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[期刊] 金融发展研究  [作者] 李莉  
本文以A市2007—2011年国库现金的月度数据为例,利用Miller-Orr模型对地方国库现金最佳持有量、操作方式和收益进行了深入分析。结果表明,如果国库资金较为充裕,则具备由金融机构进行现金管理的基础条件和操作可能。在保证最佳库存现金的前提下对闲置资金进行运作,能够提高资金的使用效率。但这给中央银行货币调控带来一定影响,必须采取建立中央银行与财政部门的分工协调机制及提高国库现金流预测能力等措施。
[期刊] 金融理论与实践  [作者] 海云桃  李振宇  
通过实证分析,探讨地方国库现金管理对地方经济和对货币政策调控的作用,提出地方国库现金管理促进地方经济与顺应货币政策调控相协调的建议。
[期刊] 上海金融  [作者] 中国人民银行泉州市中支课题组  俞敏  刘树德  
为研究国库现金管理对基础货币及货币供应量的影响,本文以货币供给理论为依托,从理论及实证角度分析国库现金管理对货币政策的影响。以2006年6月开始实施中央国库现金管理为分界点,分别建立向量自回归模型(VAR模型),通过格兰杰因果关系检验、广义脉冲响应、方差分解等方法,比较分析国库现金变动和基础货币及货币供应量之间的因果关系、短期冲击影响、相对重要性的变化,最后提出进一步完善国库现金管理的相关政策建议。
[期刊] 地方财政研究  [作者] 王文素  周剑南  宁方景  
我国开展国库现金管理实践已有近8年的时间,然而财政高负债与高国库现金余额并存的状况始终并没有得到改善,现行国库现金管理与货币政策协调模式不匹配是其主要原因。为探究二者最优的协调模式,本文将国库现金管理与货币政策的协调模式分为主动协调与被动协调两类,并指出:主动协调模式不但阻碍国库现金使用效益提高,还会引起整体经济层面上的额外负担;而被动协调模式既可以避免这两种不利影响,也能够抵消国库现金管理对货币政策的冲击。因此,二者的被动协调是最优的协调模式。向被动协调模式进行转变,对目前我国正在加速推进的国库现金管理改革具有重要的实践意义。
[期刊] 财政研究  [作者] 柳建光  李子奈  
2006年6月,财政部与中国人民银行联合发布了《中央国库现金管理暂行办法》,规定从2006年1月1日起,我国将正式实行中央国库现金管理,商业银行定期存款成为了正式的管理方式。那么,我国采用商业银行定期存款方式进行国库现金管理,将会对货币政策目标产生怎样的影响,需要如何与货币政策进行协调呢?本文通过建立计量经济学模型,定量分析商业银行定期存款的国库现金管理方式对货币政策目
[期刊] 中国货币市场  [作者] 中国人民银行大连市中心支行现金管理课题组  丁胜利  
目前,我国中央国库现金管理对货币政策产生日益重要的影响。文章定量分析了国库现金管理与货币供应量的关系,然后运用SVAR模型,实证考察了国库现金管理中标利率与央票利率和上海银行间同业拆放利率的关系,结果显示三者之间存在明显的正相关关系,并且国库现金管理中标利率受央票利率的影响更加明显。在此基础上,文章提出了完善国库现金管理的相关政策建议。
[期刊] 统计与决策  [作者] 付英俊  李丽丽  
文章以货币供给理论为基础,从理论和实证角度研究了国库现金管理对基础货币和货币供应量的影响,并实证检验了国库现金管理对货币市场利率的影响、研究发现:国库现金管理商业银行定期存款对基础货币和货币供应量均产生影响,国库现金管理商业银行定期存款与基础货币之间存在长期稳定的关系国库现金管理中标利率与货币市场利率Shibor之间存在着稳定的均衡关系,且是Shibor变动的格兰杰原因。在现阶段,我国国库现金商业银行定期存款引起基础货币和货币供应量M2的增幅均在1%以内。这表明,目前我国国库现金管理对货币供给的影响均较小。但随着地方国库现金管理的启动,国库现金管理对货币供给影响将愈加显著。为了避免国库现金管理对货币政策带来较大冲击,国库现金管理的规模应控制在1万亿元以内。
[期刊] 统计与决策  [作者] 付英俊  李丽丽  
文章以货币供给理论为基础,从理论和实证角度研究了国库现金管理对基础货币和货币供应量的影响,并实证检验了国库现金管理对货币市场利率的影响、研究发现:国库现金管理商业银行定期存款对基础货币和货币供应量均产生影响,国库现金管理商业银行定期存款与基础货币之间存在长期稳定的关系国库现金管理中标利率与货币市场利率Shibor之间存在着稳定的均衡关系,且是Shibor变动的格兰杰原因。在现阶段,我国国库现金商业银行定期存款引起基础货币和货币供应量M2的增幅均在1%以内。这表明,目前我国国库现金管理对货币供给的影响均较小
[期刊] 上海金融  [作者] 王旭祥  
中央财政管理的国库资金是社会资金流量中的一个重要组成部分,对中央银行制定货币政策、调控货币供应量和公开市场操作都影响重大,在现代市场经济条件下,国库已成为连接财政和金融的"窗口"和"桥梁",对财政政策和货币政策的有机配合发挥着重要的作用。本文以近年来我国正在开展的国库集中支付制度改革为背景,实证分析了国库现金管理对我国货币政策格局的影响,提出了我国进一步提高国库管理水平、加强货币政策管理的政策建议。
[期刊] 金融理论与实践  [作者] 李宁  
随着中央国库现金管理操作频率和操作规模的逐步提高,国库现金管理对货币市场的影响日益加大,为配合货币政策,减少对货币市场的冲击,研究国库现金管理中标利率与货币市场利率之间的关系尤为重要。在介绍、分析现金管理与货币市场利率理论基础上,通过建立协整方程,用实证的方法,研究国库现金管理中标利率与货币市场利率间的互动关系,最后给出合理化建议。
[期刊] 财政研究  [作者] 程丹峰  杨照南  
一、为什么研究国库现金与货币市场的关系问题 1.不断增长的财政国库现金余额已经成为中央政府一个重要的可运用财力。 在原预算管理体制条件下,中央财政资金进出入国库采取的是大进大出的方式,大部分资金拨付给中央一级预算管理部门,支付流量既不规律也不稳
[期刊] 中国金融  [作者] 尹旭  李玉转  
国库现金管理是指在保障国库现金支出需要前提下为实现国库闲置现金最小化、投资收益最大化而开展的财政资金管理活动。2017年,省级国库现金管理全面推广,并在实践中取得了阶段性成效。但从目前情况看,各地区现金管理模式差异较大,在招投标规则、评标体系等方面尚未形成规范化、科学化、精细化的管理模式。笔者根据江苏省的实践,分析现阶段地方国库现金管理的难点,并据此提出相关改进建议。
[期刊] 中国金融  [作者] 徐涌  
地方国库现金管理,是指在确保国库现金安全和满足财政支出前提下,对国库现金进行有效运作,实现国库闲置现金余额最小化、投资收益最大化。2014年12月,财政部、人民银行联合发布《地方国库现金管理试点办法》,确定部分省(市)试点。2017年2月,全国各省级地方国库现金管理全面开展。湖南省级国库现金管理的实践湖南省级国库现金管理由财政主导,协同人民银行公开招标。截至目前,共操作5次,金额520亿元(见表1)。2017
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