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[期刊] 经济社会体制比较
[作者]
翁克力
战后美国经济的发展轨迹粗略地可分为四个时期,战后至60年代末是美国经济的快速增长期;从60年代末至80年代初美国经济陷入了“滞胀”困境;80年代初至90年代初美国经济处在高利率调整期;从90年代初至今是美国经济的低通胀增长期。不同的发展时期及经济周期...
[期刊] 预测
[作者]
许月丽 战明华
在年度总量数据描述性统计分析和对周期阶段进行划分的基础上,本文利用我国的分省面板数据对1997~2007年时段内不同经济周期阶段的利率与投资的关系进行了实证分析,主要得到了如下结果:一是利率政策效应在经济高涨与低迷时是不同的;二是不同经济类型的投资对利率变化反应存在重大差别;三是货币政策工具的效应具有结构性。在此基础上给出了研究的政策含义。
关键词:
经济周期 利率政策 投资 面板数据
[期刊] 亚太经济
[作者]
刘兴华
2008年的全球性金融危机对东南亚消费、投资和出口形成冲击,东南亚经济渐入萧条通道,印尼、马来西亚、菲律宾、泰国先后推出经济刺激计划,实施降低利率的扩张性货币政策。2010年之后,东南亚经济复苏之势明显,但复苏的持续性受对外出口、政府需求可替代性因素的影响,东南亚连续加息旨在抑制物价上涨,防止低利率可能引发的经济泡沫化。
关键词:
东南亚 经济周期 基准利率 通货膨胀
[期刊] 财经理论与实践
[作者]
刘军荣
二战后美国经济周期波动发生显著变化。相比二战之前,美国经济周期扩张期拉长,衰退期缩短,二者之间形成剪刀差。经济周期长度、扩张期跨度和紧缩期跨度的离散度远远大于战前。二战后至今,美国经济中周期出现(朱格拉周期)呈拉长的趋势,扩张期远远长于衰退期,中周期(朱格拉周期)和短周期(基钦周期)的波幅经历了从小到大的阶段性变化。
关键词:
美国经济 经济周期 新特征
[期刊] 世界经济
[作者]
车维汉
战后日本经济周期发生了某些变化,周期相对缩短,危机对社会生产力的冲击及其产生的震荡明显减轻。文章着重分析其原因是:科技革命、国际经济一体化促进对外贸易迅速发展、资本积聚增大和企业系列化生产体制、非物质资料生产领域的增长、政府对经济的干预
[期刊] 世界经济
[作者]
戚自科
本文首先说明 ,迄今为止的周期理论由于没有内含金融市场所以无法就美国新周期给出令人信服的解释 ,周期理论必须做出新的尝试和发展。然后 ,构建以金融市场为出发点的“虚体经济周期”理论 ,说明其动力机制。最后 ,用本文总结出的虚体经济周期理论机制来诠释美国新周期。
[期刊] 经济问题探索
[作者]
丁一 代桂霞
本文采用TVP-VAR模型对我国金融周期与实体经济周期间的关系、不同周期阶段货币政策的调控效应及当前货币政策选择机制进行实证分析。研究结果发现:(1)当金融市场发展滞后于实体经济时,刺激金融市场对经济发展具有促进作用,同时可以稳定通胀水平,但这种效用受到金融市场所处周期阶段的影响存在非对称性。(2)不同金融周期阶段政策调控效果同样存在非对称性,特别当金融市场收缩至过冷萧条时,货币政策调控效果微弱。(3)针对当前我国金融市场及实体经济所处阶段,当金融市场温和扩张时不必通过额外的政策手段干预;而当其温和收缩时则可通过货币政策刺激同时带动实体经济发展。另外本文还证实了其中不同类型货币政策对金融市场和实体经济的促进作用,以及对通货膨胀的影响存在差异,因此应结合不同的市场状况及政策目标选择相应的政策调控手段。
[期刊] 国际经济评论
[作者]
罗纳德·麦金农 肖立晟
在美国实施近似零利率货币政策后,国际美元本位制运转出现失灵。新兴市场国家较高的利率水平吸引热钱大量流入,各国央行入市干预以避免本币急剧升值,但是却由此丧失了货币政策的独立性并出现通货膨胀。除非被全球银行业危机中断,大宗商品价格的大幅上涨和美元外围国家的周期性通货膨胀需要经历较长时滞后,才会传导至美国的核心CPI。由于美国国内银行和货币市场共同基金等金融中介受到金融抑制,零利率政策并没有刺激美国实体经济。与此同时,由于利率水平被限定在市场出清状态之下,中国同样遭受了金融抑制,尽管其形式与美国并不相同。
关键词:
零利率 热钱 金融抑制 大宗商品价格
[期刊] 财经问题研究
[作者]
郭婧 肖文帅
本文首先考察了战后美国经济周期波动和货币政策的演变历史,并利用HP滤波法分离出20世纪60年代以来美国GDP和广义货币供应量的波动成分,通过对比分析发现,在更多的时候,反周期的货币政策反而成为经济波动的触发因素之一。因此,在利用货币政策熨平经济周期性波动的同时要注意处理好短期和长期的关系,特别是要避免因调控产生新的市场扭曲,从而引发新一轮的经济波动。
关键词:
经济周期波动 货币政策 HP滤波法
[期刊] 世界经济研究
[作者]
胡晓鹏 李琦
2008年以来,世界各国深受全球金融危机、大国博弈、新冠疫情以及地缘冲突的影响,国际环境非常复杂。但即便如此,中国依然保持相对快速的增长势头。据世界银行研究报告显示,2013~2021年间中国对世界经济增长贡献了38.6%,年均增长率为6.6%,这一数字远高于2.6%的同期世界平均增速,也高于3.7%的发展中经济体平均增速。但与此同时,认为中国经济发展前景堪忧、全球供应链中断风险攀升、构建双循环新发展格局举步维艰的言论仍不在少数。特别是自2022年美国开启强有力的加息缩表周期,并多途径向各国转嫁风险以后,中国经济回升向好的压力递增,面临有效需求不足、风险隐患较多、外部环境不确定性上升等挑战。基于此,文章试图从全球经济周期变动中寻找发展规律,结合美国货币政策调整对世界经济的影响分析,识别中国下一轮发展所面临的机遇与挑战,进而提出应对建议,为2035年中国初步实现现代化强国目标提供思路借鉴。
关键词:
经济周期 货币政策 美联储
[期刊] 新金融
[作者]
何德旭 张捷
在金融市场对经济周期影响越来越明显的背景下,必须构建基于金融经济周期视角的利率走廊。本文在比较国外利率走廊模式的基础上发现利率走廊模式确实有利于市场利率稳健运行,中国市场化利率走廊模式的实施具有极大的可行性和合理性。本文提出,未来中央银行货币政策框架转型的重要方向之一就是构建完善的利率走廊模式,不断丰富和创新货币政策工具和手段,在调控短期利率的基础上更好地引导中长期政策利率,建立灵活的资产价格波动应对规则,将经济增长、货币稳定、金融稳定纳入统一框架,将汇率目标作为重要的约束变量,不断提高货币政策的效率。
[期刊] 贵州财经学院学报
[作者]
周明生
产业结构的调整是推动中国经济可持续发展的关键因素之一,工业化和产业化是推动产业升级的重要内生力量,而经济周期对产业结构的演变也具有外生的力量。尽管经济周期和产业结构的调整不具有直接的相关性,但经济周期的不同阶段却为产业结构的演变提供了外在环境。处在经济萧条阶段,是产业结构和经济结构调整的战略机遇期,政府必须抓住机遇,深化改革,实现保增长与调结构的"双赢"局面。
[期刊] 中国软科学
[作者]
董铁峰
反经济周期的货币政策中国人民银行总行董铁峰一、经济周期经济周期,西方经济学一般称之为商业循环(BusinessCycle)或经济危机(EconomicCrisis),指的是经济活动不断的波动或起伏,可以通过国民生产总值、工业生产、就业和失业等变量的统...
[期刊] 经济研究
[作者]
黄赜琳 朱保华
本文构建了财政税收的实际经济周期(RBC)模型,实证研究了中国宏观经济波动的周期特征及税收政策的经济效应。研究发现:(1)引入财政收支冲击的RBC模型能够解释70%以上中国经济波动的特征事实,政府支出冲击加剧中国实体经济波动,而税收冲击对经济波动的影响不显著。(2)降低劳动收入和资本收入的税率都能促进经济增长和带动资本和劳动的供给增加,降低劳动收入税率有利于促进居民消费增长,降低资本收入税率则起到抑制作用,调整劳动收入税率的政策效果更强。(3)资本收入税率与社会福利呈正相关和非对称性,劳动收入税率与社会福利呈负相关和非对称性,技术冲击和财政冲击的共同作用使得结构性税收调整政策的福利效应具有非对...
关键词:
RBC模型 财政冲击 税收政策 福利效应
[期刊] 经济师
[作者]
李杰
改革开放以来,我国经济呈现出前所未有的高速增长,同时受到了来自国外的多种因素影响。但近两年,我国经济增速出现明显的下行趋势。随着社会主义市场经济体制的逐步完善,在宏观经济调控中,货币政策贡献了无可替代的作用。首先,文章回顾了相关理论研究;其次,针对我国货币政策、经济周期以及货币政策传导机制进行分析,并对货币政策的非对称性进行分析;最后,针对我国经济下一步健康、持续发展提出了合理的政策建议。
关键词:
货币政策 经济周期 宏观调控
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