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[期刊] 现代管理科学
[作者]
陈伟 李延喜 徐信忠
文章对区域市场环境下商品期货的交割地最优选择问题进行研究,从交割成本预期和基于现货价格的交割地选择权定价模型入手,进行了理论上的量化研究,并利用价格法定义了区域价格整合程度测度,提出了商品期货交割地和升贴水设置的一般方法。结论是,设置多地交割体系会明显改变期货价格与基准交割地、非基准交割地和非交割区域现货价格间的相关性。
关键词:
商品期货 实物交割 交割选择权 升贴水
[期刊] 金融与经济
[作者]
王宗芳
作为连接现货市场与期货市场的桥梁,交割是期货市场功能发挥的重要保障;交割仓库布局在期货交割制度中举足轻重。交割仓库布局影响着期货价格,影响着期货价格的覆盖领域,影响着交割商品品质,也影响着市场流动性以及市场功能发挥。随着期货交易量增长,多点布置交割仓库成为必然。经过大量研究,本文得出以下结论,首选集中的销区或者集散地作为基准交割区域,顺应质量升贴水并根据运输费用设置不同交割仓库之间的地区升贴水;依据可供交割量与交易金额的相对关系、长期期现价格关系规划交割仓库范围;依据持仓量规划总库容并在现货价格洼地增设交割仓库。
关键词:
期货 交割仓库 布局 仓单量
[期刊] 价格理论与实践
[作者]
李志慧 卢新生 雷和涛
本文实证研究我国豆粕期货的价格发现职能。本文实证的结果表明,我国豆粕的现货和期货市场之间存在双向引导和长期协整关系,豆粕期货市场具有很强的价格发现功能。
[期刊] 物流技术
[作者]
鲍芬 杜宇 王辉
根据天津泰达公共保税仓有限公司作为大连商品交易所线型低密度聚乙烯(LLDPE)的指定交割仓库的运营现状,研究期货交割与物流服务相结合的业务模式,探索交割仓库新的运营模式。
关键词:
商品期货 期货交割 物流服务 交割仓库
[期刊] 当代财经
[作者]
言信
期货系列谈·之四──期货市场的结算与交割过程言信结算是期货交易过程中的一个重要环节,结算工作由结算所完成。当一个交易日结束后,每笔成交的期货合约都会被送至结算所,当全天的交易全部结清后才意味着整个交易过程已全部完成。下面就谈谈具体的结算方法和风险控制...
[期刊] 北京工商大学学报(社会科学版)
[作者]
霍瑞戎
交割是期货市场与现货市场联系的纽带,期现套利是使期货价格在到期日之前,逐步向现货价格收敛回归的决定力量,所以期货市场套期保值功能的实现离不开交割制度。在制度变迁过程中有三种交割观点,即零交割观点、限制交割观点和无限制交割观点。无限制交割是目前我国期货市场交割制度改革的方向。
关键词:
期货市场 无限制交割
[期刊] 统计与决策
[作者]
王冉 何凌云 安毅 吕建军 杨升
文章基于协整理论,通过EG检验、脉冲响应分析、VECM估计和Granger因果检验,对DCE豆一与豆粕、豆二与豆粕期货市场价格关系进行实证分析。结果表明:DCE大豆与豆粕期货价格间存在长期均衡关系,大豆期货价格在受到标准新息冲击后反应早于豆粕期货,豆粕期货价格对长期趋势的偏离可以在短期内得到修正,并且单向引导大豆期货价格的形成。
[期刊] 商业研究
[作者]
谢灵斌
1992年至2014年,我国商品期货交割先后经历了逼仓现象严重及交割风险频发、交割限量放开、交割制度逐渐完善的过程,并逐步形成了以实物交割为主、其它交割为辅的多种交割方式。从新制度经济学的视角看,推动我国商品期货交割变迁的主要力量是政府,即它是一种强制性制度变迁,而且是一种渐进性制度变迁并具有后发性;交割依赖且促进整个商品期货市场的发展。22年来,尽管商品期货交割制度对促进期货市场功能的实现发挥了重要作用,但其仍然存在组织制度、市场制度及合约设计制度的某些缺陷。
关键词:
期货市场 交割制度 商品期货交割
[期刊] 西部论坛
[作者]
谢灵斌
交割是连接期货市场和现货市场的桥梁和纽带,是促使期货价格和现货价格趋合的制度保证。我国商品期货交割制度是在政府偏好主导期货市场的发展、现货市场基础逐渐加强和借鉴西方成熟市场交割制度的基础上建立和发展起来的,其制度变迁过程反映了从"零交割观点"到"限制交割观点"再到"无限制交割观点"的转变。过去二十多年,中国商品期货交割制度的演变是政府推动的强制性制度变迁;随着中国经济进入新常态,未来交割制度创新的路径应当由强制性变迁向诱致性变迁转变。政府应放松对市场微观主体(投资投机者、套利者、套期保值者和经纪商等)合理
[期刊] 价格理论与实践
[作者]
刘金珠
豆粕期货市场具有重要的价格发现功能。本文选取2008年2月14日至2018年5月31日大连商品交易所豆粕期货活跃合约结算价格、期货连续结算价格与现货价格共2501组数据为研究对象建立VAR模型。研究结果表明:我国豆粕现货价格、期货活跃合约结算价格和期货连续结算价格具有长期稳定的动态关系,期货活跃合约结算价格比期货连续结算价格更具价格发现和风险规避功能,现货价格与期货连续结算价格互为格兰杰因果关系,现货价格与期货活跃合约结算价格互为格兰杰因果关系,且期货活跃合约结算价格也是引起期货连续结算价格变动的格兰杰原因。
[期刊] 金融与经济
[作者]
赵广文 王国顺
商品期货市场的供求关系表现为多头持仓与可交割商品的关系。期货商品的供给受到交割地点和时间等期货制度的制约,表现出小于现货商品供给的有限性特点;期货商品的投机性需求则表现出无限性。用增加交割商品的供给和严格持仓限制来平衡交割商品的供求矛盾,对于控制交割风险具有重要意义。
关键词:
期货市场 实物交割 持仓限制
[期刊] 证券市场导报
[作者]
曾耿明
由于我国国债期货的合约设计和普通的期货合约存在差异,传统的期货定价方法无法覆盖国债期货合约隐含的各类交割期权的价值。本文根据中金所国债期货合约条款,建立了我国国债期货的交割期权模型,并将该模型用于修正传统的国债期货定价方程,从而为国债期货的套期保值和套利交易提供了更加精确的理论价格模型。基于市场数据的实证研究表明,该修正方法减少了国债期货的定价偏差。
关键词:
国债期货 交割期权 最便宜可交割券
[期刊] 统计研究
[作者]
丁秀玲 华仁海
本文对大连商品交易所大豆与豆粕期货价格之间的动态关系及套利交易进行了研究,研究结果表明,大豆与豆粕期货价格之间存在长期均衡关系,二个品种期货价格之间相互影响、相互作用。而样本内套利交易的模拟结果显示,无论是否考虑交易费用,多头套利交易的平均利润均大于零,且在统计上显著:而空头套利交易以及所有套利交易的平均利润虽然也大于零,但在统计上并不显著;而从样本外模拟结果来看,套利交易的平均利润并不显著。总体而言,大连商品交易所大豆与豆粕期货价格之间套利交易的赢利能力并不明显。
关键词:
期货市场 跨商品套利 模拟交易
[期刊] 商业研究
[作者]
黄小玉
近年来,随着市场经济体系的日益完善,我国物流产业受到了足够的重视,物流体系建设也获得了长足进步。但是,物流业的快速发展也产生了一些问题,比如物流体系建设规划不够合理、物流企业管理规范化程度还有待提高等。商品期货实物交割是一种独特的物流模式,具有系统、完善的规则和程序,对解决我国物流业目前面临的问题、促进我国现代物流体系建设具有积极作用。
关键词:
现代物流体系 商品期货 实物交割
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