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本文分3个阶段考察了香港回归以来,香港股市和内地股市之间的联动关系及其变化。协整分析表明,香港股市和内地股市之间存在长期的均衡关系,这种均衡关系在内地资本市场实行股权分置改革后更趋于稳定。Granger因果检验表明,香港回归以来香港股市和内地股市之间的引导关系在经历B股开放和股权分置改革后发生了变化。脉冲响应函数分析从动态的角度进一步验证了香港股市和内地股市之间的引导关系及其变化,并深入分析了单个变量的波动或冲击对其自身及另一变量的影响程度。

关键词：香港股市内地股市联动性

上海股市与香港股市的联动分析

[期刊] 山西财经大学学报 [作者] 胡坚吕鹏博

文章介绍了协整理论在股市分析中的运用,并通过该方法检验我国上交所上证综指与香港股市恒生指数之间是否存在联动关系。结果表明,2002年1月4日至2008年5月30日期间两市之间并不存在长期稳定的均衡关系,而将整个时段按事件标志划分为7个子时期后,仍未发现两者之间具有显著的协整关系,说明沪市与香港股票市场之间是分离的、独立的,彼此之间并未受共同因素影响,而两股市的这种情况又是由多种差异性造成的。

关键词：协整上证综指恒生指数

香港股市管理的十点启示

[期刊] 财经科学 [作者] 李超

我国股市经过五年启动,已进入运转轨道。但从试点情况看,当股市出现偏离预期的不规则涨跌时,管理显得力不从心和缺乏经验。因此,参照“国际惯例”,并从中借鉴一些值得我们学习的东西,可以使我国在推行股份制的改革中少走弯路,少犯错误。笔者认为,仅从香港股市管理的成功经验来看,我们至少可以得到以下十点启示。启示一:发展股市本身要有长远目标。七十年代初,香港金融业已有显著发展,但

关键词：试点情况股票上市证券市场市盈率投资技巧机构投资证券投资业务监管发行股票上市股票

香港股市的风风雨雨

[期刊] 外国经济与管理 [作者] 周巍

香港股市历史悠久。远在1866年,香港就已有股票买卖。1891年设立股票经济协会(香港股份总会),正式开始股票交易。纵观香港股市百余年的风风雨雨,可以看出,香港虽是一弹丸之地,但是作为一个与世界各国联系异常紧密的地区,任何地方的风吹草动都能使香港股市添几分风波。自1891年以后,在一个相当长的时间内,香港股市规模不大,上市股票种类不多,参与

关键词：股票买卖股票交易上市股票中国概念股联合交易所黑色星期一金融股 “熊市” 恐慌性抛售 “牛市”

香港股市连连上升的原因及走势展望

[期刊] 国际金融研究 [作者] 吴建光

1993年10月以来,香港股市在中英会谈前景极不明朗的情况下,连连上涨,累创新高。恒生指数在10月15日突破8000点以后,10月18日又升破9000点大关,经过短期的调整,12月9日恒生指数突破万点大关,收市时达到10228点,恒生指数比年初增长78.9％,上升4500多点。这一段时间香港股市的不断飙升,幅度之大,时间之短,是香港股市近10年多来不曾有过的现象,即使在1987年股市暴跌前的几个狂升的日月里也没有出现过。香港股市牛气冲天,令世界瞩目。

关键词：恒生市盈率基金经理最佳投资证券投资投资场所上市股票股票市场市场投资互惠基金

香港股市回顾与展望

[期刊] 国际金融研究 [作者] 宋运肇

香港股市回顾与展望宋运肇（中国银行港澳管理处经济研究部博士）１９９５年香港股市在上半年以反复上升为主导，下半年则以高位上落为基调，在８８００—１００００点多次徘徊。展望１９９６年，虽然本港经济仍处调整期，上市公司业绩不会有突出的表现，但由于利率向下走...

关键词：经济研究部强势股市场总市值市场投资金融股资金流向收市价盈利前景市道背驰

香港股市的回顾与前瞻

[期刊] 世界经济文汇 [作者] 管跃庆宋运肇

香港股市由于投资者结构的国际化和基金化、投资品种(尤其是衍生产品)的多元化、以及受中国因素影响这三大特征,使恒指在1993-94年期间出现了超出基本经济因素制约的大幅波动。在1993年大升115％基础上,1994年恒指大幅调整,从年初的高点到年末的低点,最大跌幅达38％。1995年第一季由于投资气氛疲弱、外围市场仍有不明朗因素,估计会在7000-9000点的幅度内继续消化调整,年中以后可审慎乐观,全年波幅约在7000-11000的区间。

关键词：投资者结构长线投资指数成份股盈利预期季由技术性反弹基金赎回中国因素认股证收市价

香港股市的非线性特征分析

[期刊] 统计与决策 [作者] 马超群张虹丁玉

本文采用重标极差(R/S)分析法对恒生指数的收盘价进行实证分析,揭示香港股票市场的非线性特征,结果为Hurst指数大于0.5,隐含今天的事件影响明天,香港股票市场是一个分形市场,并通过V统计量的变化发现了香港股市存在着一个36个月的非周期循环。

关键词：重标极差分析 Hurst指数分形非线性

内地股市与香港股市联动原因的实证分析

[期刊] 国际经贸探索 [作者] 石建勋周浩

近年来,内地股市与香港股市之间的联动已成为事实,文章选取了标准普尔500指数、恒生指数、恒生国企指数和恒生AH股溢价指数,通过逐个与沪深300指数的实证分析,探讨两地股市联动的具体原因。通过脉冲响应和方差分解得出各个指数对联动原因的贡献率,发现造成两地股市联动的主要原因是内地股市自身,其次是HSI,HSAHPI,S&P500,最后是HSCEI。对于处在不断一体化的两地股市及不断国际化的内地股市,研究结果对两地投资者和监管部门有一定指导作用。

关键词：联动原因两地股市脉冲响应方差分解

沪深股市与香港股市波动溢出效应研究

[期刊] 价格理论与实践 [作者] 毛小丽王仁曾

深港通、沪港通的陆续开通将为两地资本市场带来更多机遇,是互联互通机制的升级和金融合作的重大突破,也可望推动资本市场的进一步对外开放。因此,研究沪港通和深港通开通前后沪深股市与香港股市间的波动溢出效应,对分析两市的信息传递模式及风险传染机制具有重要意义。本文对比分析了沪港通和深港通实施前后沪深股市与港市之间的波动溢出效应,研究结果表明:上证综指和深证成指的波动存在较高的持续性,沪港通开通后波动持续性增强,深港通开通后波动持续性减弱,而恒生指数的波动持续性增强;沪港通开通前,沪深股市与香港市场间波动溢出效应不显著;沪港通开通后,存在香港股市到内地股市的显著溢出效应,深港通开通后显著性减弱。

关键词：沪深股市沪港通深港通香港股市溢出效应互联互通机制