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[期刊] 证券市场导报  [作者] 万勇  
上市公司回购自己股份,关系到公司的资本结构和资本总量,而且会影响投资人的投资判断,因此,在公司回购自己股份并持有库藏股的过程中,应该注意股份回购与股东间机会平等,以及如何维持证券交易公正的问题。
[期刊] 中央财经大学学报  [作者] 白蔚秋  
库藏股制度在美国、英国、德国和日本等国家已实施多年 ,它对证券市场的稳定、企业人才的延揽和剩余资金的有效利用都起到了积极的作用。但如果监管不力 ,它也会损害广大投资者和债权人的利益
[期刊] 投资研究  [作者] 邱华炳  庞任平  
本文从交易主体、交易工具、交易制度、交易场所四个方面分析了我国证券市场的非市场化交易秩序及其影响 ,对这四个方面进行重点建设 ,是我国证券市场适应WTO的先决条件。
[期刊] 税务研究  [作者] 江孝感  武忠  蒋尚华  韩勇  高成福  成国平  
证券交易印花税作为税收杠杆对我国股票市场的繁荣和稳定发挥了积极的作用。但是,我国股票市场在培育和发展进程中,不仅出现了市场经济发达国家所具有的问题(作为宏观经济运行的“晴雨表”),还出现了股市波动与宏观经济严重脱节、股价基本上不能真实反映上市公司的业绩、股市的流动性受资金的流动性和投资者的短期理性心态决定等问题。为了更好地发展和稳定我国股票市场,本文从证券交易印花税制度创新的角度对这一问题进行了探讨,并提出了制度创新的具体内容,分析了制度创新对投资者行为和股票市场的影响
[期刊] 财经理论与实践  [作者] 符斌  李继红  
从市场经济的基本原则以及我国即将加入 WTO的背景来看 ,我国当前证券交易中单一的固定佣金制的缺陷越来越凸现 ,佣金制度改革已迫在眉睫。因此 ,如何改革现有佣金制度 ,逐步实现佣金市场化 ,顺利同国际惯例接轨就提到议事日程。
[期刊] 中国金融  [作者] 巴曙松  朱虹  
忽视金融机构与金融市场之间的潜在系统性关联、仅进行传统的机构监管则会面临多重监管和监管真空并存的局面2015年年中,中国股市的大幅波动带有一系列新的特征,稳定市场的政策措施逐步取得成效之后,如何从专业的角度提出改进的举措,并尽可能从制度上避免类似大幅波动问题的再次发生,就成为一个十分现实的课题了。
[期刊] 广东商学院学报  [作者] 陈慰星  
采用调高证券交易印花税率的办法来遏制股市的投机行为,需要通过具体的交易实证来验证其是否有效。2007年我国大幅提高证券交易印花税率的做法,因为股市存在的逆向效用,在实证数据上达到对于股市噪声交易的控制作用。而具体的优化制度,需要从分段累进印花税率和收益比例累进税率两个方面来完善,并通过拉弗曲线和市盈率变化来分别检验税率变化对于税源的影响程度以及波动的控制情况。
[期刊] 财经理论与实践  [作者] 金雪军  杨晓兰  
实验经济学是在可控制的实验环境下 ,选取真实的行为人进行交易决策或者选择 ,通过实验数据来检验经济理论并发现新理论的研究方法。在证券市场交易制度研究中应用实验方法具备了可控制性与可重复性的优势 ,能够有效揭示交易制度对证券市场的影响。目前 ,实验研究已经涉及到证券交易制度的多个方面。研究者通过实验方法检验了各项制度安排对证券市场产生的效应 ,包括价格形成方式、信息披露制度、价格监控制度、交易支付机制、期权交易制度等。在中国证券市场制度设计的过程中引入实验方法 ,能显著降低制度推行的试错成本以及提供研究投资者行为的有效途径
[期刊] 企业管理  [作者] 谈乃成  
访美期间,我们一行人乘车行驶在美国的高速公路上,宽阔笔直的高速公路秩序井然。我问美国朋友,在美国超速违章的多吗?他说:有,但极少。在美国我们不敢违章,违章付出的成本实在是太高了。在美国第一次超速违章罚款200美金,并把你的违章记录上黑名单。然后保险公司在你车辆保险费上增加1000美金。如果你
[期刊] 证券市场导报  [作者] 何杰  
准确地选择交易制度的中介目标,是实现交易制度最终目标的前提。在最终目标既定的前提下,中介目标的选择必须具备四个标准,即可测性、可控性、与最终目标的相关性和适应性。选择合适的中介目标有助于合理设计交易所的监控制度。
[期刊] 经济与管理研究  [作者] 周莉  曹玲  
证券交易制度是证券市场的核心制度安排之一,对于发挥证券市场的资源配置功能具有重要作用。证券交易制度的核心是证券交易机制,也就是一般所说的证券市场微观结构,其实质是价格决定机制。根据价格决定机制不同,证券交易制度可以
[期刊] 华东经济管理  [作者] 王石河  
当前全球证券市场正在掀起一股规模空前强大的交易所并购潮,各大国际知名证券交易所都纷纷开展合作和兼并行动,而我国证券交易所却因经济与制度的掣肘无缘投身其中。文章认为我国要参与这种国际竞争必须加强经济基础和制度基础的建设,这是我国证券交易所获得国际地位的必由之路。
[期刊] 证券市场导报  [作者] 王艳  郭剑光  孙培源  
证券交易过程中,交易信息的发布、扩散和传递方式对于各类市场参与者非常重要。目前关于信息揭示制度和交易透明度对市场运行效果的影响尚存在许多争议。本文讨论了交易透明度的含义、研究者和市场机构对于交易透明度的争论、交易透明度与市场绩效的关系,以及不同交易透明性的市场之间的竞争等问题,系统总结了目前与证券交易透明度和交易信息揭示有关的理论观点,以期把握交易信息揭示程度对市场产生的影响,以及由此引起的交易透明度对市场的运行效率产生的影响。
[期刊] 技术经济与管理研究  [作者] 张艳  
本文通过对我国场外证券交易市场现状的分析,结合我国目前的国情,提出了发展场外交易市场的初步构想及促使其功能完善的制度设计。我国场外交易市场定位为中小企业、创业企业股份的流通场所,准确来说是为公开发行非上市股份有限公司和非公开发行的股份有限公司的股份转让提供服务;作为资本市场的塔基,场外交易市场可分为两个层次:一是统一的全国性的场外交易市场,以目前的代办转让系统为依托进行改造,二是大区域的产权交易中心和各级地方产权交易中心。目前,我国场外证券交易市场融资功能受限,规模萎缩,流动性差,要完善其功能我们需要对场
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