准确判断中国银行业市场竞争程度及其特点,对于把握中国银行业改革方向以及金融安全问题有着重要意义。文章首次以勒纳指数为衡量指标,运用新实证产业组织理论对中国银行业1994-2006年市场竞争程度进行研究。结果表明:中国银行业在1994年到亚洲金融危机前处于高度竞争状态,危机后到入世前市场竞争程度下降,入世后市场竞争程度有显著加强。市场竞争程度存在明显的顺经济周期特点,中国应密切关注银行信贷竞争的顺周期性以确保宏观经济的稳定运行。

本文通过对市场份额、市场集中度、产品差异化、规模经济和市场进退壁垒的分析来研究中国银行业的市场结构。通过计算中国银行业的市场份额,发现国有商业银行仍居于主要地位,通过数据计算CR4和HHI指数,发现中国银行业市场近年来的集中度依然较高,仍是由四大国有商业银行控制着整个市场。但从动态发展来看,在市场化进程中新生成的商业银行对这种高度集中的格局产生了一些冲击,中国银行业的市场结构开始从寡头垄断、高度集中转变为垄断竞争、适当集中。另外,中国银行业的产品差异化较小,政策法律性壁垒构成中国银行业的主要障碍。虽然整体表现为规模经济,但国有商业银行规模经济状态差于股份制商业银行。

通过分析微观层面的中国上市银行的面板数据,发现中国银行业的资本增速存在顺资产价格周期性,且这在中、小型银行、资产价格危机期间表现得更为明显。在此基础上,进一步从宏观层面利用FASVAR模型检验了银行资本扩张的顺资产价格周期性对货币政策传导的影响。结果显示:货币政策传导的银行资本渠道在中国是存在的,即货币政策通过影响资产价格来影响银行的资本约束和资产扩张,最终传导给实体经济。此外,发现货币数量通过这一渠道的作用强于利率调控的作用。

本文回顾了十年来我国银行监管政策的变化,并与G20相关国家进行了对比,分析其顺周期性,在此基础上指出未来监管周期性的变化方向。通过研究发现,2003年以来我国银行资本监管经历了两个阶段,监管力度呈不断加强的趋势。2003-2012年10年间,银行资本监管表现为逆周期性的年份为2003-2007年、2009-2010年,共计7年;表现为顺周期的年份为2008年、2011年以及2012年,共计3年。从周期性的发布来看,经济上升时期银行资本监管能够很好地保持逆周期性,如2003-2007年以及2010年;但在经济下行时期,资本监管的顺周期性较强。此外,随着我国银行监管的强化,加上未来经济增速预期放缓...

本文运用P-R模型测量了中国14家商业银行2000~2011年的竞争程度,结果表明:(1)中国银行业的竞争程度较高并存在波动,没有形成稳定均衡的垄断竞争结构,因此,用高垄断导致高收入来解释金融业的收入并不十分恰当;(2)中国银行业的高集中度和高竞争性并存,这是银行业自身特殊情况导致的,传统的产业结构理论并不适合于中国银行业;(3)传统存贷款业务仍然是中国银行的业务核心,但是其他业务的发展较快,两者之间竞争程度的差距正在逐渐缩小。中国银行业应加快对内开放,消除民间资本的准入壁垒。

基于商业银行1999~2012年的面板数据,通过Boone指数揭示中国银行业贷款市场的竞争度及其变化轨迹。研究发现:银行贷款市场的平均Boone指数为-0.433,竞争度不高;虽市场集中度不断下降,但2009年后竞争度发生显著下降;"4万亿"投资刺激计划导致效率较低的国有银行增发更多贷款,是竞争度下降的主要原因。因此,宏观经济政策的制定应注意减少对银行信贷决策的干扰以促进贷款市场的充分竞争。

银行稳定是一个古老而又弥新的课题,银行业自身的竞争显然对银行稳定有着重要影响。基于产业组织理论的框架,本文综述银行业竞争的衡量方法。首先界定银行业竞争的概念,在对现有文献梳理的基础上,文章总结并评述了不同的衡量方法。理论发展的脉络表明:只有通过拓展对银行个体的分析以构建其微观基础,对银行业竞争的研究才能进一步深入。

本文运用中国100家不同类型银行的面板数据,使用PR模型研究了中国银行业竞争的特性。结果表明,中国银行业总体上呈现垄断竞争的格局,市场竞争的变化不是单一的,与宏观经济的景气度正相关。四大国有银行间的竞争具有显著的完全竞争特点,这主要归因于中国对银行业实行的"以国家的名义垄断,以市场的身份竞争"政策,非国有银行在处理"软信息"方面的比较优势,使得非国有银行之间的竞争呈现出较强的地区差异。随着改革的深入,中国银行业已经开始呈现出在表外金融服务细分市场上运作的专业化、非国有银行和四大国有银行并肩齐驱的格局。

The reform of the financial system carried through in China since 1993.The market structure and the overall efficiency in China banking industry had change more than ever.The paper utilizes the non structure approach,Panzar Rosse model,to accurately empirically examine the competition in China Banking Industry.The paper suggests that the market structure in China banking industry is monopolistic competition and the trend of the competition degree in banking industry is dropping.The competition environment of the four state owned commercial banks has a distinct characteristic,which market structure is nearly perfect competition.The other ten joint stock commercial banks have a competition degree obviously lower than that of the four state owned commercial banks.And all of these provide the accurate theory basis for the financial decision making sector to design the effective economiccal and financial policy.

银行业顺周期性会引起金融体系的不稳定,在金融危机后受到极大关注。顺周期性的原因主要在于银行贷款供求、盈利能力以及有效市场假说的偏离等,而影响因素则包括宏观经济政策、银行体系的监管以及会计标准等。有必要采取反周期监管政策来减轻顺周期性的负面作用,目标的明确和工具的应用需要具体的政策来实施,这些部分在巴塞尔协议Ⅲ的框架中有所体现,但仍需要将其他有效政策建议纳入使之完善,这将为中国银行业反周期监管的政策措施提供借鉴。

本文从实证角度考察了我国银行业市场集中度和竞争程度对货币政策传导的影响作用。以CR4指标代表银行业市场集中度,以基于Panzar-Rosse模型的H统计量代表银行业竞争程度,通过建立VAR模型得出累积脉冲响应函数代表货币政策冲击。实证检验发现:我国银行业市场集中度与竞争程度对货币政策传导有着正向效应,对货币政策传导至中介目标M2的影响最大,对货币政策传导至最终目标GDP与CPI影响程度较小,我国银行业市场集中度对货币政策传导的影响明显高于竞争程度的影响。

财政政策的顺周期性容易加剧经济运行的不稳定,是当前全面深化财税改革过程中的一个重要议题。本文对中国财政政策的周期性进行实证研究,得出中国财政政策也具有顺周期特性的结论。通过借鉴其他国家化解财政政策顺周期性的经验,提出以下政策建议:实施结构性预算平衡准则,促进经济繁荣期的财政盈余积累;建立权责发生制政府财务报告,提升政府债务的安全预警水平;逐步提升直接税比重,减缓经济运行的波动性。

中国影子银行体系的兴起和发展给经济周期施加了新的正反馈关系，它能正向响应经济周期并放大经济的周期性波动。我们分别通过ＶＡＲ和ＭＳ－ＶＡＲ模型的分析显示，衡量经济周期的产出缺口和通货膨胀各自的正向冲击会导致影子银行融资比重上升，影子银行融资比重的上升又会强化经济周期波动。ＭＳ－ＶＡＲ模型进一步的分析显示在经济扩张时期，经济周期的向上波动更倾向于提高影子银行融资比重，影子银行融资比重的提高也会反过来导致产出缺口和通货膨胀更大幅度地上升。中国影子银行融资的这种经济顺周期性会减弱货币信贷政策工具的调控效力，货币政策的制定和执行有必要将影子银行的周期性特征及其影响纳入考虑范围。

2008年爆发的国际金融危机表明,银行业顺周期性是导致金融领域重大风险的深层次微观原因。顺周期性是银行业固有的特征,银行业顺周期行为是对有效市场假说的背离,阻碍了金融资源的有效配置,加剧了经济波动。在商业银行顺周期性形成机制中,信贷投放是核心推动力,贷款损失准备计提、资本充足率、公允价值计量、评级机构和银行内部评级等也具有显著的顺周期性,基于风险管理的某些微观审慎监管规则有可能进一步加剧商业银行的顺周期性。以整个金融体系健康为目标的宏观审慎政策能够有效缓解银行业顺周期性。只有将银行业过度顺周期性问题纳入宏