现金股利与控股股东的利益输送行为研究——来自中国上市公司的经验证据

[期刊] 财贸研究 [作者] 唐清泉罗党论

在存在控股股东的情况下,大股东的利益输送通常会造成对中小股东利益的侵犯,进而对资本市场的有效性造成影响。本文认为现金股利发放在中国上市公司中是作为控股股东利益输送的一种重要手段,对此的实证结果表明大股东的持股比例与公司发放现金股利的多少呈明显正相关关系;第二大股东和第三大股东不能对大股东利用现金股利转移现金进行监督;机构投资者的作用尚不明显。

关键词：现金股利大股东利益输送

内部控制对控股股东掏空行为的影响——来自中国上市公司的证据

[期刊] 财会月刊 [作者] 唐庆

以2009~2014年沪深A股非金融类上市公司为研究样本,研究内部控制对上市公司控股股东掏空行为的影响,结果发现:内部控制有效性与控股股东的掏空程度显著负相关,即内部控制越有效,控股股东的掏空程度就越低。进一步研究发现,产权性质、公司规模在内部控制与控股股东掏空关系之间起调节作用。在非国有企业及中小规模企业中,内部控制对控股股东掏空行为的抑制作用更为显著,主要原因在于国企内控制度引入较早,内控强化的价值增量效应较低。这一结论表明,加强企业内部控制可以抑制控股股东的掏空行为,从而促进资本市场的健康稳步发展。

关键词：内部控制掏空行为产权性质企业规模控股股东

控股股东更换是否会提高公司绩效——基于中国上市公司的经验研究

[期刊] 山西财经大学学报 [作者] 张媛春邹东海

控制权协议转让通常导致上市公司控股股东的更换,然而控股股东的更换是否能提高上市公司的绩效呢?本文对这一问题进行了实证研究。本文认为,控股股东的更换效率受投资者保护环境的影响,由于我国投资者保护环境尚不完善,控制权协议转让中存在较多的无效率交易,因此我国上市公司控股股东的更换并不能有效的提高公司绩效,这在股权转让比例较低的交易中表现得更为明显。本文以2002～2005年期间以协议转让方式更换控股股东的上市公司为样本,对样本公司2002～2008年的财务数据进行了统计检验,实证结果证明了本文关于控股股东更换效率的推断。本文的政策含义是,提高我国上市公司控股股东更换效率的关键在于完善投资者保护环境。

关键词：控制权协议转让股权转让比例交易效率

控股股东对过度投资影响的实证研究——来自中国上市公司的经验证据

[期刊] 经济与管理研究 [作者] 唐蓓潘爱玲王英英

企业的股权结构并不能直接影响企业的价值,把两者联系起来的纽带是企业的投资行为,因此研究股权结构对投资的影响可以更好地揭示两者之间的关系。以中国上市公司的股权集中制为出发点,通过对控股股东的控制权、现金流权以及两权分离程度与过度投资之间关系的研究发现:中国上市公司的控股股东对公司兼具支持与掏空双重影响。但总的来说,对控制权私有收益的追逐使得控股股东对上市公司的掏空行为更具有长期性。

关键词：控股股东过度投资控制权现金流权控制权私有收益

市场环境与控股股东“掏空”行为研究——来自中国上市公司的经验证据

[期刊] 会计研究 [作者] 罗党论唐清泉

控股股东的“掏空”行为侵害了中小股东的利益,如何防范与治理控股股东的“掏空”行为已成为市场关注的重点。本文的研究表明,市场环境显著地影响了控股股东“掏空”的行为。换言之,地区间政府干预市场越少、金融市场越发达,该地区的上市公司越不会发生控股股东“掏空”行为,因而如何减少政府干预,促进金融市场的发展是政府在减少控股股东“掏空”行为应扮演的重要角色,同时,地方政府的财政赤字会直接或间接地驱动了控股股东“掏空”行为,制定监管政策在一定程度上能遏止“掏空”的行为。这说明,制度层面的约束和公共治理对公司层面的行为具有重要的影响。

关键词：市场环境政府干预控股股东掏空

控股股东特质与亏损上市公司扭亏途径及效果——基于中国2005年亏损上市公司的经验证据

[期刊] 山西财经大学学报 [作者] 杜勇

文章以2005年中国发生亏损的277家上市公司为样本,运用描述性统计分析和两独立样本的T检验及非参数检验的方法,就控股股东特质(国有产权还是私有产权属性)对亏损上市公司的扭亏途径及扭亏效果的影响进行了实证研究。研究发现:在扭亏为盈的亏损上市公司中,国有产权属性的亏损上市公司在内部扭亏途径中比私有产权属性的亏损上市公司更倾向于使用扩员、增加无形资产、高管变更、削减成本等具体措施,在外部扭亏途径中比私有产权属性的亏损上市公司更倾向于使用税收减免、资产置换、担保、资产出售与转让、补贴收入及债务重组等具体措施;在同等条件下,无论是国有产权属性的上市公司还是私有产权属性的上市公司,当它们发生亏损时,公司...

关键词：股东特质亏损上市公司国有产权关联方交易

信息披露质量控股股东资金占用与公司价值——来自深市A股上市公司的经验证据

[期刊] 中国注册会计师 [作者] 徐玉德洪金明

资本市场中存在的信息不对称加剧了控股股东对中小股东的利益侵占。信息披露作为一种旨在减轻信息不对称程度的机制,有助于提高上市公司的透明度,保护中小股东利益。本文以2007-2009年深市A股上市公司为样本,实证检验了信息披露质量对控股股东资金占用的影响。研究发现,控制相关因素后,信息披露质量与资金占用呈显著负相关,提高信息披露质量可以有效地降低控股股东资金占用;进一步研究发现,控股股东资金占用越少的公司价值越高,并且相比而言,信息披露质量越高,公司价值也越高。

关键词：信息披露质量信息不对称资金占用公司价值

控股股东股权质押对企业股票回购的影响——基于中国上市公司的经验证据

[期刊] 华东经济管理 [作者] 叶勇夏佳文旭倩

随着股权质押规模的增长,企业在不断探究风险化解方法,而在2018年《公司法》修订以后,股票回购的市值管理作用开始凸显。文章以2014—2018年A股上市公司季度数据为样本,探讨股权质押的控股股东是否会用股票回购进行市值管理。结果表明:控股股东股权质押显著提高了企业股票回购的可能性,且控股股东股权质押比例越大,企业进行股票回购的可能性越大;当公司股价下跌至接近约定的警戒线时,股权质押的控股股东促使公司进行股票回购的可能性更大;进一步分析发现,控股股东股权质押对股票回购的正向效应在非融资约束组、管理者过度自信组、非国有产权性质组中更显著。研究结果深化了监管机构对股权质押和股票回购的认识,为完善相关制度提供了依据。

关键词：控股股东股权质押股票回购

控股股东股权质押会增加企业权益资本成本吗——基于中国上市公司的经验证据

[期刊] 经济理论与经济管理 [作者] 王化成王欣高升好

本文以2003—2014年A股上市公司为研究样本,探讨了控股股东股权质押与权益资本成本之间的关系。本文研究发现,相较于不存在控股股东股权质押的上市公司,存在控股股东股权质押的上市公司的权益资本成本更高。进一步分析,本文发现股权质押引起的掏空行为发挥着中介作用,还发现控股股东股权质押与权益资本成本之间的正相关关系在股价崩盘风险较高、上证A股指数较低、熊市年度组、信息质量较低组更加明显,这表明控股股东股权质押与上市公司权益资本成本之间的正相关关系是由控股股东股权质押引起的掏空行为和控制权转移风险引起的。最后,本文发现有效的公司治理能够缓解控股股东股权质押与权益资本成本之间的正相关关系。本文的研究有助于进一步认识和了解控股股东股权质押可能产生的经济后果。

关键词：股权质押权益资本成本控制权转移风险

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