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[期刊] 经济学动态  [作者] 马永强  胡国柳  
投资者保护是关乎证券市场能否健康发展的核心问题,也一直是学术界关注的重要研究热点,如何有效测度证券市场的投资者保护效率成为相关研究能否得以进一步深化的关键问题。本文从宏观层面、控制权价值、交易信息不对称和上市公司信息披露等视角总结了有关投资者保护效率测度的研究成果,并对各种测度方法的优劣进行了剖析,同时指出了未来的研究方向。
[期刊] 经济学动态  [作者] 张烨  
公司治理作为解决现代公司所有权与控制权分离问题的制度安排,最近几十年在全球范围内受到理论界和实务界前所未有的关注。投资者保护作为公司治理核心问题,也是公司治理所要实现的基本目标一直受到人们的关注。近年来随着国外许多大公司财务丑闻的出现,投资者的信心严重受挫,市场的发展受到阻碍,关于投资者保护的问题也成为了研究的焦点。一、投资者保护、资本市场发展与经济增长资本市场的发展对一国经济的增长具有极为重要的作用。已有的研究表明:对投资者、特别是中小投资者权益的保护是建立发达的资本市场的关键因
[期刊] 现代管理科学  [作者] 高春燕  
投资者是证券市场最重要的参与主体,尊重投资者、维护投资者是整个证券市场良性发展的关键。而投资者关系通过上市公司与投资者之间的沟通和交流,实现保护投资者的合法权益,因此研究投资者关系是一个重要并且有意义的选题。文章梳理了投资者关系产生的背景及概念、投资者关系实践情况、投资者关系的影响因素及经济后果,并就未来相关研究方向予以展望,以供后续研究及我国上市公司开展投资者关系实践参考。
[期刊] 财会通讯  [作者] 许丹  
资本市场的不完美性及沟通摩擦,使我国上市公司融资困难的问题较为普遍。近年来,上市公司资本市场巨额融资行为,降低了投资者对公司信任程度,引发了信任危机。因此,投资者关系管理成为解决目前我国上市公司融资难的难题。本文综述了投资者关系管理的涵义、理论基础、影响因素、计量方法和经济后果等的国内外研究成果,以期为改善我国投资者关系,有效管理投资者关系提供借鉴。
[期刊] 财会通讯  [作者] 张华  朱莹桓  
过度投资和投资不足是企业非效率投资的两种形式,投资效率低下一直是我国上市公司中普遍存在的问题,这会导致公司资产和社会资源的不充分利用。目前关于机构投资者能否抑制非效率投资或抑制程度是否一样的结论还未成熟。本文首先阐述了机构投资者、非效率投资的相关研究,梳理了机构投资者的治理效应、非效率投资影响因素的相关文献;然后回顾了国内外关于机构投资者持股及其异质性对非效率投资影响的文献;最后对文献进行评述,以期丰富非效率投资和机构投资者的理论研究并指出未来可能研究的方向。
[期刊] 经济纵横  [作者] 陈菊花  隋姗姗  
过度自信替代变量的选择是行为金融学的一大难题,本文就该领域主要的理论研究和实证研究,从管理者过度自信及金融市场投资者过度自信两个角度回顾和评述相关研究及其所使用的界定和度量方法,由此引发对过度自信衡量标准和模型的思考,并对未来的研究方向进行展望。
[期刊] 外国经济与管理  [作者] 刘志远  花贵如  
随着行为公司财务学研究的兴起,基于投资者情绪视角的企业投资行为研究逐渐成为现代企业投资理论研究的一个新的发展方向。本文系统回顾了投资者情绪与企业投资行为的研究现状与发展动态,特别对投资者情绪操控性计量、影响企业投资行为的作用机理及其经济后果进行了系统梳理和述评。然后基于我国资本市场的特殊制度背景,逐步拓宽现有基本假设,对投资者情绪影响企业投资行为问题的未来研究进行了展望。
[期刊] 外国经济与管理  [作者] 戚文举  
鉴于投资者法律保护在完善公司治理、发展金融市场等方面发挥着至关重要的作用,如何精确测度投资者法律保护水平已经成为金融和公司治理研究领域的焦点问题。在这样的背景下,本文从立法和执法(公共执法和私人执法)两个角度系统梳理了投资者法律保护测度的经典文献,并对该领域的未来研究方向进行了展望。
[期刊] 财会月刊  [作者] 刘豪  胡艳  
近期,我国股市呈现"猴市"回归态势。投资者的非理性投资行为对"猴市"回归具有重大影响。投资者注意力立足于投资者非理性的角度,能合理解释这类异象,真实了解证券市场中各参与主体的行为。本文从投资者注意力的影响因素、价值效应和测度指标三方面对相关文献进行系统的梳理和总结,意在理清现有研究的侧重点和不足。最后在承延现有研究成果的基础上,对未来研究趋势进行展望。
[期刊] 财会月刊  [作者] 李进芳  
投资者情绪是行为金融研究的热点,对资产价格具有系统性影响。本文总结了基于投资者情绪的资产定价研究相关文献,从投资者情绪的定义、投资者情绪测度研究、投资者情绪对金融资产定价的影响和基于投资者情绪的资产定价理论研究四个方面进行文献述评,指出从投资者情绪角度进行资产定价分析能够解释更多的金融异象。
[期刊] 金融理论与实践  [作者] 王春  张维  
在阐述了投资者情绪概念的基础上,系统回顾了投资者情绪对股票市场收益和波动的主要研究成果并作出评析,其中特别对投资者情绪代理变量产生机制作出了分析。最后,对股票市场投资者情绪未来研究方向作出了展望。
[期刊] 华东经济管理  [作者] 赵颖  
投资者关系管理是一种有价值的管理活动,国外丰富的研究成果值得借鉴和学习。IRM的价值路径主要有两条:一是直接价值效应。主要体现IRM在改善和提高企业声誉、增加公司可见度、吸引机构投资者等方面具有直接的贡献;二是间接价值效应。主要体现在长期有效的IRM能够发挥降低资本成本、提高股价以及最终提升公司价值等作用。通过梳理国外有关IRM价值相关性研究成果,把握IRM研究前沿,为我国相关理论研究和企业实践提供经验借鉴。
[期刊] 现代管理科学  [作者] 李志斌  
我国投资者关系(IRM)的研究可以分为三类:第一类是基本理论研究;第二类是IRM的影响因素和经济后果的实证研究;第三类的研究是与第二类研究密切相关,即投资者关系评级,正是解决了评级问题,才有了I RM实证研究的兴起。与IRM实证研究文献的急剧增长相比,有关IRM的实务研究则较为稀缺。
[期刊] 现代管理科学  [作者] 吴海燕  杨朝军  
投资者情绪是行为金融研究的重点,它对投资者行为和金融市场运行造成重大影响。文章从投资者情绪定义、影响因素、测度指标、研究方法及现状几方面对国内外的相关研究进行归纳总结,提出了现有研究情绪指标指标单一、适宜性较差等不足,结合中国金融市场与国外市场相比仍然存在个人投资者占比较高、市场投机较大、金融产品结构单一等特点,提出了未来关于投资者情绪方面的研究应关注投资者结构、投资者心理、投资者指标构建。
[期刊] 财会月刊  [作者] 许骞  
Black(1996)指出"市场噪音对于我们认识的影响是非常重大的",这个噪音指的就是投资者情绪。它不仅对资本市场运行和投资者行为产生重要影响,还会切实影响到实体经济(Keynes,1936;Baker,2003;Polk、Sapienza,2009)。本文总结了已有的相关研究与发展动态,特别对投资者情绪的产生背景和具体涵义、计量方法及其不同渠道的影响机理进行了系统的梳理和述评,为后续的投资者情绪研究提供文献参考与理论支撑。
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