股票相关性研究中使用的皮尔森系数法采用固定的时间间隔,可能会导致具有强相关性的股票结果出现偏差。针对此,本文提出了一个基于收益率方向动态匹配的股票相关性方法,根据股票收益率基于离散Fréchet距离求出相关性向量(最大匹配度,偏差均值),得到股票相关性的最佳匹配序列,再融合初始匹配度和新匹配度及时更新股票间的相关性。最后通过中国上证A股市场真实数据集和模拟数据集的实验验证方法的有效性。

利用2015—2016年"新三板"做市交易企业样本,实证检验地理距离、主办券商对股票流动性的影响,结果表明:当与企业同城或者同省份的做市商越多时,股票流动性越强;与最近的做市商之间距离越小,企业股票流动性越强。总的来说,主办券商作为做市商,并没有比其他做市商在提高流动性方面提供额外显著的影响;地区金融发达程度和做市商对地区的关注度,还不足以显著影响到地理距离对流动性的影响。

评价风险资产价值的指标(属性)有很多,以少量指标(属性)从数以千计的风险资产中筛选出有投资价值的资产对投资业绩影响重大。本文以股票市场为例,提出了基于属性约简及动态时间规整距离的股票遴选方法。首先利用基于属性重复度的改进属性约简算法筛选出能区分股票投资价值的约简属性集,之后将单指标动态时间规整算法拓展到多指标,建立股票间基于约简属性集的多维动态时间规整距离集,利用聚类技术对规整距离集进行聚类并通过拆分规整距离对股票进行类别划分,遴选收益-风险特征均较好的类别中的股票构建资产池。数值试验表明:随机模拟权重和均等权重投资组合的累积收益率均高于市场基准,且资产的优化配置进一步改善了投资组合的收益-风险特征。该方法通过属性约简降低了投资者评价股票投资价值的难度,通过多维动态时间规整距离度量了不同股票关于各指标(属性)时间序列变动趋势的相似程度;遴选过程基于历史数据,避免了主观因素的影响,且筛选结果具有稳健性。此外,该方法适合于一般风险资产的遴选,还可以将不同市场不同行业考虑在内,以便更好地实现分散化投资。

【目的】探讨利用RAPD分子标记技术预测杂种优势的可能性。【方法】利用RAPD技术测定6个亲本群体间的遗传距离,对亲本群体间遗传距离与10个经济性状的杂种优势率进行相关性分析。【结果】亲本间遗传距离与日增重、料重比、屠宰率和平均背膘厚的杂种优势率呈正相关,与瘦肉率、瘦肥肉比、皮率、眼肌面积的杂种优势率呈负相关。并且遗传距离与料重比和眼肌面积杂种优势率的相关系数达到显著程度(P<0.05),而与肥肉率、内脂率等性状杂种优势率的相关系数则非常小。【结论】亲本间的遗传距离与杂种优势的相关程度随不同性状而异。

本文针对相关系数的特征,提出全集相关系数及子集相关系数序列方法;以1990年12月19日-2016年12月30日披露的部分个股收盘价及上证指数数据为样本,按照"一一对应"原则进行了数据挖掘,研究筛选后的样本数据。研究结果表明,上证指数与不同的个股收盘价存在着不同程度相关性;个股收盘价与上证指数的相关性随时间而发生变化;以上证指数为参照系,有效研判个股的变化特征。本文的研究结论为证卷市场股票分类及参照上证指数实施股票投资操作提供重要依据。

随着加密货币价格不断攀升和市值剧烈波动,加密货币挖矿和交易所蕴藏的高风险已引起监管部门高度关注。本文选取2014年1月至2021年5月比特币和纳斯达克综合指数的交易数据,基于比特币的价格波动趋势,将样本划分为2014—2017年、2018—2019年、2020—2021年3个样本组,使用收益率和收益率的波动率两类指标,研究比特币与股票市场风险的相关性。基于长短窗口期内的格兰杰因果检验和基于GED分布的GARCH模型回归后,发现:在比特币价格剧烈波动时期,比特币收益率与纳斯达克综合指数收益率显著正相关;自2018年比特币价格出现高位震荡后,比特币收益率的波动率与纳斯达克综合指数收益率的波动率显著正相关。本文的研究证明比特币与股票市场存在价格联动,比特币对股票市场收益率有预测作用,比特币市场风险可以传导至股票市场。

沪深股票市场相关性的实证研究韩德宗，徐剑刚中国大陆的股票市场是个年青的、发展和完善中的证券市场。过去三年多的时间，上海股市和深圳股市的股价变化是中国大陆股市发展的一个重要的侧面，它所留下的轨迹，值得我们去探索和总结。本文希望通过对上海股市以下简称沪市...

本文使用非对称动态条件相关系数(ADCC)模型,研究债券市场与股票市场的相关系数随时间变化的情况。发现由于经济运行情况和宏观政策等外部的不确定因素的影响,两个市场的相关关系存在结构性变化,同时两个市场对冲击的反应程度也不尽相同。本文还揭示出对股市-债市联动来说,其相关系数受到联合负冲击的影响要大于联合正冲击的影响;而对股市-股市联动来说,联合正冲击的影响要大于联合负冲击的影响。本研究对投资组合的构建、金融市场监管和风险控制有重要价值。

文章以2006—2008年沪深两市制造业符合条件的261家上市公司为主要研究样本,以股票收益率为因变量,以现代EVA变量指标体系与传统财务绩效会计变量指标体系为自变量,采用多元回归分析,检验EVA与股票收益率的相关性。研究表明,EVA法比传统会计方法对企业价值的解释能力更高;基于EVA的企业价值与股票收益率存在显著的线性关系;建立的综合体系的企业价值模型具有对股票收益率进行一定程度上解释分析的能力;投资者在对上市公司的股票收益率进行分析时,还要考虑非企业价值信息产生的影响。

本文从网络嵌入视角考察上市公司股票投资问题。研究发现：公司股票投资在虚拟董事网络上存在“近邻偏好”，即公司倾向购买网络上邻近公司的股票。董事网络上的双边邻近关系能够提供非正式信息渠道、带来更高投资收益；弱化精确双边关系后，公司对整体网信息获取与控制能力仍然伴随高收益。研究支持了解释“近邻偏好”的信息优势假说，并从整体网信息优势和金融资产的股票投资视角阐释了企业的金融化倾向。

本文使用剩余收益估值模型估计我国上市公司股票的内在价值,以股票内在价值为基础检验上市公司股权分置改革对股票价格和价值之间相关性的影响。选择已完成股权分置改革的上市公司为样本,研究表明股权分置改革完成后股票价格和价值之间相关性有显著的提高,业绩较差公司股价相对价值偏离程度得到一定程度的修正。股权分置改革在改善股票市场定价机制方面实现了管理层预期的效果。

目的研究遗传距离与杂种优势的相关性,为杂交水稻育种提供依据。方法利用SSR标记检测R527等恢复系与泸香90A等不育系间的遗传距离,并分析遗传距离与产量杂种优势间的相关性。结果杂交香稻亲本间遗传距离与产量性状及其各构成因素杂种优势间的相关系数偏小(-0.257～0.292),均未达显著水平。结论所选用的杂交水稻亲本间的遗传距离大小并不能反映杂种优势;所选用的SSR标记不能预测水稻产量杂种优势,利用分子标记遗传距离来预测杂交水稻杂种优势的可靠性有待进一步探讨。

【目的】通过1 500个陆地棉杂交组合分析杂种优势与其亲本间数量性状遗传距离的相关性,探讨能否利用大规模杂交组合亲本间遗传距离提高陆地棉杂种优势预测效果,以期为棉花杂交育种和杂种优势利用提供理论指导。【方法】选择来自15个国家和中国23个省(市)的305份陆地棉核心种质为亲本,采用L×T(Line×Tester)杂交设计配制1 500个杂交组合。2012—2013年,在中国南北方13个生态环境下考察其株高、单铃重、衣分、纤维长度等10个产量和纤维品质相关性状,分析F1杂种优势、亲本间遗传距离和群体结构,并采用4种方式(Cor1—Cor4)计算遗传距离与杂种优势的相关性。【结果】10个性状中亲优势(MPH)均值的变幅为1.70%—7.40%,平均为4.36%,按父本不同将F1分成5组(A—E),其MPH均值A>E>B>C>D;超亲优势(HB)均值的变幅为-4.17%—1.87%,平均为-0.17%,A、B和E组的HB均值皆为正。10个性状在5组中除D、E组的马克隆值之外,其他性状普遍具有明显的中亲优势,其中,单铃重和纤维长度的中亲优势在5组中均以正优势为主(达80%以上),最大值分别为34.01%和9.83%,对应的超亲优势分别为24.25%和5.80%。F1和亲本差异显著性分析表明单铃重、株高、纤维长度、伸长率和整齐度指数整体表现出一定的超亲优势。父本(测试种)与300个母本之间的遗传距离介于2.280—61.430,平均为21.550,5个测试种与母本间的平均遗传距离D>C>E>A>B,其中,最近值为11.721,最远值为33.271。按最小方差聚类,将305个陆地棉亲本划分为2个主群,包括5个亚群。4种遗传距离与杂种优势的相关性分析结果显示,因样本量、遗传距离变幅和父本不同其结果有所差异,相关性随样本量的增大而有所增强。其中,Cor1是Cor2结果的整体体现;Cor3与Cor1和Cor2相比,部分性状的中亲优势与遗传距离的相关性有所不同;Cor4的相关性最弱。综合来看,遗传距离与衣分、断裂比强度、整齐度指数和纺纱均匀性指数的中亲优势呈显著正相关,遗传距离与其他性状的中亲优势的相关性因采用的分析方案不同,结果有所不同;在4种方案中,除整齐度指数外,遗传距离与超亲优势的相关性整体表现负相关。其中,遗传距离与马克隆值、纤维长度和衣分的超亲优势相关性较强。【结论】陆地棉亲本间数量性状遗传距离与杂种优势有一定的线性关系,不同性状的杂种优势与遗传距离的相关性存在正负和强弱差异,且样本量越大相关性越强。说明基于大规模杂交组合研究陆地棉亲本间遗传距离与杂种优势的关系效果显著。

随着经济和金融全球化的不断深入,全球金融市场已经连为一体。本文利用Engle提出的DCC-MVGARCH模型研究了石油、股票和黄金市场之间的动态相关性。实证结果发现,WTI原油期货与现货市场、标普500指数、黄金市场之间的动态条件相关系数具有明显的时变特征,WTI原油期货与现货市场、股票市场、黄金市场之间存在动态相关性。

该文选取2007年至2014年金砖五国的股票指数日收盘价数据,运用AR(1)-FIGARCH(1,d,1)-偏t模型对各自的边缘分布进行拟合,然后基于13种不同的动态时变Copula模型对中国和其它金砖国家股票市场之间的相关结构进行拟合估计,从中选出T-DCC-Copula模型作为最优的模型。实证结果表明:中国与其他金砖国家经济体股票市场之间动态相关性在整体上并没有因为金砖政治体而显著增强,在局部上却都具有"峰会效应",该效应在中印、中南以及中巴股市之间持续时间较短,而在中俄股市之间持续时间较长,这说明与其他三个金砖国家相比,中俄之间的贸易往来更为活跃。