- 年份
- 2024(6986)
- 2023(10237)
- 2022(8428)
- 2021(7992)
- 2020(6631)
- 2019(15270)
- 2018(14506)
- 2017(27826)
- 2016(14953)
- 2015(16565)
- 2014(16111)
- 2013(16211)
- 2012(15399)
- 2011(14274)
- 2010(14041)
- 2009(12961)
- 2008(13309)
- 2007(11582)
- 2006(10198)
- 2005(9540)
- 学科
- 济(66129)
- 经济(66039)
- 业(42286)
- 管理(41679)
- 企(34421)
- 企业(34421)
- 方法(31885)
- 数学(28643)
- 数学方法(28381)
- 中国(20270)
- 财(19526)
- 农(15543)
- 学(15414)
- 制(13997)
- 贸(13971)
- 贸易(13965)
- 易(13695)
- 务(12788)
- 财务(12779)
- 财务管理(12758)
- 企业财务(12438)
- 业经(12372)
- 融(11974)
- 金融(11973)
- 银(11610)
- 银行(11570)
- 行(11158)
- 农业(10525)
- 体(10061)
- 环境(9067)
- 机构
- 大学(230943)
- 学院(223598)
- 济(101836)
- 经济(100274)
- 研究(87511)
- 管理(80389)
- 理学(70012)
- 理学院(69105)
- 管理学(67858)
- 管理学院(67455)
- 中国(66471)
- 科学(53079)
- 京(49583)
- 财(47468)
- 所(45886)
- 农(42424)
- 研究所(42245)
- 财经(38769)
- 中心(37126)
- 经(35871)
- 经济学(34545)
- 农业(33940)
- 业大(33817)
- 北京(31680)
- 经济学院(31299)
- 院(31061)
- 江(30948)
- 财经大学(29695)
- 范(28200)
- 师范(27788)
- 基金
- 项目(152976)
- 科学(121855)
- 基金(117864)
- 家(107015)
- 国家(106276)
- 研究(103808)
- 科学基金(89232)
- 社会(70513)
- 社会科(67090)
- 社会科学(67073)
- 基金项目(60790)
- 自然(58998)
- 自然科(57788)
- 自然科学(57761)
- 自然科学基金(56862)
- 省(53592)
- 资助(49599)
- 划(48556)
- 教育(47271)
- 部(36444)
- 编号(36159)
- 重点(35652)
- 国家社会(31907)
- 发(31903)
- 创(31511)
- 教育部(31073)
- 中国(30519)
- 成果(30389)
- 科研(30235)
- 创新(29735)
共检索到332043条记录
发布时间倒序
- 发布时间倒序
- 相关度优先
文献计量分析
- 结果分析(前20)
- 结果分析(前50)
- 结果分析(前100)
- 结果分析(前200)
- 结果分析(前500)
[期刊] 投资研究
[作者]
周月刚
本文验证了股票的非流动性和资本利得对股票收益的交互效应。建立在处置效应和非流动性风险溢价等文献的基础之上,本文从理论上提出非流动性和资本利得的交叉项能预测股票收益;实证检验为该假设提供了有力证据。资本利得和非流动性的交叉项与股票下一月的期望回报和实际回报负相关,但与隔一月的回报正相关。另外,非流动性是一个动态过程,最近一个月非流动性越大的股票,资本利得与非流动性之间的交叉效应越明显。
关键词：
非流动性 处置效应 交互效应 资本利得
[期刊] 世界经济
[作者]
吴文锋 芮萌 陈工孟
传统资产定价模型认为股票高收益仅用于补偿高风险 ,忽略了非流动性交易成本等其他重要因素。市场微观结构理论重新考虑非流动性问题 ,提出了收益的“非流动性补偿”假设。本文检验了中国股票市场的“风险补偿”和“非流动性补偿”假设 ,发现“风险补偿”假设不成立 ;相反 ,结果支持“非流动性补偿”假设。这说明股票市场中非流动性交易成本在股票定价中起着重要的作用 ,小公司的非流动性效应更显著。管理层应该完善市场交易机制降低间接交易成本。
关键词：
非流动性 资产定价模型 小公司效应
[期刊] 经济管理
[作者]
李常青 刘羽中 李茂良
公司财务与市场微观结构理论交叉研究日趋流行，本文从一个新颖的视角，以近期国内Ａ股市场流动性匮乏为背景，从公司财务角度出发研究资本结构对股票流动性的影响。实证结果表明，资本结构和股票非流动性呈倒Ｕ型关系。进一步考虑我国上市公司产权性质后，发现国有企业资本结构对股票非流动性指标的影响更弱。此外，在倒Ｕ型关系中，流动负债起到了主要作用。综合研究结论，本文认为，虽然公司负债融资可带来税盾效益，但伴随着流动性下降却带来了流动性成本。适当降低财务杠杆可以提高股票流动性。倘若公司有内部好消息时，公司会有很强的意愿将消息传递给市场投资者，从而提高股票流动性。
[期刊] 统计与决策
[作者]
胡小龙 姚益龙
文章通过采用构造"无摩擦资产"的新方法,测量和分析了中国股市2000年1月至2016年7月股票个体、市场组合以及基于不同指标构造的投资组合在每一个交易日的流动性水平溢价。研究结果表明:股票个体的流动性虽然具有不同的个体特征,但呈现出共同变化的趋势;市场组合的流动性受市场行情影响较大,且沪市股票构成的市场组合流动性最好,创业板股票构成的市场组合流动性最差;规模大、价值型公司股票构成的投资组合流动性要优于规模小、成长型公司股票构成的投资组合。回归结果显示本文构建的流动性水平溢价指标是稳健可靠的。
[期刊] 统计与决策
[作者]
胡小龙 姚益龙
文章通过采用构造“无摩擦资产”的新方法,测量和分析了中国股市2000年1月至2016年7月股票个体、市场组合以及基于不同指标构造的投资组合在每一个交易日的流动性水平溢价。研究结果表明:股票个体的流动性虽然具有不同的个体特征,但呈现出共同变化的趋势;市场组合的流动性受市场行情影响较大,且沪市股票构成的市场组合流动性最好,创业板股票构成的市场组合流动性最差;规模大、价值型公司股票构成的投资组合流动性要优于规模小、成长型公司股票构成的投资组合。回归结果显示本文构建的流动性水平溢价指标是稳健可靠的。
[期刊] 证券市场导报
[作者]
应展宇
股票市场的流动性是一个整体的概念,我们必须从不同的角度进行综合思考,才能得到对一个市场流动性的全面认识。从比较的视角考察中国股票市场,我们发现其流动性远远无法与发达国家相比。中国股票市场在提升流动性方面还任重而道远。
[期刊] 金融与经济
[作者]
唐静武
本文根据买卖价差、有效价差、价格冲击指数和流动性指数四个指标对中国股市流动性进行比较分析。从历史发展来看,深沪两市的流动性不断提高,上海股市在流动性指数上好于深圳市场,在价格冲击指数及相对买卖价差上,深圳市场流动性高于上海市场;与国际主要证券市场相比,中国股市流动性在价差类指标上处于较好的水平,但价格冲击指数高于全球平均水平。
[期刊] 统计与决策
[作者]
余立凡
通过ARMA-GARCH模型对非流动性进行建模,在分离出预期和未预期非流动性的同时,得到非流动性的波动序列。建立GARCH-M模型分别考察流动性水平和流动性波动对收益的影响。研究表明,预期非流动性与期望收益正相关,而未预期非流动性与期望收益负相关;非流动性的波动对期望收益有显著影响,两者呈负相关关系。
[期刊] 金融研究
[作者]
王茵田 文志瑛
股票市场和债券市场变量之间的溢出效应是近来金融学研究的一个重要课题。本文实证研究了我国股票市场和债券市场流动性之间的溢出效应,提供了我国股票和债券市场流动性一体化的证据。研究发现:首先,我国股票市场和债券市场流动性之间存在显著领先滞后关系并互为因果关系,符合"flight to liquidity";其次,宏观环境的变化对两个市场的流动性会产生显著的影响;更为重要的是,宏观环境对市场流动性的影响很大程度上是通过另一市场的传导而间接的发生作用。
[期刊] 投资研究
[作者]
徐晟 张勇 李雨
本文分析了流动性对公司资本结构的影响。理论分析表明,一个公司股权交易流动性的提高,使得公司股权融资成本得以降低,公司更倾向于采用增发、配股等股权融资的方式融资,这会降低公司的财务杠杆率。同时,借鉴资本结构动态调整的思想分析,发现个股流动性越高,资本结构的调整速度越快。本文基于2002—2010沪深两市发行的非金融业A股数据,采用面板数据回归等方法研究了股票流动性等因素对公司资本结构的影响,本文的经验结果支持这一理论假设。
关键词：
流动性 资本结构 杠杆率 公司金融
[期刊] 会计研究
[作者]
熊家财 苏冬蔚
本文从市场微观结构的角度,研究我国上市公司股票流动性和资本配置效率之间的经验关系,发现股票流动性有助于降低企业非效率投资,这种负相关关系具体表现为流动性有助于缓解投资不足并抑制过度投资;进一步研究表明,股票流动性主要通过降低代理成本和提升股价信息含量等机制改善资本配置效率。本文研究结论表明,只有继续优化股权结构与公司治理、规范信息披露制度并加强内幕交易打击力度,才能增强市场流动性并提高资本配置效率。
[期刊] 财经问题研究
[作者]
盛明泉 章砚
股票的流动性直接影响着企业的股权融资行为，是制约企业资本结构决策的重要因素，但其究竟如何助推企业的资本结构调整还有待于进一步探讨。本文以２００９—２０１３年上证Ａ股制造业上市公司为样本，引入股票收益变动率对传统的换手率指标进行修正来衡量股票流动性，并利用分组思想从调整速度入手探讨了股票的流动性水平及其变化对资本结构调整的影响。研究发现：随着股票流动性水平的提高，资本结构的调整速度显著提高。从动态视角看，股票的流动性水平提高越快，资本结构的调整速度越快，股票流动性水平的变化加速了企业的资本结构调整。使用弱流动性指标ＩＬＬＩＱ进行稳健性检验，研究结论保持一致。
[期刊] 审计与经济研究
[作者]
邹萍
以2003—2012年沪深A股上市公司为研究样本,考察货币政策和股票流动性对资本结构动态调整的影响。研究结果表明:伴随着股票流动性的上升,资本结构调整速度显著加快;货币政策的放松有利于资本结构调整速度的改善,而且股票流动性与资本结构调整速度的关系也在宽松的货币政策下变得更加敏感。进一步研究发现,在不同的产权性质和负债水平下,货币政策、股票流动性对资本结构动态调整的影响存在非对称性:在非国有性质和负债较低的上市公司中影响更显著,而在国有性质和负债较高的上市公司中影响更弱。
[期刊] 当代财经
[作者]
单树峰
股票市场流动性对股票定价(股票预期收益率)有着重要的影响。采用一种新的流动性指标(ILLIQ)和中国股票市场交易数据,来实证研究中国股票市场流动性成本与股票定价的关系后,发现流动性成本与股票定价(股票预期收益率)之间存在显著的正相关关系;而显示流动性成本,是投资者进行股票定价所考虑的重要因素之一。
关键词：
流动性 流动性成本 股票定价 预期收益率
[期刊] 华东经济管理
[作者]
朱康 唐勇
数字中国建设峰会是否会对资本市场形成冲击，尚缺乏可靠的经验证据。文章采用2010—2021年我国A股上市公司参展数字峰会的数据，结合渐进双重差分模型，分析企业参展数字峰会能否改善资本市场的股票流动性。研究发现：数字峰会提高了股票流动性，在进行内生性及稳健性检验后结论仍然成立；机制检验表明，提高股票交易强度、提升分析师关注程度以及增强股吧活跃度是数字峰会产生溢出效应的主要途径；经进一步的异质性分析发现，数字峰会的溢出效应在信息环境较差的企业中更为显著，而且企业多次参展数字峰会更能促进股票流动性；在经济后果方面，发现数字峰会提高股票流动性具有缓解企业融资约束的作用。
关键词：
数字峰会 股票流动性 溢出效应
文献操作()
导出元数据
文献计量分析
导出文件格式：WXtxt
删除
