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[期刊] 管理世界  [作者] 姚梅洁  宋增基  张宗益  
与现有文献不同,本文将替代制度视为市场主体为应对不完善正式制度导致的市场负外部性而形成的一套行为机制。通过对替代制度与正式制度间关系的分析,归纳并阐释了正式制度治理与替代制度治理的4种拟合状态,即,完全拟合、实质拟合、表面拟合与完全背离。在实证检验部分,本文将中国上市民营企业引入国有股权视为一种替代制度,此种替代制度与相关正式制度处于表面拟合状态,在该拟合状态下,含有国有股权于融资、行业准入方面均为民营企业带来了替代制度红利。通过理论与实证分析,本文认为应从正式制度环境这一源头认识替代制度问题,对替代制度进行识别和管理,将具有积极意义的替代制度纳入可用的政策工具范畴,而对产生负外部性的正式制度则应进行清除或改进,这对建立我国政府与民众的制度责任意识是非常必要的。
[期刊] 经济与管理研究  [作者] 盖庆恩  陈海磊  梁建  
随着对技术前沿的消化吸收和"刘易斯拐点"的到来,中国企业迫切需要实现从模仿到创新的转变。本文以中国民营企业为研究对象,研究了转型经济中资源、制度与企业研发强度之间的关系。在控制相关变量后,我们发现企业所拥有的资源(如内部知识资源和外部支持)对研发强度有显著正向影响,印证了资源基础观的观点。与此同时,我们发现制度环境的改善并不能显著提高企业的研发强度,制度负向地调节了知识资源和外部支持与研发强度之间的关系。最后,我们讨论了研究结果在转型经济中的理论价值和对企业的实践意义。
[期刊] 财经研究  [作者] 陈倩倩  尹义华  
民营企业对社会资本具有较强的依赖性,而制度环境会影响企业对社会资本的依赖程度,也会影响企业寻求异质性社会资本的倾向性。文章采用2008-2012年我国民营上市企业中家族企业的数据,分析了制度环境对企业实际控制人的社会资本数量和结构的影响,并进一步考察了异质性社会资本对企业价值的不同影响。研究结果表明:(1)总体来看,在制度环境较差时,家族企业实际控制人对社会资本的依赖性较强,而随着制度环境的不断完善,其对社会资本的依赖性逐渐减弱;(2)在制度环境较差时企业会更多地利用权力性社会资本,而在制度环境较好时则更多地利用市场性社会资本;(3)在制度环境较差时,权力性社会资本对企业价值的影响大于市场性社...
[期刊] 经济经纬  [作者] 余汉  蒲勇健  宋增基  
笔者以2009年2014年821个民营上市公司为研究样本,在充分考虑不同的制度环境下,对民营企业家隐性政治资本对公司绩效的影响进行了理论分析与实证检验。研究发现:具有政府工作背景的企业家能够帮助公司获得更多的资源来提高公司绩效,企业家在政府部门的工作时间亦能正向影响公司的绩效。在法制环境不甚完善、金融市场不够发达、政府干预力度较大的地区,企业家的隐性政治资本对公司绩效提升方面能够发挥更大的作用。
[期刊] 经济经纬  [作者] 余汉  蒲勇健  宋增基  
笔者以2009年~2014年821个民营上市公司为研究样本,在充分考虑不同的制度环境下,对民营企业家隐性政治资本对公司绩效的影响进行了理论分析与实证检验。研究发现:具有政府工作背景的企业家能够帮助公司获得更多的资源来提高公司绩效,企业家在政府部门的工作时间亦能正向影响公司的绩效。在法制环境不甚完善、金融市场不够发达、政府干预力度较大的地区,企业家的隐性政治资本对公司绩效提升方面能够发挥更大的作用。
[期刊] 经济评论  [作者] 唐建新  卢剑龙  余明桂  
本文以1990-2008年间非金融类民营上市公司为样本,检验银行关系和政治联系是否影响银行贷款。研究结果发现,那些聘请了现在或曾经在银行工作的人士担任总经理或董事的企业能够获得更多的银行贷款。但是,在没有银行关系的民营企业中,政治联系并不能促进企业获得更多的银行贷款。同时建立政治联系和银行关系的企业也没有能够比只建立其中一种关系的企业获得更多的银行贷款。这些结论表明,在中国基于非正式的关系确实可以给受到融资约束的民营企业带来银行贷款方面的融资便利。其中,银行关系相对于政治联系是一种更为普遍和有效的非正式关系。
[期刊] 经济科学  [作者] 魏下海  董志强  张永璟  
本文利用2008年度中国民营企业抽样调查和世界银行营商环境项目调查的匹配数据集,从经验上考察了城市营商制度环境对民营企业家"内治外攘"行为(生产性活动vs非生产性活动)的影响。结果表明,更好的营商制度环境下,企业家的经济活动时间将更长,并且在有限的经济活动时间中,用于"内治"(即生产性的日常经营管理)的时间占比将更高,而用于"外攘"(即非生产性的对外公关招待等)的时间占比将更低;在更糟的营商制度环境下,情况正好相反。本文研究结果为Baumol关于制度环境与企业家精神配置的理论提供了来自中国的经验证据,同时也对改善制度质量和政策环境以鼓励企业家创造财富提供了政策上的启示。
[期刊] 商业时代  [作者] 宋从涛  
本文以2005-2008年中国民营上市公司为研究对象,实证研究了政治关联对企业绩效的影响,研究显示,企业绩效与政治关联显著正相关。进一步分析了制度环境对政治关联与企业绩效关系的影响,结果发现,在低制度环境组下,企业绩效与政治关联显著正相关,而在高制度环境组下,企业绩效与政治关联无显著的相关性。
[期刊] 经济研究  [作者] 魏下海  董志强  黄玖立  
我国正处于劳动关系转型的关键时期,工会的作用及其经济后果广受关注。本文通过一个理论模型刻画了工会影响劳动收入份额的经济逻辑,并利用2010年全国民营企业调查数据展开经验研究。结果表明,工会导致企业工资率和劳动生产率的显著提升,但由于后者的升幅更大,因此劳动收入份额反而下降了。针对子样本的分析进一步发现,工会对劳动收入份额的影响程度在不同要素密集型行业有着差异。上述研究从理论和经验上确认了工会是劳动收入份额的重要影响因素之一,有助于深化人们对工会在收入分配中的实际作用的认识和理解。
[期刊] 软科学  [作者] 姚康  宋铁波  曾萍  
综合资源基础与制度基础观点,构建了一个制度压力、合法性选择与民营企业发展的关系模型:在复杂动态的制度环境之中,民营企业的发展依赖于适当的合法性选择,从而有效地获取合法性与资源资本。最后,以广东温氏为例,对该理论模型作了进一步阐述和说明。
[期刊] 经济研究  [作者] 钱雪松  方胜  
本文运用双重差分法考察以《物权法》出台为标志的担保物权制度改革如何影响企业负债融资。实证结果表明,《物权法》出台之后,与固定资产占比高的企业相比,固定资产所占比例较低企业的流动性负债和总负债都增长得更快。进一步研究发现:(1)担保物权制度改革对流动性负债的提升效应主要由商业信用增加驱动,企业短期借款没有显著变化;(2)担保物权制度改革对企业长期负债产生了显著的滞后增长效应,其作用机理在于,法律改革通过推动商业信用这一非正规金融工具快速发展来撬动银行等金融机构增加对企业的长期放贷。本文基于中国新兴转轨经济实
[期刊] 经济研究  [作者] 钱雪松  方胜  
本文运用双重差分法考察以《物权法》出台为标志的担保物权制度改革如何影响企业负债融资。实证结果表明,《物权法》出台之后,与固定资产占比高的企业相比,固定资产所占比例较低企业的流动性负债和总负债都增长得更快。进一步研究发现:(1)担保物权制度改革对流动性负债的提升效应主要由商业信用增加驱动,企业短期借款没有显著变化;(2)担保物权制度改革对企业长期负债产生了显著的滞后增长效应,其作用机理在于,法律改革通过推动商业信用这一非正规金融工具快速发展来撬动银行等金融机构增加对企业的长期放贷。本文基于中国新兴转轨经济实践的经验研究,识别出法律影响金融的因果关系,并厘清了担保物权制度改革产生的经济效应及作用机理,为"法与金融"领域提供了新证据,对进一步完善法律以有效促进金融和经济发展具有重要借鉴意义。
[期刊] 软科学  [作者] 黄新建  李孟珂  
以2012~2017年A股民营企业为样本,探究管理层过度自信、大股东股权质押以及企业创新三者之间的关系。结果发现:管理层过度自信能显著提升企业的创新水平,促进大股东股权质押效应;在深入探讨管理者与股权质押出质人的关系后发现,出质人是管理者本身或与管理者有亲属关系时,管理层的过度自信行为可显著促进大股东进行股权质押;此外,大股东股权质押会削弱管理层过度自信对企业创新的促进作用。
[期刊] 经济管理  [作者] 梁莱歆  冯延超  
民营企业的政治关联使其投资时受到的资金约束较小,管理层容易过度自信,并可能受到政治目标和政治利益的影响。因此,政治关联企业更可能盲目扩大投资规模,导致过度投资。本文以2006~2009年在深、沪交易所上市的民营企业为样本,实证检验了政治关联和企业过度投资之间的关系。研究结果表明,政治关联企业的过度投资水平显著高于非关联企业,并且政治关联程度越强,企业过度投资水平也越高。
[期刊] 南开管理评论  [作者] 李姝  谢晓嫣  
本文从民营企业社会责任战略性运用的角度,研究我国民营企业的政治关联、社会责任与债务融资之间的关系。对2008-2010年沪深两市A股民营上市公司的实证研究发现:我国民营企业中政治关联的确广泛存在,政治关联能给企业带来贷款、特别是长期贷款的融资便利,地方性政治关联与长期贷款的正向显著性比中央性政治关联更强;社会责任履行度越高越有助于民营企业获得贷款,并且企业社会责任的履行能够帮助企业建立政治联系。本研究为我国转轨经济时期民营企业寻求替代性机制来解决融资约束问题提供了实证证据。
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