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[期刊] 技术经济与管理研究  [作者] 黄骞萱  雅克·卢梭  
世界范围内对家族企业的研究越来越广泛、深入与多样化,我国对于家族企业的研究也不再局限于理论性介绍和论述,而越来越着重于实证特别是定量研究。本文以07,08年大量上市公司数据为样本,运用配对分析法比较了中国上市家族企业与非家族企业的绩效与财务结构差别,并对比了不同程度家族控制的企业之间的绩效差别,进而得出家族控制程度相对较强的企业绩效优于家族控制程度较弱的企业。即在中国上市公司中,所有权与管理控制权两权合一的家族企业要比聘用外部经理人管理的公司绩效占优。
[期刊] 经济管理  [作者] 杨婵  贺小刚  徐容慈  
创一代对家族企业的经营绩效能产生显著影响,但学术界关于创一代对家族企业的成长究竟产生积极还是消极效应并未形成统一的观点。本文认为,创一代对企业成长的影响作用关键取决于其所涉入家族治理的组合治理模式,而不同的组合治理模式在治理效率方面存在显著的差异性。基于Hamilton亲缘关系理论,本文利用2007—2014年沪深主板市场的家族上市公司数据,重点分析了"创一代-至亲"组合治理模式对家族企业经营绩效所产生的影响,研究结果表明:(1)与其他创一代在位组合治理模式相比,"创一代-至亲"组合治理模式更有助于提高家族企业的经营绩效。(2)"创一代-至亲"组合治理模式对家族企业经营绩效的影响作用还受到外部制度环境与技术变迁速度的制约,这主要表现在:在制度环境越不完善的地区,"创一代-至亲"组合治理模式越有助于提高家族企业经营绩效;在技术变迁速度越快的行业,"创一代-至亲"组合治理模式越有助于提高家族企业经营绩效。(3)"创一代-至亲"组合治理模式中的不同亲缘关系组合将对家族企业绩效产生差异化的影响,其中夫妻共治、兄弟共治将对家族企业经营绩效产生积极作用,而子女共治则因跨代理念的冲突并不能给家族企业绩效带来促进作用。(4)创一代与子女共治仅在特定情境下才能产生积极效应,比如在外部制度环境严重缺失、行业技术快速变迁的情况下,跨代治理才有助于提高家族企业的经营绩效。
[期刊] 金融与经济  [作者] 胡援成  樊嫱  
本文以2006~2014年我国中小企业板家族类上市公司为样本,采用非平衡面板数据的广义矩估计方法(GMM),探讨家族因素和高管激励对企业经营绩效的影响。实证研究发现,在企业高管激励过程中,实施高管薪酬激励和股权激励对企业绩效均有显著的推动作用,但家族成员在高管中的参与度和家族权威这两个因素对企业的经营绩效均具有显著的负面影响,家族权威的存在或过于强化会在一定程度上弱化高管激励对企业绩效的作用。
[期刊] 金融与经济  [作者] 胡援成  樊嫱  
本文以20062014年我国中小企业板家族类上市公司为样本,采用非平衡面板数据的广义矩估计方法(GMM),探讨家族因素和高管激励对企业经营绩效的影响。实证研究发现,在企业高管激励过程中,实施高管薪酬激励和股权激励对企业绩效均有显著的推动作用,但家族成员在高管中的参与度和家族权威这两个因素对企业的经营绩效均具有显著的负面影响,家族权威的存在或过于强化会在一定程度上弱化高管激励对企业绩效的作用。
[期刊] 财经理论与实践  [作者] 徐莉萍  姬智霞  
以沪深两市1999~2008年已完成权杖交接的家族上市公司为样本,从产品市场、企业、创始人及接班人四个维度研究了权杖交接模式的影响因素,结果发现:企业成立年限、创始人和接班人的年龄有显著影响,这说明生命周期理论在权杖交接中有重要体现;创始人开始重视非家族成员作为接班人,子承父业的主导地位受到一定动摇。
[期刊] 财会通讯  [作者] 王丽娟  刘金川  
本文以2009年至2011年发布社会责任报告的家族上市公司为样本,对家族上市公司的社会责任信息披露影响因素进行了分析。研究发现,家族上市公司的社会责任信息披露质量仍然偏低,各公司之间差距较大。股权制衡度、独立董事比例、上市公司控制权取得途径、实际控制人的政治关联和媒体关注度对家族上市公司社会责任信息披露质量有显著影响。
[期刊] 南方经济  [作者] 李娜  王宣喻  
家族集中所有权、控制权和家族涉入管理对企业绩效到底有利还是有弊?相对于发达资本主义国家的企业,处于转型经济中的中国企业面临的外部不确定性更高,上述关系在不同经济体之间是否有区别?企业的治理效果取决于内外两种机制,内部的家族治理系统是对外部制度环境的不完善的补充。我们选取处于成熟市场经济的德国上市家族企业与处于转型经济中的中国上市家族企业进行实证对比,从制度的视角来探讨上述问题。研究结果显示两国上市家族企业的家族治理与企业绩效之间的关系是不一样的。结论表明治理结构并不一定对企业绩效产生直接影响,不同的制度环境会导致不同的作用机制产生。
[期刊] 北京工商大学学报(社会科学版)  [作者] 刘静  刘刚  梁晗  
中国家族企业的传承实践显示,二代接班之后的企业绩效参差不齐。而理论成果普遍认为,与继任者相比,创始人CEO在位期间的绩效更优。现有研究不足以解释中国家族企业的传承实践,而且从理论层面探索家族企业代际绩效差异原因的研究也相对匮乏。由此,基于中国家族上市公司,从公司治理特征以及战略偏好的角度比较家族企业创始人CEO和继任CEO经营绩效的差异,探索家族企业代际绩效差异的黑箱。研究表明,创始人CEO在位期间的绩效要优于继任CEO,与创始人CEO相比,家族继任CEO经营管理下的家族企业更注重对家族控制的强化,也更偏好保守型的战略政策,从而对企业绩效有着消极影响。因此,家族继任者接班要避免过度强化家族控制,有意识地通过系列治理措施降低第二类代理问题加剧的可能性,同时把控好企业的战略偏好尺度。
[期刊] 北京工商大学学报(社会科学版)  [作者] 刘静  刘刚  梁晗  
中国家族企业的传承实践显示,二代接班之后的企业绩效参差不齐。而理论成果普遍认为,与继任者相比,创始人CEO在位期间的绩效更优。现有研究不足以解释中国家族企业的传承实践,而且从理论层面探索家族企业代际绩效差异原因的研究也相对匮乏。由此,基于中国家族上市公司,从公司治理特征以及战略偏好的角度比较家族企业创始人CEO和继任CEO经营绩效的差异,探索家族企业代际绩效差异的黑箱。研究表明,创始人CEO在位期间的绩效要优于继任CEO,与创始人CEO相比,家族继任CEO经营管理下的家族企业更注重对家族控制的强化,也更偏
[期刊] 统计研究  [作者] 李春琦  
The paper chooses listed family controlling enterprises as samples, describes the relationship between controlling shareholding,size and performance of family enterprises,draws a conclusion that the increase of controlling shareholding helps improve performance and the enlargement of enterprises has negative effects on performance.
[期刊] 软科学  [作者] 张征  卿涛  
以215家中国非上市家族企业为样本,通过实证探讨了家族参与管理和企业绩效的关系及家族企业所有者年龄的调节作用。结果显示:家族参与管理对企业整体绩效及其各维度的影响不显著,家族所有者的年龄在家族参与管理和企业财务绩效之间起到负向调节作用。这一结论表明,一方面对持有让更多的家族人员参与管理来提高绩效的做法需持谨慎态度;另一方面,在中国非上市家族企业中,所有者的年龄越大,家族参与管理水平越高,越不利于企业财务绩效的增长。
[期刊] 当代财经  [作者] 杜善重  李卓  
战略变革是企业维持自身持续竞争优势的重要手段,对于以基业长青为目标的家族企业具有重要意义。以中国A股家族上市公司为样本,基于身份认同理论,探索了高管家族认同对企业战略变革的影响并关注了制度效率的调节效应。实证检验结果表明:家族认同能够有效地促使家族企业实施战略变革,对于处在制度效率较高地区的家族企业,家族认同对战略变革的积极效应更显著。机制检验结果表明,家族认同主要从意愿(风险承担和代际传承)与能力(合法性和融资约束)两方面推动战略变革的实施。拓展性分析发现,在董事长与总经理学历差距较大、年龄差距较小、性别相同的情境下,家族认同对战略变革的积极影响更显著。研究结论从家族认同的视角分析家族企业战略变革的决策动机、情境机制和影响路径,拓展了家族企业战略变革的相关研究。
[期刊] 会计之友  [作者] 王晖  韦泽鑫  王敬敬  张世国  丁树俊  
家族企业传承是家族企业研究的重要课题之一,目前学界较少涉及家族企业信息披露影响因素的研究。文章借鉴西方关于家族企业研究理论前沿——社会情感财富理论(socioemotional wealth,简称SEW),并结合国内特定的社会、政经和文化环境,预测家族企业传承对企业盈余质量的可能影响。基于2003—2016年国内上市家族企业样本数据,用盈余反映系数作为盈余质量的一个指标,利用公开的数据库及其他公开信息,实证研究了家族传承对盈余质量的影响。研究发现:当家族创业第一代担任公司CEO时,他们控制的家族企业与后代控制的企业相比,披露明显高质量的盈余。该结果在稳健性检验后仍然成立。作为在这一领域的初步探索,文章的数据及分析对家族企业管理、信息披露及政策制定将提供帮助。
[期刊] 山西财经大学学报  [作者] 于健南  石本仁  石水平  
本文以2006年沪、深两市115家上市家族企业为研究样本,设置会计盈利和公司价值两类指标,运用全回归和逐步回归方法,考察了我国上市家族企业家族持股比例、两职合一、董事会规模等治理变量与企业绩效之间的关系。结果表明:家族持股比例与绩效之间存在正向关系;董事长与总经理两职合一与绩效之间具有正相关关系,但是效果不显著;董事会规模、独立董事比例与绩效之间不存在显著的相关关系;董事长持股比例与绩效之间显著负相关,总经理持股比例则与绩效之间没有显著相关关系。
[期刊] 金融理论与实践  [作者] 耿庆峰  郭旭挺  
近年来福建上市家族企业在促进区域经济发展的过程中扮演了重要的角色,其股权结构与公司经营绩效之间的相关关系引起了社会的广泛关注。以福建省上市家族企业为研究对象,选取2012—2017年福建省上市家族企业的股权集中度及财务绩效指标等相关数据,实证检验福建省上市家族企业股权集中度与企业绩效之间的关系。研究结果表明,福建上市家族企业的股权集中度与企业经营绩效之间呈现出正相关关系。进一步研究发现,在资产规模较小或资产负债率较低的情况下,股权集中度对企业绩效的影响更为显著。这为我国家族企业股权的进一步改革及公司治理提供了较好的理论依据。
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