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[期刊] 财政研究  [作者] 钟平  
对我国国债问题的若干思考钟平改革开放以来,我国社会主义建设在各个领域取得了举世瞩目的成就。但改革之初,由于我们经济理论指导的错误和工作的失误,导致财政减税让利过多,财力分散过度,部门分割严重,基金制泛滥,形成了财政资金体外循环,扭曲了国民收入分配格局...
[期刊] 金融研究  [作者] 高培勇  
我国1991年国库券的发行进行了承购包销的试点工作。这是自1981年我国重新发行国债以来,在国债发行制度方面的一次重大突破。它对于国债发行逐步由行政手段为主向以经济手段为主过渡,使我国国债走向健康发展的道路,有着十分重要的意义。但是,在国库券承购包销试点工作中,也反映出几个值得注意的问题,急需从理论和实践的结合上认真思考。一、专业银行不能承购包销国债目前,专业银行承购包销国库券的积极性很高,甚至倾向于承购后不再发售,变承购包销为自行吃进,或多承购少售出。究其原因:(1)国库券的利率高于专业银行的同期贷
[期刊] 南方金融  [作者] 黄绍进  
本文客观分析我国债券市场创新方面存在的问题和一系列限制性因素,并结合实际就债券市场的创新问题进行探讨,最后提出从制度、产品、主体和监管等四个方面推动我国债券市场创新发展。
[期刊] 金融发展研究  [作者] 邵志高  张瀚元  刘蕴霄  冯艳艳  
一、引言随着中国债券资本市场的改革和发展,我国国债在支持改革开放、促进国民经济和社会发展、满足居民储蓄及资金增值需求等方面都发挥了十分重要的作用,但当前储蓄国债发行定价机制不灵活等问题在一定程度上制约了我国储蓄国债市场的健康发展。本文基于调研数据详细分析了我国储蓄国债发行管理的现状,剖析了发行中存在的问题,就如何完善我国储蓄国债管理及定价机制提出建议。
[期刊] 财贸研究  [作者] 靳俐  
随着我国国债规模的不断增加,控制国债成本问题也日益为人们所关注。本文基于国债结构管理的视角,针对我国国债发展的实际情况,从收益率、流动性溢价和风险溢价等三个方面,对如何选择不同品种的债券进行了理论分析,并提出了相应的政策建议。
[期刊] 财贸经济  [作者] 油晓峰  宋永明  
国债流动性是我国国债市场建设的核心问题。与工业化国家相比,我国国债的各项流动性指标均处于较低的水平。国债流动性差不仅弱化了国债利率担当市场基准利率的重任,也使之无法成为衍生金融产品的基础工具。为提高国债流动性,我国应促进国债品种的多样性、提高国债发行的规律性、增强市场透明度、加快推进市场的统一化进程、加快市场参与者多元化进程、积极发展场外市场(OTC)交易等。
[期刊] 财政研究  [作者] 艾华  万红  
我国曾经因为国债期货市场发生过“327”、“319”事件而认为国债期货风险很大。其实,从世界各国来看,国债期货是风险最小的期货品种,我国出现风波有其发生的特殊性。随着我国金融体制改革的进展,期货市场清理整顿后规范化程度的提高.证券市场监管力度的加大,有关交易法规
[期刊] 财贸经济  [作者]
一、国债发行政策、国债市场及其对货币与资本市场发展的支持意义由于国债发行政策的转变,目前在证券交易所上市交易国债品种正在趋于减少。到今年第一季度末,上海证券交易所上市交易的国债现货尚只有5只债券,国债回购有8个品种,上市交易的债券余额也随着品种的减少...
[期刊] 财政研究  [作者] 王劲松  
市政债券是指地方政府或其授权代理机构为发债主体公开发行,以政府信用为担保,用于当地基础设施和社会公益性项目建设的有价证券。市政债券作为一种免税的金融品种,以地方政府信用为保证,以项目的未来收入为信用基础,期限
[期刊] 经济体制改革  [作者] 陈传新  李小勇  缪其浩  
[期刊] 经济体制改革  [作者] 廖常勇  
国债是政府对经济实施宏观调控的重要工具。从理论上讲 ,国债投资可以直接拉动经济增长 ,并能产生扩张效应和挤出效应。从实践上看 ,国债投资作为我国实施积极财政政策的一种有效手段 ,已经发挥了巨大的作用 ,但也产生了一定的负面影响。本文认为 ,当前提高国债投资效益的关键是 :压缩国债投资规模 ,将其控制在适当限度内 ;调整国债投资方向 ,使其结构更合理 ;改进国债投资方式 ,充分发挥其在启动企业投资中的作用 ;强化国债资金使用的管理与监督 ;提高居民消费倾向 ,放大国债投资乘数效应
[期刊] 金融理论与实践  [作者] 王桂堂  李家森  
在市场经济制度下,债权与股权的产生具有必然性。实施“债转股”方案的直接原因是降低国有企业的负债率及国有银行的不良贷款比率。推行“债转股”可以让企业选择更多的融资方式,为企业创造更为公平的竞争环境, 为推进国有银行的改革赢得宝贵时间等, 但其在既定条件下的局限性也应引起足够重视。在“债转股”实施过程中应当把握好“度”。
[期刊] 财经问题研究  [作者] 李松森  牟敦忠  
自1981 年恢复国债发行和1988 年开放国债二级市场以来, 我国国债市场取得了长足的发展, 一个具有中国特色的国债市场已经初具规模。随着市场经济的发展和国家为扩大内需而实施积极的财政政策, 国家将加大运用国债手段调节控制经济的力度。因此, 国债市场的进一步发展, 将为国家财政加强对宏观经济运行的调节控制发挥更大的作用。本文针对我国国债市场存在的问题提出了进一步发展国债发行市场和国债流通市场的对策。
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