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[期刊] 管理现代化  [作者] 张昊  周颖帆  尤薇佳  
基于京东众筹平台中投资过多个项目的12 621个投资者及其投资的项目信息,构建项目投资者二模网络,并对得到的投资者一模网络进行聚类,得到三类投资者。通过其项目偏好和投资时机的分析,发现不同的投资者群体在所投资的众筹项目属性上和投资时点上存在明显差异。
[期刊] 中南财经政法大学学报  [作者] 刘晓峰  
互联网众筹为创意型产品的市场化提供了重要的融资渠道。然而,在严重信息不对称和制度配套不健全的情形下,极易诱发投资人非理性的行为偏误和资金配置的无效率。本文以众筹过程中出现的羊群效应和责任扩散效应为出发点,采用数据爬虫技术,以Indiegogo的微观面板数据进行实证检验,研究发现:产品回报型众筹的前期累计资金对投资者行为的影响在不同众筹模式下存在显著差异,在AON模式下,责任扩散效应占主导地位,而在KIA模式下,羊群效应占主导地位;并且该影响受到目标金额和截止日期的调节,在AON模式下,更高的目标金额可以缓解责任扩散效应的不利影响,而在KIA模式下,更高的目标金额则会抵消羊群效应的正面影响。因此,项目筹资者应充分意识到羊群效应和责任扩散效应对项目潜在投资者投资行为的正向和负向的影响,以及这种影响在筹资的不同时期所发生的动态变化;重视在筹资期间项目更新对潜在投资者行为的积极促进作用。
[期刊] 金融理论与实践  [作者] 徐军辉  
研究众筹项目和投资者之间的信息不对称问题,得到的主要研究结论是,信息不对称会影响投资者正确解读平台和网络信息,难以区分项目的优劣。通过提高投资人对筹资计划书的质量预期,筹资人在根据收益最大化的原则选择信号传递模式后,可以有效地实现项目的分离均衡,从而将资金配置到前景更好、回报率更高的项目。通过典型案例研究,我们发现项目质量、项目团队的经验和潜力、投资标的价格、回报的形式、项目团队与投资者之间的互动都会影响项目的成败,和理论研究一致,优秀的团队只有将自己的优势信息通过筹资计划书有效地传递给投资者,才能获得投资者的认可。
[期刊] 企业经济  [作者] 曾江洪  肖芳  
众筹平台的发展与投资者投资行为密切相关。本文基于众筹平台视角探讨了投资者投资行为的影响因素,并运用结构方程模型进行实证检验,结果表明:绩效期望、付出期望、社会影响对众筹平台投资者投资意图存在正向影响,感知风险对投资者投资意图存在负向影响,价值共创、促成条件、投资意图显著作用于投资行为。因此,众筹平台应加强对项目的审核与管理,注重对平台"调性"的塑造,充分利用平台的"社交属性",逐步完善信息披露、风险提示与监督机制,大力支持众筹社区建设,通过不断改善平台投资环境,以吸引更多投资者参与。
[期刊] 中国软科学  [作者] 陈娟娟  张亚斌  尹筑嘉  
[期刊] 中国成人教育  [作者] 翁渊瀚  
应用社会网络分析法探讨学生在知识传播网络中的位置对知识传播绩效的影响,结果表明:占据网络中心和富含结构洞的位置有利于提升知识传播绩效。基于互联网技术的社会化媒体普及的背景下,高校应积极构建基于社会化媒体的知识传播网络,重构知识传播的渠道和模式,利用社会化媒体去中心化的特点,将知识传播模式由教师的单向传播模式转换为师生的双向互动模式,提升知识传播绩效。
[期刊] 运筹与管理  [作者] 李刚  曹洪刚  陈凯  张雪  
本文的主要工作是通过社会网络分析法构建评价模型解决多属性决策问题。首先,根据评价对象的指标数据信息构造单个评价指标的关系矩阵;然后,将所有单个指标的关系矩阵进行合成,构造综合所有评价指标数据信息的总关系矩阵;最后,利用总关系矩阵计算评价对象的中心性,并根据中心性大小确定评价对象的评价结果和排序。本文还以辽宁省人的全面发展评价为例进行了实证,实证过程验证了评价模型的有效性。本文的主要创新与特色是利用社会网络分析可以确定元素之间关系的特点,通过评价指标的数据构造评价指标的关系矩阵,反映了指标数据的大小关系,在不需要计算指标权重和指标打分的情况下,通过对总关系矩阵的中心性分析确定出评价对象的排序关系...
[期刊] 商业研究  [作者] 陈艳艳  王娟  张亚娜  
本文分别以两个众筹项目为背景蓝本,实证研究多元社会认同如何通过群体情绪、自我和群体效能影响众筹投资者决策。研究发现:与众筹项目内容相关的认同通过情绪路径或效能路径影响投资者行为,与众筹项目发起者相关的认同则只通过效能路径影响投资者行为,并且两类社会认同对各路径的作用是一种调节关系;投资者中就业和非就业群体的决策过程不同,群体情绪主要对非就业投资者有显著影响,效能对非就业和就业投资者均有显著影响,这证实了不同类型众筹投资者决策的"理性、感性"异质性。本研究揭示了社会认同在投资者决策过程中的影响机制,为众筹行
[期刊] 商业研究  [作者] 陈艳艳  王娟  张亚娜  
本文分别以两个众筹项目为背景蓝本,实证研究多元社会认同如何通过群体情绪、自我和群体效能影响众筹投资者决策。研究发现:与众筹项目内容相关的认同通过情绪路径或效能路径影响投资者行为,与众筹项目发起者相关的认同则只通过效能路径影响投资者行为,并且两类社会认同对各路径的作用是一种调节关系;投资者中就业和非就业群体的决策过程不同,群体情绪主要对非就业投资者有显著影响,效能对非就业和就业投资者均有显著影响,这证实了不同类型众筹投资者决策的"理性、感性"异质性。本研究揭示了社会认同在投资者决策过程中的影响机制,为众筹行业提供了针对不同类型投资者凸显社会认同从而提高融资成功率的新视角。
[期刊] 软科学  [作者] 曾江洪  李佳威  黄向荣  
基于"开始吧"众筹平台的回报类型对异质投资者进行分类,运用162个项目的27413笔交易数据探究了不同类型投资者投资行为的影响因素及行为特征。结果表明:抽奖型投资者的投资行为仅受到目标金额、项目状态等项目信息的影响,项目中消费型和权益型的当期筹资额随累计筹资额的增加而增加,即他人投资信息会对这两种类型投资者的投资行为产生影响。但是相比消费型投资者被动地模仿他人决策,权益型投资者能够识别更多的私有信息,呈现相对理性的羊群效应。
[期刊] 财经论丛  [作者] 易洪波  赖娟娟  董大勇  
运用词频统计方法对2010年1月7日至2013年8月30日东方财富网上证指数吧每日主题发帖内容进行词频统计,构建有效衡量网络论坛投资者情绪的"多方情绪"与"空方情绪"关键词词典,并运用关键词词典考察网络论坛投资者情绪与交易市场成交量、收益率的关系。结果表明,投资者多空双方的情绪对交易市场成交量和收益率存在非对称影响,投资者空方情绪比多方情绪对市场成交量的影响明显,投资者多方情绪比空方情绪对收益率的影响明显;非交易时段投资者多方情绪对市场未来收益率存在影响。
[期刊] 管理现代化  [作者] 易洪波  欧云  
从信息挖掘的角度对网络论坛发帖文本内容进行分析,建立投资者多、空情绪的关键词词典,对网络论坛投资者多、空情绪与交易市场收益率、成交量建立GARCH-BEKK模型。结论表明:投资者多方情绪对交易市场收益率有预测作用;投资者多、空情绪波动影响交易市场波动。
[期刊] 财会通讯  [作者] 张长江  翁婷  赵成国  
由于信息不对称等原因,互联网众筹投资者倾向于模仿他人的投资决策。本文以"京东众筹"平台为研究对象,选择存续期完整存在于数据抓取时间内的项目,分析当前投资者数量对后续投资的影响。结果表明:在互联网众筹中存在显著的羊群行为,潜在投资者的投资决策会受到前期投资者的影响,但该影响在到达一定阶段后会逐渐降低,即众筹羊群行为呈现倒"U"型。此外项目评论数、项目关注数及项目类别均对羊群行为起促进作用,项目剩余天数的影响不显著。
[期刊] 科技进步与对策  [作者] 钱颖  朱莎  
股权众筹可以有效解决初创企业融资难的问题,具有巨大的发展潜力。研究股权众筹投资者的决策行为,对企业有效发布项目信息、传递有利信号、提高融资绩效具有重要意义,目前国内该领域研究较为缺乏。基于信号传递理论,从不确定性角度研究投资者行为影响因素。通过搜集众筹网上股权类项目融资面板数据,利用混合OLS模型进行分析,发现我国股权众筹市场存在羊群行为,投资者倾向于投资已经获得大量投资的项目,领投人、产品状态成熟及团队人数较多可以降低投资者感知不确定性,有利于吸引投资,而出让股份多会增加项目不确定性,降低投资者投资意愿
[期刊] 企业经济  [作者] 杨艳军  郭毅光  
本文依据众筹参与行为理论并借鉴TAM模型提出假设,通过回归分析方法加以验证,研究绿色众筹投资者参与行为的影响因素。研究发现,感知价值和信任对投资者的参与行为具有显著的正向影响。引入参与意愿作为中介变量,参与意愿对参与行为存在显著的正向影响,感知价值和信任通过作用于投资者的参与意愿影响参与行为。最后提出,绿色众筹发起者应从改善项目设计、加大项目宣传力度和增强自身实力三方面,努力提升投资者的感知价值和信任度;众筹平台作为项目的宣传方和审核方,不仅要改善投资者使用平台的体验,还应加强项目审核力度,净化平台环境;金融管理部门一方面要完善相应法律法规建设,另一方面要加强横向合作,不断完善众筹行业管理体系。
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