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[期刊] 管理科学  [作者] 周建  张双鹏  刘常建  
董事会分离原本两职合一的领导权结构包含了充分的信息传递过程。基于代理理论,从董事会开启分离决议的视角,探讨以企业价值变动为主导的董事会分离两职合一决策的内在机理。以2006年至2013年中国沪、深两市A股上市公司为样本,选择董事会领导权变更数据,通过构建Probit和Logistic模型回归进行实证研究。研究结果表明,董事会领导权结构中董事长与CEO两职合一向分离转化并不都是企业在价值下降时出于缓和代理问题所致。两职合一向分离转化时,企业价值越高,越倾向于一种过渡形式的分离,即学徒式分离,这是基于企业战略继任的需要;两职合一向分离转化时,企业价值越低,则越倾向于离职式分离和降职式分离,顺应了企...
[期刊] 南开管理评论  [作者] 刘鑫  薛有志  
在CEO变更的情境下,董事会对新任CEO实施更为严格的监督与考核,这使新任CEO面临着离任威胁进而产生"速胜"的动机,影响了新任CEO继任后在战略变革方向上的选择。本文将研发投入作为公司战略变革方向的维度,以2006-2012年1884家A股上市公司作为样本,运用PSM模型、普通OLS回归以及Heckman二阶段模型,检验了CEO继任对公司研发投入的影响以及业绩偏离度对CEO继任和公司研发投入关系的调节作用。研究结果表明,CEO继任对公司的研发投入具有负效应;公司行业业绩偏离度由于提高了董事会的监督强度,强化了新任CEO追求"速胜"的动机进而增强了CEO继任对公司研发投入的负效应;公司历史业绩...
[期刊] 管理评论  [作者] 刘新民  王垒  吴士健  
与传统研究关注于高管传记特征对战略变革行为的影响不同,本文以2005-2009年间沪深市A股制造业上市公司为研究样本,从权力循环视角实证分析了CEO更替及高管团队重组对战略变革的影响。结果发现,内部追随者继任与高管团队重组和战略变革负相关,高管团队重组在内部追随者继任与战略变革之间起到部分中介作用;内部竞争者继任和外部人继任与高管团队重组和战略变革正相关,高管团队重组在外部人继任与战略变革之间的部分中介效应大于内部竞争者继任与战略变革之间的中介作用。本研究在CEO更替情境下对高层梯队理论和战略变革理论进行了有意义的整合,研究结论揭示了不同继任者类型通过高管团队重组影响战略变革的内部作用机理。
[期刊] 财经论丛  [作者] 苏文兵  吕晶晶  王蓉蓉  
本文研究CEO变更前后公司盈余管理程度的变化,发现我国上市公司在CEO变更当年进行显著的负向盈余管理,调低利润;在变更次年进行正向盈余管理,调高利润,并进而恢复到变更前一年的水平;其中外部继任在继任当年的负向盈余管理程度更大,而在继任次年的正向盈余管理程度更大;并且来自大股东的外部继任与内部继任企业之间的盈余管理政策类似,但来自经理人市场的外部继任与内部继任企业之间的盈余管理政策有明显差异。
[期刊] 财经问题研究  [作者] 宋思根  
CEO继任是企业的重要战略决策之一。国外研究结果显示,CEO继任的发生机制主要存在辞职、解聘和其他突发情况;而继任绩效效果的研究结果却大相径庭,继任后的企业绩效形成机制多与继任者的行动、能力和社会力量相关;新任CEO继任后的过渡管理也具有一些很重要的技巧。当前,中国很多大型企业面临高层管理人员计划性或非计划性更新,借鉴和把握西方国家CEO继任的经验和趋势,可以提高我国CEO继任的成功率和有效性。
[期刊] 科技进步与对策  [作者] 喻登科  李娇  
在复杂多变的竞争环境中,战略变革是企业组织实现可持续发展的必然选择。以高阶梯队理论为指导,学术界涌现了大量基于CEO特质视角探索组织战略变革路径的研究成果。针对碎片化研究成果的不足,在整合与发展知性管理和组织二元性理论基础上,构建新的理论框架,系统探究了继任CEO知性特质对组织战略变革的二元性影响以及薪酬与股权激励的调节效应。以86家上市公司为样本,采用多元Logistic回归分析方法,检验了关于直接效应与调节效应的研究假设。研究发现:继任CEO的文化知识和开放性人格会正向促进战略变革,而CEO外聘高管经历和尽责性人格会对组织战略变革产生显著抑制作用,CEO的组织内高管经历和宜人性人格的影响不显著。此外,公司对CEO的薪酬激励和股权激励能诱发组织战略变革,强化CEO部分知性特质对组织战略变革的影响,且股权激励的影响比薪酬激励更显著。
[期刊] 经济管理  [作者] 郭丽虹  汪制邦  
2020年中央经济工作会议提出要促进资本市场健康发展,提高上市公司质量,其中处置僵尸企业显得尤为重要。僵尸企业治理需要从内外两个方面同时发力,就内部而言,CEO作为企业重大决策的参与者和执行者,对提高企业治理水平具有决定性作用。继任来源和职业经历是反映CEO管理能力和经营风格的两个关键指标,能够为主管部门或董事会提供重要参考。本文使用2004—2019年中国非金融类上市公司财务数据、CEO简历和个人特征数据研究CEO继任来源和多元化职业经历对僵尸企业处置的具体影响及实现机制。研究发现,来源于非内部晋升且拥有多元化职业经历的CEO使企业成为僵尸企业概率更低,影响路径主要是降低了僵尸企业的资产负债率。其中存在两个作用机制:一是提高企业薪酬激励水平;二是增加企业并购重组次数和金额。进一步分析表明,来源于非内部晋升且具有多元化职业经历的CEO对降低僵尸企业比例的正向效应在国有企业以及中西部和东北地区更加显著。本研究对于上市僵尸企业如何科学聘任CEO具有重要的现实意义,也能够为加快构建高效完善的职业经理人市场提供理论支持。
[期刊] 商业研究  [作者] 何正亮  龙立荣  
创始人CEO初始继任指作为企业CEO的创始人离任,由专业CEO接任的创业企业首次权力变更。创始人CEO是创业企业发展的关键要素,创始人CEO的初始继任可能直接影响到创业企业的生存与发展。鉴于创始人CEO初始继任的特殊性,及其对于从初创期向成长期专业化管理转变的创业企业发展的关键性,本文通过介绍传统CEO继任研究的新发展——创始人CEO初始继任,探讨创始人CEO初始继任的驱动因素及其影响效应,并在此基础上构建了创始人CEO初始继任发展的综合模型,旨在为创业领导研究和管理实践提供参考。
[期刊] 管理科学  [作者] 徐万里  钱锡红  梁瑞芝  
CEO继任是事关企业发展存续的重大战略问题,CEO继任财富效应也是西方学者近年关注的热点问题之一。引入5个CEO传记特征变量分析CEO继任的财富效应,通过应用事件研究法,以2004年中国发生CEO继任的216家上市公司为例进行实证分析。研究结果表明,中国上市公司的CEO继任财富效应显著,与继任CEO的受教育程度、拥有MBA背景和国际经历正相关,与CEO的继任来源无显著关系。
[期刊] 上海经济研究  [作者] 王营  曹廷求  
任期是识别经理人能力的重要标志。我们从CEO任期的角度探究了其与薪酬激励之间的动态调整关系,并考察了不同继任来源CEO之间的差异。研究发现,CEO任期与货币薪酬、股权激励及薪酬差距之间均呈倒U型关系:在货币薪酬方面,当任期达到8年时,CEO货币薪酬达到最大值;在薪酬差距方面,当任期5~7年时,管理层内部薪酬差距达到最大值;尽管继任来源对上述两方面不存在显著影响,但在股权激励方面,外部继任CEO达到最大值所需任期却远大于内部继任CEO。这些结论对管理层权力效应、认知效应和动态契约效应提供了有力的证明,但是对于职业生涯假设的支持并不显著。
[期刊] 经济管理  [作者] 王立贵  
继任规划在企业追求长期战略和持久业绩的过程中起着关键作用。而CEO继任规划则是企业最重大的战略决策。美国GE公司由于建立了一套行之有效的CEO继任规划程序,从而保证企业能够培养合适的CEO候选人。公司CEO继任规划包括内部接班继任、内部竞争继任、突然政变继任和广泛选择继任等4种方式。每一种继任方式都有其优势和劣势。不存在适用于所有公司的继任方式。不同的公司如何选择适合的继任方式取决于公司本身的条件。目前,我国企业正在进入经营者大换班高峰期,可以借鉴美国GE公司CEO继任规划的成功经验,进一步完善继任机制。
[期刊] 财经论丛  [作者] 张敦力  赵丽娟  
本文选取2001~2016年间发生CEO继任的A股上市公司为研究样本,实证检验外部继任对公司业绩的影响,以及CEO-TMT相似度在外部继任与公司业绩两者间的调节作用。研究结果表明:外部继任与公司业绩显著正相关;环境波动性较大时,外部继任对公司业绩的提升作用更明显; CEO-TMT相似度在外部继任与公司业绩的正向关系间发挥着倒U型的调节作用。本文对公司选择合适的外部继任者,实现公司业绩的改善具有重要的理论与现实意义。
[期刊] 管理现代化  [作者] 唐震  周定超  杨玄酯  
基于企业行为理论,本文分析了中小企业的经营期望落差对其战略变革的驱动作用,并分析了组织惯性和两职合一对以上两者关系的影响。以中小板和创业板1466家企业2007—2019年非平衡面板数据为样本进行实证分析发现:第一,当实际绩效低于决策者的期望水平时,随着经营期望落差的增大,中小企业实施战略变革的程度增加;第二,随着经营期望落差的增大,中小企业组织惯性的增大将强化其战略变革;第三,随着经营期望落差的增大,中小企业两职合一的权力状态会减弱其战略变革。
[期刊] 金融与经济  [作者] 谢劼  
董事长与总经理的两职分离与合一问题,是公司治理中一个较有意义的问题。就董事长与总经理的两职分离来看,董事长可以对总经理起到监督作用,但这种作用又是有限的,并可能产生二者之间的权力之争。而董事长与总经理的两职合一,对公司也有着正面与负面的影响。现代公司中具体哪种结构形式更好,要视所处的金融环境而定。
[期刊] 软科学  [作者] 傅明华  郭敏  
探讨了企业生命周期与创业战略导向之间的中介因素——两职合一。通过对创业板281家上市公司的实证检验,结果发现:企业生命周期与创业战略导向呈显著负相关;企业生命周期与两职合一呈显著负相关;两职合一在企业生命周期与创业战略导向之间起到中介作用;在稳定的产业环境下,两职合一的中介作用更为显著。
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