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[期刊] 商业经济与管理
[作者]
陈志昂
市场效率与市场发展陈志昂(杭州商学院国际经济贸易系副教授)一、市场效率在经济学中,市场效率总是与完全竞争和帕累托效率标准相联系,这种新古典市场效率是真空状态下的效率,是“无人市场”(unpersonalMarket)效率。在无人市场中,交换的资产是同...
[期刊] 商业研究
[作者]
张飞相 匡霞
交易税对金融市场微观效率有明显影响,其实际经济效应与一个国家的市场状况、投资者结构和经济背景有明显关联。交易税对金融市场的价格发现和资源配置机制有明显影响,市场交易税能否抑制市场的过度波动,是否有利于价格发现效应与市场的适度税率有明显关系。交易税对金融市场结构和主体结构有明显影响,不加区分的同一税率对金融市场发展和投资者调整资产组合有明显影响,对金融衍生品市场有巨大影响,因而金融市场必须实行差别税率。由于单一的凭证税不利于交易税经济功能的实现,必须从凭证税向交易税改变。
[期刊] 金融研究
[作者]
王广谦
金融市场效率的衡量及中国金融市场发展的重点选择中央财政金融学院王广谦随着金融在现代经济中地位的突出和重要性的增强,金融市场的效率高低成为整个经济发展的重要推动或制约因素。在西方理论界,对金融市场理论的研究已相当深入,但研究的重心主要集中在市场本身发展...
[期刊] 财贸经济
[作者]
李健
中国金融市场效率与发展战略刍议李健金融市场的效率是市场运作能力和市场功能发挥程度的集中体现。如何提高金融市场的效率并保持其稳健发展,已成为中国金融市场发展中亟待研究的重大课题。本文试图从发展战略的角度对中国金融市场的效率问题进行一些分析研究。-、中国...
[期刊] 经济学家
[作者]
蒲艳萍 成肖
本文借鉴Jeffrey Wurgler的资本配置效率模型,对2004—2011年服务业资本配置效率进行测算发现,中国服务业资本配置整体有效,但表现出较为显著的波动性;服务业资本配置效率存在显著区域、省际和行业差异,城市化与经济发展水平较低的地区、工业成长性和价值创造力强的省份、垄断性质或公共服务性质较高的行业,资本配置效率低或无效。对影响服务业资本配置效率的因素进行实证分析发现,市场化进程和以银行存贷款额、贷存比率、股票交易额衡量的金融发展对服务业资本配置效率具有促进作用,以保险密度、保险深度衡量的金融发展对服务业资本配置效率影响不显著。
[期刊] 财经理论与实践
[作者]
姚小义
“有效市场”说是现代金融理论的重要基石。在 2 0世纪 70年代以前 ,人们更多地以证券市场为中心来探讨资产价格对信息的反映效率 ,并以此为前提条件研究金融资产的定价原理。随着外汇市场的开放和管制的不断放松。传统的汇率理论已不足以解释现代汇率的运动规律和波动特征。学者们开始将货币看成一种特殊金融资产来研究 ,并将资本市场的许多核心方法融合到外汇市场汇率模型中 ,经过十多年的发展和不断完善 ,形成了汇率决定的效率理论的基本框架 ,为人们进一步研究开放经济条件下的汇率决定理论拓展了研究视野。
关键词:
有效市场 理性预期 汇率模型
[期刊] 财贸经济
[作者]
李再扬 冯根福
金融市场效率是现代金融学的理论核心 ,也是学术界长期以来关注的一个重要问题。本文从六个方面对西方有关金融市场效率的研究成果进行了概述 :金融市场效率的内涵、基本价值分析的观点、非对称信息和交易费用与金融市场效率、行为金融学与主流金融学的分歧、分形市场假设与混沌理论的应用、动态视角下的金融市场效率
关键词:
金融市场效率 理论发展 理论综述
[期刊] 经济学动态
[作者]
叶祥松 刘敬
政府与市场都是配置科技资源的手段,两者是互补而不是替代关系。在技术市场发展滞后的条件下,市场机制的缺失可能造成科技资源错配,导致政府对科技创新活动的不当支持,从而降低科技创新效率。本文采用中国省级面板数据实证检验了政府支持与技术市场发展对科技创新效率的作用机制与作用效果。研究发现:(1)现阶段,政府对科技创新活动的支持显著地抑制了科技创新效率的提高,抑制作用主要来自政府对科研机构的支持而非对企业创新活动的支持;(2)政府支持对科技创新效率的影响效果存在显著的门槛效应,当地区技术市场规模超过门槛值时,政府支持对提高科技创新效率的抑制作用可以转变为促进作用;(3)技术市场发展有利于疏通知识创新与技术创新之间的梗塞,其产生的门槛效应可转变政府对科研机构的支持效果,而在企业创新活动中,政府支持的作用效果不存在门槛效应。因此,要发挥政府支持对提高科技创新效率的促进作用,必须大力发展技术市场。
[期刊] 金融研究
[作者]
张静 阙方平
中国投资基金市场:运作效率及发展战略张静,阙方平中国投资基金市场是随着中国证券市场的发展而产生的。1987年,中国银行和中国国际信托投资公司首创中国投资基金业务,标志着中国投资基金市场的诞生。从此,中国投资基金市场步入了一个由无到有,由国内基金发展到...
[期刊] 世界经济
[作者]
黄薇 龚六堂
新兴市场国家保险业正在成为世界保险市场的增长亮点和发展动力。本文通过构建NCN一Bootstrapping DEA模型,从效率视角对新兴市场国家保险业发展的有效性和异质性进行了比较研究,探讨发展背后效率提升的影响因素。研究发现:宏观经济、政府监管、行业发展等外部环境因素的国别差异对巴西、俄罗斯、印度和中国保险业发展的效率水平产生了重要影响,其中,全球金融危机对新兴市场国家保险业发展的冲击较为明显,但对其效率的影响有限。同时,企业规模、盈利性、稳健性和偿付能力对各国保险业的效率水平具有显著的不同影响,这进一步解释了各国效率差异的内在原因,为其从内部提升效率提供了实现路径,也为中国保险业的可持续发...
关键词:
保险业效率 数据包络分析
[期刊] 商业研究
[作者]
柳江 程锐
交易效率、市场化与流通产业是紧密相连的三个概念,本文利用1997-2009年省级数据,分时段、分地区地进行面板数据回归研究,实证分析发现交易效率的改进与市场化程度的提高对流通产业的发展起着正向促进作用,地区间交易效率与市场化程度的差异对流通产业发展的促进作用存在差异,交易效率水平与市场化程度越高对流通产业的促进作用就越大。因此,提高交易效率与市场化程度是促进我国流通产业发展的重要举措。
关键词:
交易效率 市场化 流通产业
[期刊] 中国土地
[作者]
陈准
按照国土资源部的要求,2011年3月底之前,土地储备机构必须与其下设或挂靠的从事土地开发相关业务的机构彻底脱钩。各地国土资源部门及所属企事业单位都不得直接从事土地一级市场开发。这是国土资源部在细化"两整治一改革"目标时提出的一项具体任务。这也意味着,在未来的土地储备过程中,土地整理、一级开发的模式和格局将产生重大的变化。更多企业将有机会"分享"土地一级开发这块蛋糕,而土地一级开发的效率也有望得到提高。
[期刊] 中国流通经济
[作者]
熊焰
本文认为,产权市场是中国特色的资本市场,市场环境还不够理想,存在一些问题:一是国有产权交易的时候,产权不够清晰;二是中国企业信用与个人诚信不能令人满意;三是中介机构素质不高;四是职业经理人阶层尚未形成;五是缺乏金融支持;六是法制环境不完善等。文章提出,中国产权市场基本设计思路是在现有环境下如何能够最大限度地既保证国有产权的有效流转又防止国有资产的流失,这就必须遵循公开和竞争的基本原则,努力建设一个多层次的资本市场。
关键词:
产权市场 资本市场 市场发展 市场环境
[期刊] 中国土地
[作者]
张远铁
发展山区地产市场管见湖南省溆浦县常务副县长张远铁党的十四届三中全会明确提出把规范和发展地产市场作为当前培育市场体系的重点之一。在小区如何尽快建立规范的地产市场,我认为,关键是培育政府高度垄断的地产一级市场,依法搞活地产二级市场,使土地资产成为山区最活...
[期刊] 上海经济研究
[作者]
钟祥财
当社会主义的中国历史性地选择了市场经济发展道路的时候,对漫长的封建时期中专制政体下的市场变形情况作一剖析,也许是不无裨益的.《周礼》模式开启专制干预市场先端市场是随着社会经济发展到产品交换的阶段而出现的,在中国的形成很早.《易经》中记载:“日中为市,致天下之民,聚天下之货,交易而退,各得其所.”但这种市场交易还属于物物交换的性质.到了西周,商品经济有了一定规模的发展,有关市场管理的政策措施相继形成,其文字表述较集中地反映在《周礼》一书中.
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