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[期刊] 银行家  [作者] 田圆  
<正>古罗马的阿斯铜币、狄纳里银币和奥里斯金币并行的货币体系,在罗马共和国时期就已存在。公元前27年,罗马元老院授予屋大维“奥古斯都”称号,历史学家将此事定为罗马共和国转为罗马帝国的分界点。此时,屋大维获取了原本属于元老院的造币权,建立了新的货币体系,被此后的罗马帝国长期沿用。
关键词:
[期刊] 银行家  [作者] 石俊志  
<正>罗马共和国货币发展演变的最大特点,是阿斯铜币含铜量的减少。经过二百多年的发展演变,阿斯铜币的理论重量从12盎司(1阿斯,即1罗马磅,327克)减少至3/7盎司(11.68克)。罗马帝国货币发展演变的最大特点,不再是阿斯铜币含铜量的减少,而是狄纳里银币以及安敦尼银币成色的下降。经过二百多年的发展演变,狄纳里银币以及安敦尼银币的理论成色从96%—98%下降至2.5%。
关键词:
[期刊] 中南财经政法大学学报  [作者] 黄宪  余丹  
基于后凯恩斯主义的内生货币供给理论,本文重点从基础货币的角度分析了我国货币供给的内生性,主要结论是:1994年以前,"对金融机构债权"项目的变动是导致我国基础货币投放具有内生性的主要原因,而从1994年开始特别是在2002年以后,则由"国外资产净额"项目即外汇占款的增加主导了我国基础货币的被动投放,进而影响了中央银行对货币供应量的控制能力,使我国货币政策的传导在起点上就缺乏有效性。在现行的国际货币体系下,为减轻货币内生性带来的影响、提高货币政策的有效性,我国应加速人民币国际化进程和建立更具弹性的汇率制度。
[期刊] 数量经济技术经济研究  [作者] 丁志国  徐德财  赵晶  
本文基于FAVAR模型实证研究了美国货币政策对中国价格体系的直接影响和间接传导机理。结果表明,美国紧缩性货币政策构成了中国价格体系短期下行的动力;虽然中国价格体系对美国投资市场收益率的波动具有短暂免疫性,但随后会形成具有差异性特征的冲击;M2主导的美国市场流动性对中国价格体系形成显著且持续性最长的正向溢出,而路径主要为贸易、信贷、利率和预期等渠道。因此,中国货币政策选择必须基于外部冲击表现出灵活性和针对性。
[期刊] 世界经济与政治论坛  [作者] 鲁春义  
在三重套利的利益诱导下,外资借助资本项目开放、人民币汇率改革之机,持续大量地涌入中国,对中国货币体系造成较大冲击,危机发生的可能性增强。其中,以非FDI流入的冲击最为典型,它是造成中国宏观经济及货币体系不稳定的重要因素。这种易变性很强的新资本流入方式,对中国货币政策及其传导机制冲击的程度和后果都是巨大的,需要更为有效的措施进行监控和引导,长期中应从要素价值重估、产业结构优化等实质经济层面进行调整,以消除经济扭曲。
[期刊] 金融论坛  [作者] 李楠  黄旭  谢尔曼  
本文在分析互联网技术推动中国支付体系发展的基础上,将支付变革影响因素引入经典货币分析模型,从货币供给、货币需求和货币政策传导机制三个角度分析中国支付体系的升级对中国货币体系产生的影响。研究发现,互联网技术在支付体系中的持续渗透与应用,将通过放大基础货币的乘数效应,扩大货币供给;通过降低交易成本、降低现金转换成本、提高资金利率等方式,削弱企业对于货币总量的需求;对于货币政策的传导,支付体系的金融创新将削弱货币收缩政策对于企业投资的影响,但会放大货币扩张政策对于企业投资的刺激。
[期刊] 金融理论与实践  [作者] 胡玉全  万红  刘柏宏  
随着利率市场化的推进以及货币政策框架由数量型向价格数量型并重转型,当前我国急需尽快培育有效的基准利率,以疏通货币政策传导渠道,提高货币政策调控效果。通过理论分析和实证研究,得出如下结论:我国货币政策框架转型中构建的基准利率,必须是一个包含长短期利率的组合基准利率体系;我国货币市场利率虽然还不完全具备基准利率的要素,但是在基准利率体系中具有重要地位;当前我们可以7天回购作为政策利率、以Shibor作为货币市场基准利率。同时,应加快完善市场和政策环境以培育Shibor的基准性。
[期刊] 武汉金融  [作者] 吴光明  仝恩有  张芬  李倩  
随着"互联网+"概念的兴起,以"余额宝"为代表的、依托于互联网平台的互联网基金迅速发展扩张,货币市场基金已逐渐成为货币市场和资本市场的主要力量,并改变了居民理财和投资方式。货币市场基金具有流动性强、风险较低、收益稳定、投资成本低等特点,已经逐步成为银行活期存款的替代品。本文对我国货币市场基金的发展和货币供应量统计体系概况进行了理论上的分析梳理,同时运用2012年12月至2016年9月的数据,实证研究了纳入货币市场基金前后我国货币供应量统计体系对经济增长、物价等经济指标的解释力度,证明了纳入货币市场基金的货币供应量体系更具解释力。
[期刊] 中国货币市场  [作者] 管涛  陈之平  
美联储第二轮量化宽松的货币政策出台前后,国际社会争议不断。文章从量化宽松货币政策与国际货币体系的关系着手分析,指出本次国际金融危机再次暴露出现行国际货币体系内在缺陷,量化宽松货币政策有可能加剧国际金融风险,并提出了改革国际货币体系的对策建议。
[期刊] 武汉金融  [作者] 吴光明  仝恩有  张芬  李倩  
随着"互联网+"概念的兴起,以"余额宝"为代表的、依托于互联网平台的互联网基金迅速发展扩张,货币市场基金已逐渐成为货币市场和资本市场的主要力量,并改变了居民理财和投资方式。货币市场基金具有流动性强、风险较低、收益稳定、投资成本低等特点,已经逐步成为银行活期存款的替代品。本文对我国货币市场基金的发展和货币供应量统计体系概况进行了理论上的分析梳理,同时运用2012年12月至2016年9月的数据,实证研究了纳入货币市场基金前后我国货币供应量统计体系对经济增长、物价等经济指标的解释力度,证明了纳入货币市场基金的货
[期刊] 国际金融研究  [作者] 王珏  王稳  
本文首先从理论上对利率、资产价格和信贷这三个渠道各自发挥作用的条件和它们相互之间的关系进行分析,说明利率渠道、资产价格渠道和信贷渠道在货币政策传导中不是平行地、各自独立地发挥功能,而是形成有机的整体。然后,通过分析我国货币政策传导体系的现状,认为仅仅改善和疏通信贷渠道并不是提高货币政策效应的关键,建立货币政策传导体系是迫切的任务。
[期刊] 世界经济研究  [作者] 李丕东  魏巍贤  
本文首先分析了韩国货币体系,包括货币政策工具、货币政策的操作目标,中介目标和最终目标在不同历史背景下的转变。进而分析我国入世后,经济进一步开放条件下,货币政策体系面临的主要问题。最后分析了韩国货币政策体系演化过程对我国的借鉴之处。我们的结论是:货币总量是中国现阶段货币中介目标的现实选择,同时应该加强利率的自由化进程,加强公开市场的建设, 为货币政策体系的改革作好条件准备。
[期刊] 上海金融  [作者] 陈勇  吴金友  
本文对我国货币市场利率体系传导机制在Shibor推出前后进行研究分析,通过实证检验发现:Shi-bor推出前我国货币市场利率体系传导机制相对比较紊乱,缺乏一个权威的基准利率体系;Shibor推出后,有力地促使货币市场利率体系之间有序传导。文章结论指出,Shibor的成功推出,逐步体现了政策制定者的意图,但实证检验结果表明其距离基准利率仍有一定的距离。
[期刊] 财经问题研究  [作者] 艾洪德  
论我国货币数量控制体系运行的基础艾洪德在研究货币数量的控制方式和控制手段的时候,我们发现,许多在市场经济中发育起来并用于调节控制市场经济中货币数量运行的行之有效的手段,特别是传统的三大控制手段,一旦用于我国就失去了其应有的作用。这是为什么?原因恐怕只...
[期刊] 国际金融研究  [作者] 伍戈  刘琨  
近年来特别是国际金融危机爆发以来,不少理论文献以及发展中国家的政策实践都表明,针对全球化的趋势和开放经济的特点,各国货币政策的目标和工具可能不是唯一的,与危机前发达国家普遍信奉的"单目标、单工具"理念形成鲜明对比。在此背景下,本文对中国"多目标、多工具"的货币政策框架以及规则体系进行了系统分析和实证检验。研究结果表明,在外部持续失衡的环境下,单一的反应函数难以全面反映中国货币政策的现实。相比较而言,现阶段分别基于内部和外部均衡的货币政策反应函数能较充分地刻画转型中国的特征。尽管在理论和现实中内外均衡之间存在着有机联系,但这在目前的货币政策反应函数中还不十分明显,可能与经济结构转型、汇率利率未完...
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