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[期刊] 武汉金融  [作者] 姚秦  诸兴  
内源融资是指企业把自己的储蓄(留利和折旧)转化为投资的过程。选择内源融资或是外源融资 ,是企业进行融资决策时首先要考虑的问题。但在我国的国有企业中 ,内源融资的存在及其重要性被极大地忽略了。国有企业资本金不足 ,负债率过高 ,自我积累能力差 ,内源融资严重匮乏是一个重要原因。本文在对内源融资进行国际比较的基础上 ,分析了国有企业内源融资匮乏的历史与现实原因 ,并提出了国有企业发展内源融资的几条对策建议。
[期刊] 改革  [作者] 张春霖  
从融资角度分析国有企业的治理结构改革张春霖中国国有企业中现存的治理结构可以概括为行政干预下的内部人控制。值得强调的是,中国国有企业中的内部人控制主要是"事实上的"内部人控制,而不是在东欧和俄国常见的"法律上的"内部人控制。内部人控制这种制度安排对经济...
[期刊] 西南金融  [作者] 杨小蛮  温思凯  
本文以国企融资特征作为分析的逻辑出发点。从一般性的角度,大部分国家国有企业的融资行为都具有预算软约束下的高负债特征。从个别的角度国有企业具有内源融资不足和间接融资依赖的特征。本文对形成这些特征的原因首先作了现实分析,然后研究了有政府与资本市场介入情况下银行与国有企业的博弈关系,从而只有完善资本市场的制度才有可能达到银企双赢的结论。
[期刊] 企业经济  [作者] 吴庆念  
内源融资是中小企业生存和发展不可或缺的重要组成部分,是企业资金的重要来源。当然,中小企业内源融资渠道和模式随着经济的发展在不断地被创新,中小企业融资难的问题也正在不断地被破解。作为中小企业,仍然应当立足于自身的资产规模和经营管理水平来考虑企业的发展,不可盲目地投资和融资。中小企业只有不断提高经营管理水平和盈利能力、优化自身内外部资源配置效率,积极创新,才能充分发挥内源融资的优势,为进一步开展外源融资提供保障。
[期刊] 财会通讯(理财版)  [作者] 李延凤  刘章胜  
内源性融资是将本企业的留存收益及折旧等转化为投资的过程,其实质是通过减少企业的现金流出挖掘内部资金潜力,提高内部资金使用效率。按照优序融资理论,企业融资应首选内源性融资方式,忽视内源性融资,企业将难以在激烈的市场竞争中生存发展,这在西方发达国家已经得到了普遍验证。但我国大多数企业都以外部融资为主,内源性融资在企业融资总额中的比重一般在30%以下徘徊,甚至有少数企业完全依赖外部融资,这种状况将严重影响企业的可持续发展。
[期刊] 管理现代化  [作者] 郭树华  刘翔  
从总体上而言,决定企业融资结构的因素有内部和外部两个方面。二者共同决定了一定时期企业融资结构的选择。从企业内部因素来看,主要有企业固定资产规模、企业成长机会因素以及盈利性;而从外部因素来讲.则主要是税收制度和宏观经济变量,包括通货膨胀率及GDP增长率。这些因素决定了企业融资结构方式的选择以及企业融资结构优化安排的状况。
[期刊] 经济师  [作者] 张晓惠  
近年来,国有企业参与开展融资性贸易引发了大量的法律纠纷和风险事件,给国有企业带来较大经营风险和资产安全风险,国务院国资委已多次印发文件,明确中央企业严禁违规开展融资性贸易,要求进一步加强贸易业务管控及关键环节的内部控制机制建设,不断提高贸易业务的风险防范和管控能力。文章从国有企业如何识别和防范融资性贸易风险,加强贸易业务的管控,提出风险防范建议。
[期刊] 当代经济科学  [作者] 杨秀云  鲁政委  李晓玲  
与经典资本结构理论的结论不同 ,我国国有企业的融资次序恰好是倒序的。这一现象有着深刻的政治经济学内涵 ,本质上它是由国家追求义理性的最大化 ,缓解财政压力的行为所内生决定的。因此 ,单纯从西方主流理论出发 ,不考虑我国转轨经济的背景对国有企业融资行为和由此而引致的治理结构所进行的分析 ,是不得要领的。
[期刊] 中国软科学  [作者] 周彩红  
长期以来,由于受传统体制缺陷、自身局限性、信用担保体系不完善和融资渠道单一等方面的影响,融资困难、筹资渠道不畅一直是非国有企业在发展过程中遇到的最大"瓶颈"。在新世纪,为了促进国民经济的快速发展,实现全面建设小康社会的目标,我们应该采取多种措施解决非国有企业特别是非国有中小型企业的融资困境。
[期刊] 经济师  [作者] 朱思思  
当前国内的经济快速发展,但是面对的压力也持续增加,为了使经济能够保持平稳发展,必须要将改革工作深入展开。从国有企业的角度来说,投资主要来源于政府财政,除此以外,银行贷款、社会融资等也是获得资金的途径,其中,银行融资所占比例较大,因而要加强相关的管理工作。从国有企业当下的资金管理现状来看,管理失控的现象仍然存在,采用的监控手段过于单一,这就使得资金难以得到充分利用,所以要找到可行的措施来解决。文章从国有企业大额融资出发,对资金管理过程中出现的各种问题展开全面分析,以期使得资金成本可以控制在合理的范围内,保证企业发展能够更为稳健。国有企业在展开资金管理的过程中,大额投资必然会产生较大的影响,因而要寻找到产生影响的各种因素,在此基础上提出行之有效的管理之策,从而使融资资金管理能够更具实效性,以便国有企业发展获得更为强劲的动力。
[期刊] 财贸经济  [作者] 李焰  许宇科  
东南亚金融危机过后,经济学家从该地区企业高投资增长和低投资收益率、高负债率和高外源融资比率的角度提出金融危机的微观基础一说。本论文通过对中国企业1998—2005年外源融资比率以及盈利能力变化的考察,研究影响金融体系稳定性的微观基础是增强了还是减弱了。研究发现,在分析期内,上市公司增量外部融资比率呈明显下降趋势,同时企业投资增长和投资收益率之间存在明显的正向关系,说明我国企业的内部"造血"功能趋于提高,对外部资金的依赖程度在下降。导致这个变化的另一个重要原因是企业财富积累水平提高。从金融体系稳定性的角度看,这些现象均提示了一个良好的变化态势。
[期刊] 特区经济  [作者] 邵昂珠   曾臻  
国有企业大型项目建设投融资模式的选择对项目的顺利推进至关重要,PPP模式一度为大中型项目建设的重要模式,但随着PPP新政实施,越来越多的国有企业项目建设开始考虑以与建设单位合作的模式进行。本文综合研究了常见的投融合作模式,就一些关键风险进行了剖析,进而对投融资模式的选择,从经济性、风险应对以及适用性等角度提出了参考建议。本文虽主要针对国有投资主体,但对社会投资方也有一定的借鉴意义。
[期刊] 经济社会体制比较  [作者] 张春霖  
国家融资与国有企业的领导班子问题张春霖1996年以来,国有企业的困难引起了广泛的关注,问题的根源究竟何在,已成为一个亟待探讨的理论问题。本文试图通过分析国有企业的领导班子问题,说明国有企业问题的根源在于以国家为中介的融资体制,本文称为国家融资①。为此...
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