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[期刊] 宏观经济研究  [作者] 孔繁晔  
西方的纸币发行制度是建立在成熟的商业信用保证基础上的,与之相比,我国的政府信用发展更为成熟和充分。通过简要梳理我国纸币发行制度的演变,得到人民币发行制度的变迁路径,其特点是建立在不足值准备软约束上的、与政府财政收支状况息息相关的、以政府信用为保证的发行制度。在此基础上,因果回路图的构建进一步揭示了人民币发行制度变迁路径背后的路径依赖机制,提示了人民币发行机制改革可能存在的风险,并提出三条政策建议,即积极控制政府财政赤字规模、培育人民币自由发行平台、提升中国人民银行发行管理人民币水平。
[期刊] 宏观经济研究  [作者] 孔繁晔  
西方的纸币发行制度是建立在成熟的商业信用保证基础上的,与之相比,我国的政府信用发展更为成熟和充分。通过简要梳理我国纸币发行制度的演变,得到人民币发行制度的变迁路径,其特点是建立在不足值准备软约束上的、与政府财政收支状况息息相关的、以政府信用为保证的发行制度。在此基础上,因果回路图的构建进一步揭示了人民币发行制度变迁路径背后的路径依赖机制,提示了人民币发行机制改革可能存在的风险,并提出三条政策建议,即积极控制政府财政赤字规模、培育人民币自由发行平台、提升中国人民银行发行管理人民币水平。
[期刊] 经济研究参考  [作者] 李振宇  
人民币国际化的可走路径必须进行有效设计,才可全力推进人民币的国际化,并逐个消除阻碍人民币的国际化的桎梏。由于当今复杂多变但又相对平稳的政治经济环境,人民币国际化必将是一个复杂的漫长过程。人民币的国际化路径可以参照欧元或日元模式,但人民币成为国际货币不可能一步到位,而是需要经过三个阶段:首先是实现人民币的周边化,第二阶段是推动人民币的区域化,人民币才可能最终走向国际化。兹提出如下政策建议:
[期刊] 投资研究  [作者] 岑健  
我国证监会于2009年6月10日公布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》(以下简称《指导意见》),对我国的新股发行体制进行了改革和完善。《指导意见》明确指出本次改革和完善新股发行体制的预期目标有四点:一是使市场价格发现功能得到优化,买方、卖方的内在制衡机制得以强化;二是提升股份配售机制的有效性,缓解巨额资金申购新股状况,提高发行的质量和效率;三是在风险明晰的前提下,中小投资者的参与意愿得到重视,向有意于申购新股的中小投资者适当倾斜;四是增强
[期刊] 新金融  [作者] 岑健  
2009年6月证监会对我国的新股发行制度又进行了一次改革。本文选取了改革前和改革后新股发行的样本,对改革前后的发行市盈率、中签率和新股抑价幅度进行了对比,认为本次新股发行制度改革取得了一些预定的成效,但本次新股发行制度改革却未能解决新股高价发行的问题,对此本文分析了原因,并提出政策建议。
[期刊] 宏观经济研究  [作者] 孔繁晔  王凯悦  
人民币发行机制改革能否顺利推行,其根本在于人民币发行制度系统结构的改革,当前实施的人民币发行机制蕴含着公众、政府和中央银行三者之间的双重委托代理关系,政府和中央银行之间存在的紧密联系,不仅不利于人民币发行机制的市场化改革,而且不利于人民币价值的稳定。人民币发行机制改革的目标结构是人民币使用方(公众和政府)对人民币发行方(中央银行)的简单委托代理,委托代理模型的博弈均衡解揭示,改革后的人民币发行方式有利于实现中央银行主导下的、透明的人民币发行,有利于形成公众和政府的共同监督,有利于稳定人民币的价值,更符合人民币国际化的要求。
[期刊] 中国软科学  [作者] 苑春荟  赵召兵  
本文以电信产业为背景,构建了管制与市场绩效关系模型,分析了被管制企业产权结构、市场结构与市场绩效和管制的关系,讨论了管制改革的路径、作用机理以及与竞争环境相适应的管制政策工具。
[期刊] 改革  [作者] 蒲宇飞  
从长期看,只有不断深入推进体制改革与制度调整,才能有效化解压力。改革的着力点是解决制度中的刚性、软性、错配、缺失等环节的问题,根本的策略是建立分权制衡机制,即通过理性分权推动增长,通过有效制衡保持稳定,通过分权制衡创造持久繁荣。具体路径则是增强所有制、科技创新、生态建设、社会治理、收入分配、城市化等方面的制度弹性。
[期刊] 金融理论与实践  [作者] 王琦  储国强  李刚  
人民币外汇期权市场在逐步发展当中,针对其定价水平的分析研究方兴未艾。从构造两种不同的套利组合出发,对两个期限不同在值水平的人民币外汇期权进行了套利分析,发现:人民币外汇期权市场定价偏高,长期限期权定价更高。对此分析了其中原因,并给出了相应的政策建议。
[期刊] 东北亚论坛  [作者] 高海红  
人民币国际化作为一项政府战略得以推进,是国际经济实力格局演变的结果,也是全球金融危机之后全球安全资产短缺以及国际货币体系多元化发展的需要。人民币在诸多国际货币职能中迅速占领一席之地,尤其是在贸易结算和投资计价、储备货币积极人民币离岸市场等领域发展迅速,得益于政策推动和政府间积极合作,也反映了市场的需求。未来人民币国际化能否顺利推进,取决于能否适时应对短期金融风险,也取决于在资本项目开放、汇率政策以及国内金融结构调整等各项政策之间进行有序的安排。
[期刊] 新金融  [作者] 褚华  
人民币国际化已进入初级阶段,并呈现钞结算和银行渠道结算并举、经常账户和资本账户同步推进、人民币国际化与人民币可兑换同步推进、市场推动和制度安排相结合四大特点,有别于全球主要货币国际化路径。从自身特点出发,在人民币境外需求和自由兑换方面局限性双重因素作用下,推进人民币国际化在下一阶段应采取"强制度"模式。当前,应将推行人民币国际贸易计价结算作为人民币国际化切入点,完善制度设计和安排,真正实现人民币国际化阶段性突破。
[期刊] 城市发展研究  [作者] 李旸  
在过去的几百年中,矿物化石炼制极大地推动了人类社会经济的发展,但是同时也引发了严重的资源与环境问题。低碳经济是人类社会可持续发展的出路所在,其内涵不仅包括生产、生活各方面以技术创新带动的节能减排,还包括CO2的浓集再利用。低碳经济的发展依赖于产业结构、能源结构及消费结构的调整,需要政策法规的支持与扶植,更需要科技创新的支撑。
[期刊] 国际经济评论  [作者] 王水林  黄海洲  
[期刊] 国际贸易问题  [作者] 季铸  
长期以来,人民币采取盯住美元的汇率制度,但由于中美经济结构、经济机制与增长水平不同,这种相对固定汇率制度与中美两国经济之间存在偏差,人民币面临巨大的升值压力和投机预期。2005年7月,实施新的汇率机制,迄今人民币安然无恙。中国在中美经济博弈中,重新获得汇率主权。本文根据结构增长理论、结构贸易政策理论、合作博弈理论、新汇率机制理论,评估人民币价值,分析人民币升值利益,提出了人民币汇率改革的原则、机制与路径及政策设计。
[期刊] 现代管理科学  [作者] 林志扬  从奎  
路径依赖是组织积累资源和生存的必要条件,但是基于路径依赖的组织变革会使组织陷入非效率的路径而无法摆脱,而当前学者们对于组织变革中路径依赖的形成机理的讨论比较缺乏。文章剖析了组织变革中路径依赖机制形成的三个阶段的内部特征,揭示了组织变革路径从生成到锁定的演化机理,并在此基础上提出了破解组织变革中路径依赖机制的管理对策。
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