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[期刊] 经济研究  [作者] 罗党论  廖俊平  王珏  
官员变更导致的政策不确定性会对当地经济发展产生重要影响,从而影响当地企业的正常经营投资活动。本文研究这样的问题:地方官员的变更是否会加剧当地企业面临的市场风险,以及有哪些因素会加剧或减弱这种作用机制?本文以1999—2012年在沪深A股上市的企业为研究样本,研究发现:官员变更导致的政策不确定性将显著加剧当地企业面临的市场风险;同时,若新任官员与省级官员存在"老乡"关系时会降低这种政策不确定性程度。进一步,本文还发现当企业所在地区的市场化进程较低时,企业风险受政策不确定性影响的程度更大,但由官员变更导致的政策不确定性对处于不同行业管制的企业以及产权不同的企业风险影响并没有显著差异。本文的研究结论...
[期刊] 北京工商大学学报(社会科学版)  [作者] 孙自愿  李腾  雄伟  
地方国有企业投资决策容易受到地方官员更替与企业高管变更的影响,以2005—2014年沪深上市的地方国有企业作为研究样本,剖析地方官员更替、高管变更与地方国企投资效率的关系。研究发现,地方官员更替能够提高地方国有企业的投资效率,缓解投资不足;地方官员更替会提高地方国有企业高管变更的概率,而且这种影响具有时滞性;同时,地方国企高管变更在地方官员更替与投资效率关系中具有显著的中介效应,且地方官员更替通过影响地方国有企业高管的决策,更容易干预地方国有企业的投资决策,对投资效率的促进效应进一步增强。整体而言,地方官员更替对地方国有企业投资效率具有直接显著的正向影响,且高管变更存在中介效应。因此,应完善中央对地方的政绩考核体系,推动地方经济由投资驱动向创新驱动转变。
[期刊] 上海立信会计学院学报  [作者] 王成方  罗明琦  张胜  张敏  
从投资效率和企业产权的角度考察了高管变更的影响问题及相应的经济后果。研究结果表明,总体来说,高管因为投资效率低下而被更换的证据较微弱;高管被更换后,投资效率并没有得到明显的改善。区分企业产权后,我们发现,相对于国有公司来说,民营公司的"高管变更-投资效率"敏感性更大,但高管变更之后投资效率并没有得到显著改善;然而,相对于地方政府控制的国有公司来说,中央政府控制的国有公司在高管变更之后投资效率得到了显著改善。
[期刊] 产业经济研究  [作者] 周敏  毕睿罡  寇宗来  
既有文献在分析官员任期与企业投资的关系时,忽略了年龄限制对官员晋升的关键作用。本文将官员分为晋升受年龄限制和不受年龄限制两大类,通过一个简单的两阶段模型刻画了官员任期与企业投资之间的关系。然后,基于1999—2015年中国的市委书记与上市公司的数据对理论结果进行了经验检验。分析表明,在任期和企业投资的关系上,两类官员的确存在显著差异;特别地,不受年龄限制的官员,任期与企业投资之间呈现出理论模型所刻画的U型关系。
[期刊] 产业经济研究  [作者] 周敏  毕睿罡  寇宗来  
既有文献在分析官员任期与企业投资的关系时,忽略了年龄限制对官员晋升的关键作用。本文将官员分为晋升受年龄限制和不受年龄限制两大类,通过一个简单的两阶段模型刻画了官员任期与企业投资之间的关系。然后,基于1999—2015年中国的市委书记与上市公司的数据对理论结果进行了经验检验。分析表明,在任期和企业投资的关系上,两类官员的确存在显著差异;特别地,不受年龄限制的官员,任期与企业投资之间呈现出理论模型所刻画的U型关系。
[期刊] 会计与经济研究  [作者] 罗党论  李晓霞  
随着联系密切而竞争激烈的全球化市场不断发展,企业意图通过联盟合作来应对挑战。但是由于信息不对称的存在,如何寻找潜在优秀的或者有特质的合作伙伴成为一大难题。基于信号传递理论,官员视察可以作为有效的质量信号和政企关系信号传递,帮助企业解决信息不对称的同时,推动企业联盟的市场行为。以2004-2007年制造业上市公司为样本,实证分析官员视察对企业联盟的影响。结果表明,官员视察活动对企业联盟有显著的积极影响;官员视察对在制度环境越差地区的企业联盟影响更大;但官员视察对企业联盟的影响在国企、民企之间没有显著差异。
[期刊] 管理世界  [作者] 翟胜宝  张胜  谢露  郑洁  
本文以我国A股非金融类上市公司为样本,研究了银行关联与企业风险之间的关系。研究发现,银行关联企业的风险显著高于非银行关联企业;区分企业性质和企业规模后发现,上述关系主要存在于非国有企业和规模较小的企业中。我们进一步将银行关联区分为高管关联和持股关联两种形式进行了研究,发现不同关联形式的企业风险均显著高于非银行关联企业。此外,我们还从多个角度进行了稳健性检验,发现结果保持不变。本文的研究结果表明,银行关联会加大企业风险。本文的研究丰富了银行关联的经济后果及企业风险领域的文献,同时对企业及政策制定者具有重要的借鉴意义。
[期刊] 会计研究  [作者] 罗党论  赖再洪  
改革开放以来,很多官员为追寻地方经济增长牺牲了环境,然而经济绩效和环境绩效都影响官员晋升。重污染企业投资能带动当地GDP增长,也会带来严重环境污染。本文以我国1999-2010年重污染行业(1)上市公司所在的191个地级市为样本,实证研究了重污染企业投资对地方官员晋升的影响。结果显示:重污染企业投资的增加对地方官员晋升概率有显著的负面影响,环境绩效在官员晋升中扮演了重要角色,官员晋升机制改革的政策起到了初步作用;并且这种负面影响在经济较为发达的大城市和东部城市中更加明显。
[期刊] 会计之友  [作者] 朱永明  赵少霞  
近年来,一些企业由于社会责任的缺失而给其声誉和效益带来了严重影响,无形中增加了企业经营风险,影响了企业财务绩效。在分析企业经营风险与财务绩效之间关系的基础上加入企业社会责任因素,以509家上市公司2012—2014年的数据为样本,通过因子分析法和多元线性回归法来分析企业社会责任、经营风险和财务绩效三者之间的关系,并进一步探索企业社会责任对经营风险和财务绩效二者关系的影响。结果表明:社会责任表现好的企业能降低经营风险;企业经营风险过高会降低其财务绩效;进一步,积极承担企业社会责任可以削弱企业经营风险对财务绩
[期刊] 会计之友  [作者] 朱永明  赵少霞  
近年来,一些企业由于社会责任的缺失而给其声誉和效益带来了严重影响,无形中增加了企业经营风险,影响了企业财务绩效。在分析企业经营风险与财务绩效之间关系的基础上加入企业社会责任因素,以509家上市公司2012—2014年的数据为样本,通过因子分析法和多元线性回归法来分析企业社会责任、经营风险和财务绩效三者之间的关系,并进一步探索企业社会责任对经营风险和财务绩效二者关系的影响。结果表明:社会责任表现好的企业能降低经营风险;企业经营风险过高会降低其财务绩效;进一步,积极承担企业社会责任可以削弱企业经营风险对财务绩
[期刊] 会计之友  [作者] 朱永明  赵少霞  
近年来,一些企业由于社会责任的缺失而给其声誉和效益带来了严重影响,无形中增加了企业经营风险,影响了企业财务绩效。在分析企业经营风险与财务绩效之间关系的基础上加入企业社会责任因素,以509家上市公司2012—2014年的数据为样本,通过因子分析法和多元线性回归法来分析企业社会责任、经营风险和财务绩效三者之间的关系,并进一步探索企业社会责任对经营风险和财务绩效二者关系的影响。结果表明:社会责任表现好的企业能降低经营风险;企业经营风险过高会降低其财务绩效;进一步,积极承担企业社会责任可以削弱企业经营风险对财务绩效的负向影响。
[期刊] 中国工业经济  [作者] 刘海洋  林令涛  黄顺武  
由于中国地方政府对经济的强大影响力,政府官员变更可能会影响当地部分企业的生存与发展。其中的影响机制有:政策不连续性、官员贪腐行为以及政企关系重新调整等。为此,本文收集了中国1999—2009年2000多任地级市市长和市委书记的数据,并与辖区内的企业匹配来识别地方官员对企业生存的影响。运用Kaplan-Meier乘积限估计方法绘制的生存函数和风险函数图显示,官员变更时企业的生存时间更短、倒闭风险更高。在此基础上运用生存分析模型进行更为精确的实证检验,结果发现:官员变更会显著增加企业的倒闭风险,并且这一风险存
[期刊] 中国工业经济  [作者] 刘海洋  林令涛  黄顺武  
由于中国地方政府对经济的强大影响力,政府官员变更可能会影响当地部分企业的生存与发展。其中的影响机制有:政策不连续性、官员贪腐行为以及政企关系重新调整等。为此,本文收集了中国1999—2009年2000多任地级市市长和市委书记的数据,并与辖区内的企业匹配来识别地方官员对企业生存的影响。运用Kaplan-Meier乘积限估计方法绘制的生存函数和风险函数图显示,官员变更时企业的生存时间更短、倒闭风险更高。在此基础上运用生存分析模型进行更为精确的实证检验,结果发现:官员变更会显著增加企业的倒闭风险,并且这一风险存在多期滞后效应;但官员变更引致的退出风险在不同所有制企业之间有所不同,其中,对国有企业、尤其是非中央国有企业的风险增加尤为明显;任期的稳定有助于降低企业经营风险,并且任期对官员变更导致的风险有调节作用。本文还特别关注了官员自身特征对变更引致风险的影响,发现本地晋升的官员、在出生地任职的官员、学历水平较高的官员引致的企业倒闭风险较低。本研究为如何降低官员变更引发的企业经营风险提供了具有可行性的决策依据,同时为科学制定官员选拔和任用制度提供了有益的政策启示。
[期刊] 当代财经  [作者] 洪群  戴亦一  
以2004—2014年中国A股上市公司为样本,利用手工收集的官员到访数据,实证检验了官员到访对企业税收负担的影响。结果显示:官员到访能够显著减轻企业税收负担,与非官员到访企业相比,官员到访企业具有更低的适用税率和实际所得税率。进一步研究发现,官员到访对企业税收负担的减轻作用,不仅受到产权性质和新企业所得税法实施的影响,而且因"一把手"机制和到访目的而存在差异,即官员到访的税负效应仅存在于非国有企业和税改后公司中;与非党政领导班子成员到访相比,只有党政班子成员到访才能减轻企业的税收负担;视察和调研等指导性官
[期刊] 经济经纬  [作者] 王志涛  王翔翔  
基于风险交流和交易成本理论的分析框架,笔者以我国2015年沪深及港股上市公司的数据为样本,研究了食品企业破产风险的致因和形成机理。结果表明:有效的风险交流有助于降低食品企业的破产风险,相对于资产专用性投资较低的企业,高资产专用性的企业更倾向于选择建立积极有效的协调环境来保证食品安全。研究丰富了风险交流与破产风险领域的文献,对食品企业降低破产风险具有重要的借鉴意义。
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