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[期刊] 南开经济研究  [作者] 郭建鸾  
由于信息不对称,投资者直接进行创业资本投资,易产生逆向选择,导致创业资本市场低效率。发展创业投资基金,利用创业投资家的专业优势,降低创业资本投资过程中信息不对称程度,但产生了双层委托代理问题。本文认为创业投资是投资者、创业投资家和创业企业家三方的合作生产方式,创业资本投资过程是三方博弈过程,创业资本产出具有道格拉斯生产函数的特点,用道格拉斯生产函数,对比分析三方静态和动态博弈,论证了单轮动态博弈过程中创业企业家最受益,创业投资家次之,投资者是受损者的观点。因此,在创业投资基金中,委托人应有控制权,并说明了有限合伙制创业投资基金利用三方多轮重复博弈,较成功地解决了双层委托代理问题。
[期刊] 技术经济  [作者] 张洪石   付玉秀  
[期刊] 软科学  [作者] 彭明旭  王呈斌  董秀良  陈耸  
基于双层委托代理的视角,构建了中央政府—地方政府—基层防疫组织三者间防疫抗疫的委托代理模型,研究中美政府防疫抗疫的机制差异及其结果,以及疫情初始条件变化对中美政府策略和行为的影响。结果发现:(1)在不考虑期初感染人群且政府为风险中性类型的情况下,政府防疫抗疫的努力水平与政府的成本系数相关;选择固定授权还是灵活授权,取决于所分配的权利和资源是否具有专用型;在应对重大疫情方面,中国集中统一领导下的灵活授权机制优于美国联邦分权的固定授权机制。(2)当考虑期初感染人数且政府为风险偏好型时,模型出现了多重均衡解,意味着不同政策可能都是政府的最优选择,从而较好解释了美国出现的类似"保经济"和"抗疫情"的政策摇摆现象。
[期刊] 金融研究  [作者] 郭新明  
经理国库作为金融服务重点之一,目前由于激励制度不健全存在着代而不理、效率低、合谋等现象。本文通过建立国家—人民银行—商业银行的优化决策模型、求解,发现国家未能有效激励人行尽职努力;而且商业银行只是把国库看成争取优质客户、拓展其他商业金融服务的桥梁,因此其最优决策就是最大限度地降低经理国库成本、进而有意或无意地影响了国库制度的效率。若改善这一局面,重新设计有效的激励制度是根本。
[期刊] 财经问题研究  [作者] 严玲  赵黎明  
本文分析了政府投资项目双层多级委托代理链和两个层次中的代理人问题。第一层委托代理关系是从公众到政府代理,主要的代理问题是对公共权力的约束。第二层委托代理关系是从政府代理人到项目业主和项目执行团队,主要代理问题是政府代理人如何约束其项目业主。在第二层委托代理关系中我国政府投资项目管理方式改革发展方向是以业主市场代理模式取代业主行政代理模式。代建制的推行就是为了适应这种发展趋势的改革举措。
[期刊] 财经理论与实践  [作者] 吴庆田  
企业年金基金的信托型多层委托代理的组织形式,决定了对其投资管理人设计一个有效的激励机制的重要性。将企业年金基金的投资管理人在基金运营管理中收益性、风险性和流动性三个方面的协调工作归结为保值和增值两个主要任务,构建企业年金基金投资管理人多任务委托代理模型,并对模型求解,探讨了企业年金基金投资管理人在基金财产的保值和增值两个维度具有相对独立性和相互替代下的激励优化问题。
[期刊] 财经问题研究  [作者] 张巍  
在公司治理结构中引入独立董事制度 ,对公司双层委托治理结构的核心加以改善 ,一方面可制约内部控股股东利用其控制地位做出不利于公司和外部股东的行为 ,另一方面还可以独立监督公司管理阶层 ,减轻内部人控制带来的问题。本文拟从博弈理论的角度 ,对独立董事制度的背景、资格、运作、制度安排等方面做一粗浅分析 ,以求得对独立董事行为的理性解释。
[期刊] 证券市场导报  [作者] 章彰  
创业投资机制蕴涵着两对重大的委托代理关系。从某种意义上说,创业投资机制的成功是对投融资双方有效激励的最终结果。国外创业投资实践表明,作为激励的手段之一,可转换证券消弱了企业家短期行为的动机,把企业家的目标与创业资本家的目标统一起来,有效地减少了代理风险。
[期刊] 生态经济  [作者] 任玉珑  阳忠明  李俊  丁亮  
针对传统排污收费中没有对排污总量实施控制和对排污企业缺乏足够的治污激励,本文运用委托—代理理论和激励性规制理论,设计了一套排污定价机制。该机制从控制行业排污总量出发,通过对高污染企业实施惩罚,对低污染企业实施奖励,从而激励企业努力控制排污总量。该机制的实施,有助于高污染企业向低污染企业转移,但行业总产量仍能基本保持不变。
[期刊] 软科学  [作者] 石景芬  覃星宇  刘继才  
针对角色重叠情景,即双角色主体情景,构建了包括政府、纯投资者和双角色主体的双层委托代理模型,定量分析了双角色主体努力水平和纯投资者与政府的激励机制,同时与角色不重叠的情景比较。研究发现:当运营商入股项目公司时,政府会随着运营商股权比例的提高而加大奖惩力度,间接影响纯投资者加大激励力度,可以有效降低运营商的投机风险;此时,运营商会付出更高的经济效益和社会效益的努力水平。但是考虑到各主体的不同诉求,股权比例并非越大越好。
[期刊] 技术经济  [作者] 周文兴  周特立  杨建西  
本文将Holmstrom-Milgrom模型运用到电力企业环境治理分析中,并在模型中植入了代表电力企业改善环境的边际效率的新变量,然后比较了具有不同治污效率的企业的最优确定性等价收入、治污努力水平、总代理成本。在理论模型的基础上进行模拟,得出以下结论:信息不完全降低了电力企业的治污努力水平;电力企业的治污效率越高,其代理成本对监督风险水平的变动越敏感。基于上述结论,给出了相应的政策建议。
[期刊] 技术经济与管理研究  [作者] 徐尚友  
通过隐藏行动的道德风险模型,研究在新型的组织机构和信息环境下,网络型企业委托代理机制的特点。认为由于信息不对称状况的改善,网络型企业代理机制主要内容应包括观测变量的引入以及惩罚机制的设计。
[期刊] 管理科学  [作者] 晏文隽  郭菊娥  
研究创业企业家、风险投资主体努力程度的影响因素和他们之间的双向道德危害风险,并从风险管理的角度解释创业企业家难以从银行得到贷款的原因,在Casamatta的研究基础上,通过赋予纯金融机构明确的现实定义,构建风险投资主体、创业企业家、银行三方参与的委托代理模型,得出双向道德风险下的最优权益分配。研究表明,若只有银行投资或银行和风险投资主体同时投资时,存在风险限制,当风险高于限制时,创业企业家不可能贷款成功;若只有风险投资主体投资时,则没有风险限制;若银行和风险投资主体同时投资,他们权益分配的最高限制将低于只有一方投资时所得权益分配的最高限制,风险限制高于只有银行投资时的风险限制;若机构在既无资金...
[期刊] 统计与决策  [作者] 阳霞  张旭辉  
作为一种新的政府投资项目管理模式,代建制受到了广泛的关注。文章运用博弈论与信息经济学中的委托代理理论,分析了代建项目中的双层委托代理关系,构建了相应的模型。通过模型分析,给出了如何实施激励的建议。
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