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[期刊] 中国金融  [作者] 施光耀  
我国资本市场的并购重组活动,已经经历了三个阶段。在这三个阶段中,上市公司完成了从他动、被动到主动的角色转换于我国的社会主义市场经济体制是从长期的计划经济基础上改革而来的,所以,市场化的并购重组活动起步较晚。最早的并购重组活动可追溯到上世纪80年代,当时其主要表现为亏损国企改制民营化、管理层收购,以及后来的外资并购。这些并购活动部分解决了国有企业产权改革问题,使很多国有企业的经营机制得到了改善,运营效由
[期刊] 金融研究  [作者] 郑长德  储力  
本文认为 ,中国资本市场国际化是特定社会经济背景条件下的国际化过程 ,是在我国经济转轨时期资本市场本身尚未成熟条件下政府主导型的资本市场国际化 ;中国资本市场国际化必须按照“安全优先、兼顾效率”的原则进行 ;中国资本市场国际化过程可以分两个阶段加以实施 ,各个阶段的实施内容可以部分重复 ,但必须有所侧重、重点突出。
[期刊] 经济评论  [作者] 史东明  
中国利用外资进入了一个新的发展阶段。随着跨国并购的展开 ,正在形成两条利用外资途径。跨国绿地投资前景继续看好 ,并向中西部地区延伸 ,跨国并购承担着改组改造国有企业的艰巨任务 ,刚刚拉开序幕。我们应加强这两种利用外资方式的协调 ,以便取得更好的利用外资效果。
[期刊] 山西财经大学学报  [作者] 余艳  王玉珍  
文章主要从实证分析的角度,研究外资并购对中国资本市场上市公司业绩产生的影响。同时还分析了外资并购给中国资本市场带来的无形价值和消极影响。通过外资并购前后统计数据比较分析发现,外资并购对大部分样本公司的财务经济带来了一定程度的改善。
[期刊] 金融与经济  [作者] 钟锦文  张晓盈  
随着我国市场经济秩序的不断完善和投资环境的日益改善,外资并购作为我国利用外资的方式之一,出现了一些新趋势,外资并购越来越青昧我国汽车、金融、服务等新开放行业以及家电、零售百货、钢铁等市场饱和行业,特别是这些行业中上市公司的非流动股。外资并购可以增加券商的并购业务,推动券商加快实施“投行一体化”策略,影响国内券商投资理念,对境内投资者具有导向作用。同时,外资并购可以提升中国上市公司整体质量,为我国证券市场的持续稳定健康发展打下良好基础,对我国资本市场的发展产生积极影响。
[期刊] 经济管理  [作者] 朱颖锋  黄汉江  
《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》的出台将至少从两个方面带来积极的意义。一是宏观层面上将有助于国有经济布局战略性调整和产业升级。随着国内资本市场逐步向外资开放,以产业整合为目标的战略性并购将大量涌现,这对国有资本的优化配置将起到积极作用。二是微观层面上将会对上市公司资产重组起到积极的推动作用。随着外商进入国内资本市场大门的重新开放,将逐步引入一批具有资本实力、技术实力及管理经验的国外战略投资者,这将有效地帮助上市公司提升经营业绩,同时也将增强国内上市公司参与国际竞争的核
[期刊] 职业技术教育  [作者] 张祺午  
2011年8月23日,以"发挥行业作用,深化教产合作"为主题的第二届中国职业教育与有色金属工业发展对话活动在内蒙古赤峰举办。此次对话是教育部职业教育与成人教育司和有色金属工业协会等单位共同举办的第二次职业教育与有色金属产业对接活动。教育部副部长鲁昕出席会议并讲话。她指出,已开展过对话活动的有色金属行业再次牵头组织第二次对话,表明教产结合、校企合作正在逐渐形成长效机制,职业教育办学机制改革和创新进入深化阶段。
[期刊] 经济问题  [作者] 王立夏  张天西  
在总结梳理奥尔森模型及后来学者所提出的系列三阶段剩余收益模型基础上,选择有代表性的三阶段剩余收益模型(TSSV-θ),结合作者提出的新的三阶段剩余收益模型,即风险因子调整的三阶段剩余收益模型(RIM-σ2),利用中国市场的数据进行实用性比较研究,同时选择单一上市公司数据就RIM-σ2模型进行实际的运用分析。结果表明,RIM-σ2模型在理论和实证上均具有较好的优越性和实用性,可以作为一种有效的企业价值评估方法。
[期刊] 财政研究  [作者] 施青军  
我们研究市场经济条件下的区域开发。本文的区域开发,是特指落后区域的开发,它是在一定的“后发优势”下,通过政府的引导,市场驱动开发为主的一个区域经济发展过程。这里的区域,不是纯粹的行政区概念,也不一定是完整的自然地理单元,它是在一定层次
[期刊] 统计与决策  [作者] 王惠庆  陈良华  
分部经理的行为是否规范在很大程度上决定了内部资本市场(ICM)的资金配置效率。已有文献研究假设都是总部对分部投资采取一次性策略,然而现实中总部通常选取分阶段投资策略,尤其在风险资本市场的研究中广泛的分析了投资决策者采用分阶段投资的情形。文章将释放一次性投资假设,在分阶段投资策略情形下,剖析分部经理机会行为及内部资金配置效率的关系。并通过建立"成本-收益权衡模型",说明"信息阶段性递增"效应与"资金匹配融损"效应交叉影响分阶段投资策略下的ICM资金配置效率。
[期刊] 财经问题研究  [作者] 孙烨  邵方婧  刘金桥  
本文基于中国资本市场并购活动的月度交易数量,利用马尔科夫区制转移模型,检验出中国资本市场不但存在并购浪潮而且并购活动存在高低两个区制。随后使用社会消费品零售总额、汇率、利率、流通中货币、宏观预警指数和股票价格指数这六个指标测度我国宏观经济的运行状况,通过利用向量自回归(VAR)模型、脉冲响应函数以及方差分解方法具体考察了中国资本市场并购浪潮与宏观经济的关联性问题。结果表明:不同滞后阶数的宏观经济变量对并购活动的影响程度和方向都不尽相同,汇率、社会消费品零售总额和流通中货币对并购交易数量的影响较大。在低区制
[期刊] 证券市场导报  [作者] 安青松  
并购重组是资本市场配置资源的重要方式之一。本文以2002-2005年和2006-2009年为两个样本周期,在全球视野下比较分析我国资本市场并购重组的快速发展趋势。研究表明,发挥资本市场推动企业重组的积极作用,是加快转变经济发展方式和调整经济结构的重要途径。同时,我国资本市场并购重组面临市场实践、制度建设、机制运行方面的问题,需要进一步规范、完善相关制度安排和机制设计。
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