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[期刊] 财政研究  [作者] 张志宏  
资本结构与公司治理是现代企业理论研究中的两个相互影响和相互制衡的领域,两者对企业控制效率和经营绩效均产生显著的影响。国内外研究文献表明,公司治理模式的选择与企业融资结构密不可分,公司治理结构决定了企业融资方式的选择,反过来,融资结构的优化也有助于提升公司治理效率。
[期刊] 统计与决策  [作者] 郝晓雁  王慧娟  
国有企业是我国国民经济的重要组成部分。资本结构是公司治理结构的基础,健全公司治理结构需要从资本结构入手。知识经济时代,智力资本越来越成为企业重要的生产经济要素,国有企业又该如何对资本结构进行安排需要进一步研究。文章将智力资本引入资本范畴优化资本结构理论,并将国有控股上市公司作为研究对象,分析其资本结构的公司治理效应。
[期刊] 统计与决策  [作者] 郝晓雁  王慧娟  
国有企业是我国国民经济的重要组成部分。资本结构是公司治理结构的基础,健全公司治理结构需要从资本结构入手。知识经济时代,智力资本越来越成为企业重要的生产经济要素,国有企业又该如何对资本结构进行安排需要进一步研究。文章将智力资本引入资本范畴优化资本结构理论,并将国有控股上市公司作为研究对象,分析其资本结构的公司治理效应。
[期刊] 管理现代化  [作者] 柯丹  
国有企业资本结构一方面以高负债水平为突出特征 ,另一方面又呈现出热衷于股权融资的倾向。对国有企业的“软预算约束” ,证券市场的不成熟、不完善以及对经理人激励约束机制不健全等原因导致了企业资本结构存在种种问题。本文对企业资本结构安排保持弹性、维持企业持续健康发展以及问题解决对策进行了初步探讨
[期刊] 华东经济管理  [作者] 王淼  
文章以2004-2013年国有上市公司为样本,研究政府干预和政策引导下的公司治理因素对国有企业投资行为的影响。结果表明,政府干预能够缓解因融资约束而产生的投资不足,而对因代理问题产生的过度投资情况没有显著影响。此外,随着国有企业"现代企业制度"的建立,国有资本运营管理公司持股和建立独立董事制度不仅会对国企的投资行为产生影响,还将为政府对国企投资行为的干预作用提供便利或增加阻碍,加强或减弱政府干预的作用。高管持股比例、高管薪酬等其他治理因素对国企投资行为也有不同程度的影响。
[期刊] 经济管理  [作者] 李钢  
本文研究了国有企业净资产利润率等指标低下的原因。结论表明,设备陈旧等历史原因及退出壁垒过高是国有企业上述指标低的原因。如果国有企业能与非国有企业一样自由退出,国有企业的上述指标将不低于非国有企业;如果不考虑历史因素而仅考虑当期投入,目前国有企业效率已经高于非国有企业。因此,所谓的“国有企业的效率低下”提法是不成立的。国有企业某些指标较低,是由于退出壁垒过高以及历史原因所致。
[期刊] 经济与管理研究  [作者] 王罗汉  李钢  
本文针对国有企业效率的高低问题,从文献计量的统计视角,主要对不同所有制企业效率进行过研究的文献进行了指标分类统计,并加以对比分析。利用三维气泡图的直观效果,力求发现各项指标变化的历史发展趋势,进而得出结论。研究结果表明,随着时代的推移认为国有企业效率转好的文献数在增多;而不看好国企效率的文献在变少。
[期刊] 中国工业经济  [作者] 郝书辰  陶虎  田金方  
本文首先提出了国有企业治理效率假说,在利用试验性因子模型检验假说合理性的基础上,构建了国有企业治理效率评价指标体系;进而通过因子综合评价模型,根据山东省企业实际数据全面分析了具有不同股权结构特征的国有独资企业、国有独资公司、国有控股企业的治理效率,并与集体企业、私营企业和港澳台企业进行了比较,从实证的角度再次验证了治理效率假说的合理性,从而客观地评价了"新国企"的效率。
[期刊] 国际贸易问题  [作者] 张庆  
资本结构与企业的公司治理总是密切地联系在一起,大量经济学文献从税收、激励、信息传递以及控制权方面来研究资本结构与公司治理结构之间的关系,但是现在经济学家们认为从投资者保护的角度才能真正建立起有效的公司治理机制。对于国有企业的公司治理,只有在民营化的条件下,通过加强对投资者权利的保护,才能真正地建立起有效的公司治理机制。
[期刊] 财政研究  [作者] 张志宏  
我国国有企业资本结构的形成经历了一个相当长的历史发展过程,理顺企业资本结构一直是国企改革的敏感点。计划经济体制下由于国家融资而形成的“财政主导型”企业融资结构,经过20世纪80年代的“拨改贷”,最终被“银行主导型”的企业融资结构所取代,企业资本结构特征发生了显著的变化。可以说,我国国有企业资本结构是国家融资体制演变的结果。为此,从20世纪90年代初期开始,政府加大了对国有企业资本结构的治理力度,资本市场的建立和发展,债转股和国有股减持等政策的推行,为理顺国企资本结构提供了市场运作空间和政策依据。本文基于对债转股和国有股减持的政策治理效率的分析,提出了国有企业分类治理的思路。
[期刊] 经济研究  [作者] 刘小玄  
中国的产权结构具有十分复杂的特点。它实际上是在纯粹的中央集权计划的公有制和纯粹的分散化的私有制之间的不同程度的选择。这些选择的目的是试图通过增加激励而提高生产率。例如种种形式的承包制的实行都使得企业的激励机制获得不同程度的改进。然而,在中国目前的经济中,既定的产权结构究竟是一种什么状态?在经济中占绝大多数的国有、集体和乡镇这些不同所有制企业之间究竟具有何种实质性差异?这些产权结构的激励机制对企业效率具有什么影响?根据我们对国有和非国有企业的调查统计数据,本文试图描述这种产权结
[期刊] 经济体制改革  [作者] 张敏捷  
我国国有企业公司治理产生于"国有股一股独大"的土壤中,有自己的本土特色,不能直接引进国外公司治理制度。但由于我国国有企业公司治理问题出现的根本原因是缺乏合理有效的国有资产监管机制和完善的国有企业公司治理结构。因而我国应借鉴国外国有资产监管机制和国有企业公司治理结构的成功经验,结合我国的本土环境,完善国有资产监管机制、优化国有企业公司治理结构,从而最终实现国有资产的保值增值。
[期刊] 华东经济管理  [作者] 张慧敏  孙浩然  李琼  
经验分析和理论证据表明委托代理问题会为企业资本结构调整带来额外的成本,使企业资本结构调整速度放缓。文章选取2014-2019年A股国有上市公司为研究样本,从股权结构和董事会治理两个维度考察非国有股东参与治理国有企业对资本结构调整速度的影响,并检验公司治理机制在两者关系中的中介效应。研究结果表明:非国有股东持股与委派董事均会提升资本结构调整速度,并且该提升作用在过度负债企业更加显著。进一步研究发现,非国有股东通过优化激励机制、内部控制机制以及监督机制,实现了国有企业资本结构调整速度的提高。
[期刊] 财经科学  [作者] 欧阳国欣  
本文认为国有企业治理结构中存在内部人控制和行政性外部人控制的问题 ,内部人控制的结果使内部人在很大程度上支配着企业剩余而行使着相当程度的剩余控制权 ,行政性外部人控制是传统型政府主导型在外部治理结构上的延伸。文章指出 ,应从改革国有资产管理体制、调整公司股权结构、加强对经理人员的激励和监督三个方面完善国有企业治理结构。
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