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[期刊] 经济理论与经济管理  [作者] 陈云贤  
本文认为,中国证券投资的目标模式应是“债券投资和股票投资并举,一级市场与二级市场并存,证券流通与证券管理同步”,具体实施应分三个阶段进行。第一阶段:3—5年,主要目标:以国债市场为开放证券投资市场的突破口;第二阶段:5—10年,主要目标:进一步为债券、股票投资市场的良性运转创造条件;第三阶段:5—10年,主要目标:投资工具已多样化,证券交易法规及税制已健全,投资主体已充分活跃,证券交易所和银行公开市场业务已正常操作,证券投资市场已作为长期资金市场的核心,成了一个运行有效、规范有序,在职能上与财政、银行体系互补、协调的证券市场。
[期刊] 财贸经济  [作者] 王国刚  
证券投资基金的组织模式有两种形式———契约型和公司型 ,选择何种组织模式来有效推动中国的投资基金发展 ,对基金业发展至关重要。笔者认为 ,维护基金持有人的权益是基金得以生存的基础性条件和发展的核心问题 ,从中国的金融市场条件来看 ,契约型基金在制度设计、实践运作和发展条件等方面都存在着一系列不足 ,而在国际社会中公司型基金已是基金发展的主要模式 ,鉴此 ,发展公司型基金应成为中国基金业发展的主要政策取向。
[期刊] 投资研究  [作者] 张凡  
本文介绍了DVP交收概念及其特点,分析了我国现行证券结算模式存在的问题,提出了两种DVP实现模式。
[期刊] 金融研究  [作者] 何孝星  朱奇峰  
[期刊] 金融理论与实践  [作者] 王海涛  
加入WTO后,我国证券市场将面临激烈的竞争,对此券商只有在规范经营上下功夫,才能在竞争中求发展。
[期刊] 投资研究  [作者] 孟建斌  李修东  
一、证券市场的初步发育和区域特点新中国的证券业自产生以来,已经历了十多个年头,它在调动社会闲散资金,引导资源合理配置,促进国民经济增长方面,发挥了日益显著的作用。十多年来,各种有价证券发行量已达3300多亿元,交易总额已突破500亿元,上海、深圳证券交易所的相继建立,全国金
[期刊] 上海金融  [作者] 秦正星  
本文深度剖析了投资者教育的内涵和概念,分析了投资者教育的五个要素,梳理反思了目前投资者教育面临困难的原因,提出了培育第三方的专项教育机构,运用"普及教育"加上"专项教育"复合模式的改革建议,提出了尽快启动该复合模式试点的思路,在第三方专项教育机构的盈利模式、标准化课程设置、师资和竞争定位等九个方面提出了一整套完整的试点框架方案。
[期刊] 经济研究  [作者] 陈云贤  
纵观商业银行业务和投资银行业务的本源、实质和发展,明晰商业银行与投资银行的主要区别,借鉴英国、美国、德国、日本证券业与银行业的管理模式,中国证券业与银行业的管理,应该向分业经营、分业管理的模式发展。 一、金融业管理的四种模式 商业银行主要经营负债业务、资产业务、国际业务和其他中间业务。其中,存贷款业务是商业银行业务的本源和实质,其他各类业务是商业银行存贷款业务的引伸、派生和发展。投资银
[期刊] 国际经济合作  [作者] 范祚军   何国煜  
[期刊] 当代经济科学  [作者] 郑冠群  徐妍  
自2015年7月以来,有着"国家队"称号的中国证券市场平准基金已设立并运作三年时间。在此期间,中国证券市场平准基金是否行使了"平准"职能?是否发挥了"平准"效果?是推动了证券价值回归,还是加剧了证券市场追涨杀跌?这些均是尚未解答的问题。本文以2015年第3季度至2017年第3季度中国证券市场平准基金8090次头寸调整为对象,就上述问题进行了系统研究。研究发现:第一,中国证券市场平准基金总体上按照"低估买入,高估卖出"的逆向操作原则进行运作,基本行使了"平准"职能;第二,中国证券市场平准基金买入信号有助于提升标的证券价格,卖出信号有助于打压标的证券价格,买、卖信号起到了"平准"效果;第三,平准基金的买、卖信号显著推动了标的证券价格向价值回归,没有明显迹象表明平准基金加剧了证券市场追涨杀跌。
[期刊] 南开经济研究  [作者] 李昊  
证券市场上存在的寻租行为以及证券管制的成本问题,引发了对证券管制效率损失的思考:我国证券市场当前实行的是以政府监管为主导,集中监管和市场自律相结合的监管制度。在监管体制结构方面存在着职能错位、市场自律、监管立法和执法上的障碍三大问题。文章提出二元监管体制的创新模式,在国家证券监管机构统一、集中的监管下,充分发挥自律组织的作用,形成依法治国条件下证券市场政府监管与行业自律相结合的二元化监管模式,使自律组织的市场监管者角色在法律上得以肯定,自律组织在进行监管的时候才能具有权威性和独立性。
[期刊] 投资研究  [作者] 田剑英  
QFII 是中国在限制人民币资本项目自由兑换的背景下为适应资本市场开放的需要而采取的一个过渡性的制度安排。中国引入 QFII 制度已经三年多了,QFII 对中国的证券市场国际化起到了积极的作用,随着 QFII 机构的增加以及投资额度的上升,其在证券市场国际化的作用也越来越大,同时也出现了一些问题。本文论述了中国 QFII 制度,
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