- 年份
- 2024(9652)
- 2023(13305)
- 2022(10277)
- 2021(9121)
- 2020(7682)
- 2019(16851)
- 2018(16565)
- 2017(31822)
- 2016(16931)
- 2015(18851)
- 2014(18799)
- 2013(18070)
- 2012(16071)
- 2011(14115)
- 2010(14499)
- 2009(14120)
- 2008(13235)
- 2007(12196)
- 2006(10825)
- 2005(10181)
- 学科
- 业(79810)
- 济(73936)
- 企(73914)
- 企业(73914)
- 经济(73842)
- 管理(64074)
- 业经(29992)
- 方法(28409)
- 财(26630)
- 中国(26540)
- 融(26463)
- 金融(26456)
- 农(25465)
- 银(24095)
- 银行(24075)
- 行(23401)
- 数学(20392)
- 制(20336)
- 数学方法(20264)
- 务(20241)
- 财务(20202)
- 财务管理(20187)
- 企业财务(19160)
- 农业(19043)
- 技术(16949)
- 体(16712)
- 理论(15775)
- 地方(15606)
- 策(15013)
- 划(13812)
- 机构
- 学院(241554)
- 大学(232770)
- 济(104486)
- 经济(102506)
- 管理(95591)
- 理学(81217)
- 理学院(80518)
- 管理学(79478)
- 管理学院(79050)
- 研究(75517)
- 中国(66715)
- 财(51646)
- 京(47969)
- 科学(42844)
- 农(41358)
- 财经(40545)
- 江(38323)
- 所(37067)
- 经(36737)
- 中心(36725)
- 业大(33223)
- 研究所(33176)
- 经济学(32502)
- 农业(32352)
- 州(30508)
- 财经大学(29790)
- 北京(29539)
- 经济学院(29536)
- 商学(28373)
- 商学院(28104)
- 基金
- 项目(155173)
- 科学(124389)
- 研究(116898)
- 基金(113566)
- 家(97296)
- 国家(96361)
- 科学基金(85150)
- 社会(77114)
- 社会科(73275)
- 社会科学(73260)
- 省(63039)
- 基金项目(59694)
- 自然(52628)
- 教育(52330)
- 自然科(51541)
- 自然科学(51529)
- 自然科学基金(50680)
- 划(50288)
- 编号(46911)
- 资助(44834)
- 成果(36959)
- 业(36343)
- 创(36202)
- 重点(34656)
- 发(34594)
- 部(33564)
- 创新(32957)
- 国家社会(32611)
- 课题(32487)
- 制(31450)
- 期刊
- 济(120899)
- 经济(120899)
- 研究(72131)
- 中国(49392)
- 财(44099)
- 管理(41570)
- 农(40206)
- 融(37488)
- 金融(37488)
- 学报(32669)
- 科学(31851)
- 农业(26697)
- 大学(25881)
- 学学(24909)
- 技术(22962)
- 业经(22663)
- 教育(21828)
- 财经(21060)
- 经济研究(19353)
- 经(18264)
- 业(16097)
- 问题(15633)
- 技术经济(13714)
- 财会(12858)
- 现代(12744)
- 商业(12397)
- 世界(11865)
- 贸(11763)
- 经济管理(10757)
- 会计(10749)
共检索到373777条记录
发布时间倒序
- 发布时间倒序
- 相关度优先
文献计量分析
- 结果分析(前20)
- 结果分析(前50)
- 结果分析(前100)
- 结果分析(前200)
- 结果分析(前500)
[期刊] 财经论丛
[作者]
许罡 石怀旺 蒋小敏
本文以2007～2016年中国非金融上市公司为样本,实证检验实体企业金融化的同群模仿行为。本文研究发现,中国实体企业金融化行为存在明显的行业同群效应,采用行业股票异质收益率为工具变量后的检验结论依然有效;高管团队投行背景显著增强了行业同群效应;本文进一步检验了实体企业金融化同群效应的异质性,结果发现,较大的管理层权力、较低的负债比率和较低的成长性强化了金融化同群效应。
关键词：
同群效应 企业金融化 高管投行背景
[期刊] 金融论坛
[作者]
董纪昌 刘晓亭 季康先 李秀婷
本文综合运用中国投入产出表与A股上市公司所处行业信息构造企业间的生产网络，从生产关联关系的视角解释中国实体企业金融化现象并探究其内在机制。结果表明：中国实体企业金融化行为存在显著的生产网络同群效应，并通过一系列的稳健性检验；实体企业金融化的生产网络同群效应存在一定的方向性，主要表现为上游行业企业向下游行业企业的学习模仿；信息传递能力在同群效应中发挥重要作用，中介中心性正向调节金融化的生产网络同群效应。
关键词：
金融化 同群效应 生产网络 内在机制分析
[期刊] 企业经济
[作者]
汪宝 臧日宏 覃诚 赵振宇
近年来，同群效应成为企业金融化行为的原因之一，深受学者广泛关注。在2009—2020年A股上市企业数据的基础上，实证研究投资者情绪是否影响以及如何影响企业金融化行为同群效应，并进一步探究企业异质性特征下的影响差异。研究结果表明：投资者情绪越活跃，企业金融化行为受同群企业金融化行为影响就越大，即投资者情绪放大企业金融化行为同群效应；投资者情绪对企业金融化行为同群效应的放大作用在民营企业、融资约束高、总经理和董事长二职合一的企业中更明显。因此，为减少企业金融化行为受同群效应的影响程度，抑制企业“脱实向虚”，政府应该提高企业信息披露质量和投资者金融素质，避免资本市场中投资者情绪过分波动。优化营商环境、强化实体经济支持力度等都是必要措施。
[期刊] 武汉金融
[作者]
王澎涵
本文选取2011—2022年沪深A股上市公司数据，基于共同机构投资者视角研究企业金融化的同群效应。结果发现：企业金融化具有显著的正向同群效应；在经济不确定性较高时，企业金融化的同群效应有所缓解。异质性分析发现：共同机构投资者持股比例越大，企业金融化的同群效应越强；企业金融化同群效应在董监高具有金融背景的企业中得到更强体现。拓展性分析发现：共同机构投资者的协同治理效应弱化了企业基于竞争均势的同群效应；企业金融化同群效应会扩大企业的收益波动，并弱化金融资产的“预防性储蓄”功能。
关键词：
共同机构投资者 同群效应 金融化
[期刊] 中南财经政法大学学报
[作者]
夏子航
现阶段我国实体企业金融化存在着一定程度的跟风行为,新近研究证实了上述行为背后存在的同群效应,但针对其学习机制尚未有文献进行深入探讨。以2008～2019年沪深A股上市公司为研究样本,在检验区域内上市公司金融化同群行为存在性的基础上,考察其学习机制随经济环境的动态变化。研究发现:企业金融化具有显著的区域同群效应,企业在金融化决策中更容易受到区域内融资约束水平较高以及投资收益率低下的其他企业影响,这表明我国企业金融化更偏向于"盲目跟风"这一低效率行为,而非"取长补短";随着经济增速放缓以及经济政策不确定性上升,企业金融化的区域同群效应将更加明显,但是此时群体内的学习模仿行为会更趋于理性,上述环境因素强化了企业向融资约束水平低、投资收益率高企业的效仿倾向。
[期刊] 财经科学
[作者]
王瑶 黄贤环
内部控制作为企业重要的治理机制,对企业投融资活动产生重要影响。本文选择2007—2017年我国沪深上市公司的数据考察了内部控制对实体企业金融化的影响机理。研究发现:内部控制质量越高,越能够抑制实体企业金融化行为,具有"治理效应",信息披露程度越高,金融生态环境越好,内部控制对实体企业金融化的治理效应越强;通过机制检验发现,内部控制对实体企业的治理效应,主要通过良好的内部控制环境、风险评估以及信息系统与沟通实现。本文研究结论为抑制实体企业脱实向虚和过度金融化,实现企业高质量发展,提供了新的视角和理论借鉴,有助于从完善实体企业内控视角治理脱实向虚的问题。
[期刊] 证券市场导报
[作者]
徐朝辉 王满四
数字化转型赋予实体企业新的发展动能，对实体企业资产投资行为产生重要影响。本文基于中国实体上市公司2007—2020年数据，实证检验数字化转型对实体企业过度金融化的影响及其内在作用机制。研究发现，数字化转型对实体企业过度金融化具有显著的治理效应。机制检验发现，数字化转型程度的提高，促进了研发投入、优化了内部控制，进而有效抑制了过度金融化。异质性分析发现，数字化转型对过度金融化的抑制作用在非国有企业、非高技术企业和中小规模企业中效果更优。本文结论对准确评估数字化转型的经济效应，促进实体企业高质量发展具有重要的政策意涵。
[期刊] 中央财经大学学报
[作者]
陈洋林 蒋旭航 张长全
建设高效的创新体系是实现经济高质量发展的支撑，然而实体企业金融化对企业创新投入形成严峻挑战。本文以2007—2020年非金融类上市公司为样本，考察实体企业金融化影响创新投入的效应。研究发现：第一，实体企业金融化与其创新投入之间呈现稳健的“倒U型”关系。第二，在金融化的较低阶段，企业基于预防性动机持有金融资产，金融资产的“蓄水池效应”居主导地位且有效促进了企业创新投入；但随着金融化水平提高，企业基于投机动机增持金融资产，金融资产的“财富效应”居主导地位且挤占了企业创新投入。第三，实体企业金融化与其创新投入之间的倒U型关系受到企业CEO的专业技术背景、产权属性和所在行业竞争激烈程度的调节。研究结论对于客观认识企业金融化的动机与效应，针对性地提出治理企业金融化的政策、推动经济“脱虚返实”和完善创新体系建设具有重要意义。
关键词：
实体企业 金融化 创新投入
[期刊] 世界经济文汇
[作者]
戴泽伟 潘松剑
实体企业金融化趋势是中国当前经济一个特征。针对这一经济现象,本文从微观层面入手研究高管经历特质对企业金融化的影响。研究发现,高管的金融经历促进了实体企业金融化,表现在提升了企业金融化参与度、金融化密度与金融化增速。从动机来看,高管配置金融资产主要是基于金融套利动机,缓解投资不足的防御性储蓄动机并不明显。进一步地,金融资产配置对实业均表现出挤出效应,反哺效应并不明显,这也补充说明了储蓄动机不成立。这些结果表明金融化虽然使企业短期获利,但长期并没有反哺实业发展。本文研究为企业金融化提供了微观高管层面证据,对于理解企业金融化异质性行为,引导企业"脱虚向实"有一定参考价值。
关键词：
金融经历 金融化 金融资产配置
[期刊] 中国工业经济
[作者]
杜勇 谢瑾 陈建英
近年来,实体经济增速放缓,与之相反,金融业却进入了高速发展的阶段,越来越多的企业为了转型发展和扩大利润而涉足金融行业,中国逐渐出现了"企业金融化"现象。在此背景下,基于烙印理论,本文选取中国沪深A股2008—2016年上市公司为样本,研究了CEO金融背景与企业金融化的关系,并探讨了其中的作用机制、作用环境以及CEO金融背景在企业金融化产生的经济后果中扮演的角色。研究发现:CEO金融背景对企业金融化具有显著的正向影响,其中,非银行金融背景产生的正向作用更为强烈;在控制内生性之后,结论仍然成立。进一步地,作用机制检验表明,CEO金融背景主要通过提高CEO自信程度和缓解融资约束来促进企业金融化。研究CEO金融背景对企业金融化的作用环境时发现,在国有企业和制度环境较好的企业中,CEO金融背景对企业金融化的正向影响更为明显。最后,本文还发现,尽管实体企业金融化会加剧企业的经营风险,但CEO金融背景的存在会弱化企业金融化对企业风险的作用。本文从管理者行为的视角拓展了烙印理论的应用范围,丰富了高管金融背景和企业金融化相关领域的研究。同时,也为企业和监管部门防范金融风险、引导投资者树立正确的心理认知和价值理念提供了相关依据。
[期刊] 财经理论与实践
[作者]
蔡艳萍 陈浩琦
选取2010—2017年A股上市公司面板数据,研究实体企业金融化对企业价值的影响,探究企业金融化—投资效率—企业价值的作用路径,分析融资约束水平在金融化程度与企业价值之间的异质性作用。结果表明:出于市场套利动机,实体企业金融化与企业价值之间呈现"倒U型"关系。投资效率在实体企业金融化影响企业价值过程中发挥中介效应;当融资约束较高时,金融化程度正向影响企业价值;当融资约束较低时,金融化程度负向影响企业价值。
关键词：
金融化 企业价值 投资效率
[期刊] 上海经济研究
[作者]
刘笃池 贺玉平 王曦
随着金融市场的发展，企业金融化已成为近年来中国非金融企业发展的重要趋势。该文以２００８－２０１４年Ａ股非金融上市公司为研究对象，利用基于ＳｕｐｅｒＳＢＭ模型的三阶段组合效率法剔除管理和环境因素的影响后，测度了经营性业务全要素生产率，进而构建了滞后一到三期的回归模型，并用该模型分析企业金融化在总量和增量上对实体企业经营性业务生产效率的影响。研究发现，无论在总量还是增量上，企业金融化对经营性业务的全要素生产率都存在抑制效应，并且这种效应在国企与非国企中都存在。具体而言，金融化程度造成的抑制效应长期存在，且对国企的抑制效应更加明显；提升金融资产投资强度对国企和非国企的影响在程度和持续时间上均存在差异．．．
[期刊] 华东经济管理
[作者]
戴泽伟 潘松剑
文章关注实体企业金融化这一热点经济现象。研究发现,实体企业金融化对企业战略差异具有显著影响,实体企业金融化程度越高,企业战略差异度越大。并且,高管权力越大、企业风险承担水平越高时,实体企业金融化与战略差异度的正相关关系越显著。进一步,中介效应检验证明,实体企业金融化通过战略差异中介因子对企业主业发展具有负面影响。本文从战略角度丰富了实体企业金融化经济后果文献,同时将微观层面高管特征与企业特征因素拓展到实体企业金融化领域。政策意蕴是,政府对实体企业金融资产配置行为应加强监管,防范企业过度金融化,引导资金流向实业。
[期刊] 商业研究
[作者]
倪志良 张开志 宗亚辉
近年来,实体企业金融化趋势日益凸显,深刻冲击企业资产配置决策,从而使企业创新能力提升面临新的挑战。本文基于微观企业视角,构建演化博弈理论模型研究企业金融化过程及对企业创新能力的影响机制,并基于我国非金融类A股上市公司数据,采用固定效应模型和IV-GMM估计方法对其进行检验,结果表明:金融化显著抑制企业创新能力,金融化程度越高,其创新能力越低。且该影响因企业的融资约束状况不同而存在差异,融资约束严重的企业,金融化对其创新的抑制效应更显著;融资约束宽松的企业,金融化对其创新的抑制效应相对弱化。进一步研究发现,金融化对企业主营业绩具有负向冲击,不利于其长期成长。因此,应优化创新激励政策以引导企业创新行为,完善金融监管体系以防范系统性金融风险,缓解企业融资约束以避免企业过度金融化。
[期刊] 经济问题
[作者]
王俊韡 罗海东 张苹苹
鉴于金融投资与实体投资的收益存在巨额利差，目前我国实体企业金融化趋势日益明显。而利率市场化正是发挥市场竞争的作用，由市场力量锚定资金价格，利率市场化的推进会逐步破除金融投资与实体投资的利差鸿沟。选取沪深A股上市的实体企业为样本，实证考察了利率市场化对实体企业金融化的影响及作用路径。研究结果表明：利率市场化会抑制实体企业金融化，利率市场化会通过提高实体企业负债合理性、缩减金融投资超额收益及加强银行债权治理三条路径作用于实体企业金融化。
文献操作()
导出元数据
文献计量分析
导出文件格式：WXtxt
删除
