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[期刊] 浙江金融
[作者]
刘东旭
实际有效汇率最能准确反映一国的汇率水平。"中国大宗商品价格指数"涵盖了9大类别共26种商品,能够最全面和准确地反映中国大宗商品的价格情况。本文运用多元协整模型、误差修正模型以及脉冲响应函数等多种分析方法,对人民币兑美元实际有效汇率与中国大宗商品价格指数之间的联动关系进行实证分析,结果表明,各类产品价格与人民币汇率之间的关系差异性很大,尤其值得关注的是能源和农产品价格与人民币汇率存在着长期的协整关系,而且农产品价格与人民币汇率互为格兰杰因果关系。
[期刊] 价格理论与实践
[作者]
苏明 陆军
本文重点参照了中价国际指数的商品构成,利用主成分分析在数据降维处理方面的优势,通过商品价格数据自动生成权重的方式,构建了基于主成分方法的中国大宗商品价格指数(CBCPI)。运用ARMA模型对CBCPI进行的检验结果表明:中国大宗商品价格指数领先工业企业原料、燃料、动力购进价格指数一期,领先工业品出场价格指数两期。
关键词:
大宗商品 价格指数 主成分法
[期刊] 价格理论与实践
[作者]
李夏玲 申之峰 陈利馥
开放条件下人民币汇率波动会引起大宗进口商品价格变化,进而影响国内消费品价格,最终对国内物价水平产生影响。本文首先从影响机制上分析汇率波动对物价水平影响的非线性原因,然后运用NARDL模型实证检验人民币汇率与8种价格指数所代表的物价水平之间的非线性动态传递效应。本文认为从长期来看,人民币汇率对物价水平的传递效应总体呈负相关关系,人民币汇率的传递效应存在异质性,与货币供应量相比人民币汇率升值所产生的传递效应更大;从短期来看,人民币汇率对物价的传递存在明显时滞效应,人民币汇率对物价水平的传递效应存在非线性特点。基于研究结论,本文提出如下建议:保持人民币汇率合理、均衡、稳定以稳定国内物价;实施稳健的宏观经济政策以稳定宏观经济;加强中国与其他国家间的政策协调以维护经济金融稳定。
[期刊] 价格理论与实践
[作者]
曹剑涛 贺瑛 王胜桥
近年来大宗商品价格持续波动,引起产业和学界的关注。目前研究国内大宗商品价格指数与其他价格指数关系的文献较少,因此探讨CCPI(中国大宗商品价格指数)与PPI之间的关系,将是一个值得研究的课题。本文利用国内CCPI和PPI季度数据,采用VAR模型,探讨CCPI与PPI之间的关系。研究结果表明,一方面,国内CCPI指标有重要参考价值,短期内CCPI对PPI有着正向冲击作用,长期内前者对后者有着稳定性影响。另一方面,国内CCPI较PPI而言,波动幅度较大,难以单纯用PPI变动进行解释,还需要考虑其他因素。
[期刊] 经济纵横
[作者]
黄婷 李景华
美元指数对大宗商品价格会产生重要影响。以典型大宗商品黄金为例,基于Wind资讯2009年1月31日至2015年5月8日COMEX黄金期货价格与美元指数USDX的月度数据,实证研究发现:美元指数与国际黄金价格具有显著负相关关系。脉冲响应结果表明,来自美元指数USDX的冲击可单向引导COMEX黄金期货价格波动,反之则很微弱;方差分解结果显示,美元指数USDX的冲击对COMEX黄金价格波动的解释很强,反之贡献水平则很微弱。因此,就当前世界经济格局而言,黄金期货对美元指数仍具有较强的避险功能。但从长期发展看,有必要密切跟踪与深入研究世界主要货币地位的变化情况,以及时、准确预测大宗商品的价格走势与影响。
关键词:
美元指数 国际黄金期货价格 大宗商品
[期刊] 上海金融
[作者]
徐明昌 俞建荣 张梅
本文对美元指数、人民币对美元实际有效汇率、人民币指数等问题作了一些实证分析,在此基础上提出了关于编制人民币指数、计算实际有效汇率的建议。
关键词:
有效汇率 人民币指数
[期刊] 统计研究
[作者]
徐国祥 代吉慧
本文选取了我国国民经济中8个主要行业,提出并采用成分商品的"三重筛选"标准,选取了72种成分商品,首先以成分商品的表观消费量为权重构建了行业商品现货价格指数,然后以行业规模以上工业企业的工业总产值为权重综合行业指数得到中国大宗商品现货价格指数。基于已构建指数,本文采用谱分析方法研究发现:中国大宗商品现货价格指数领先CPI、PPI、CI的期数依次为2.48个月、0.66个月、0.89个月,领先BPI、My BCIC、CCPI的期数依次为1.54天、1天、1.21周,领先上证综合指数的期数为13天,说明中国大宗商品现货价格指数具有很好的预警和预测能力。最后,本文用时差相关系数法对该指数的预测能力进行了定量检验,检验结果与谱分析结果一致,说明谱分析结果是稳健的。
[期刊] 财经理论与实践
[作者]
黄萍 赖明勇 尹芬华
通过选取国民经济的24个重点行业,使用从2009~2013年的共60个月度数据为研究样本,采用ADL模型,对汇率变动对按国民经济分类行业的进口价格的传递弹性系数进行实证研究。结果表明:从长期来看,我国人民币汇率变动与进口价格存在着负相关关系,不同行业和产品的传递弹性存在着较大差异。
关键词:
人民币汇率 进口 价格传递
[期刊] 金融发展研究
[作者]
朱天箭 马超群
本文使用DCC-MVGARCH模型,实证分析了2006年6月—2014年我国白糖、铜、天然橡胶和燃料油4种大宗商品期货价格收益率之间的联动关系。结果表明,由于消费习惯、经济周期及指数投资基金缺乏、交易限制等多方面因素影响,我国大宗商品之间存在一定的动态联动关系,但相关程度不大且近年呈现出下降的趋势。
[期刊] 开放导报
[作者]
周赞文
本文采用协整研究和冲击分解的计量经济学方法,就货币供应量、实际利率和外汇储备对人民币实际有效汇率长期走势影响进行实证分析。检验结果表明,从长期看,上述因素与人民币实际有效汇率之间存在着稳定的均衡关系,且均对人民币实际有效汇率产生一定的影响。总体上看,货币供应量、实际利率和外汇储备对人民币实际有效汇率的影响并不是十分明显,要使人民币实际有效汇率真正反映我国的均衡汇率水平,需要从货币政策多方面的协调管理着手。
[期刊] 价格理论与实践
[作者]
吴开尧 李榕
国际大宗商品大多是以美元来计价,因此在美元与国际大宗商品价格之间存在着密不可分的联系。为探讨美元走势与大宗商品价格走势之间的相关性,本文运用VAR模型,脉冲响应分析,Granger因果检验进行实证分析。结果表明,美元指数与大宗商品价格之间总体上呈现负相关关系,且美元对国际大宗商品价格为单向的Granger因果关系。本研究能为我国缓解潜在的输入性通胀和促进外汇资产的保值增值提供参考。
[期刊] 世界经济研究
[作者]
王爱华 李秀敏 刘力臻
盯住一篮子货币汇率实际上是想稳定一种货币相对于一篮子货币的加权平均汇率。通过计算参考不同货币篮子下的人民币实际有效汇率指数及其变异系数,可以比较各货币篮子的稳定性情况。本文首先选取SDR、东盟10+3、扩展的东盟10+3及我国主要贸易伙伴国的货币作为篮子货币,并以商品贸易流为标准构造了各国货币在相应货币篮子中的权重,计算了参考不同货币篮子下人民币的实际有效汇率指数。通过计算变异系数,发现参考SDR货币篮子可以使人民币实际有效汇率处于比较稳定的状态,同时提出本文的政策建议。
[期刊] 经济研究参考
[作者]
陈克新
2012年8月16日,中国国际经济交流中心举办第38期"经济每月谈",主题为"大宗商品价格形势与影响"。中商流通生产力促进中心首席经济师陈克新认为,2012年以来大宗商品价格先扬后抑的原因:一是欧债危机引发外需急剧萎缩;二是此前宏观调控对欧债危机的负面冲击估计不足,紧缩力度过大。从中长期看,大宗商品价格还将呈现向上趋势,只是暂时因欧债危机和经济减速被抑制。
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