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[期刊] 金融论坛
[作者]
邓观明
对于人民币远期汇率是否满足利率平价,目前国内理论界与实务界还存在一定的分歧。本文任意选取2009年6月1~30日中国银行间外汇市场美元/人民币汇率连续实时的买卖报价等数据,首次对该市场的套利机会进行了测度。研究发现:(1)从抵补套利角度看,国内银行间中短期限(1年以内)的远期汇率定价符合利率平价理论;但因定价基准利率(SHIBOR)未能充分发挥基础利率的功能,致使1年期左右的人民币远期汇率存在潜在抵补套利机会,然而其收益率很低。(2)银行间外汇市场几乎随时都存在收益率可观的单边套利机会。(3)银行有足够的时间进行套利交易。
[期刊] 中国货币市场
[作者]
安高胜
欧元已成为欧元区12国3.02亿居民的货币。欧元区是世界经济中最大的贸易伙伴,占世界贸易总额的19%。 2002年年初,欧元现钞成功推出,发行非常顺利。2002年第一周,欧元区75%的现钞交易已通过统一而崭新的欧元来进行。欧元是世界第二大货币。13%的世界外汇储备以欧元形式存在,并有50多个国家通过与欧元挂钩来稳定其货币汇率。自1999年初欧元诞生以来,25%的贷币市场工具以欧元定价。
[期刊] 中国货币市场
[作者]
胡晓梅
中国外汇交易中心: 经国家外汇管理局批准,中国外汇交易中心将于2002年4月1日起在银行间外汇市场开设人民币兑欧元交易。这是中国加入WTO和欧元自2002年1月1日正式流通后适应人民币国际化发展趋势、促进外汇市场发展而采取的一项重要举措。特致以热烈的祝贺! 我国与欧盟自1975年建立外交关系以来,相互间的经济往来与合作不断扩大,欧盟已成为中国第三大贸易伙伴,中国则在欧盟贸易伙伴中前居第四。随着欧盟经济的发展和欧元的正式流通,以
[期刊] 浙江金融
[作者]
裴红英
西方银行间外汇市场的结构裴红英西方银行间外汇市场的结构包括市场的组织结构和交易结构。一、银行间外汇市场的组织结构从银行间外汇市场的参与者所起的作用划分,外汇市场主要是由参加者和造市者组成。1.银行间外汇市场的参加者商业银行。商业银行是外汇市场的主要参...
[期刊] 世界经济
[作者]
吴蕾 文占雅
本文就2010-2016年美元、欧元、日元、港币、英镑、澳元和加元对人民币7种远期汇率的信息含量和定价偏差进行研究,从多边汇率角度挖掘人民币定价机制的深层次问题。基于构建的三角汇率模型研究结果显示:除港币外,其他5种非美元货币远期汇率具有的信息含量有限,均受美元远期汇率的影响;美元远期汇率偏离市场预期的状态会传导至非美元远期汇率,导致后者同样偏离市场预期;这些远期汇率与相应的即期汇率之间也不存在直接的价格引导关系,价格发现能力有限。基于远期汇率与抛补利率平价隐含价格和预期未来即期汇率之间的回归分析,本文发
关键词:
远期汇率 即期汇率 价格发现 定价偏差
[期刊] 世界经济
[作者]
吴蕾 文占雅
本文就2010-2016年美元、欧元、日元、港币、英镑、澳元和加元对人民币7种远期汇率的信息含量和定价偏差进行研究,从多边汇率角度挖掘人民币定价机制的深层次问题。基于构建的三角汇率模型研究结果显示:除港币外,其他5种非美元货币远期汇率具有的信息含量有限,均受美元远期汇率的影响;美元远期汇率偏离市场预期的状态会传导至非美元远期汇率,导致后者同样偏离市场预期;这些远期汇率与相应的即期汇率之间也不存在直接的价格引导关系,价格发现能力有限。基于远期汇率与抛补利率平价隐含价格和预期未来即期汇率之间的回归分析,本文发现:在对美元实行兑换限制时,必然导致对其他货币同样采取兑换限制;7种货币远期汇率均存在显著的CIP隐含偏离,抛补利率平价与非抛补利率平价在中国外汇市场基本无法成立。
关键词:
远期汇率 即期汇率 价格发现 定价偏差
[期刊] 中国货币市场
[作者]
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