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[期刊] 财贸研究  [作者] 李春霞  
全要素生产率的提高是中国当前经济发展的关键所在。从静态角度看,产品市场竞争对全要素生产率的积极效应在民营企业(或非国有持股比例较高的公司)中更为显著;从动态角度看,随着中国市场化改革的推进,当企业的终极控制人由国有变为民营时,产品市场竞争和私有产权对全要素生产率的影响由冲突逐渐趋向融合。此外,产品市场竞争对处于不同分位数的企业全要素生产率的影响存在显著差异,并且上市公司中国有企业的全要素生产率要高于民营企业。
[期刊] 华东经济管理  [作者] 王杏芬  曹茹玥  
文章采用2009-2014年沪深A股数据实证检验产品市场竞争与企业退出关系以及产品市场竞争、产权性质对后者的协同影响。结果发现:行业层面,产品市场竞争越激烈,企业退出概率越大;地区层面,市场化进程越低,企业退出概率越大;国有企业的退出概率高于民营企业,有政治关联民营企业退出概率高于无政治关联民营企业;面临退出风险的企业往往会得到更多政府补贴来满足正向盈余操纵的需要实现扭亏,从而延缓企业退出进度,且国有和有政治关联民营企业盈余操纵水平高于民营和无政治关联民营企业;虽然国有企业获得政府补贴的平均额度高于民营企
[期刊] 经济研究  [作者] 施东晖  
本文以国内制造业上市公司为研究对象 ,分析市场竞争和所有权结构对其产出增长率的影响。研究结果表明 ,所有权集中度与公司产出增长率之间存在U形关系 ;激烈的产品市场竞争对公司产出增长率具有正向影响 ,而且这种正向影响只有在股权分散和股权高度集中的企业中才较为显著。因此 ,可以认为市场竞争和所有权结构在强化公司治理方面存在互补关系
[期刊] 中国工业经济  [作者] 甄红线  史永东  
La Porta et al.(1999)通过追溯控制链来鉴别终极所有者的研究范武是研究所有权结构方法论上的新进展。本文以直接所有权研究方法和La Porta et al.(1999)的研究方法为基础,为中国上市公司的所有权结构建立了一个新的分析框架,实证研究表明,我国上市公司的所有权结构高度集中。境内法人直接控制了绝大多数上市公司,国家和境内自然人更多地通过境内法人对上市公司实施间接控制.从而成为上市公司最重要的终极所有者,上市公司的终极所有权结构与直接所有权结构存在明显差异。研究结论反映出我国现有股本类型的分类方式存在弊端、中小投资者缺乏有效的法律保护以及上市公司内部公司治理机制薄弱等问题...
[期刊] 经济评论  [作者] 杨兴全  吴昊旻  
本文以中国上市公司为样本,对行业特征与产品市场竞争对公司现金持有量的影响进行了检验。通过描述统计与回归检验发现,我国上市公司持有的现金在行业之间存在明显差异,产品市场竞争和产品的独特性程度与公司现金持有量正相关,说明产品市场竞争激烈与产品独特性程度高的公司持有更多现金,以保护其在产品市场中的竞争优势,避免经营风险。
[期刊] 山西财经大学学报  [作者] 张正勇  
以往对中国上市公司社会责任信息披露的研究均以年报为样本,本文首次以中国A股上市公司2008~2010年社会责任报告为样本(共1150个观测值),考察了产品市场竞争、公司治理与社会责任信息披露之间的关系。研究结果表明,公司治理结构的合理安排能够对社会责任信息披露产生一定的促进作用,而产品市场竞争则对部分公司治理机制产生了替代或互补的效应。本文的实证结论表明,在中国目前的制度背景下,要提升社会责任信息披露水平,保护利益相关者利益,需要进一步完善上市公司治理机制。与此同时,在中国上市公司治理机制面临诸多问题,而相应的改革进展迟缓的情况下,通过降低进入壁垒等方式加强产品市场竞争,也可以有效地提高公司的...
[期刊] 经济与管理研究  [作者] 陈宇峰  马延柏  
成本管理是针对企业资源的有效配置过程,成本粘性则能够有效揭示成本管理的行为。获得有效融资是解决企业资源调整和成本管理问题的重要前提,因而研究融资渠道对优化企业成本管理行为具有重要的理论和现实意义。本文主要采用2009—2017年中国制造业上市公司面板数据,讨论融资渠道选择对成本粘性的影响机理,同时也讨论产品市场竞争和产权性质对上述影响的作用。结果表明:(1)内源融资会加强企业的成本粘性,而债务融资和股权融资会减弱企业的成本粘性;(2)产品市场竞争对内源融资强化成本粘性的调节作用不显著,而债务融资和股权融资对企业成本粘性的弱化作用在竞争程度高的公司会更为突出;(3)融资渠道对成本粘性的影响在民营企业更为显著,内源融资会强化民营企业的成本粘性,而债务融资和股权融资会弱化民营企业的成本粘性,但这种作用在国有企业并不显著。本文从融资结构角度揭示企业的成本管理行为,对制造业在降成本过程中选择有利的融资渠道具有一定的参考价值。
[期刊] 金融研究  [作者] 李青原  陈晓  王永海  
运用产业经济理论和交易费用经济学理论,以2001-2003年间沪深两地的制造业上市公司作为研究样本,本研究检验了产品市场竞争、资产专用性与公司资本结构间的关系。结果表明,在其它条件一定的情况下,随着公司产品市场竞争性的增加,财务杠杆起初会增加,但在资产专用性随着产品市场竞争增加至某一临界值后,财务杠杆会转为下降趋势。这些结论对公司经营战略的制订与实施具有重要的启示。
[期刊] 贵州财经学院学报  [作者] 戚拥军  严小燕  
资本结构与产品市场竞争的关系目前颇受经济学界的关注,但是现有的研究大多忽略了两者之间的双向互动关系。鉴于以上不足,以我国A股上市公司为研究背景,应用联立方程模型对资本结构与产品市场竞争的双向互动关系进行了检验。检验结果表明:企业的负债比例与产品市场竞争强度之间存在显著的双向负相关关系。
[期刊] 会计之友  [作者] 尹林辉  陈喜平  
以2004—2013年沪深两市上市公司作为研究样本,探索分析终极所有权性质、终极控制股东控制权和所有权的两权分离度对权益资本成本的影响,以及两权分离度与权益资本成本的关系在不同终极所有权性质下其显著性是否存在差异。研究结果发现:国有控股公司与非国有控股公司的权益资本成本并没有系统性差异;两权分离度与权益资本成本存在显著的正相关关系;非国有控股公司相比国有控股公司,其两权分离度与权益资本成本的正相关关系更为显著。
[期刊] 证券市场导报  [作者] 肖作平  徐玲玉  陈雨薇  
本文以2005~2009年连续5年可获得相关信息的579家沪深上市非金融公司组成的平衡面板数据(共2895个观察值)为研究样本,在控制相关变量的基础上运用一系列混合最小二乘法实证检验终极所有权结构对审计定价的影响;实证结果表明,终极所有权结构是影响审计定价的重要因素,具体而言:(1)与现金流量权和控制权没有偏离的公司相比,现金流量权和控制权存在偏离的公司具有相对高的审计定价;(2)现金流量权和控制权的偏离度与审计定价显著正相关;(3)与终极控制股东是非国有的公司相比,终极控股股东是国有的公司的审计定价更高。
[期刊] 财会通讯  [作者] 吕沙  
本文以不同数据窗口下中国沪深两市A股上市公司的平衡面板数据为样本,采用固定效应模型和广义最小二乘法,研究产品市场竞争程度、CEO变更与上市公司现金股利支付水平之间的关系。结果表明,产品市场竞争程度与上市公司现金股利支付水平呈倒U型关系。高竞争行业中,CEO变更当年,加剧了产品市场竞争与现金股利支付水平负相关关系,而变更下一年产品市场竞争对现金股利的影响更多凸显为现金股利增发行为,低竞争行业的CEO变更当年,产品市场竞争对现金股利的正向影响加强,而变更下一年,这种增强的效果不显著。
[期刊] 山西财经大学学报  [作者] 张欣哲  
本文通过手工收集到的原生民营上市公司的样本,从公司价值的外部影响因素出发,考察了制度演进、市场竞争对民营上市公司的影响。通过模型的实证分析,我们发现,相比较制度演进和市场竞争两者对公司价值的影响,制度演进对公司价值的影响最大,但制度演进的程度与公司发展的需求上,仍存在着一定的滞后;与常识相反的是,外部激烈的市场竞争无损公司市场价值,反而减少公司高管的机会主义行为,提高了公司的价值;同时,制度演进与市场竞争两者对公司价值的影响相互独立,没有出现替代效应。
[期刊] 云南财经大学学报  [作者] 贺佳   王佳瑞   郭俊汝  
基于2007—2021年中国A股民营上市公司数据,分析了商帮文化对企业全要素生产率的影响及机制。研究发现,商帮文化对企业全要素生产率具有显著的正向作用,这一结论在使用工具变量等一系列稳健性检验后依然稳健。机制研究表明,商帮文化通过缓解企业融资约束、降低企业代理成本和增加企业人力资本投资来提升企业全要素生产率。拓展性分析表明,在法律制度环境和信任环境较差的地区,商帮文化对企业全要素生产率的提升作用更强。文章为评估商帮文化的影响作用提供了理论分析和证据支撑,也为探索企业全要素生产率的增长路径提供了一种思路。
[期刊] 管理评论  [作者] 谭云清  朱荣林  韩忠雪  
文章利用2003-2005年上市公司年度数据检验我国产品市场竞争、经理报酬与公司绩效之间的经验关系。研究发现:产品市场竞争和经理报酬对于企业产出增长率具有显著的正面效应,并且产品市场竞争对国有企业绩效的促进作用尤为显著。研究还发现,产品市场竞争与经理报酬之间呈显著的互补关系。这意味着,在加大对经理报酬激励的同时建立有效的市场竞争机制,对于提高我国企业绩效有着重要的现实意义。
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